تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنعت و معدن
مقدمه: سرمايه گذاري صنعت و معدن يكي از شركتهاي سرمايه گذاري مورد توجه بازار ميباشد اين شركت اخيرا با تغيير سال مالي خود به پايان اذرماه از يك طرف و رشد شديد سوداوري و قيمتي مجموعه اتيه دماوند و شيميايي ايران مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
346 |
518 |
|
1391 |
308 |
461 |
|
1392 |
1152 |
1728 |
روند سوداوري شركت در سال 92با رشيد بسيار بالايي همراه شده است كه عمدتا به دليل برگشت ذخاير سرمايه گذاريها به دليل رشد قيمت سهام شركتها و رشد درامد فروش سرمايه گذاريها ميباشد
وضعیت سوداوری شرکت:
|
شرح |
واقعي 12 ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
290،712 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
699،086 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
|
جمع درامدها |
989،798 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(38،157) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
787،000 |
|
سود و زيان عملياتي |
1،738،641 |
|
هزينه مالي |
(21،252) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
11،326 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
1،728،715 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
1،728،715 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،152 |
|
سرمايه |
1،500،000 |
وصنعت بنا بر قانون جديد سرمايه گذاريها سودي براي سال مالي 93 خود اعلام نكرده است
شركت برای سال مالی92 عمدتا به واسطه برگشت ذخایر سرمایه گذاری ها و سود فروش سرمایه گذاری ها موفق به شناسایی سود بالایی برای سال مالی 92 شده است
بررسي پرتفوي شركت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
سیمان فارس و خوزستان |
2،5 |
4،956 |
3،873 |
(117،000) |
|
ایرانخودرو |
1،7 |
2،052 |
2،316 |
56،485 |
|
ليزينگ صنعت و معدن |
10،9 |
1،724 |
1،781 |
20،000 |
|
هلدينگ خليج فارس |
7./ |
10،368 |
16،097 |
88،000 |
|
بانك پاسارگاد |
1./ |
2،046 |
2،900 |
38،690 |
|
مپنا |
1./ |
7،260 |
8،630 |
13،400 |
|
معادن و فلزات |
1./ |
6،569 |
3،824 |
12،000 |
|
نيروكلر |
51،8 |
1،255 |
8،330 |
356،000 |
|
نفت پارس |
2،8 |
7،973 |
42،215 |
190،000 |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
1،680،000 |
بررسي پرتفوي غير بورسي وصنعت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
سرمايه گذاري ايران و فرانسه |
100 |
250،727 |
500،000 |
|
بلرينگ ايران |
78.4 |
89،031 |
89،031 |
|
كارگزاري بانك صنعت و معدن |
18.6 |
7،802 |
30،000 |
|
سيمان گيلان سبز |
5.7 |
68،917 |
100،000 |
|
استخراج مواد اوليه شيشه |
19.9 |
9،365 |
15،000 |
|
سراميك البرز |
18.7 |
23،566 |
42،000 |
|
سيمان خوزستان |
3 |
89،676 |
120،000 |
|
بيمه پاسارگاد |
2.4 |
11،970 |
80،000 |
|
كرمانيت |
40 |
840 |
840 |
|
سرمايه گذاري پارس ايران |
1 |
30،514 |
90،000 |
|
ساير |
— |
157،857 |
157،857 |
|
جمع |
— |
663،824 |
1،224،000 |
طبق اخرین ترازنامه شرکت دارای حدود14 میلیارد تومان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها میباشد
سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
بانك صنعت و معدن |
59،2 |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
16،6 |
|
ليزينگ صنعت و معدن |
9،1 |
|
سرمايه گذاري ايران و فرانسه |
1،7 |
|
بانك پارسيان |
1،2 |
حضور بانك پارسيان در تركيب سهامداري وصنعت از نكات قابل توجه ميباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتي سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
1،680،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
560،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
3،930،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
140،000 |
|
تعداد سهام شركت |
1،500،000،000 |
|
NAV |
420 |
|
ضريب NAV |
70٪ |
|
ارزش ذاتي |
294 |
همانطور كه مشاهده ميشود ان اي وي سهم در محدوده 420تومان و ارزش ذاتي سهم در محدوده قيمتي 294تومان ميباشد پس در نتيجه قيمت فعلي سهم پاينتر از ارزش ذاتي سهم ميباشد
اين سهم در محدوده 62 درصد از ارزش ان اي وي خود در حال معامله ميباشد
شركت در 3 ماهه سال مالی جدید خود موفق به شناسایی سود 18،6 میلیارد تومانی حاصل از فروش سرمایه گذاری ها شده است در صورتی که روند مثبت بازار سرمایه تا پاییز سال 93 ادامه دار باشد میتوان به شناسایی سود 50-60 میلیارد تومانی حاصل از فروش سرمایه گذاری ها و سود 35 میلیارد تومانی حاصل از سود تقسیمی شرکتهای زیر مجموعه در نهایت رسدین به سود 85-95 میلیارد تومان معادل 56-63 تومان به ازای هر سهم خوشبین بود
یکشنبه 10فروردین93
