تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

v.m

دسامبر 8, 2013

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

مقدمه: شركت سرمايه گذاري خوارزمي يكي از بزرگترين شركتهاي سرمايه گذاري بورسي با سرمايه 468 ميليارد توماني به عنوان شركت سرمايه گذاري عمدتا در حوزه بانكداري معروف ميباشد

روند سوداوري خارزم :

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1390	367	899
1391	400	1557
1392	414	1941
3ماهه سال93	176	824

همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري خوارزمي در سطح مطلوبي قرار و انتظار ميرود با روند رو به رشد سوداوري به نيز مواجه شويم اين شركت همچنين با توجه به سوداوري مطلوب خود داراي نسبت پي بر اي پاييني نيز ميباشد كه ميتواند مورد توجه سهامداران قرار بگيرد

روند سوداوري خوارزمي:

شرح	واقعي 3 ماهه سال93	واقعي 3 ماهه سال92
سال مالي منتهي به	92،6،31	91،6،31
سود حاصل از سرمايه گذاري	713،064	293،487
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	173،793	6،125
سود حاصل از ساير فعاليتها	0	0
جمع درامدها	886،875	299،612
هزينه هاي عمومي و اداري	(4،846)	(6،356)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	0	2،270
سود و زيان عملياتي	882،011	295،526
هزينه مالي	(57،560)	(42،184)
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	0	168
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	824،451	253،210
ماليات	0	(31)
سود و زيان پس از كسر ماليات	824،451	253،479
سود هر سهم پس از كسر ماليات	176	54
سرمايه	4،685،310	4،685،310

سرمايه گذاري خوارزمي با سرمايه 468 ميليارد تومان در عملكرد 3 ماهه سال 93 به سود 176 ريالي رسيده است

شركت در عملكرد 2ماهه فصل دوم سال مالي خود موفق به شناسايي حدود 4،2 ميليارد تومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها شده است

با توجه به سود حدود 135 ميليارد توماني حاصل از سرمايه گذاري هاي سال گذشته امسال انتظار افزايش 20 درصدي اين سود به سطوح 162 ميليارد تومان و 70 ميلياردتومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها را داريم

بررسي پرتفوي بورسي شركت:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده هر سهم ريال	ارزش بازار هر سهم ريال	افزايش (كاهش) ارزش بازار (ميليون ريال)
بانك صادرات	2،4	680	1،165	670،000
بانك پاسارگاد	4،2	728	2،880	2،728،000
سرمايه گذاري مسكن	13،6	1،964	2،120	66،000
پتروشيمي فن اوران	4	10،390	36،350	1،000،000
گروه بهمن	4،2	1،675	2،800	244،000
نفت و گاز پارسيان	4./	6،969	15،300	360،000
غدير	1،7	757	8،000	2،220،000
سينا دارو	47،3	1،859	17،100	660،000
جمع	—-	—-	—-	9،600،000

وزن سهم شركتهاي بورسي خوارزمي در پرتفوي بورسي:

بررسي پرتفوي غير بورسي شركت:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليون ريال)
توسعه ساختمان خوارزمي	100	999،960	999،960
توسعه مديريت سرمايه خوارزمي	51	622،188	1،488،000
سرمايه گذاري اذر	49	445،297	445،297
اعتباري توسعه خوارزمي	99،9	225،474	225،474
تجارت گستران خوارزمي	100	149،992	250،000
اتي نگر سپهر ايرانيان	99،9	199،920	350،000
واسپاري سپهر پارس	20	20،000	300،000
پارس اريان	7./	44،190	90،000
ساير	—-	755،447	755،447
جمع	—-	3،405،000	4،904،178

به سود شركتهاي غير بورسي پي بر اي متوسط 6اعمال شده است و شركتهاي مذكور ارزش گذاري شده اند

محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	9،600،000
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	1،499،000
جمع حقوق صاحبان سهام	9،580،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	520،000
تعداد سهام شركت	4،685،307،000
NAV	452
ضريب NAV	70%
ارزش ذاتي	316