تحلیل بنیادی شیر پگاه اصفهان
مفروضات پیش بینی سال
1) مقدار تولید پیش بینی شده سال 92 برابر با مقدار تولید پیش بینی شده توسط شرکت برآورد شده است
2) با توجه به روند گذشته شرکت پیش بینی شده است که کلیه تولید را بفروش رساند
3) شرکت فروش صادراتی ندارد و همچنین خرید خارجی نیز نداشته است.
4) نرخ فروش محصولات را 5% بالاتر از نرخ فروش محصولات در 6 ماهه اول سال 92 برآورد شده است. که با این مفروضات فروش کل شرکت 0.03% بیشتر از کل فروش پیش بینی شده شرکت می باشد.
5) با توجه به نسبت بهای تمام شده کالای فروش رفته به فروش کل در چند سال اخیر در تحلیل پیش رو از این نسبت استفاده شده است
|
1388 |
1389 |
1390 |
1391 |
|
|
فروش |
843,985 |
981,673 |
1,038,255 |
1,437,742 |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
746,754 |
851,888 |
902,775 |
1,250,397 |
|
نسبت بهای تمام شده به فروش |
88% |
87% |
87% |
87% |
با توجه به روند فوق این نسبت رو برای سال 92 ، 87% برآورد شده است.
پیش بینی مقدار تولید
|
شرح (تن) |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی 92 |
|
انواع شیر |
7,983 |
27,244 |
27,244 |
|
انواع پنیر |
3,531 |
11,600 |
11,600 |
|
انواع کشک |
586 |
1,248 |
1,248 |
|
انواع ماست |
2,880 |
10,593 |
10,593 |
|
انواع خامه |
772 |
3,007 |
3,007 |
|
انواع دوغ |
2,618 |
5,330 |
5,330 |
|
سایر محصولات |
3,113 |
1,642 |
1,642 |
|
جمع |
21,483 |
60,664 |
60,664 |
نسبت مقدار فروش به مقدار تولید
|
شرح |
1392/06/31 |
بودجه 92 |
پیش بینی 92 |
|
انواع شیر |
99% |
100% |
100% |
|
انواع پنیر |
104% |
100% |
100% |
|
انواع کشک |
102% |
100% |
100% |
|
انواع ماست |
101% |
100% |
100% |
|
انواع خامه |
109% |
100% |
100% |
|
انواع دوغ |
101% |
100% |
100% |
|
سایر محصولات |
101% |
100% |
100% |
|
جمع |
101% |
100% |
100% |
مقدار فروش
|
شرح (تن) |
1392/06/31 |
بودجه 92 |
پیش بینی 92 |
|
انواع شیر |
7,864 |
27,244 |
27,244 |
|
انواع پنیر |
3,677 |
11,600 |
11,600 |
|
انواع کشک |
600 |
1,248 |
1,248 |
|
انواع ماست |
2,918 |
10,593 |
10,593 |
|
انواع خامه |
838 |
3,007 |
3,007 |
|
انواع دوغ |
2,636 |
5,330 |
5,330 |
|
سایر محصولات |
3,136 |
1,642 |
1,642 |
|
جمع |
21,669 |
60,664 |
60,664 |
متوسط نرخ فروش
|
شرح (تن) |
1392/06/31 |
بودجه 92 |
پیش بینی 92 |
|
انواع شیر |
14,189 |
14,790 |
14,898 |
|
انواع پنیر |
70,732 |
69,042 |
74,268 |
|
انواع کشک |
38,708 |
37,900 |
40,644 |
|
انواع ماست |
19,536 |
22,829 |
20,513 |
|
انواع خامه |
68,116 |
64,608 |
71,522 |
|
انواع دوغ |
10,092 |
12,529 |
10,597 |
|
سایر محصولات |
26,764 |
60,040 |
28,103 |
مبلغ فروش
|
شرح |
1392/06/31 |
بودجه 92 |
پیش بینی 92 |
|
انواع شیر |
111,581 |
402,929 |
405,889 |
|
انواع پنیر |
260,081 |
800,882 |
861,514 |
|
انواع کشک |
23,225 |
47,299 |
50,723 |
|
انواع ماست |
57,006 |
241,828 |
217,292 |
|
انواع خامه |
57,081 |
194,275 |
215,065 |
|
انواع دوغ |
26,603 |
66,779 |
56,481 |
|
سایر محصولات |
83,933 |
98,586 |
46,144 |
|
جمع |
619,510 |
1,852,578 |
1,853,108 |
صورت سود(زیان)
|
شرح (میلیون ریال) |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی 92 |
|
فروش |
619,510 |
1,852,578 |
1,853,108 |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(569,245) |
(1,694,886) |
(1,593,673) |
|
سود(زیان) ناخالص |
50,265 |
157,692 |
259,435 |
|
هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی |
(18,773) |
(63,788) |
(37,546) |
|
خالص سایر درآمدها (هزینه ها)ی عملیاتی |
(343) |
0 |
(343) |
|
سود(زیان) عملیاتی |
31,149 |
93,904 |
221,546 |
|
هزینه های مالی |
(12,323) |
(25,995) |
(25,995) |
|
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها |
0 |
0 |
0 |
|
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه |
2,399 |
1,403 |
2,399 |
|
سود(زیان) قبل از اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته …… |
21,225 |
69,312 |
197,950 |
|
اقلام غیرمترقبه اثرات انباشته ….. |
0 |
0 |
0 |
|
سود(زیان) قبل ازمالیات |
21,225 |
69,312 |
197,950 |
|
مالیات |
(4,547) |
(15,595) |
(36,793) |
|
سود خالص |
16,678 |
53,717 |
161,157 |
|
سود هر سهم |
199 |
639 |
1,919 |
نتیجه گیری
شیر پاستوریزه پگاه اصفهان که در گروه محصولات غذايي و آشاميدني به جز قند و شكر قرار می گیرد با مفروضات فوق می تواند 1,919 ریال سود هر سهم در سال 92 ایجاد نماید اما طبق آخرین بودجه اعلامی از طرف شرکت 639 ریال سود هر سهم برای سال 92 پیش بینی شده است. نسبت p/eگروه 8.41 است و p/e سهم مورد نظر 14.26 می باشد که نشان دهنده پتانسیل رشد سود سهم نسبت به سود سهام شرکت های هم گروهش می باشد.ارزش ذاتی سهم مورد نظر با در نظر گرفتن نسبت 6=p/e تحلیلی برابر با 11,514 ریال می باشد. که نشان دهنده پتانسیل رشد قیمت 26% نسبت به قیمت پایانی روز 11/10/1392 (9,115 ریال) می باشد.
شنبه 14 دی 92
