تحلیل بنیادی فولاد خوزستان
مقدمه: ذوب و ریختگری و نورد فلزات آهنی و فولادهای آلیاژی جهت تولید انواع مقاطع هندسي استاندارد شرکت فولاد خوزستان، نخستين کارخانه فولادسازی کشور به روش احياء مستقيم، و دومين قطب توليد فولاد دربزرگترين کشورفولادساز خاورميانه، جمهوری اسلامی ايران، ميباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستين کوره احياء مستقيم گندله سنگ آهن بدست متخصصين توانای داخلی و برمبنای روش جهانی ميدرکس ، ونيز سازنده اولين کوره پاتيلی با فن آوری کاملا ايرانی درواحد فولادسازی است.
روند سواوري فخوز:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
1902 |
4168 |
|
1391 |
6571 |
14404 |
|
1392 |
7769 |
17029 |
افزايش نرخ ارز باعث كاهش واردات و افزايش شديد قيمت شمش در داخل كشور شده است امري كه به رشد جهشي سوداوري فخوز طي ساليان اخير منجر شده است
پيشبيني سود سال 92 شرکت:
|
شرح |
پيشبيني 12 ماهه |
واقعي6 ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،6،31 |
|
فروش |
56،391،905 |
30،223،601 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(33،691،535) |
(16،819،349) |
|
سود و زيان ناخالص |
22،700،370 |
13،404،252 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(2،121،092) |
(1،047،440) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(639،130) |
(348،665) |
|
سود و زيان عملياتي |
19،940،148 |
12،008،147 |
|
هزينه هاي مالي |
(113،760) |
(65،631) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
55،321 |
240،725 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
19،881،709 |
12،183،241 |
|
ماليات |
(2،852،576) |
(1،939،511) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
17،029،133 |
10،243،730 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
7،769 |
4،673 |
|
سرمايه |
2،192،000 |
2،192،000 |
فولاد خوزستان با سرمايه 219ميليارد توماني خود سود هر سهم سال مالي 92خود را مبلغ 7769ریال پيشبيني نموده است كه در عملكرد 6ماهه موفق به پوشش60 درصدي بودجه خود شده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92
|
قيمت فروش (هر تن/ تومان) 6ماهه سال92
|
|
اسلب |
1،330،000 |
1،489،000 |
585،485 |
1،524،000 |
|
بلوم و بيلت |
2،170،000 |
1،644،000 |
1،236،947 |
1،690،000 |
|
گندله |
250،000 |
364،600 |
103،604 |
382،000 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت فولاد خوزستان:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
14،319،514 |
53 |
|
دستمزد مستقيم |
241،542 |
1 |
|
سربار |
12،340،580 |
46 |
همانطور كه از جدول بالا مشاهده ميشود دو سرفصل مواد اوليه و هزينه هاي سرباز بخش اعظمي از بهاي تمام شده فخوز را تشكيل ميدهند كه در ادامه به بررسي اين سرفصل ها ميپردازيم.
مواد مستقيم:
عمده مواد اوليه مصرفي فخور سنگ اهن ميباشد كه از معادن داخلي به خصوص چادرملو و گل گهر خريداري ميگردد بر طبق توافقنامه اي كه بين شركتهاي سنگ اهني و فولاد سازها در خصوص نرخ فروش و خريد سنگ اهن انجام شد مقرر گرديد در خصوص شركت فولاد خوزستان قيمت خريد هر تن سنگ اهن از شركت سنگ اهن گل گهر به ميزان 9 درصد ميانگين نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان و هرتن سنگ اهن چادرملو به ميزان 10 درصد ميانگين نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان تعيين گردد.
