تحلیل بنیادی پارس دارو
مقدمه: پارس داروبا سرمايه 7 ميليارد توماني توليد كننده انواع قرص و شربت و پمادها و كرم هاي درماني از شركتهاي زير مجموعه دارويي تامين ميباشد
روند سود اوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
2766 |
193 |
|
1391 |
3344 |
234 |
|
1392 |
4377 |
306 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص است روند سودواري اين شركت در طي سالهاي اخير هميشه صعودي بوده است و افزايش نرخ دارو همچنان روند صعودي سهم را تشديد كرده است
پيشبيني سود سال 92 شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،6،31 |
|
فروش |
800،052 |
305،939 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(424،307) |
(155،624) |
|
سود و زيان ناخالص |
375،745 |
150،315 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(25،577) |
(11،272) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
4،000 |
1،569 |
|
سود و زيان عملياتي |
354،168 |
140،612 |
|
هزينه هاي مالي |
(78،000) |
(35،061) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
112،461 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،709 |
2،667 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
395،338 |
108،218 |
|
ماليات |
(88،951) |
(24،234) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
306،387 |
83،984 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
4،377 |
1،200 |
|
سرمايه |
70،000 |
70،000 |
پارس دارو سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 4377ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 27درصدي سود خود شده است
وضعيت توليدات و فروش شركت:
توليدات و فروش شركت عمدتا انواع كپسول و قرص ميباشد
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش(هر واحد/تومان) سال92
|
مقدار فروش 6 ماهه سال 92
|
قيمت فروش(هر واحد /تومان) 6ماهه سال92
|
|
قرص و كپسول |
هزارعددي |
1،429،178 |
40،000 |
693،898 |
33،160 |
|
كرم درماني |
هزار تيپوپ |
17،384 |
1،097،000 |
5،705 |
1،000،000 |
|
محلول |
هزار بطري |
2،397 |
671،600 |
1،086 |
619،000 |
|
شربت |
هزار شيشه |
973 |
2،092،000 |
627 |
1،891،000 |
اخرين نرخ محصولات شركت به شرح ذيل ميباشد:
انواع قرص و كپسول48 هزار تومان
انواع كرم درماني1،220،000
انواع محلول 714،000
شربت 2،365،000
درصد تاثير هر يك از محصولات در سبد فروش شركت:
همانطور كه مشاهده ميشود انواع قرص وكپسول از عمده محصول شركت ميباشد
صادرات و واردات شركت:
صادرات: اين شركت در عملكرد 6 ماهه حدود 293 هزار دلار صادرات داشته است كه دلار خود را با نرخ هاي2472 توماني تسعير كرده است
1-واردات مواد اوليه:
اين شركت در 6 ماهه ابتداي سال حدود 1.3 ميليون دلار واردات مواد اوليه با نرخ 2472 توماني منطبق با نرخ اتاق مبادلاتي را داشته است
صادرات 6 ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
293،380 |
24،729 |
7،255 |
واردات 6 ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
1،386،000 |
24،729 |
34،276 |
بررسي بهاي تمام شده:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
390،825 |
79 |
|
دستمزد مستقيم |
34،630 |
7 |
|
سربار |
69،261 |
14 |
همانطور كه مشاهده ميشود بخش عمده اي از بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه وارداتي تشكيل ميدهد و در اين بين نرخ مواد اوليه و بهاي ارز مورد استفاده تاثير بالايي بر سوداوري اين شركت دارد.
سرمايه گذاري ها:
حدود 33 درصد از سود شركت از طريق درامدهاي سرمايه گذاريها تامين ميشود كه نكته اصلي و قابليت تعديل مثبت نيز در همين بخش نهفته است
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميليارد ريال) |
|
دارويي فارابي |
70 |
|
دارويي امين |
5 |
|
پخش هجرت |
35 |
شركت سود دارويي فارابي را براي سال 92 در سوطح 2846 ريال و تقسيم سود را تنها 900 ريال پيشبيني كرده است در حالي كه پيشبيني ميشوداين شركت براي سال جاري به سود340 توماني و تقسيم سود شركت نيز تا سطوح 250 تومان افزايش يابد بدين ترتيب سود دپارس از اين طريق با رشد 12،6 ميليارد توماني همراه خواهد شد
شركت سود پخش هجرت را در سطوح 2،684 ريال و سود تقسيمي را در سطوح 1،700 ريال در نظر گرفته است در حالي كه پيشبيني ميشود سود پخش هجرت امسال به سطوح 350 تومان و سود تقسيمي نيز تا سطوح 300 تومان افزايش يابد بدين ترتيب دپارس از اين طريق نيز با رشد 2 ميليارد توماني سود خود همراه خواهد شد
تا در نهايت شاهد رشد 14،6 ميليارد توماني دپارس از اين طريق باشيم
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
دارويي تامين |
65،4 |
|
صبا تامين |
9 |
|
اعتلاي البرز |
2،8 |
|
سرمايه گذاري تدبير |
1،7 |
|
سرمايه گذاري پرديس |
1 |
نتيجه گيري:
در اين بخش سود شركت را بر اساس قيمتهاي واقعي فروش محصولات شركت تخمين ميزنيم:
انواع قرص و كپسول48 هزار تومان
انواع كرم درماني1،220،000
انواع محلول 714،000
شربت 2،365،000
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن /ريال) باقي مانده سال 92
|
|
قرص و كپسول |
735،000 |
48،000 |
|
كرم درماني |
11،680 |
1،220،000 |
|
محلول |
1،310 |
714،000 |
|
شربت |
350 |
2،365،000 |
مبلغ فروش
|
فروش 6 ماهه ميليون ريال |
305،939 |
|
6 ماهه باقي مانده سال |
511،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
816،939 |
شركت سود دارويي فارابي را براي سال 92 در سوطح 2846 ريال و تقسيم سود را تنها 900 ريال پيشبيني كرده است در حالي كه پيشبيني ميشوداين شركت براي سال جاري به سود340 توماني و تقسيم سود شركت نيز تا سطوح 250 تومان افزايش يابد بدين ترتيب سود دپارس از اين طريق با رشد 12،6 ميليارد توماني همراه خواهد شد
شركت سود پخش هجرت را در سطوح 2،684 ريال و سود تقسيمي را در سطوح 1،700 ريال در نظر گرفته است در حالي كه پيشبيني ميشود سود پخش هجرت امسال به سطوح 350 تومان و سود تقسيمي نيز تا سطوح 300 تومان افزايش يابد بدين ترتيب دپارس از اين طريق نيز با رشد 2 ميليارد توماني سود خود همراه خواهد شد
تا در نهايت شاهد رشد 14،6 ميليارد توماني دپارس از اين طريق باشيم
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
816،939 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(424،307) |
|
سود و زيان ناخالص |
392،632 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(25،577) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
4،000 |
|
سود و زيان عملياتي |
371،055 |
|
هزينه هاي مالي |
(78،000) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
258،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،709 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
557،764 |
|
ماليات |
(90،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
467،764 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
6،682 |
|
سرمايه |
70،000 |
اين شركت تا پايان سال توانايي رسيدن به سود بالاي 668توماني را دارا ميباشد كه اين سود ميتواند با رشد توليد و فروش در نيمه دوم سال افزايش نيز يابد
سه شنبه 19 اذر92
