تحلیل بنیادی سیمان شمال

تحلیل بنیادی سیمان شمال

 

مقدمه: سیمان شمال با سرمایه ۱۰۷ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۲ میلیون تن انواع سیمان خاکستری و سیمان سفید در منطقه محروم درجاده ابعلی دماوند قرار دارد این شرکت به نسبت سرمایه خود از ظرفیت تولیدی پایینی برخوردار میباشد

روند سوداوری سشمال:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۴۵۷	۳۷۸
۱۳۹۵	۲۹۶	۲۴۵
۱۳۹۶	۱۶۰	۱۷۲
۱۳۹۷	۱۴۴	۱۵۴

 

روند سود اوری سیمان شمال در سالهای اخیر شیب نزولی به خود گرفته است

پیشبینی سود سال ۹۷سیمان شمال:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰	۹۶،۹،۳۰
فروش	۹۷۷،۱۷۲	۹۵۱،۳۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۲۹،۱۹۲)	(۷۲۵،۹۴۴)
سود و زیان ناخالص	۲۴۷،۹۸۰	۲۲۵،۳۵۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۵،۹۴۸)	(۷۶،۹۵۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۶۲،۰۳۲	۱۴۸،۴۰۲
هزینه های مالی	(۲۷،۳۶۱)	(۴۸۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۷،۶۷۸	۵۴،۶۳۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۱،۰۵۸)	(۱،۰۵۸)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸۱،۲۹۱	۲۰۱،۴۹۱
مالیات	(۲۶،۹۳۴)	(۲۹،۷۲۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۵۴،۳۵۷	۱۷۱،۷۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۴۴	۱۶۰
سرمایه	۱،۰۷۵،۰۷۱	۱،۰۷۵،۰۷۱

 

سیمان شمال سود هر سهم سال مالی ۹۷ خود را باسرمایه ۱۰۷،۵ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۱۴۴ریال اعلام نموده است که

 

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شمال:

تولیدات شرکت سیمان شمال اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۱ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱ماهه
سیمان سفید	۱۰،۰۰۰	۲۸۵،۰۰۰	۰	۰
سیمان پاکتی تیپ۲	۳۴۵،۶۰۰	۱۱۷،۰۰۰	۰	۰
سیمان فله تیپ ۲	۵۱۸،۴۰۰	۱۰۵،۰۰۰	۶۰،۶۹۰	۱۰۱،۰۰۰

 

شرکت نرخ های فروش را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است شرکت با افت قیمت فروش همراه شده که در سال ۹۷ جبران می شود

شرکت فروش مقداری خود را با رشد ۷ درصدی در سال ۹۷ به نسبت سال ۹۶ در نظر گرفته است

در عملکرد ۱ ماهه تنها شاهد پوشش ۶ درصدی فروش شرکت هستیم

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شمال:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۳۵،۰۵۶	۱۷
دستمزد مستقیم	۳۲،۳۳۴	۴
سربار	۶۱۶،۶۹۰	۷۹

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت برای سال ۹۷افزایش قیمت حاملهای انرژی را در بودجه خود لحاظ کرده است

شرکت هزینه سربار خود را در سطح مناسبی در نظر گرفته است

 

سهامداران عمده شرکت:

 

 

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان	۶۵،۵
گروه مالی مسکن	۵،۶
مالی مهر ایندگان	۵،۲
بیمه ایران	۱،۷

 

 

سرمایه گذاریها:

حدود ۳۱درصد از سود خالص سیمان شمال در سال ۹۷ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد

عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و غرب میباشد

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت برای سال مالی ۹۷ هزینه سربار ۲،۷میلیارد تومانی در ظر گرفته در حالی که شرکت برای سال قبل هزینه مالی نداشته است در صورت عدم وجود این هزینه مالی ۲۵ ریال به سود شرکت افزوده و سود شرکت به سطوح ۱۷ تومان خواهد رسید

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰
فروش	۹۷۷،۱۷۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۲۹،۱۹۲)
سود و زیان ناخالص	۲۴۷،۹۸۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۵،۹۴۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۶۲،۰۳۲
هزینه های مالی	(۲۷،۳۶۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۷،۶۷۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۱،۰۵۸)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸۱،۲۹۱
مالیات	(۲۶،۹۳۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۵۴،۳۵۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۴۴
سرمایه	۱،۰۷۵،۰۷۱

 

جمع بندی:

شرکت در عملکرد ۹ ماهه سال مالی ۹۶ به سود ۱۵۰ ریالی رسیده و ۹۴ درصد از سود خود را پوشش داده است همچنین شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به فروش ۹۳،۹ میلیاردی رسیده ۹۹ درصد از فروش خود را پوشش داده است

شرکت در عملکرد ۹ ماهه تمامی سود عملیاتی خود را پوش شداده و بدین ترتیب به نظر می رسد شرکت برای سال مالی ۹۶ خود توانایی تعدیل مثبت را داشته و بتواند سودش را به سطوح ۱۸ تا ۲۰ تومان به ازای هر سهم افزایش دهد

سود شرکت برای سال مالی ۹۷ هم جای رشد داشته و می تواند به ۱۷ تا ۱۸ تومان به ازای هر سهم بالغ شود

شرکت مجمع خود را با توجه به اتمام سال مالی شرکت در پایان اذرماه ۹۶برگزار و به نظر می رسد ۸۰ درصد از سود حاصله را تقسیم و به نظر می رسد پتانسیل خوبی باشد

۸۰ درصد سود تقسیم می تواند سود ۱۴ تا ۱۶ تومانی را به ازای هر سهم نصیب سهامداران شرکت نماید

قیمت فعلی سهام شرکت ۱۱۳ تومان بوده و سهم با دید میان مدت در صورت اصلاح تا قیمت های اسمی می تواند برای خرید مناسب باشد

شرکت برای سال ۹۶ با ظرفیت ۶۸ درصدی و پیشبینی فعالیت با ظرفیت ۷۳ درصدی را در دستور کار دارد

شرکت می تواند در صورت افزایش نرخ های فروش در نیممه دوم سال مالی خود که مصادف با تابستان می شود با وضعیت بهتری نیز همراه شود

متوسط نرخ فروش شرکت ۱۰۵ هزار تومان بوده و فاصله زیادی با نرخ های مصوب سال ۹۳ دارد

شرکت صادراتی نداشته و تمام فروشش داخلی می باشد

در نهایت توصیه می شود تا کاهش احتمالی سهم تا سطوح ۱۰۰ الی ۱۰۵ تومان صبر نموده و در این قیمت ها سهم می تواند گزینه مناسبی برای خرید باشد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…