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 تومان/هرتن)
|
مقدار خرید 6ماهه سال92 |
مبلغ خريد 6ماهه سال92 هرتن/تومان
|
|
سنگ اهن |
تن |
6،280،000 |
245،200 |
2،687،057 |
248،600 |
|
اهن قراضه و چدن |
تن |
245،000 |
1،281،000 |
77،631 |
1،178،000 |
|
گندله |
تن |
13،508 |
416،000 |
17،209 |
438،600 |
|
اهن اسفنجي |
تن |
643،000 |
833،000 |
343،879 |
878،000 |
|
فروالياژها |
تن |
76،590 |
4،741،000 |
30،275 |
4،124،000 |
|
مواد افزودني |
تن |
154،023 |
838،400 |
74،537 |
745،000 |
.عمده اقلام خريد مواد اوليه مربوط به سنگ اهن ميباشد
حدود 75 درصد بهاي انرژي مصرفي فخوز را برق و حدود 25 درصد مابقي را گاز تشكيل ميدهد كه با توجه به ازاد شدن نرخ حاملهای انرژی برای سال 92 انتظار مصرف 4،000،000،000کیلووات برق و 1،500،000،000 مترمکعب گاز را داریم که شاهد هزینه های 220-230 میلیارد تومانی مصرف انرژی شرکت خواهیم بود که شرکت نیز مصرف انرژی را برای سال92در همین محدوده پیشبینی نموده است
مصارف ارزي و ميزان واردات و صادرات شركت:
شركت وارداتي ندارد اما براي سال 92 پيشبيني صادرات 14 درصدي محصولات خود را دارد كه اين صادرات با نرخ دلار 2459 توماني پيشبيني شده است
كه به نظر ميرسد با توجه به نياز داخلي به شمش فولاد خوزستان اين صادرات به مانند سال 91 منتفي شود لازم به ذكر است شركت در عملكرد 6 ماهه واردات و صادراتي نداشته است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
258،900،000 |
24،596 |
6،367،904 |
طرح هاي توسعه اي :
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
|||
|
طرح افزايش(از 3.2 به 5ميليون تن) ظرفيت براي دست يابي به ظرفيت نهايي 5 ميليون تن بيلت و اسلب |
3،105،000 |
يورو |
173،200،000 |
18 |
1395 |
|
احداث نيروگاه 500 مگاواتي |
1،380،000 |
يورو |
153،500،000 |
10 |
1395 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري پايندگان |
50،5 |
|
كارگزاري سهام عدالت |
30 |
|
سازمان تامين اجتماعي |
3،8 |
|
سازمان بازنشستگي كشوري |
3،6 |
|
صندقو بازنشستگي نفت |
1،5 |
نتيجه گيري:
با فرض شمش بلوم 1540 توماني و اسلب 1450 توماني
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) 6ماهه سال92
|
|
اسلب |
744،500 |
1،450،000 |
|
بلوم و بيلت |
933،050 |
1،540،000 |
|
گندله |
146،400 |
344،000 |
مبلغ فروش:
|
فروش 6 ماهه ميليون ريال |
30،223،601 |
|
فروش 6 ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
25،667،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
55،890،601 |
قيمت مواداوليه شركت نيز به تناسب قيمت فروش محصولات شركت به دليل رابطه مستقيم با قيمت محصولات شركت كاهش خواهد يافت:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد 6ماهه باقي مانده سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد 6ماهه باقي مانده سال 92 تومان/هرتن)
|
|
سنگ اهن |
تن |
3،000،000 |
229،000 |
|
اهن قراضه و چدن |
تن |
130،000 |
1،084،000 |
|
اهن اسفنجي |
تن |
187،000 |
403،000 |
|
فروالياژها |
تن |
31،000 |
3،800،000 |
|
مواد افزودني |
تن |
56،000 |
700،000 |
مصرف مواد اوليه در نيمه دوم سال 92 در سطوح 1060 ميليارد تومان خواهد شد اما شركت اين نرخ را در سطوح 1257 ميلياردتومان پيشبيني كرده است بدين ترتيب شاهد كاهش 197 ميليارد توماني بهاي تمام شده شركت خواهيم بود
بودجه پیشبینی شده سال92:
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
55،890،601 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(31،729،000) |
|
سود و زيان ناخالص |
24،161،601 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(2،121،092) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(639،130) |
|
سود و زيان عملياتي |
21،401،379 |
|
هزينه هاي مالي |
(113،760) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
55،321 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
21،342،940 |
|
ماليات |
(3،408،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
17،934،940 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
8،181 |
|
سرمايه |
2،192،000 |
همانطور که مشاهده میشود برای سال 92 با توجه به قيمتهاي فعلي هم فخوز جاي رشد سوداوري و رسيدن به سود 818 توماني را به ازاي هر سهم را دارا ميباشد
افزايش نرخ دلار افزايش بسزايي در سوداوري فخوز دارد
از پتانسيل هاي ديگر فخوز ميتواند به داشتن طرح هاي توسعه اي و افزايش ظرفيت عظيم شركت اشاره داشت
از نكات مهم ديگر اينكه شركت به صورت ماهانه در حال ركورد شكني افزايش توليد و فروش ميباشد كه اين امر ميتواند به رشد بيشتر سود فخوز طي سنوات اتي منجر و سود شركت را به سطوح بالاي 820 تومان برساند
سه شنبه 21 ابان 92
