تحلیل بنیادی پتروشیمی جم
مقدمه: پتروشيمي جم به عنوان بزرگترين واحد توليد الفين جهان در سال 1378 در منطقه ازاد پتروشيمي عسلويه كليد خورد اين شركت به منظور توليد الفين ها و پلي اتيلن هاي سبك و سنگين خطي تاسيس شد
روند سوداوري جم:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
769 |
3691 |
|
1391 |
2197 |
10546 |
|
1392 |
3347 |
3153 |
همانطور كه مشاهده ميشود سود جم طي سالهاي اخير با روند صعودي همراه بوده است كه پيشبيني ميشود در صورت ثبات قيمت دلار در سطوح بالاي 3000 تومان و با توجه به طرح هاي توسعه اي شركت اين روند همچنان براي سالهاي اتي ادامه يابد
سود سال92 جم:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
3ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
92،3،31 |
|
فروش |
45،807،520 |
10،712،596 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(26،374،034) |
(7،444،937) |
|
سود و زيان ناخالص |
19،433،486 |
3،267،659 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(2،472،289) |
(367،261) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(1،237،672) |
(124،978) |
|
سود و زيان عملياتي |
15،723،525 |
2،775،420 |
|
هزينه هاي مالي |
(452،715) |
(111،154) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
750،000 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
45،048 |
488،971 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
16،065،858 |
3،153،237 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
16،065،858 |
3،153،237 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،347 |
657 |
|
سرمايه |
4،800،000 |
4،800،000 |
پتروشيمي جم سود هر سهم سال مالي 92 خود را 3347 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده استكه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش20 درصدي بودجه خود شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) 3 ماهه سال 92 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 3ماهه سال92 |
|
اتيلن |
437،000 |
2،823،000 |
166،680 |
2،579،000 |
|
پروپيلن |
183،000 |
2،200،000 |
57،627 |
2،254،000 |
|
پلي اتيلن سنگين |
276،000 |
4،014،000 |
56،758 |
3،640،000 |
|
پلي اتيلن سبك |
276،000 |
4،014،000 |
49،948 |
2،881،000 |
|
بنزين پيروليز |
129،600 |
1،800،000 |
49،068 |
1،912،000 |
|
نفت كوره |
24،000 |
729،000 |
4،608 |
957،000 |
|
بوتادين |
69،000 |
6،080،000 |
18،201 |
3،294،000 |
|
بوتن1 |
17،000 |
3،435،000 |
619 |
3،707،000 |
قيمت صادراتي محصولات جم به شرح ذيل ميباشد:
هر تن اتيلن 1340 دلار و پروپيلن 1520 دلار و پلي اتيلن سنگين1460 دلار و پلي اتيلن سبك 1460 دلار ميباشد
قيمت محصولات داخلي جم عبارت است از پلي اتيلن سنگين 3640 و پلي اتيلن سبك 3600 و پروپيلن 2250 ميباشد
حدود 40 درصدي از اتيلن و حدود70 درصدي پلي اتيلن سنگين و 70 درصدي پلي اتيلن سبك به امر صادرات اختصاص يافته است
تاثير محصولات شركت در سبد فروش:
اتيلن و پلي اتيلن سنگين و سبك جز محصولات اصلي شركت ميباشد
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي جم:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
20،576،087 |
78 |
|
دستمزد مستقيم |
146،420 |
0 |
|
سربار |
5،651،527 |
22 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
خوراك شركت به صورت گازي و مايع ميباشد:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هرتن /تومان
|
مقدار خريد 3ماهه سال92 |
مبلغ خريد 3 ماهه سال92 هر تن/تومان |
|
برش سبك |
تن |
417،800 |
1،874،000 |
192،207 |
1،874،000 |
|
رافينيت |
تن |
233،500 |
2،212،000 |
0 |
0 |
|
پنتان به بالا |
تن |
89،800 |
1،718،000 |
22،368 |
1،938،000 |
|
اتان |
تن |
961،163 |
354،600 |
140،306 |
349،000 |
|
گاز مايع |
تن |
51،000 |
1،808،000 |
673 |
1،807،000 |
|
اروماتيك سنگين |
تن |
15،900 |
2،088،000 |
3،677 |
2،088،000 |
|
پروپان |
تن |
5،000 |
1،777،400 |
26،144 |
1،777،000 |
|
C3 |
تن |
118،800 |
1،076،000 |
33،245 |
1،076،000 |
قيمت خريد مواد اوليه شركت براي بودجه سال 92 منطبق با عملكرد 3 ماهه ميباشد
هزينه هاي سربار:
شركت براي سال 92 پيشبيني مصرف 228 ميليارد تومان انرژي را دارد كه بدين ترتيب مصرف انرژي شركت بالا بوده و بر سود شركت اثر گذار خواهد بود
صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود مارون:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
860،360،000 |
32،000 |
27،531،000 |
صادرات 3ماهه:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
44،447،000 |
31،221 |
1،356،000 |
|
يورو |
54،034،000 |
47،827 |
2،584،000 |
|
درهم |
97،371،000 |
9،615 |
936،224 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 92صادرات 860 ميليون دلاري را در دستور كار با نرخ تسعر ارز 3200 توماني دارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
تاپيكو |
25،8 |
|
سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي |
24،4 |
|
صندوق بازنشستگي كشوري |
22،8 |
|
شركتهاي سرمايه گذاري استاني |
15 |
|
پترول |
9،2 |
|
ساير سهامداران |
2،6 |
در روز عرضه تاپيكو حدود 3 درصدي و وصندوق هم حدود 2 درصد از سهم خود را در بازار عرضه خواهند كرد
طرح هاي توسعه اي:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
|||
|
Abs طرح |
2،905،673 |
دلار |
407،603 |
0 |
1395 |
شركت قصد افزايش سرمايه 100 درصدي را از محل اورده و مطالبات سهامداران در دستور كار دارد
نتيجه گيري:
براي سال 92فروش شركت بر اساس نرخ هاي واقعي فعلي و بافرض تدام و ثبات شرايط فعلي و با دلار متوسط 3200 توماني تخمين ميزنيم:
فروش:
|
نوع محصول |
مقدار فروش تن نه ماهه باقی مانده 92 |
|
اتيلن |
270،320 |
|
پروپيلن |
125،370 |
|
پلي اتيلن سنگين |
219،240 |
|
پلي اتيلن سبك |
226،050 |
|
بنزين پيروليز |
80،530 |
|
نفت كوره |
19،390 |
|
بوتادين |
50،800 |
|
بوتن1 |
16،380 |
هر تن اتيلن 1340 دلار و پروپيلن 1520 دلار و پلي اتيلن سنگين1460 دلار و پلي اتيلن سبك 1460 دلار ميباشد
قيمت محصولات داخلي جم عبارت است از پلي اتيلن سنگين 3640 و پلي اتيلن سبك 3600 و پروپيلن 2250 ميباشد
حدود 40 درصدي از اتيلن و حدود70 درصدي پلي اتيلن سنگين و 70 درصدي پلي اتيلن سبك به امر صادرات اختصاص يافته است
فروش داخلي:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9ماهه باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 9ماهه باقي مانده سال92
|
|
اتيلن |
162،192 |
2،570،000 |
|
پروپيلن |
125،370 |
2،250،000 |
|
پلي اتيلن سنگين |
65،772 |
3،640،000 |
|
پلي اتيلن سبك |
67،815 |
3،600،000 |
|
بنزين پيروليز |
80،530 |
1،912،000 |
|
نفت كوره |
19،390 |
957،000 |
|
بوتادين |
0 |
0 |
|
بوتن1 |
4،914 |
3،707،000 |
|
جمع فروش داخلي ميليون ريال |
13،730،000 |
|
فروش صادراتي:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 9ماهه باقي مانده سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 9ماهه باقي مانده سال92
|
|
اتيلن |
108،128 |
4،288،000 |
|
پروپيلن |
0 |
0 |
|
پلي اتيلن سنگين |
153،468 |
4،670،000 |
|
پلي اتيلن سبك |
158،235 |
4،670،000 |
|
بنزين پيروليز |
0 |
0 |
|
نفت كوره |
0 |
0 |
|
بوتادين |
50،800 |
6،000،000 |
|
بوتن1 |
11،466 |
3،900،000 |
جمع فروش
|
جمع فروش صادراتي ميليون ريال |
22،688،000 |
|
جمع فروش 9 ماهه ميليون ريال |
36،418،000 |
|
جمع فروش كل سال ميليون ريال |
47،130،596 |
تخمین سود92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
47،130،596 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(26،374،034) |
|
سود و زيان ناخالص |
20،756،562 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(2،472،289) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(1،237،672) |
|
سود و زيان عملياتي |
17،046،601 |
|
هزينه هاي مالي |
(452،715) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
750،000 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
45،048 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
17،388،934 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
17،388،934 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،620 |
|
سرمايه |
4،800،000 |
پتروشيمي جم در صورت ثبات شرايط فعلي توانايي رسيدن به سود 362توماني را به ازاي هر سهم را دارا ميباشد بودجه بالا در صورتي محقق خواهد شد كه شركت بتواند بودجه توليدي و فروش خود را پوشش و دلار خود را با نرخ 3200 تومان تسعير نمايد
دوشنبه 25 شهریور 92
