تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

v.m

جولای 21, 2013

مشاهده خلاصه هوش مصنوعی

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

مقدمه: شركت سرمايه گذاري خوارزمي يكي از بزرگترين شركتهاي سرمايه گذاري بورسي با سرمايه 468 ميليارد توماني به عنوان شركت سرمايه گذاري عمدتا در حوزه بانكداري معروف ميباشد

روند سوداوري :

سال	سود هر سهم (ريال)	سود خالص (ميليارد ريال)
1390	367	899
1391	400	1557
نه ماهه 92	234	1093

همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري خوارزمي در سطح مطلوبي قرار و انتظار ميرود با روند رو به رشد سوداوري به نيز مواجه شويم اين شركت همچنين با توجه به سوداوري مطلوب خود داراي نسبت پي بر اي پاييني نيز ميباشد كه ميتواند مورد توجه سهامداران قرار بگيرد

روند سوداوري خوارزمي:

شرح	واقعي 9 ماهه سال92	واقعي 9 ماهه سال91
سال مالي منتهي به	91،12،30	90،12،29
سود حاصل از سرمايه گذاري	705،811	570،652
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري	501،258	759،391
سود حاصل از ساير فعاليتها	0	15،674
جمع درامدها	1،207،069	1،345،717
هزينه هاي عمومي و اداري	(16،874)	(24،997)
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي)	23،033	0
سود و زيان عملياتي	1،213،228	1،320،720
هزينه مالي	(116،482)	(113،076)
درامدها(هزينه هاي) متفرقه	168	126
سود(زيان)قبل از كسر ماليات	1،096،914	1،207،770
ماليات	0	0
سود و زيان پس از كسر ماليات	1،096،914	1،207،770
سود هر سهم پس از كسر ماليات	234	310
سرمايه	4،685،310	3،895،000

سرمايه گذاري خوارزمي با سرمايه 468 ميليارد تومان در عملكرد 9 ماهه سال 92 به سود 234 ريالي رسيده است

شركت در عملكرد 3ماهه پاياني سال مالي خود موفق به شناسايي حدود 33 ميليارد تومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها شده است

با توجه به سود حدود 120 ميليارد توماني ناشي از سرمايه گذاريها و دست يابي به سود 83 ميليارد توماني ناشي از سود فروش سرمايه گذاريها انتظار حداقل درامد 203 ميليارد توماني و با كسر هزينه ها سود خالص 198 ميليارد توماني معادل 42 تومان به ازاي هر سهم را داريم

بررسي پرتفوي بورسي شركت:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده هر سهم ريال	ارزش بازار هر سهم ريال	افزايش (كاهش) ارزش بازار (ميليون ريال)
بانك صادرات	2،6	1،724	1،635	(124،000)
بانك پاسارگاد	4،4	728	1،805	1،400،000
سرمايه گذاري مسكن	16،8	2،364	2،010	(125،000)
پتروشيمي فن اوران	4	10،390	28،189	683،000
گروه بهمن	4،6	1،934	1،702	(38،000)
غدير	1،7	714	4،031	1،010،000
سينا دارو	47	2،855	12،805	468،000
حق تقدم سينا دارو	47،3	32	11،338	536،000
جمع	—-	—-	—-	4،400،000

وزن سهم شركتهاي بورسي خوارزمي در پرتفوي بورسي:

بررسي پرتفوي غير بورسي شركت:

نام شركت	درصد مالكيت	بهاي تمام شده (ميليون ريال)	ارزش كارشناسي (ميليون ريال)
توسعه ساختمان خوارزمي	100	999،960	999،960
توسعه مديريت سرمايه خوارزمي	51	622،188	850،000
سرمايه گذاري اذر	49	445،297	445،297
اعتباري توسعه خوارزمي	99،9	225،474	225،474
تجارت گستران خوارزمي	100	149،992	250،000
اتي نگر سپهر ايرانيان	99،9	199،920	350،000
واسپاري سپهر پارس	20	20،000	250،000
پارس اريان	7./	44،190	80،000
ساير	—-	755،447	755،447
جمع	—-	3،462،468	4،206،187

سبد غیر بورسی قابل ارزش گذاری دقیق نیست من بابن تخمین اعدادی در جدول اورده شده است

محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده	4،400،000
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده	743،710
جمع حقوق صاحبان سهام	7،910،000
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها	579،889
تعداد سهام شركت	4،685،307،000
NAV	291
ضريب NAV	60
ارزش ذاتي	180 تومان