تحلیل بنیادی پتروشیمی فن اوران
مقدمه: پتروشيمي فناوران يكي از بزرگترين توليد كنندگان متانول در ايران ميباشد اين شركت 64 درصد بازار داخلي متانول و حدود65 درصد بازار داخلي اسيد استيك را در دست دارد اين شركت از گاز طبيعي براي توليد محصولات خود استفاده مينمايد
روند سوداوري سهم در چند سال اخير:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
2160 |
2051 |
|
1391 |
5027 |
4775 |
|
1392 |
6165 |
5856 |
|
1393 |
4324 |
4108 |
همانطور كه مشاهده ميشود سود سهم در سال 88 به دليل ركود بازار سرمايه و ركود اقتصاد جهاني با كاهش فراواني مواجه شد اما از ابتداي سال 89 با رونق اقتصاد جهاني و افزايش شديد قيمت متانول در كنار رونق بازار سرمايه شاهد افزايش قيمت سهم هستيم كه با توجه به قيمتهاي فعلي متانول و روند صعودي نرخ ارزبراي سال 93 انتظار رشدخوبی در سوداوري شفن داريم
روند سوداوري شفن:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پیشبینی حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
92،12،29 |
|
فروش |
9،590،238 |
10،207،164 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(4،868،819) |
(2،892،460) |
|
سود و زيان ناخالص |
4،721،419 |
7،314،704 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،396،754) |
(1،707،044) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
(677،605) |
|
سود و زيان عملياتي |
3،324،665 |
4،930،055 |
|
هزينه هاي مالي |
(513،191) |
(14،657) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،296،661 |
1،041،025 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
(99،602) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
4،108،135 |
5،856،821 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
4،108،135 |
5،856،821 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
4،324 |
6،165 |
|
سرمايه |
950،000 |
950،000 |
پتروشيمي فناوران سود هر سهم سال 93خود را به ازاي هر سهم مبلغ 4324 ريال اعلام نموده است
توليدات و فروش شركت:
همانطور كه مشاهده ميشود عمده فروش شركت و حدود 80 درصد سبد فروش شركت را متانول تشكيل داده است
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 92:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال93
|
مقدار فروش(هزارتن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال92 |
|
متانول |
829 |
987،600 |
720 |
1،176،000 |
|
اسيد استيك |
130 |
1،027،000 |
130 |
1،291،000 |
|
منواكسيد كربن |
5 |
550،800 |
6 |
345،300 |
|
هيدروژن |
64 |
62،700 |
69 |
55،800 |
شركت براي سال 93 پيشبييني فروش متانول را با ترخ 987هزار تومان دارد
قيمتهاي جهاني متانول هم اكنون در سطوح 440 دلار قرار دارد احتساب دلار2950توماني قيمت فروش شركت به سطح 1،298،000تومان در هر تن افزايش پيدا ميكند
قيمت فروش داخلي شركت نيز در سطوح 1185تومان قرار دارد كه برايند فروش داخلي و صادراتي شركت در سطوح 1260تومان قرار ميگيرد
مصارف ارزي:
پتروشيمي فناوران سالانه دو سوم متانول خود و نيمي از منو اكسيد توليدي خود را صادر ميكند و مابقي محصولاتش در بازارهاي داخلي به فروش ميرسد همين مقدار صادرات بيش از 70 درصدي بودجه شركت را شامل ميشود
شركت هيچگونه وارداتي ندارد.
همچنين براي سال 93 بودجه تسعير ارز خود را با نرخ 2650 تومان بسته است شركت در سال 92 ارز خود را با قیمتهای ازاد تسعیر کرده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
230،920،000 |
26،500 |
6،119،000 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي فناوران:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
2،583،286 |
53 |
|
دستمزد مستقيم |
63،387 |
1 |
|
سربار |
2،222،146 |
46 |
هزينه هاي سربار و مواد اوليه عمده بهاي تمام شده شفن را تشكيل ميدهند
مواد مستقيم:
مواد اوليه:
|
نام محصول |
واحد |
پيشبيني سال93 |
مبلغ (تومان) |
سال92 |
مبلغ (تومان) |
|
گازطبيعي |
م فوت مكعب |
706 |
344 |
651 |
127 |
|
گاز دي اكسيد كربن |
هزارتن |
233 |
64،850 |
190 |
60،900 |
عمده مواد اوليه شفن گاز طبيعي ميباشد اين شركت نرخ گاز طبيعي را در بودجه خود 344تومان لحاظ كرده است
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
تاپيكو |
47،9 |
|
سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي كشوري |
17،3 |
|
سرمایه گذاری تابان فردا |
16 |
|
سرمايه گذاري خوارزمي |
4 |
|
سرمايه گذاري صبا تامين |
2،7 |
|
اتيه صبا |
2،2 |
|
بيمه ايران |
1،8 |
سازمان تامين اجتماعي و شركتهاي زير مجموعه با خريد سهام متعلق به شركت نفت و گاز پارسيان مالكيت و مديريت شفن را در اختيار گرفتند
نتيجه گيري:
شركت براي سال 93 پيشبييني فروش متانول را با ترخ 987هزار تومان دارد
قيمتهاي جهاني متانول هم اكنون در سطوح 440 دلار قرار دارد احتساب دلار2950توماني قيمت فروش شركت به سطح 1،298،000تومان در هر تن افزايش پيدا ميكند
قيمت فروش داخلي شركت نيز در سطوح 1185تومان قرار دارد كه برايند فروش داخلي و صادراتي شركت در سطوح 1260تومان قرار ميگيرد
مقدار فروش شركت را نيز طبق بودجه در نظر ميگيريم:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال93
|
|
متانول |
829 |
1،260،000 |
|
اسيد استيك |
130 |
1،200،000 |
|
منواكسيد كربن |
5 |
550،800 |
|
هيدروژن |
64 |
62،700 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
12،073،000 |
تخمین سود
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
|
فروش |
12،073،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(4،868،819) |
|
سود و زيان ناخالص |
7،204،181 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،396،754) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
5،807،427 |
|
هزينه هاي مالي |
(513،191) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،296،661 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
6،590،897 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
6،590،897 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
6،937 |
|
سرمايه |
950،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود سود هر سهم شفن براي سال 93 رشد تا حداقل سطح 693 تومان به ازاي هر سهم را دارا ميباشد
نكات مهم:
بودجه بالا در صورتی تحقق پیدا خواهد کرد که فروش شرکت برای سال 93 بر اساس متانول 440 دلار و تسعیر ارز نیز بر مبنای نرخ ازاد و قرار داشتن قیمت دلار در محدوده 3000 تومان باشد تغییات هر یک از پارامترهای یاد شده شدیدا بر سود شرکت تاثیر گذار خواهد بود
دوشنبه 4 فروردین 93
