نگاهی به بودجه فروش پالایش نفت اصفهان
در بودجه فروش شپنا به سه قلم از محصولات شرکت اشاره خواهیم داشت چرا که قیمت دقیق این سه محصول در بورس کالا مشخص می باشد بقیه محصولات نیز از جمله نفتا نیز جای بررسی دارد که ما فعلا قیمت دقیقی از ان سراغ نداریم لذا ان سه قلمی که خیلی شفاف می شود در مورد انها قضاوت کرد را فقط بیان می کنیم
حلال ها در بودجه شپنا لیتری 1580 تومان تخمین زده شده اند در حالیکه در حال حاضر لیتری 1930 تومان معامله می شود
ایزوریسایکل نیز در بودجه 1615 تومان دیده شده است در حالیکه در حال حاضر 2340 تومان در حال فروش است
وکیوم باتوم معروف نیز لیتری 950 تومان در بودجه فرض شده است که در حال حاضر 1100 تومان به فروش می رسد
لذا اثر این سه قلم در بودجه شپنا با قیمتهای فعلی بورس کلا حدود 50 تومان تاثیر مثبت دارد که باید به انها توجه شود و می توان بابت اثر افزایش نرخ این سه قلم و تثبیت قیمتهای فعلی شاهد تعدیل 50 تومانی در سود 350 تومانی سال 92 بود
شپنا بودجه سال 92 خود را با دلار 2000 تومانی تخمین زده است اگر دلار در سال 92 به قیمت دلار اتاق مبادلات باشد شاهد رشد 20 درصدی در بهای تمام شده و مبلغ فروش خواهیم بود که از این ناحیه نیز می توان شاهد رشد 70 تومانی در سود سهم بود که در نهایت با دلار 2400 تومانی می تواند انتظار سود 470 تومانی را از سهم انتظار داشت
لازم به ذکر است قیمت نفتا طبق شکل زیر در بودجه شبندر لیتری 1330 تومان تخمین زده شده است اما با توجه به گریدهای متفاوت محصولات پالایشگاهی اگر نرخ نفتا شپنا را نیز همین عدد فرض کنیم باز به سود شپنا اضافه تر خواهد شد اما چون اطمینان کافی نسبت به این ادعا نداریم لذا فقط به پتانسیل های سهم اشاره می کنیم
طرح افزایش بنزین سازی شپنا نیز در ابتدای نیمه دوم سال 92 قرار است راه اندازی شود که این طرح نیز اثراتش در بودجه سال 92 تا حدودی دیده شده است
بر خلاف این فرضیه که شپنا نیز بابت 23 درصد عوارض صادراتی مبلغی پرداخت نمی کند این سهم نیز در گزارش اخر خود اشاره به پرداخت این مبلغ داشته است لذا این فرضیه که فقط شرکتهای صادراتی این عوارض را می پردازند منطقی نیست بلکه شرکتهای پالایشگاهی به صورت متمرکز باید به خدمات متعهدی در طول کشور بپردازند و عواید این صادرات نیز به کل شرکتهای پالایشی احتمالا خواهد رسید
بحث 1100 میلیارد تومان اشاره شده در بند 7 نیز قابل توجه می باشد که رد صورت تحقق احتمالی حدود 210 تومان تاثیر مثبت روی سهم دارد
سایت تحلیلی بتاسهم
سه شنبه 22 اسفند 91
