تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی
مقدمه: فراوري مواد معدني ايران يكي از بزرگترين توليد كنندگان شمش روي ايران ميباشد اين شركت با سرمايه 12 ميليارد تومان يكي از شركتهاي زير مجموعه توسعه معادن روي ايران است اين شركت به دليل سرمايه كوچك و احتمال تعديل مثبت عايدي در سال 91 مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوري فراوري در سالهاي گذشته:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري شركت با توجه به عامل افزايشي نرخ ارز با روند صعودي همراه بوده است كه پيشبيني ميشود اين روند همچنان ادامه يابد
پيشبيني سود سال 91 فراوري و عملكرد 5 ماهه:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 5 ماهه حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،5،31 |
|
فروش |
556،891 |
278،985 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(430،858) |
(205،682) |
|
سود و زيان ناخالص |
126،033 |
73،303 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(12،153) |
(5،034) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
514 |
2،590 |
|
سود و زيان عملياتي |
114،394 |
70،859 |
|
هزينه هاي مالي |
(2،950) |
(1،459) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
12،601 |
2،891 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
440 |
367 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
124،685 |
72،658 |
|
ماليات |
(6،948) |
(4،914) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
117،537 |
67،744 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
979 |
565 |
|
سرمايه |
120،000 |
120،000 |
فراوري سود سال مالي 91خود را 979 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است كه در عملكرد 5 ماهه موفق به پوشش 58 درصدي سود خود شده است
بررسي فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 91 |
قيمت فروش هر تن سال 91(واحد/تومان) |
مقدار فروش 5 ماهه سال 91 |
قيمت فروش 56 ماهه سال92(واحد/ تومان) |
|
شمش روي |
تن |
16،412 |
3،393،000 |
8،382 |
3،328،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 91 پيشبيني فروش روي را در سطح 1900دلار با قيمت دلار1800 توماني بسته است در حالي كه قيمتهاي فعلي روي در سطوح بالاي 2000 دلار و قيمتهاي دلار نيز در محدوده 3000 تومان قرار دارد
بررسي بهاي تمام شده در شركت فراوري:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
199،406 |
57 |
|
دستمزد مستقيم |
17،164 |
5 |
|
سربار |
131،886 |
38 |
همانطور كه در جدول بهاي تمام شده مشخص ميباشد عمده بهاي تمام شده را مواد اوليه وهزينه هاي سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
بيشترين حجم مصرف مواد اوليه در شركت فراوري مربوط به انواع كنسانتره و خاك معدني ميباشد
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 هر واحد تومان
|
پيشبيني مقداري خريد5 ماهه سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد5 ماهه سال 91 هر واحد تومان
|
|
اسيد سولفوريك |
تن |
23،185 |
163،330 |
10،773 |
154،730 |
|
پودر روي |
تن |
1،016 |
3،435،000 |
465 |
3،439،000 |
|
پرمنگنات پتاسيم |
تن |
295 |
5،915،000 |
144 |
6،763،000 |
|
خاك معدني و كنسانتره |
تن |
146،728 |
99،320 |
70،400 |
99،320 |
|
ساير مواد اوليه |
تن |
6،297 |
517،400 |
2،819 |
542،740 |
حدود 70 درصد مواد اوليه شركت را خاك معدني و كنسانتره تشكيل ميدهد
اثرات طرح هدفمند كردن يارانه ها بر فراوري:
|
شرح |
واحد |
پیش بینی سال مالی 89 |
|
|
مقدار مصرف |
مبلغ – میلیون ریال |
||
|
برق |
مگاوات ساعت |
22،631 |
54 |
|
گازوئیل |
لیتر |
424.955 |
141 |
|
مازوت |
ليتر |
6.627.000 |
2.547 |
همانطور كه مشاهده ميشود هزينه هاي انرژي به نسبت سود خالص شركت درصد قابل توجهي نميباشد در صورت اجراي گام هاي بعدي طرح تحول شاهد كاهش سوداوري قابل توجهي در فراوري نخواهيم بود لازم به ذكر است نرخ حاملهاي انرژي و اثرات ان در بودجه سال 91 لحاظ شده است
ميزان صادرات و واردات فراوري:
فراوري براي سال 91 پيشبيني صادرات 56 درصدي محصولات خود و واردات 7 درصدي مواد اوليه خود را دارد فراوري ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال 91 حدود 1226 تومان در نظر گرفته است بدين ترتيب با توجه به حجم بالاتر ميزان صادرات به نسبت واردات شركت با افزايش هر 10 درصد نرخ دلار شاهد افزايش18 توماني سود هر سهم فراوري خواهيم بود كه اين امر نشان از پتانسيل بالاي افزايش نرخ در سوداوري شركت دارد
همچنين شركت در عملكرد 5 ماهه 72 درصد صادرات و 33 درصد واردات داشته است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
19،218،000 |
12،260 |
235،619 |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
1،065،000 |
12،260 |
13،064 |
عملكرد واقعي 5ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
11،293،000 |
17،798 |
201،002 |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
يورو |
963،170 |
44،324 |
42،692 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روي |
52 |
|
تايمن اجتماعي نيروهاي مسلح |
15،5 |
|
سرمايه گذاري فرهنگيان |
5،6 |
از نكات قابل توجه تركيب سهامداري فراوري افزايش درصد مالكيت تامين اجتماعي نيروهاي مسلح و خريد گسترده سهام توسط اين شركت ميباشد
نتيجه گيري:
در اين بخش به تخمين سود شركت با روي 2000 دلاري ودلار 2500 توماني كه به واقعيات موجود نزديكتر ميباشد تخمين ميزنيم :
فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش 7 ماهه باقي مانده سال 91 |
قيمت فروش هر تن7ماهه باقي مانده سال 91(واحد/تومان) |
|
شمش روي |
تن |
8،030 |
5،000،000 |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش 5 ماهه اول سال میلیون ریال |
278،985 |
|
مبلغ فروش 7اهه باقي مانده سال ميليون ريال |
401،500 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
680،485 |
قيمت مواد اوليه شركت به خصوص مواد شيميايي مانند اسيد سولفوريك و پرمنگنات پتاسيم و كنسانتره و ساير مواد اوليه را با توجه به رشد اخير قيمت مواد شيميايي با رشد 30 درصدي در نظر ميگيريم
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد 7 ماهه باقي مانده سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد7 ماهه باقي مانده سال 91 هر واحد تومان
|
|
اسيد سولفوريك |
تن |
12،415 |
200،000 |
|
پودر روي |
تن |
550 |
3،439،000 |
|
پرمنگنات پتاسيم |
تن |
150 |
8،750،000 |
|
خاك معدني و كنسانتره |
تن |
75،600 |
130،000 |
|
ساير مواد اوليه |
تن |
3،400 |
700،000 |
مبلغ
|
جمع خريد مواد اوليه ميليون ريال |
308،000 |
تخمین91
|
شرح |
بودجه كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
680،485 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(469،858) |
|
سود و زيان ناخالص |
210،627 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(12،153) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
514 |
|
سود و زيان عملياتي |
198،988 |
|
هزينه هاي مالي |
(2،950) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
12،601 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
440 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
209،079 |
|
ماليات |
(14،635) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
194،444 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1620 |
|
سرمايه |
120،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود با روي 2000 دلاري و دلار 2500 توماني شركت قادر به رسيدن به سود 162 توماني به ازاي هر سهم خواهد بود
سه شنبه 18 مهر 91
