تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر
مقدمه: سرمايه گذاري غدير با افزايش سرمايه اخير به سطح 1200 ميليارد تومان به يكي از بزرگترين و پر پتانسيل ترين شركتهاي هلدينگ تبديل شده است غدير با دارا بودن هلدينگ تخصصي در زمينه پتروشيمي و دارا بودن پرتفوي بسيار مستعد همواره روند رو به رشد سوداوري و قيمتي را تجربه كرده است
روند سوداوري سهم:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري اين شركت پرپتانسيل طي سالهاي گذشته همواره صعودي بوده است كه با توجه به سياستهاي شركت در سالهاي اتي نيز پيشبيني ميشود روند سوداوري شركت همواره صعودي باشد
|
سال مالی |
91 |
90 |
89 |
88 |
87 |
|
سود هر سهم (تومان) |
92 |
80 |
75 |
55 |
52 |
|
سود تقسیمی |
؟؟؟؟؟؟؟ |
51 |
50 |
31 |
25 |
پيشبيني سودسال 92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 92،9،30 |
پيشبيني حسابرسي نشده 91،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
13،221،905 |
11،729،276 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
3،510،000 |
3،581،472 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
16،731،905 |
15،310،748 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(326،000) |
(292،000) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
50،000 |
50،000 |
|
سود و زيان عملياتي |
16،455،905 |
15،068،748 |
|
هزينه مالي |
(250،000) |
(250،000) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(100،000) |
(150،000) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
16،105،905 |
14،688،748 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
16،105،905 |
14،688،748 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،007 |
917 |
|
سرمايه |
16،000،000 |
16،000،000 |
غدير سود هر سهم سال مالي 91خود را به ازاي هر سهم 1007ريال اعلام نموده است
تركيب سود غدير:
همانطور كه مشاهده ميشود براي سال 91 بخشي از سود غدير بابت فروش سرمايه گذاريها عمدتا فروش نفت و گاز پارسيان ميباشد
سهامداران عمده غدير:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
بانك صادرات |
27،2 |
|
سرمايه گذاري تامين اجتماعي نيروهاي مسلح |
15،2 |
|
صندوق بازنشستگي نيروهاي مسلح |
15 |
|
صندوق هاي بيمه نيروهاي مسلح |
15 |
|
صندوق كاركنان شركت ملي نفت |
7،2 |
|
ساتا |
6 |
|
بيمه روستاييان و عشاير |
3،3 |
|
سرمايه گذاري خوارزمي |
2،1 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده سهام شركت در مالكيت نيروهاي مسلح ميباشد كه حمايتهاي خوبي نيز از سهام خود در بازار به عمل مياورند و جز حقوقي هاي بسيار بزرگ و تاثير گذار بازار ميباشند
همچنين بيمه روستاييان و عشاير در حال افزايش ميزان سهام خود در 1 ماهه اخير ميباشند
بررسي پرتفوي بورسي غدير:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هرسهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
گسترش نفت و گاز پارسيان |
85،9 |
1،035 |
12،000 |
61،000،000 |
|
توسعه صنايع بهشهر |
10 |
1،536 |
1،700 |
46،888 |
|
فولاد الياژي ايران |
34،1 |
906 |
5،600 |
2،670،000 |
|
بين المللي توسعه ساختمان |
13،5 |
1،797 |
1،889 |
28،000 |
|
گروه بهمن |
8،6 |
1،049 |
1،400 |
259،000 |
|
سيمان سپاهان |
7،5 |
2،186 |
1،060 |
(160،000) |
|
موتوژن |
54،1 |
1،321 |
3،200 |
337،000 |
|
پتروشيمي پرديس |
0 |
30،113 |
60،000 |
93،000 |
|
كوير تاير |
10،4 |
1،285 |
2،440 |
25،000 |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
64،852،600 |
سرمايه گذاري غدير عمده شركتهاي پرتفوي خود را به خصوص شركتهاي پتروشيمي خود را به شركت نفت و گاز پارسيان شركت زير مجموعه خود انتقال داده است و هلدينگي پتروشيمي تاسيس نموده است
پرتفوي غير بورسي غدير:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
توسعه سرمايه و صنعت غدير |
100 |
2،849،199 |
4،260،000 |
|
اعتضاد غدير |
99 |
495،000 |
1،200،000 |
|
فولاد غدير ايرانيان |
44،8 |
230،236 |
840،000 |
|
مديريت غدير |
100 |
147،000 |
420،000 |
|
صنعتي و بازرگاني غدير |
100 |
73،000 |
4،200،000 |
|
سرمايه گذاري زرين پرشيا |
95 |
4،028 |
3،780،000 |
|
واسپاري سپهر پارس |
80 |
80،000 |
4،800،000 |
|
توسعه برق گيلان |
53،6 |
5،361 |
960،000 |
|
توسعه صنايع و معادن غدير |
100 |
1 |
780،000 |
|
ساير |
— |
1،975،175 |
2،500،000 |
|
جمع |
— |
5،859،000 |
23،740،000 |
لازم به ذكر است شركتهاي پتروشيمي پرديس و زاگرس به شركت توسعه الوند غدير(گسترش نفت و گاز پارسيان) اتقال يافته است ارزش گذاري سهام شركتهاي خارج بورسي بر اساس نسبت پي بر اي متوسط 6 به سود شركتها ارزش گذاري شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
64،852،600 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
17،881،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
25،432،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
64،039 |
|
تعداد سهام شركت |
16،000،000،000 |
|
NAV |
676 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
540 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي سهم در محدوده قيمتي 540تومان ميباشد .
در مورد مجمع شركت بايد گفت كه مجمع اين شرگت در اواخر بهمن برگزار مي شود و غدير نيز امسال بيش از 1000 ريال سود براي سال جاري محقق مي كند . در مجمع سهم 700 ريال تقسيم خواهد كرد كه با توجه به اين تقسيم سود و روند شتابان نرخ سود پارسان و زير مجموعه ها و افزايشسرمايه پيش رو قيمت هاي 4700 ريال كف قيمتي سهم محسوب مي شود و هنوز براي خريد ميان مدت گزينه مناسبي است .
سه شنبه 12 دی 91
