مقدمه: خعتبار در ابتدا با نام شركت دوچرخه و موتور سيكلت سازي شناخته ميشد سپس به سرمايه گذاري اعتبار ايران تغيير نام داد و به عنوان هلدينگ سرمايه گذاري زير مجموعه گروه بهمن در حال فعاليت ميباشد
روند سوداوري خعتبار:
|
سال |
سود هر سهم (ريال) |
سود خالص (ميليارد ريال) |
|
1390 |
551 |
110 |
|
1391 |
276 |
110 |
|
1392 |
270 |
108 |
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري شركت طي سال هاي اخير همواره روندي با ثبات را دنبال كرده است كه براي سال هاي جاري نيز ادامه يافتن همين روند و يا رشد با شيب ارام را انتظار داريم
پيشبيني سود شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 92،9،30 |
عملكرد واقعي 6ماهه 92،3،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
60،355 |
13،239 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
55،000 |
53،987 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
100 |
233 |
|
جمع درامدها |
115،455 |
67،459 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(8،540) |
(3،536) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
1،200 |
330 |
|
سود و زيان عملياتي |
108،115 |
64،253 |
|
هزينه مالي |
0 |
(52) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
0 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
108،115 |
64،201 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
108،115 |
64،201 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
270 |
161 |
|
سرمايه |
400،000 |
400،000 |
خعتبار سود هر سهم سال مالي 92 خود را به ازاي هر سهم 270 ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 60 درصدي سود خود شده است
سهامداران عمده خعتبار:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گروه بهمن |
78 |
|
دانايان پارس |
6،8 |
|
ارين دوچرخ |
2،7 |
|
انديشه افراز شرق |
2،5 |
|
شاسي ساز |
1،5 |
اين شركت كمتر از 9 درصد سهام شناور داشته و دو شركت گروه بهمن و دانايان پارس از حاميان اين سهم حسوب ميشوند
پرتفوي بورسي خعتبار:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ريال) |
ارزش بازار (ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
فولاد مباركه |
3./ |
4،901 |
4،350 |
(5،000) |
|
صندوق بازنشستگي |
1./ |
3،647 |
5،433 |
18،000 |
|
پالايش نفت بندرعباس |
3./ |
8،367 |
7،308 |
(3،665) |
|
كالسيمين |
3/. |
7،113 |
5،904 |
(3،000) |
|
نفت و گاز پارسيان |
3./ |
9،261 |
8،960 |
(500) |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
2،000 |
پرتفوي غير بورسي خعتبار:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
طراحي و ساخت قطعات ايران |
100 |
60،000 |
60،000 |
|
ايران دوچرخ |
100 |
50،000 |
70،000 |
|
ارين دوچرخ |
0 |
100 |
5،000 |
|
ساير |
— |
319 |
319 |
|
جمع |
— |
110،419 |
135،319 |
در مورد سبد غیر بورسی ما ارزش افزوده ای برای انها تخمین نزده ایم هر چند می توان حداقل 10 الی 20 میلیارد تومان به عنوان ارزش افزوده به این بخش اضافه کرد ولی تخمین ارزش افزوده سبد غیر بورسی فعلی کار راحتی نیست
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
2،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
24،900 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
536،806 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
400،000،000 |
|
NAV |
140 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
112 |
ارزش ذاتی سهم بدون احتساب دقیق دارایی های بورسی 112 می باشد هر چند باز عرض کردیم دارایی های غیر بورسی را اگر کمی متورم می کردیم شاید ارزش ذاتی بالاتری بدست می امد
بيش از 47 درصد سود سال جاري شركت درامد فروش سرمايه گذاري ها ميباشد كه غير قابل تكرار براي سال اتي ميباشد
145 تومان اولین مقاومت مهم قیمت بوده است که قیمت فعلا در این محدوده در حال بازی است احتمالا پس از نوساناتی در این محدوده شاهد رشد بیشتر سهم می توانیم باشیم رشد خبهمن از لحاظ روانی تاثیر خوبی روی خعتبار دارد هر چند این دو سهم هیچ ارتباطی با هم ندارند ولی ارتباط روانی خوبی از قدیم بین این دو سهم بوده است
خرید زیر 145 با دید میان مدت تر و هدف قیمتی 180 الی 185 تومان دور از ذهن نیست هر چند جو گروه خودور هم خیلی مهم است
سه شنبه 1 مرداد 92
