تحلیل بنیادی پتروشیمی خارک
مقدمه: پتروشيمي خارك يكي از بزرگترين واحدهاي توليد كننده متانول و فراورده هاي جانبي پتروشيمي مي باشد اين واحد با ظرفيت اسمي توليد ساليانه 660 هزار تن متانول و 170 هزار تن گوگرد و 115 هزار تن پروپان و 120 هزار تن بوتان و 70 هزار تن پنتان به عنوان يكي از بزرگترين و سوداورترين واحدهاي پتروشيمي كشور در حال فعاليت ميباشد
روند سوداوري و قيمت سهم در سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
5822 |
5822 |
|
1391 |
7494 |
7494 |
|
1392 |
7389 |
7388 |
|
1393 |
4680 |
4680 |
روند سود اوري شخارك وابستگي بالايي به قيمت متانول و اوضاع اقتصادي جهاني دارد با توجه به پايان ركود اقتصادي از يك طرف و روند فعلي قيمتهاي دلار انتظار داريم طي سال جاري در صورت ثبات قيمت دلار در سطوح بالاي 3000 تومان و ثبات قيمت جهاني متانول سوداوري و قيمت اين سهم نيز در همين راستا با رشد مواجه شود.
پيشبيني سود شخارك :
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پیشبینی حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
92،12،29 |
|
فروش |
11،767،987 |
13،402،430 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(5،858،131) |
(4،918،202) |
|
سود و زيان ناخالص |
5،909،856 |
8،484،228 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،676،644) |
(1،959،574) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
126،068 |
|
سود و زيان عملياتي |
4،233،212 |
6،650،772 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
0 |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
350،000 |
650،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
112،000 |
150،000 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
4،695،212 |
7،450،722 |
|
ماليات |
(15،000) |
(62،115) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
4،680،212 |
7،388،607 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
4،680 |
7،389 |
|
سرمايه |
1،000،000 |
1،000،000 |
شخارك سود سال مالي منتهي به پایان اسفند93 خود را به ازاي هر سهم مبلغ 4680ريال اعلام كرده است
توليدات و فروش شركت:
همانطور كه مشاهده ميشود عمده فروش شركت از محصول متانول تامين ميشود و متانول جز محصول اصلي اين مجتمع به حساب ميايد.
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 92:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قيمت فروش (هر هزارتن/تومان) سال93
|
مقدار فروش(هزارتن) سال92
|
قيمت فروش (هرهزار تن/تومان) سال92
|
|
پروپان |
95 |
1،987،000 |
92 |
2،156،000 |
|
بوتان |
100 |
1،987،000 |
94 |
2،196،000 |
|
پنتان |
60 |
2،226،000 |
60 |
2،676،000 |
|
متانول |
590 |
1،047،000 |
580 |
1،258،000 |
|
گوگرد |
125 |
304،700 |
125 |
360،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود به دليل تسعير ارز با قيمت ازاد قيمت فروش سال 92 با سال 93 با اختلاف قابل توجهی مواجه میباشد
با فرض متانول 440 دلاری و نرخ تسعیر ارز 2950 تومانی به قیمت فروش 1،298،000 تومانی خواهیم رسید
مصارف ارزي:
شخارك در بودجه سال 93 خود پيشبيني صادرات 100 درصدي محصولات توليدي خود را دارد كه ارز صادراتي با نرخ هاي 2650 توماني اتاق مبادلات ارزي تسعير شده است
شركت هيچگونه وارداتي ندارد.
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
444،075،000 |
26،500 |
11،768،000 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي خارك:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
4،616،232 |
79 |
|
دستمزد مستقيم |
50،980 |
1 |
|
سربار |
1،190،919 |
20 |
مواد اوليه:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 93 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 93 سنت هر مترمكعب
|
مقدار خريد سال92 |
مبلغ خريد سال92 سنت هر مترمكعب |
|
گاز ترش |
م.فوت مكعب |
47،321 |
13 |
45،717 |
9.5 |
مواد مستقيم: مواد مستقيم در بهاي تمام شده شخارك نسبتا بالا ميباشد عمده مواد اوليه شخارك گاز ترش ميباشد
و براي سال 92 نيز قيمت هر مترمكعب گاز را 9.5 سنت و قيمت ارز را نرخ 2460 تومان و يا همان نرخ ارزي در نظر گفته است
بهاي گاز خوراك برای سال 93 بر اساس نرخ 13 سنتی و نرخ تسعیر ارز 2650 تومانی در نظر گرفته شده است
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
24 |
|
سرمايه گذاري نفت و گاز تامين |
22،2 |
|
صندوق بازنشستگي كشوري |
9،8 |
|
سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي |
7،2 |
|
تابان فردا |
5،7 |
|
صندوق بازنشستگی نفت |
5،1 |
طرح هاي توسعه اي:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
|||
|
پروژه نوسازي و افزايش ظرفيت |
944،205 |
— |
—- |
57 |
1391 |
|
طرح متانول دوم |
7،604،000 |
— |
—- |
24 |
1392 |
طرح متانول دوم به دلیل مشکل تامین خوراک از یک طرف و کمبود سرمایه از طرف دیگر فعلا متوقف میباشد
نتيجه گيري:
با فرض متانول 440 دلاری و نرخ تسعیر ارز 2950 تومانی به قیمت فروش 1،298،000 تومانی خواهیم رسید
شرکت هم نرخ فروش و هم نرخ تسعیر ارز خود را در سطوح پایینی پیشبینی کرده است
مقدار فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قيمت فروش (هر هزارتن/تومان) سال93
|
|
پروپان |
95 |
2،213،000 |
|
بوتان |
100 |
2،213،000 |
|
پنتان |
60 |
2،478،000 |
|
متانول |
590 |
1،298،000 |
|
گوگرد |
125 |
324،500 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
13،865،000 |
بودجه 93
|
شرح |
بودجه پيشبيني |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
|
فروش |
13،865،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(5،858،131) |
|
سود و زيان ناخالص |
8،006،869 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(1،676،644) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
6،330،225 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
350،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
112،000 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
6،792،225 |
|
ماليات |
(15،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
6،642،225 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
6،642 |
|
سرمايه |
1،000،000 |
نكته: با توجه به صادراتي بودن تمامي محصولات شركت مالياتي به شركت تعلق نميگيرد ماليات فوق نيز بابت ساير درامدهاي شركت ميباشد
همانطور كه مشاهده ميشود سود هر سهم پيشبيني شده براي سال 93 حدود 664تومان به ازاي هر سهم ميباشد قابل ذكر ميباشد بودجه بالا در صورت تحقق بودجه تولید و فروش و فروش متانول با نرخ 440 دلار و تسعیر ارز با قیمتهای 2950 تومانی محقق خواهد شد در صورت تغییر هر یک از شروط بالا شاهد تغییرات سود این شرکت میباشیم
دوشنبه 4 فرودین 93
