تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر
مقدمه: توسعه صنايع بهشهر يكي از بزرگترين هلدينگهاي صنايع غذايي كشور ميباشد لازم به ذكر است اين شركت داراي پرتفوي غير بورسي بسيار مستعد و پر پتانسيل ميباشد و بيشتر نيز بر اساس پرتفوي غير بورسيش مورد توجه قرار ميگيرد
روند سوداوري سالهاي اخير سهم:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
325 |
984 |
|
1391 |
300 |
907 |
|
1392 |
515 |
1867 |
|
1393 |
438 |
1588 |
روند صعودی سوداوری این شرکت همچنان ادامه دارد به نظر میرسد این روند برای سال 93 نیز دنبال و شاهد رشد سوداوری سال 93 به نسبت سال 92 باشیم
پيشبيني سود سال 93:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 93،12،29 |
واقعي حسابرسي نشده 92،12،29 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
1،655،615 |
1،905،856 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
0 |
20،370 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
1،655،615 |
1،926،226 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(43،040) |
(32،300) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
1،612،575 |
1،893،926 |
|
هزينه مالي |
(27،500) |
(30،000) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
3،500 |
3،500 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
1،588،575 |
1،867،426 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
1،588،575 |
1،867،426 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
438 |
515 |
|
سرمايه |
3،628،800 |
3،628،800 |
توسعه صنايع بهشهر سود هر سهم سال مالي 93 خود را به ازاي هر سهم 438ريال اعلام نموده است
لازم به ذكر است تمامي سود پيشبيني شده براي سال 93 در وبشهر حاصل از سود سرمايه گذاريها و شركتهاي زير مجموعه ميباشد
سهامداران عمده وبشهر:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گروه توسعه ملي |
44 |
|
سرمايه گذاري غدير |
8 |
|
صندوق بازنشستگي كشوري |
8،9 |
|
سرمايه گذاري ملي |
6،5 |
همانطور كه مشاهده ميشود مالكيت شركت در دست هيچ سهامدار حقوقي نميباشد به همين دليل براي كسب كرسي هاي بيشتر هيئت مديره رقابت بين سهامداران حقوقي همواره وجود دارد
بررسي پرتفوي بورسي وبشهر:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
سرمايه گذاري گروه صنايع بهشهر |
57،6 |
1،053 |
3،337 |
980،000 |
|
بانك اقتصاد نوين |
2/. |
759 |
2،980 |
62،000 |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
1،042،000 |
حدود 90 درصد از ارزش شركتهاي بورسي و پرتفوي بورسي شركت را سرمايه گذاري صنايع بهشهر تشكيل داده است كه وبشهر مالك ان ميباشد
پرتفوي غير بورسي وبشهر:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
صنايع شير ايران |
32،2 |
1،664،771 |
2،000،000 |
|
سرمايه گذاري ساختمان گروه صنايع بهشهر |
93 |
558،000 |
1،890،000 |
|
مديريت شوينده توسعه صنايع بهشهر |
99،5 |
358،198 |
4،130،000 |
|
مديريت صنعت قند توسعه صنايع بهشهر |
90 |
314،993 |
1،050،000 |
|
سرمايه گذاري سرامد صنايع بهشهر |
54.9 |
356،000 |
710،000 |
|
به بخش |
90 |
269،940 |
1،295،000 |
|
صادراتي توسعه صنايع بهشهر |
99.8 |
415،000 |
700،000 |
|
صافولا بهشهر |
19.5 |
144،298 |
1،890،000 |
|
صنعتي بهپاك |
74.7 |
61،389 |
1،260،000 |
|
سرمايه گذاري اقتصاد نوين |
20 |
60،000 |
120،000 |
|
بيه نوين |
6،3 |
18،103 |
35،000 |
|
جمع |
— |
4،316،045 |
15،080،000 |
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
1،042،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
10،764،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
5،114،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
3،628،800،000 |
|
NAV |
465 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
372 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي شركت در محدوده 372 تومان قرار دارد كه سهم هم اكنون در سطوح 73درصد از ارزش ان اي وي خود در حال معامله ميباشد
بررسي سوداوري شركتهاي بورسي و غير بورسي در تركيب سوداوري وبشهر:
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميلياردريال) |
سود هر سهم(ريال) |
سود تقسيمي(ريال) |
|
سرمايه گذاري گروه صنايع بهشهر |
172 |
500 |
400 |
|
صنايع شير ايران |
129 |
438571 |
285720 |
|
سرمايه گذاري ساختمان گروه صنايع |
117 |
384 |
210 |
|
مديريت شوينده توسعه صنايع بهشهر |
129 |
1488 |
1040 |
|
مديريت صنعت قند |
127 |
504 |
403 |
|
به بخش |
311 |
1444 |
1155 |
|
صافولا بهشهر |
147 |
2005 |
1023 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده سودشركت ازطریق شرکت های گروه صنایع بههشر و بهبخش حاصل میشود
علت کاهس ودس ال 93 به نسبت سال 92 در نظر گرفتن پایینتر تقسیم سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد که با توجه به غیر بورسی بودن عمده شرکتهای وبشهر امکان تخمین دقیق سود این شرکتها وجود ندارد اما انتظار رشد 20 درصدی سود وبشهر و رسیدن سود وبشهر به سطوح 50-52 تومان را داریم
چهارشنبه 21 اسفند 92
