تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان
مقدمه: نفت و گاز پارسيان هلدينگ تخصصي پتروشيمي غدير ميباشد كه با واگذاري شركتهاي زير مجموعه غدير به اين شركت و خريد سهام پالايشگاه نفت تبريز و شيراز و پتروشيمي شيراز با سرمايه 1500 ميليارد تومان تشكيل شد
روند سوداوري پارسان:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد تومان) |
|
1390 |
1616 |
969 |
|
1391 |
1903 |
1141 |
|
1392 |
1361 |
2042 |
|
1393 |
1534 |
2300 |
پارسان همانطور كه مشخص ميباشد با روند رو به رشد سوداوري همراه ميباشد كه اين روند با توجه به خريد سهام پالايش نفت تبريز و پتروشيمي شيراز از يك طرف و افزايش سود شركتهاي پتروشيمي از طرف ديگر كماكان ادامه خواهد داشت
پيشبيني سود پارسان در سال 93:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
93،9،30 |
92،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاريها |
24،066،316 |
19،242،610 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها |
0 |
2،241،694 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
24،066،316 |
21،484،304 |
|
هزينه هاي اداري و عمومي |
(66،000) |
(73،219) |
|
خالص سايردرامدها(هزينه ها) عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
24،000،316 |
21،411،085 |
|
هزينه مالي |
(997،000) |
(997،853) |
|
درامدهاي متفرقه |
0 |
9،858 |
|
سود و زيان قبل از كسر ماليات |
23،003،316 |
20،423،090 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از كسر ماليات |
23،003،316 |
20،423،090 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،534 |
1،361 |
|
سرمايه |
15،000،000 |
15،000،000 |
پارسان سود هر سهم خود را براي سال مالي 93به ازاي هر سهم 1534ريال پيشبيني كرده است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري غدير |
80،2 |
|
صندوق بيمه عشاير |
3،8 |
|
كيامهستان |
1،6 |
|
گروه بهمن |
1،1 |
|
سرمایه گذاری امید |
1،1 |
بررسي پرتفوي بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
پالايش نفت شيراز |
51،9 |
18،459 |
15،080 |
(1،803،000) |
|
پتروشيمي شيراز |
51،5 |
3،382 |
9،697 |
8،290،000 |
|
پالايش نفت تبريز |
50،7 |
3،370 |
21،760 |
18،112،000 |
|
پتروشيمي پرديس |
66،6 |
1،557 |
17،940 |
32،730،000 |
|
پتروشيمي زاگرس |
36،1 |
2،573 |
25،813 |
20،013،000 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
41،9 |
2،544 |
9،080 |
4،830،000 |
|
پتروشيمي خراسان |
18 |
2،940 |
9،980 |
2،234،000 |
|
حفاري شمال |
9،9 |
3،291 |
7،756 |
1،150،000 |
|
پتروشيمي مارون |
6،6 |
2،802 |
34،200 |
8،285،000 |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
94،098،000 |
بررسي پرتفوي غير بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
پتروشیمی کیان |
58 |
872،948 |
1،900،000 |
|
حمل و نقل نيرو |
89،2 |
100،209 |
480،000 |
|
ساير |
— |
604،685 |
604،685 |
|
هامون سپاهان |
100 |
190 |
3،540،000 |
|
جمع |
—- |
1،581،000 |
6،524،685 |
شركتهاي غير بورسي عمدتا با اعمال پي بر اي 6 به سود اين شركتها ارزش گذاري شده اند
محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
94،098،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
4،943،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
32،939،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
15،000،000،000 |
|
NAV |
880 |
|
ضريب NAV |
90 |
|
ارزش ذاتي |
792 تومان |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي پارسان در سطوح قيمتي 800تومان قرار گرفته است
بررسي سوداوري شركتهاي بورسي و غير بورسي در تركيب سوداوري پارسان:
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميلياردريال) |
سود هر سهم(ريال) |
سود تقسيمي(ريال) |
|
پتروشيمي پرديس |
8569 |
4511 |
4285 |
|
پتروشيمي زاگرس |
5218 |
6019 |
6019 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
1346 |
2023 |
1821 |
|
پالايش نفت تبريز |
3190 |
3601 |
3241 |
|
پتروشيمي مارون |
1388 |
6493 |
5194 |
|
پالايش نفت شيراز |
1159 |
3623 |
2174 |
|
پتروشيمي شيراز |
1717 |
1452 |
1307 |
بيش از 35درصد سود پارسان را سود تقسيمي پتروشيمي پرديس تشكيل داده است
حدود 22درصد سود پارسان را نيز سود تقسيمي پتروشيمي زاگرس تشكيل داده است
بدين ترتيب بيش از 55درصد از سود پارسان را دو شركت پتروشيمي پرديس و زاگرس تشكيل داده اند
پارسان سود شپديس را در سطوح 151تومان و سود تقسيمي را در سطوح 428 تومان در نظر گرفته است که سود مناسبی بوده و سود تقسیمی نیز در سطوح مناسبی قرار دارد
شرکت سود پتروشیی زاگرس را در سطوح 601 تومان و سود تقسیمی را نیز در همین سطوح در نظر گرفته است که کمی خوشبینانه بوده و با توجه به سود اعلامی 557 تومانی زاگرس برای سال 92 این سود کمی خوشبینانه اعلام شده است
به طور کلی سود پارسان با کمی خوشبینانه گی تنظیم شده است و بستگی بالایی به سود تقسیمی سال 92 پتروشیمی زاگرس و سود سال 93 پتروشیمی پردیس دارد
یکشنبه 10 فرودین 93
