تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان
مقدمه: نفت و گاز پارسيان هلدينگ تخصصي پتروشيمي غدير ميباشد كه با واگذاري شركتهاي زير مجموعه غدير به اين شركت و خريد سهام پالايشگاه نفت تبريز و شيراز و پتروشيمي شيراز با سرمايه 600 ميليارد تومان تشكيل شد
روند سوداوري پارسان:
پارسان همانطور كه مشخص از با روند رو به رشد سوداوري همراه ميباشد كه اين روند با توجه به خريد سهام پالايش نفت تبريز و پتروشيمي شيراز از يك طرف و افزايش سود شركتهاي پتروشيمي از طرف ديگر كماكان ادامه خواهد داشت
پيشبيني سود پارسان در سال 91:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
عملكرد واقعي9 ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
91،9،30 |
91،6،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاريها |
10،209،446 |
4،606،666 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها |
625،221 |
625،357 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
10،834،667 |
5،232،023 |
|
هزينه هاي اداري و عمومي |
(19،000) |
(15،207) |
|
خالص سايردرامدها(هزينه ها) عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
10،815،667 |
5،216،816 |
|
هزينه مالي |
(770،000) |
(453،521) |
|
درامدهاي متفرقه |
48،000 |
115،821 |
|
سود و زيان قبل از كسر ماليات |
10،093،667 |
4،879،115 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از كسر ماليات |
10،093،667 |
4،879،115 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،682 |
813 |
|
سرمايه |
6،000،000 |
6،000،000 |
پارسان سود هر سهم خود را براي سال مالي 91 به ازاي هر سهم 1682 ريال پيشبيني كرده است كه درعملكرد 9ماهه موفق به پوشش 48 درصدي بودجه خود شده است سياست تقسيم سود شركت در مجامع نيز تقسيم بالا 90 درصد سود ميباشد حدود 6 درصد سود پيشبيني شده پارسان براي سال 91 حاصل از پيشبيني فروش سهام پتروشيمي پرديس ميباشد كه در عملكرد 9 ماهه تحقق يافته است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري غدير |
87،3 |
|
گروه بهمن |
1،1 |
|
صندوق بيمه عشاير |
1،4 |
بررسي پرتفوي بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
پتروشيمي شيراز |
59،9 |
5،086 |
4،320 |
(1،130،000) |
|
پتروشيمي پرديس |
68،6 |
4،672 |
40،730 |
24،740،000 |
|
پالايش نفت تبريز |
46،9 |
2،681 |
4،180 |
1،323،000 |
|
پتروشيمي زاگرس |
36،8 |
2،573 |
11،560 |
7،850،000 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
42 |
2،544 |
6،520 |
2،912،000 |
|
پتروشيمي مارون |
6،7 |
2،802 |
18،100 |
4،080،000 |
|
پتروشيمي اميركبير |
2،2 |
2،298 |
4،650 |
170،000 |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
39،945،000 |
بررسي پرتفوي غير بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
پتروشيمي خراسان |
19 |
1،000،000 |
1،860،000 |
|
حمل و نقل نيرو |
89،2 |
46،751 |
46،751 |
|
ساير |
— |
604،685 |
770،000 |
|
هامون سپاهان |
100 |
190 |
1،290،000 |
|
جمع |
—- |
1،655،780 |
3،966،751 |
شركتهاي غير بورسي عمدتا با اعمال پي بر اي 6 به سود اين شركتها ارزش گذاري شده اند
محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
39،945،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
2،310،971 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
12،530،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
6،000،000،000 |
|
NAV |
913 |
|
ضريب NAV |
90% |
|
ارزش ذاتي |
821 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي پارسان در سطوح قيمتي 821 تومان قرار گرفته است كه رشد ارزش ذاتي سهم ناشي از رشد قيمتي و روند صعودي سهام شركتهاي پتروشيمي در بازار سرمايه ميباشد
پيشبيني روند سوداوري پارسان:
بررسي سود پارسان:
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميلياردريال) |
|
پتروشيمي پرديس |
5،420 |
|
پتروشيمي زاگرس |
2،210 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
349 |
|
پالايش نفت تبريز |
356 |
|
پتروشيمي شيراز |
709 |
|
پتروشيمي مارون |
589 |
|
سرمايه گذاري هامون سپاهان |
216 |
|
پتروشيمي خراسان |
289 |
بررسي سرفصل سود سرمايه گذاريها:
عمده سود شركت از طريق دو شركت پتروشيمي پرديس و پتروشيمي زاگرس تامين ميشود
پتروشيمي پرديس53 درصد از سودپارسان را تشكيل ميدهد پارسان سود شپديس را براي سال 91 حدود789 تومان در نظر گرفته كه سود تقسيمي نيز در همين حد ميباشد اما پيشبيني ميشود سود پرديس در سال 91 به سطح 1100 تومان بالغ شده و سود تقسيمي پرديس نيز با توجه به سياست تقسيم 100 درصدي سود پرديس نيز حداقل تا سطح 1100 تومان رشد نمايد
مابقي شركتهاي پتروشيمي زير مجموعه پارسان هم سودشان در عملكرد 9 ماهه شناسايي شده است تنها شركت پتروشيمي پرديس و هامون سپاهان سودشان شناسايي نشده است
سود پارسان در صورت تقسيم سود 1100 توماني شپديس:
در صورت تقسيم سود 1100توماني شپديس شاهد رشد 192 ميليارد توماني سود پارسان يعني به ازاي هر سهم 32 تومان خواهيم بود كه بدين ترتيب سود پارسان به سطوح 204 تومان به ازاي هر سهم افزايش پيدا خواهد كرد
یکشنبه 30 مهر 91
