تحلیل بنیادی دارویی فارابی
مقدمه: دارويي فارابي با سرمايه 15 ميليارد تومان يكي از نتي بيوتيك سازان معروف و با برند كشور ميباشد اين شركت سهامدار عمده پخش هچرت و توليد كپسول ژلاتين ايران هم ميباشد
روند سود اوري سهم طي سالهاي گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
1579 |
236 |
|
1391 |
2188 |
328 |
|
1392 |
2846 |
426 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص است روند سودواري اين شركت در طي سالهاي اخير هميشه صعودي بوده است و افزايش نرخ دارو همچنان روند صعودي سهم را تشديد كرده است
پيشبيني سود سال 92 شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،6،31 |
|
فروش |
1،854،505 |
901،737 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،033،277) |
(415،103) |
|
سود و زيان ناخالص |
821،228 |
486،634 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(98،145) |
(42،970) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(77،577) |
(35،631) |
|
سود و زيان عملياتي |
645،506 |
408،033 |
|
هزينه هاي مالي |
(250،050) |
(95،045) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
110،350 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
10،744 |
6،613 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
516،550 |
319،601 |
|
ماليات |
(89،695) |
(72،126) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
426،855 |
247،475 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،846 |
1،650 |
|
سرمايه |
150،000 |
150،000 |
دفارا سود سال 92خود را به ازاي هر سهم 2846ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 58درصدي سود خود شده است
وضعيت توليدات و فروش شركت:
توليدات و فروش شركت عمدتا انواع امپول و قرص ميباشد
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 92 |
قيمت فروش(هر واحد/تومان) سال92
|
مقدار فروش 6 ماهه سال 92
|
قيمت فروش(هر واحد /تومان) 6ماهه سال92
|
|
كپسول |
هزار عدد |
598،428 |
145،820 |
306،747 |
128،816 |
|
قرص |
هزارعدد |
307،835 |
219،400 |
161،009 |
191،000 |
|
سوسپانسيون |
هزار شيشه |
16،009 |
1،890،000 |
9،649 |
2،024،000 |
نرخ فروش محصولات مهم شركت شركت در 3 ماهه دوم و پس از افزايش نرخ دارو به شرح ذيل بوده است:
انواع كپسول 145،000
انواع قرص263،000
انواع سوسپانسيون 3،079،000
درصد تاثير هر يك از محصولات در سبد فروش شركت:
صادرات و واردات شركت:
صادرات: اين شركت در عملكرد 6 ماهه حدود 165 هزار دلار صادرات داشته است كه دلار خود را با نرخ هاي2500 توماني تسعير كرده است
1-واردات مواد اوليه:
اين شركت در 6 ماهه ابتداي سال حدود 9،1 ميليون دلار واردات مواد اوليه با نرخ 2500 توماني منطبق با نرخ اتاق مبادلاتي را داشته است
صادرات 6 ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
165،720 |
25،000 |
4،143 |
واردات 6 ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
9،153،000 |
25،000 |
228،826 |
بررسي بهاي تمام شده:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
694،175 |
86 |
|
دستمزد مستقيم |
26،996 |
3 |
|
سربار |
84،833 |
11 |
همانطور كه مشاهده ميشود بخش عمده اي از بهاي تمام شده اين شركت را مواد اوليه وارداتي تشكيل ميدهد و در اين بين نرخ مواد اوليه و بهاي ارز مورد استفاده تاثير بالايي بر سوداوري اين شركت دارد.
مواد اوليه:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هر واحد تومان
|
پيشبيني مقداري خريد 6ماهه سال92 |
پيشبيني مبلغي خريد 6ماهه سال92 هر واحد تومان
|
|
مواد اوليه |
كيلوگرم |
2،663،268 |
39،138 |
953،580 |
39،137 |
|
مواد بسته بندي |
كيلوگرم |
206،147 |
47،600 |
78،835 |
48،570 |
|
ساير |
كيلوگرم |
689 |
541،000 |
689 |
541،000 |
سرمايه گذاري ها:
حدود 25 درصد از سود شركت از طريق درامدهاي سرمايه گذاريها تامين ميشود
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميليارد ريال) |
|
پخش هجرت |
60 |
|
كپسول ژلاتين ايران |
50 |
دفارا در سال 91 از اين دو شركت سود14،7 ميليارد توماني را بدست اورده است اما براي سال 92 علي رغم رشد سود شركتها تنها پيشبيني سود 11 ميليارد توماني را دارد كه پيشبيني ميشود سود شركت حداقل براي سال جاري تا سطوح 15 ميليارد تومان افزايش يابد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
پارس دارو |
52،4 |
|
سرمايه گذاري البرز |
13،7 |
|
دارويي تامين |
13،6 |
|
سرمايه گذاري سپه |
5،6 |
|
صبا تامين |
4،9 |
|
اعتلاي البرز |
2،2 |
|
گروه دارويي سبحان |
1 |
نتيجه گيري:
در اين بخش سود شركت را بر اساس عملكرد واقعي 3 ماهه دوم سال و افزايش نرخ دارو تخمين ميزنيم
قيمت فروش محصولات شركت در 3 ماهه دوم سال به ترتيب ذيل بوده است:
انواع كپسول 145،000
انواع قرص263،000
انواع سوسپانسيون 3،079،000
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن /ريال) باقي مانده سال 92
|
|
كپسول |
291،680 |
145،000 |
|
قرص |
146،835 |
263،000 |
|
سوسپانسيون |
6،360 |
3،079،000 |
مبلغ فروش
|
فروش 6 ماهه ميليون ريال |
901،737 |
|
6 ماهه باقي مانده سال |
1،004،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
1،905،737 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
1،905،737 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،033،277) |
|
سود و زيان ناخالص |
872،460 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(98،145) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(77،577) |
|
سود و زيان عملياتي |
696،838 |
|
هزينه هاي مالي |
(250،050) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
150،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
10،744 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
607،432 |
|
ماليات |
(103،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
504،432 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،360 |
|
سرمايه |
150،000 |
اين شركت تا پايان سال توانايي رسيدن به سود بالاي 336توماني را دارا ميباشد كه اين سود ميتواند با رشد توليد و فروش در نيمه دوم سال افزايش نيز يابد
یکشنبه 12 ابان 92
