تحلیل بنیادی معادن بافق
مقدمه: معادن بافق جز معادن كوچك سولفوره ميباشد اين شركت مالك معادن كوشك در بافق ميباشد و هم اكنون با سرمايه بيش از 5 ميليارد تومان و ظرفيت اسمي توليد 20 هزار تن كنسانتره روي و 4 هزار تن كنسانتره سرب فعاليت ميكند
روند سوداوري بافق:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
822 |
41 |
|
1391 |
697 |
35 |
|
1392 |
4970 |
251 |
|
1393 |
678 |
34 |
از ابتداي سال 86 كم كم قيمتهاي فلزات جهاني رو به كاهش نهاد تا با شروع شدن بحران جهاني اين قيمتها با شدت بيشتري كاهش يافتند به طوري كه افت قيمت روي تا سطح 1200 دلار پيامدهاي زيانباري در سال 88 و 89 براي اين شركت به وجود اورد اما هم اكنون با رشد قيمت دلار ورشد نسبی قیمت سربو روی در بازارهای جهانی اميدها در اين شركت براي رشد بيشر سوداوري زنده شده است
پيشبيني سوداوري بافق:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پیشبینی حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
92،12،29 |
|
فروش |
204،474 |
515،208 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(126،434) |
(182،525) |
|
سود و زيان ناخالص |
78،040 |
332،683 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(43،738) |
(81،402) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
34،302 |
251،281 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
0 |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
381 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
34،302 |
251،625 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
34،302 |
251،625 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
678 |
4،970 |
|
سرمايه |
50،625 |
50،625 |
بافق سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان اسفند را به ازاي هر سهم مبلغ 678 ريال اعلام نموده است
توليدات و فروش شركت:
بافق براي سال 93 توليد حدود 13هزار تن انواع كنسانتره سولفور روي و 2300تن انواع كنسانتره سولفور سرب را در دست اقدام دارد
اما شركت برای سال 93 دیگر موجودی انتقالی از سالهای قبل را به مانند سال 92 ندارد
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال93:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 93 |
قيمت فروش (هر تن/ريال) سال 93
|
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن/ريال) سال92 |
|
كنسانتره سولفور روي |
13،000 |
1،298،000 |
26،500 |
1،470،000 |
|
كنسانتره سولفور سرب |
2،000 |
1،783،000 |
4،553 |
2،758،000 |
هم اكنون با احتساب دلار 2950 توماني و نرخ lme 200دلاري براي روي و 2100دلاري براي سرب و با عيار 47 درصدي و لحاظ كردن نرخ ذوب 290 دلاري براي سرب و روي به قيمتهاي فروش هر تن كنسانتره روي 1،445،000 هزار تومان و كنسانتره سرب 2،500،000 هزار تومان خواهيم رسيد
مصارف ارزي:
بافق در سال92به دليل عدم استفاده كارخانجات داخلي از محصولات سولفوره شركت100 درصد محصولات خود را صادر مينمايد و از طرف ديگر هيچگونه وارداتي نيز ندارد
عملكرد صادراتي:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
7،716،000 |
26،500 |
204،474 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت بافق:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
68،706 |
55 |
|
دستمزد مستقيم |
16،352 |
13 |
|
سربار |
41،376 |
32 |
همانطور كه مشاهده ميشود بخش عمده بهاي تمام شده در شركت بافق مواد اوليه ميباشد مواد اوليه در شركت بافق عمدتا استخراج مواد اوليه كه توسط پيمانكاران صورت ميپذيرد
مواد مستقيم:
|
نوع محصول |
مقدار خريد(تن) سال 93 |
قيمت خريد (هر تن/ريال) سال 93
|
مقدار خريد(تن) سال92 |
قيمت خريد (هر تن/ريال) سال92 |
|
سنگ كم عيار |
143،034 |
58،200 |
148،918 |
47،000 |
مصارف انرژي:
ريز مصرف انرژي بافق مشخص نميباشد اما اين شركت سالانه حدود400-500 ميليون تومان مصرف انرژي دارد كه به نظر نميرسد گام دوم طرح تحول تاثير چنداني بر سوداوري بافق داشته باشد
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
خدمت بازرگاني پيمان امير |
75،7 |
|
سرمایه گذاری صنعت و معدن |
2،3 |
|
ساتا |
1،8 |
طرح هاي توسعه اي در بافق:
معادن بافق دو طرح توسعه بسيار بزرگ در دست اقدام دارد::
الف: طرح روباز كردن معدن زير زميني كه حدود 10 ميليون تن باطله برداري نياز است براي اين منظور شركت نياز به خريد ماشين الات به مبلغ 25 ميليارد تومان را دارد
ب: طرح گسترش كارخانه فلوتاسيون كه در اين طرح با سرمايه گذاري 18 ميليارد توماني ظرفيت كارخانه تا سطح 75-100 هزار تن افزايش ميابد
اجراي هر يك از اين طرح ها باعث تحول در كبافق در بازه بلند مدت خواهد شد
نتيجه گيري:
براي ادامه سال سود بافق را بر اساس قيمت متوسط روي 2000دلاري و سرب 2100 دلاري و دلار 2950وماني تخمين ميزنيم:
هم اكنون با احتساب دلار 2950 توماني و نرخ lme 200دلاري براي روي و 2100دلاري براي سرب و با عيار 47 درصدي و لحاظ كردن نرخ ذوب 290 دلاري براي سرب و روي به قيمتهاي فروش هر تن كنسانتره روي 1،445،000 هزار تومان و كنسانتره سرب 2،500،000 هزار تومان خواهيم رسيد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 93 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال 93
|
|
كنسانتره سولفور روي |
13،000 |
1،445،000 |
|
كنسانتره سولفور سرب |
2،000 |
2،500،000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
238،000 |
بودجه كارشناسي شده:
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
93،12،29 |
|
فروش |
238،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(126،434) |
|
سود و زيان ناخالص |
111،566 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(43،738) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
67،828 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
67،828 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
67،828 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،340 |
|
سرمايه |
50،625 |
همانطور كه مشاهده ميشود در صورت عدم مشكل فروش صادراتي شركت قادر به رسيدن به سود 134 توماني را براي سال 93با فرض تسعير ارز با دلار 2950توماني خواهد بود
افزایش قیمت های جهانی روی و ثبات قیمتهای فعلی دلار میتواند تاثیر بسزایی در رشد سوداوری شرکت برای سال 93 داشته باشد
به عبارتی سود فوق کف سود شرکت برای سال 93 میباشد
سه شنبه 6 اسفند 92
