تحلیل بنیادی کاشی پارس
مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال 1352 تاسیس و در سال 1356 مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت 95000 متر مربع می باشد.
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
32 |
3 |
|
1391 |
187 |
16 |
|
1392 |
488 |
42 |
روند سوداوري كاشي پارس طي سالهاي اخير همچنان صعودي ميباشد در سال 92 نيز با توجه به افزاي شقيمت محصولات و پيشبيني افزايش توليد پيشبيني رشد سوداوري كپارس ميشود
پيشبيني سود سال92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 12ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
91،12،30 |
|
فروش |
549،176 |
414،278 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(444،712) |
(310،158) |
|
سود و زيان ناخالص |
104،464 |
104،120 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(29،145) |
(25،364) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(500) |
(3،935) |
|
سود و زيان عملياتي |
74،819 |
74،821 |
|
هزينه هاي مالي |
(26،478) |
(34،359) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،878 |
(19،290) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
55،219 |
21،172 |
|
ماليات |
(12،424) |
(4،764) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
42،795 |
16،408 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
488 |
187 |
|
سرمايه |
87،750 |
87،750 |
اين شركت سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 488 ريال اعلام كرده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/ريال) |
مقدار فروش سال91 |
قيمت فروش واقعي سال91(واحد/ ريال) |
|
كاشي ديوار |
مترمربع |
3،600،000 |
94،150 |
3،316،834 |
82،760 |
|
كاشي گرانيتي |
مترمربع |
1،125،000 |
162،000 |
852،418 |
131،490 |
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه اخر سال 91 به ترتيب ذيل بوده است:
هر مترمربع كاشي ديوار 100،000
هر متر مربع كاشي گرانيتي 196،800
تاثير هر يك از محصولات در فروش شركت:
همانطور كه در جدول بالا مشخص ميباشد بخش عمده اي از فروش شركت را محصولات كاشي ديوار تشكيل ميدهد به طورکیه 62 درصد فروش کاشی دیوار و 32 درصد نیز کاشی گرانیتی است
بررسي بهاي تمام شده در شركت كاشي پارس:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
253،772 |
57 |
|
دستمزد مستقيم |
34،729 |
8 |
|
سربار |
156،211 |
35 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده عوامل تشكيل دهنده بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه و هزينه سربار تشكيل ميدهد كه در ادامه به بررسي هر يك از اين دو سرفصل ميپردازيم.
بررسي مواد اوليه در بهاي تمام شده كاشي پارس:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 (ريال)
|
مقدار خريدسال 91 |
مبلغ خريد سال91 (ريال) |
|
مواد اوليه بدنه |
تن |
85،477،000 |
529 |
73،603،000 |
407 |
|
لعاب |
تن |
5،934،000 |
26،520 |
5،564،000 |
22،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قيمت خريد مواد اوليه با رشد خوبي براي سال 92 پيشبيني شده است
هزينه هاي سربار:
شركت در سال حدود 2 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه افزايش تصاعدي نرخ حاملهاي انرژي ميتواند تاثير بسزايي در سود شركت بگذارد
مصارف ارزي:
صادرات و واردات: كاشي پارس بخشي از محصولاتش را صادر ميكند طوري كه براي سال 1392 حدود 20درصد از بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شركت ارز مورد استفاده خود را دلار و قيمت ان را در بودجه سال 92 حدود 2400تومان در نظر گرفته است
البته شركت در مقابل صادرات خود ارزي دريافت نكرده ودر مقابل صادراتش به ريال معادل 2400توماني دريافت ميكند
همچنين شركت براي سال 92 قصد واردات1،6 ميليون دلاري مواد اوليه و 470 هزار دلاري قطعات و لوازم يدكي را دارد
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
1،625،000 |
25،000 |
40،625 |
|
دلار |
470،000 |
25،000 |
11،750 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري صدر تامين |
53،5 |
|
سرمايه گذاري صنعت و معدن |
31 |
|
صندوق بازنشتسگي |
7،5 |
|
ايران و فرانسه |
2 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت تنها 6 درصد از سهامش به صورت شناور ميباشد بدين ترتيب با نوسانات بسيار سنگيني همراه خواهد شد
نتيجه گيري:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/ريال) |
|
كاشي ديوار |
مترمربع |
3،600،000 |
100،000 |
|
كاشي گرانيتي |
مترمربع |
1،125،000 |
196،800 |
|
ساير |
—- |
1 |
1 |
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه اخر سال 91 به ترتيب ذيل بوده است:
هر مترمربع كاشي ديوار 100،000
هر متر مربع كاشي گرانيتي 196،800
|
جمع فروش ميليون ريال |
609،000 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
609،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(444،712) |
|
سود و زيان ناخالص |
164،288 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(29،145) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(500) |
|
سود و زيان عملياتي |
134،643 |
|
هزينه هاي مالي |
(26،478) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
6،878 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
115،043 |
|
ماليات |
(25،310) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
89،733 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،022 |
|
سرمايه |
87،750 |
همانطور كه مشاهده ميشود كاشي پارس توانايي رشد سوداوري تا سطوح 102 تومان را دارد بدين ترتيب با توجه به پتانسيل تعديل مثبت بالاي سهم همچنان روند سهم صعودي ارزيابي ميشود
دوشنبه 24 تیر 92
