تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی
مقدمه: فراوري مواد معدني ايران يكي از بزرگترين توليد كنندگان شمش روي ايران ميباشد اين شركت با سرمايه 12 ميليارد تومان يكي از شركتهاي زير مجموعه توسعه معادن روي ايران است
روند سوداوري فراوري در سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
483 |
58 |
|
1391 |
1130 |
135 |
|
1392 |
667 |
80 |
|
1393 |
241 |
29 |
روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال 92 با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که با بهبود این روند در سال 93 و افزایش تولید و فروش و قیمتهای بالای روی و قیمت ارز انتظار رشد بالایی در سود سال 93 شرکت داریم
پيشبيني سود سال 93:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پیشبینی حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
92،12،29 |
|
فروش |
525،169 |
483،018 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(484،801) |
(420،274) |
|
سود و زيان ناخالص |
40،368 |
62،744 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(20،856) |
(16،989) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(166) |
(166) |
|
سود و زيان عملياتي |
19،343 |
45،589 |
|
هزينه هاي مالي |
(3،750) |
(5،423) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
10،678 |
38،540 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،200 |
5،920 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
30،474 |
84،626 |
|
ماليات |
(1،519) |
(4،605) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
28،955 |
80،021 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
241 |
667 |
|
سرمايه |
120،000 |
120،000 |
فراوري سود سال مالي 93خود را 241 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است
بررسي فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 93 |
قيمت فروش هر تن سال 93(واحد/تومان) |
مقدار فروش سال92 |
قيمت سال92(واحد/ تومان) |
|
شمش روي |
تن |
9،909 |
5،300،000 |
8،000 |
6،038،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 93 پيشبيني فروش روي را در سطح 5،3 ميليون تومان است در حالي كه قيمتهاي فعلي روي در سطوح 2050دلار و قيمتهاي دلار نيز در محدوده 2950تومان قرار دارد كه قيمت فروش محصولات شركت 6،048،000ميليون تومان در هر تن بالغ خواهد شد
بررسي بهاي تمام شده در شركت فراوري:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
345،015 |
71 |
|
دستمزد مستقيم |
25،451 |
5 |
|
سربار |
114،335 |
24 |
همانطور كه در جدول بهاي تمام شده مشخص ميباشد عمده بهاي تمام شده را مواد اوليه وهزينه هاي سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
بيشترين حجم مصرف مواد اوليه در شركت فراوري مربوط به انواع كنسانتره و خاك معدني ميباشد
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 93 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 93 هر واحد تومان
|
پيشبيني مقداري خريد سال92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال92 هر واحد تومان
|
|
اسيد سولفوريك |
تن |
16،133 |
348،000 |
27،271 |
298،500 |
|
پودر روي |
تن |
711 |
4،939،000 |
517 |
5،213،000 |
|
پرمنگنات پتاسيم |
تن |
257 |
10،000،000 |
219 |
7،182،000 |
|
خاك معدني و كنسانتره |
تن |
55،290 |
341،800 |
68،239 |
222،400 |
|
ساير مواد اوليه |
تن |
10،644 |
364،700 |
5،169 |
432،000 |
حدود 70 درصد مواد اوليه شركت را خاك معدني و كنسانتره تشكيل ميدهد كه شركت نرخ خريد را در سطوح بالايي پيشبيني كرده است در حالي كه قيمت خريد 9 ماهه سال93 در سطوح 220هزارتومان قرار دارد
اثرات طرح هدفمند كردن يارانه ها بر فراوري:
شركت سالانه حدود 2،5 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد
عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از 80 درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است
شرکت برای سال 92 پیشبینی مصرف 2 میلیارد تومانی برق را داشته است که این میزان را با توجه به افزایش تولید و فروش برای سال 93 و افزایش 25 درصدی قیمت برق در سطوح 3،4 میلیارد تومان پیشبینی کرده است
ميزان صادرات و واردات فراوري:
فراوري براي سال 93 پيشبيني صادرات 16،4میلیون دلاری محصولات خود و وارداتی ندارد
فراوري ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال 93 حدود2650 تومان در نظر گرفته است که سیاست شرکت تسعیر ارز بر مبنای نرخ ازاد میباشد
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
16،400،000 |
26،500 |
434،600 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روي |
52،2 |
|
تايمن اجتماعي نيروهاي مسلح |
17،2 |
|
سرمايه گذاري فرهنگيان |
3،1 |
|
بانك سینا
|
1،8 |
|
بانک سامان |
1،1 |
از نكات قابل توجه تركيب سهامداري فراوري حضور دو بانک سینا و سامان در ترکیب سهامداری این شرکت میباشد
نتيجه گيري:
در اين بخش به تخمين سود شركت با روي 2050دلاري ودلار 1950توماني تخمين ميزنيم :
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 93 پيشبيني فروش روي را در سطح 5،3 ميليون تومان است در حالي كه قيمتهاي فعلي روي در سطوح 2050دلار و قيمتهاي دلار نيز در محدوده 2950تومان قرار دارد كه قيمت فروش محصولات شركت 6،048،000ميليون تومان در هر تن بالغ خواهد شد
فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش مانده سال 93 |
قيمت فروش هر تن سال 93(واحد/تومان) |
|
شمش روي |
تن |
9،909 |
6،048،000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
599،296 |
بودجه 93
|
شرح |
بودجه كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
|
فروش |
599،296 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(484،801) |
|
سود و زيان ناخالص |
114،495 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(20،856) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(166) |
|
سود و زيان عملياتي |
93،473 |
|
هزينه هاي مالي |
(3،750) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
10،678 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،200 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
104،601 |
|
ماليات |
(1،519) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
99،371 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
828 |
|
سرمايه |
120،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود با روي 1950دلاري و دلار 2950 توماني شركت قادر به رسيدن به سود بالای 82توماني به ازاي هر سهم خواهد بود
البته قيمتهاي جهاني روي و قيمت دلار در بازار ازاد تاثير بالايي بر سوداوري شركت خواهد داشت و سود بالا در صورتي محقق خواهد شد كه سياست شركت همچنان بر تسعير ارز با قيمتهاي بازار ازاد باقي بماند
باید در اخر اشاره داشت تحلیل فوق بر اساس دست یابی به میزان تولید تخمینی است اگر بنابر کمبود خاک و عدم تولید به میزان تخمینی ممکن است شرکت به سود بالا دست پیدا نکند
دوشنبه 19 اسفند 92
