تحلیل بنیادی کاشی سعدی
مقدمه: شرکت صنایع کاشی سعدي با سرمايه 15 ميليارد تومان داراي برند كاسي بوستان و گلستان در بازار ميباشد اين شركت با قرار گرفتن در مركز كشور داراي بازار فروش خوبي ميباشد
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
200 |
30 |
|
1391 |
450 |
44 |
|
1392 |
549 |
82 |
روند سوداوري كاشي سعدي طي سالهاي اخير همچنان صعودي ميباشد در سال 92 نيز با توجه به افزايش قيمت محصولات و پيشبيني افزايش توليد پيشبيني رشد سوداوري كساوه ميشود
پيشبيني سود سال92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،6،31 |
|
فروش |
333،820 |
183،349 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(236،264) |
(133،807) |
|
سود و زيان ناخالص |
97،556 |
49،542 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(27،996) |
(14،363) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،440 |
453 |
|
سود و زيان عملياتي |
71،000 |
35،632 |
|
هزينه هاي مالي |
(3،936) |
(2،695) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،530 |
873 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
24،579 |
3،443 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
93،173 |
37،253 |
|
ماليات |
(10،812) |
(5،184) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
82،361 |
32،069 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
549 |
214 |
|
سرمايه |
150،000 |
150،000 |
اين شركت سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 549 ريال اعلام كرده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 39درصدي بودجه خود شده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/تومان) |
مقدار فروش 6 ماهه 92 |
قيمت فروش واقعي 6ماهه92(واحد/ تومان) |
|
كاشي كف |
مترمربع |
4،175،000 |
7،756 |
2،231،000 |
8،217 |
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه دوم سال92 به ترتيب ذيل بوده است:
هر مترمربع كاشي كف 8900 تومان
تاثير هر يك از محصولات در فروش شركت:
همانطور كه در جدول پايين مشخص ميباشد تنها توليدات شركت كاشي كف و اين توليد تنها توليدات شركت ميباشد
بررسي بهاي تمام شده در شركت كاشي سعدي:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
48،189 |
36 |
|
دستمزد مستقيم |
13،471 |
10 |
|
سربار |
72،147 |
54 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده عوامل تشكيل دهنده بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه و هزينه سربار تشكيل ميدهد كه در ادامه به بررسي هر يك از اين دو سرفصل ميپردازيم.
بررسي مواد اوليه در بهاي تمام شده كاشي سعدي:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 (تومان)
|
مقدار خريد 6 ماهه سال92 |
مبلغ خريد 6ماهه سال92 (تومان) |
|
مواد اوليه بدنه |
تن |
87،129 |
38،000 |
44،173 |
41،760 |
|
لعاب |
تن |
3،732 |
1،709،000 |
1،793 |
2،000،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قيمت خريد مواد اوليه را در سطوح پاييني پيشبيني كرده است كه پيشبيني ميشود در نيمه دوم سال با رشد 10 درصدي شاهد رشد 500 ميليون توماني بهاي خريد مواد اوليه شركت باشيم
هزينه هاي سربار:
شركت در سال حدود 1،5 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد که افزایش 40 درصدی حامل های انرزی اثر خاصی بر سود سهم نخواهد داشت
مصارف ارزي:
صادرات و واردات: كاشي سعدي بخشي از محصولاتش را صادر ميكند طوري كه براي سال 1392 حدود 2،5 ميليون دلاراز بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شركت ارز مورد استفاده خود را دلار و قيمت ان را در بودجه سال 92 حدود 2460تومان در نظر گرفته است
البته شركت در مقابل صادرات خود ارزي دريافت نكرده ودر مقابل صادراتش به ريال معادل 2460توماني دريافت ميكند
همچنين شركت براي سال 92 قصد واردات150 هزار يورو مواد اوليه و 600 هزار يورو قطعات و لوازم يدكي را دارد با نرخ يوروي 3324 توماني را دارد
شركت در عملكرد 6 ماهه صادرات 1،3 ميليون دلاري با نرخ 2498 تومان و واردات 503 هزار دلاري قطعات و تجهيزات طرح و توسعه خود با نرخ يوروي3163 توماني را داشته است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
2،560،000 |
24،600 |
63،000 |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
يورو |
150،000 |
33،239 |
4،986 |
|
يورو |
603،000 |
33،239 |
20،046 |
6 ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
1،343،000 |
24،981 |
33،526 |
واردات
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
503،087 |
31،630 |
15،913 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
صدر تامين |
45،4 |
|
صندوق بازنشستگي |
37 |
|
سرمايه گذاري ملي |
5،4 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت تنها 12 درصد از سهامش به صورت شناور ميباشد بدين ترتيب با نوسانات بسياري همراه خواهد شد
نتيجه گيري:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش باقي مانده سال 92 |
قيمت فروش هر تن سال 92(واحد/تومان) |
|
كاشي كف |
مترمربع |
1،944،000 |
8،900 |
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه دوم سال92 به ترتيب ذيل بوده است:
هر مترمربع كاشي كف 8900 تومان
|
فروش 6 ماهه سال92 ميليون ريال |
183،349 |
|
فروش 6 ماهه دوم سال 92 ميليون ريال |
173،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
356،349 |
قيمت خريد مواد اوليه را در سطوح پاييني پيشبيني كرده است كه پيشبيني ميشود در نيمه دوم سال با رشد 10 درصدي شاهد رشد 500 ميليون توماني بهاي خريد مواد اوليه شركت باشيم
در نهايت به بودجه ذيل خواهيم رسيد
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
356،349 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(241،264) |
|
سود و زيان ناخالص |
115،085 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(27،996) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،440 |
|
سود و زيان عملياتي |
88،529 |
|
هزينه هاي مالي |
(3،936) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،530 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
24،579 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
110،706 |
|
ماليات |
(12،170) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
98،000 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
653 |
|
سرمايه |
150،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود كاشي سعدي توانايي رشد سوداوري تا سطوح 65 تومان را دارد
افزايش نرخ بيشتر قيمت كاشي ميتواند سود شركت را بيش از پيش افزايش دهد
شنبه 7 دی 92
