تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشيمي كرمانشاه در زمينه توليد اوره امونياك در غرب كشور تاسيس شد اين شركت با ظرفيت اسمي 396 هزار تن امونياك و 660 هزار تن اوره به فعاليت ميپردازد
سود اوري شركت طي سالهاي اخير:
سود شركت همواره با روند صعودي و رو به رشد همراه بوده است كه پيشبيني ميشود با توجه به روند افزايشي نرخ ارز از يك طرف و روند صعودي قيمت جهاني اوره و افزايش تقاضا براي اين محصولا كماكان روند رو به رشد سوداوري را از اين شركت شاهد باشيم
سوداوري كرمانشاه در سال 92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
91،12،30 |
|
فروش |
5،384،000 |
4،505،224 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،370،925) |
(1،185،898) |
|
سود و زيان ناخالص |
4،013،075 |
3،319،326 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(430،855) |
(330،857) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(3،735) |
385،565 |
|
سود و زيان عملياتي |
3،578،485 |
3،374،034 |
|
هزينه هاي مالي |
(507،145) |
(564،349) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
280،571 |
242،407 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
0 |
295،848 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
3،351،911 |
3،347،840 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
3،351،911 |
3،347،840 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،900 |
1،897 |
|
سرمايه |
1،764،600 |
1،764،600 |
شركت سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان اسفند سال 92خود را به ازاي هر سهم 1900 ريال پيشبيني كرده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال91
|
|
اوره |
720،000 |
738،000 |
729،413 |
610،000 |
|
امونياك |
12،540 |
558،200 |
10،917 |
469،600 |
هم اكنون نرخ اوره حدود 400 دلار ميباشد كه با دلار 3000توماني نرخ فروش اوره شركت به سطوح 1،2 ميليون تومان بالغ خواهد شد البته اين اوره صادراتي شركت ميباشد و حدود 60 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد
نرخ فروش داخلي اوره كه 40 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد در سطوح 370تومان قرار دارد در نهايت برايند قيمت فروش صادراتي و داخلي شركت در سطوح 860 هزارتومان با دلار 3000 توماني قرار ميگيرد
با توجه به ترکیب فروش داخلی و صادراتی مشاهده می کنیم که فروش صادراتی بر اساس اوره 390 دلاری تنظیم شده است
یکی از معایب اصلی کرمانشاه فروش داخلی بالای ان می باشد که باعث می شود ارز اوری کمتری نسبت به صادرکننده های دیگر داشته باشد
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي كرمانشاه:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
231،045 |
17 |
|
دستمزد مستقيم |
42،941 |
3 |
|
سربار |
1،096،939 |
80 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد هزينه هاي سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
مواد اوليه شركت شامل گاز كه از طبيعي كه از پتروشيمي مبين تامين ميشود نرخ اين محصول قبل از طرح هدفمند كردن يارانه ها 19.3 تومان به ازاي هر مترمكعب بوده كه پس از طرح هدفمند كردن يارانه ها اين رقم به 73.5 تومان در هر مترمكعب رسيده است
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هرتن /ريال
|
مقدار خريد سال 91 |
مبلغ خريد سال 91هر تن/ريال |
|
گاز طبيعي |
متر مكعب |
308،486،000 |
700 |
303،184،000 |
736 |
|
سوخت مصرفي |
مترمكعب |
225،482،000 |
716 |
212،539،000 |
752 |
همانطور كه مشاهده ميشود نرخ خريد مواد اوليه شركت طبق بودجه بوده و افزايشي نيافته است
شركت همچنين ساير انرژي هاي مصرفي مانند انرژي برق و اب مورد نياز و بخار خود را در داخل مجتمع تامين ميكند
کل هزینه خوراک شرکت 23 میلیارد تومان می باشد که اگر نرخ گاز از 70 تومان به 140 تومان برسد در حدود 12 تومان از سود سهم کسر خواهد کرد
بابت افزایش 100 درصدی حامل های انرزی نیز حدود 16 میلیارد تومان به هزینه های شرکت اضافه خواهد شد که در حدود 9 تومان از سود سهم کسر خواهد کرد
صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود كرمانشاه:
همانطور كه اشاره شد پتروشيمي كرمانشاه عمده محصولات خود را يعني بيش از 60 درصد محصولات خود را صادر ميكند بدين ترتيب اين شركت با افزايش نرخ ارز سود بسياربالايي را از اين طريق شناسايي كرد كه البته اين امر بستگي به حجم سالانه صادرات و ميزان تعهدات داخلي فروش اوره به شركت خدمات حمايتي كشاورزي ميباشد
اين شركت براي سال 92نرخ دلار صادراتي خود را2500 تومان در نظر گرفته است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
170،843،000 |
25،000 |
4،271،000 |
واردات
22 میلیون دلار با نرخ 2500 تومان بابت خرید دارایی های ثابت تخمین زده شده است
تركيب سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گسترش نفت و گاز پارسيان |
42 |
|
شركت گروه پتروشيمي سرمايه گذاري ايرانيان |
20،6 |
|
شركت توسعه صنايع پتروشيمي |
3،5 |
|
هامون سپاهان |
2،4 |
|
بازرگاني مدبران اقتصاد |
1 |
دو شركت هامون سپاهان و سرمايه گذاري ايرانيان به عنوان خريداران سهم و حامي پتروشيمي كرمانشاه در بازار شناخته ميشوند
طرح هاي توسعه اي:
اين شركت تا 4 سال اينده قصد افزايش ظرفيت را به ميزان دو برابر ظرفيت فعلي در دستور كار دارد
نتيجه گيري:
هم اكنون نرخ اوره حدود 400 دلار ميباشد كه با دلار 3000توماني نرخ فروش اوره شركت به سطوح 1،2 ميليون تومان بالغ خواهد شد البته اين اوره صادراتي شركت ميباشد و حدود 60 درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد
نرخ فروش داخلي اوره كه40درصد فروش شركت را تشكيل ميدهد در سطوح 370تومان قرار دارد در نهايت برايند قيمت فروش صادراتي و داخلي شركت در سطوح 860 هزارتومان با دلار 3000 توماني قرار ميگيرد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال92
|
|
اوره |
720،000 |
860،000 |
|
امونياك |
12،540 |
640000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
6،270،000 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
92،12،29 |
|
فروش |
6،270،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،370،925) |
|
سود و زيان ناخالص |
4،899،075 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(430،855) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(3،735) |
|
سود و زيان عملياتي |
4،464،485 |
|
هزينه هاي م%D آخرین تحلیلها |
