تحلیل بنیادی قند مرودشت
مقدمه: قند مرودشت يكي از شركتهاي كوچك صنعت قند و شكر ميباشد اين شركت با سرمايه 2،3 ميليارد تومان به عنوان يكي از شركتهاي برتر اين صنعت فعاليت ميكند
روند سوداوري قمرو:
روند سوداوري سهم در سال 89 با زيان همراه بوده است در سال 90 اين شركت به دليل افزايش نرخ شكر با جهش سوداوري مواجه شده است كه در سال 91 نيز اين روند رو به رشد كماكان ادامه داشته است
پيشبيني سود سال 92 قمرو:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،4،31 |
91،4،31 |
|
فروش |
286،037 |
274،280 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(236،472) |
(219،473) |
|
سود و زيان ناخالص |
49،565 |
54،807 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(5،544) |
(4،620) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
44،021 |
50،187 |
|
هزينه هاي مالي |
(12،250) |
(3،221) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،136 |
3،939 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
35،907 |
50،905 |
|
ماليات |
(8،079) |
(11،454) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
27،828 |
39،451 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،206 |
1،710 |
|
سرمايه |
23،070 |
23،070 |
قند مرودشت سود هر سهم سال مالي 92 را رقم 1206 ريال به ازاي هر سهم اعلام كرده است
لازم به ذكر است شركتهاي صنعت قند و شكر توليد و فروش فصلي دارند و معمولا كارخانه در 3-6 ماه از سال بيشتر فعال نيست و بنا بر منطقه فعاليت در 3-6 ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به توليد و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شركتها نيز اغلب به يكباره صورت ميپذيرد
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال91 |
|
قند |
6،226 |
1،387،000 |
2،686 |
1،187،000 |
|
شكر |
13،320 |
1،320،000 |
14،590 |
1،186،000 |
|
تفاله خشك |
8،400 |
200،000 |
7،646 |
231،500 |
|
تصفيه شكر |
0 |
0 |
7،112 |
80،000 |
|
ملاس |
7،000 |
100،000 |
0 |
0 |
|
قند توليدي از شكر خام خريداري |
0 |
0 |
1،822 |
1،193،000 |
|
شكر توليدي از شكر خام خريداري |
0 |
0 |
1،997 |
1،169،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت در در پيشبيني 12 ماهه متوسط نرخ فروش هر كيلوشكر را 1320 تومان در نظر گرفته است لازم به ذكر است كه اين نرخ براي سال 91 1186 تومان بوده است
نکته بسیار مهم:نرخ فروش تفاله خشک می باشد قیمت تفاله را اگر 500 تومان فرض کنیم حدود 87 تومان دیگر به سود 120 تومانی اضافه خواهد شد و بدون هر گونه افزایش نرخ شکری سود سهم به 200 تومان نزدیک می شود
درصد تاثير هر يك از محصلات در سبد فروش قند مرودشت:
همانطور كه مشاهده ميشود حدود 90 درصد سبد فروش شركت را توليد و فروش شكر و قند تشكيل ميدهد و قند و شكر محصول اصلي و محصولات ديگر محصول فرعي اين شركت ميباشد
بهاي تمام شده در شركت قند مرودشت:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
172،480 |
73 |
|
دستمزد مستقيم |
49،169 |
21 |
|
سربار |
14،823 |
6 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده اين شركت مربوط به مواد اوليه ميباشد
مواد مستقيم:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هر تن تومان
|
مقدار خريد سال91 |
مبلغ خريد سال91 |
|
چغندر قند |
تن |
140،000 |
123،200 |
127،000 |
106،220 |
|
شكر خام |
تن |
0 |
0 |
4،000 |
941،750 |
شركت هزينه خريد چغندر قند را براي سال 92 با رشد 16 درصدي به نسبت سال 91 پيشبيني كرده است
هزينه مصرف انرژي:
مصرف انرژي شركت سالانه 8 ميليون مترمكعب گاز و 2،5 ميليون مگاوات ساعت برق و 2 ميليون ليتر مازوت ميباشد به عبارتي شركت هم اكنون حدود 1 ميليارد توما مصرف انرژي دارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شخص حقيقي |
50 |
|
سرمايه گذاري ملي |
8،4 |
|
صندوق كاركنان فولاد |
2،3 |
|
سرمايه گذاري صنايع ايران |
1،7 |
|
سرمايه گذاري نور همدانيان |
1،1 |
همانطور كه مشاهده ميشود سهام شناور اين شركت حدود 34 درصد ميباشد
نتيجه گيري:
در اين قسمت سود قند مرودشت را در 2 حالت مخلف تخمين ميزنيم ابتدا با نرخ فوش شكر 1200 توماني و سپس با نرخ فروش شكر 1400 توماني همچنين شركت با نرخ هاي 1300 تومان سود خود را تخمين زده است
اول با فرض فروش شكر 1200 توماني:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
|
قند |
6،226 |
1،284،000 |
|
شكر |
13،320 |
1،200،000 |
|
تفاله خشك |
8،400 |
200،000 |
|
ملاس |
7،000 |
100،000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
264،000 |
شركت هزينه هاي مالي خود را بسيار بالا در نظر گرفته است در حالي شركت هزينه مالي 1،2 ميليارد توماني براي سال 92پيشبيني كرده است كه در سال 91 تنها هزينه مالي 322 ميليون توماني را داشته است با توجه به اينكه به نظر ميرسد شركت به اين هزينه مالي برسد در صورت برگشت اين هزينه ها شاهد رشد 39 توماني سود هر سهم قمرو خواهيم بود
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،4،31 |
|
فروش |
264،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(236،472) |
|
سود و زيان ناخالص |
27،528 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(5،544) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
21،984 |
|
هزينه هاي مالي |
(12،250) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،136 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
13،870 |
|
ماليات |
(2،760) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
11،110 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
483 |
|
سرمايه |
23،070 |
همانطور كه مشاهده ميشود قند مرودشت با شكر 1200 توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 48 تومان را دارا ميباشد
دوم با فرض فروش شكر 1400 توماني:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
|
قند |
6،226 |
1،484،000 |
|
شكر |
13،320 |
1،400،000 |
|
تفاله خشك |
8،400 |
200،000 |
|
ملاس |
7،000 |
100،000 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
302،000 |
شركت هزينه هاي مالي خود را بسيار بالا در نظر گرفته است در حالي شركت هزينه مالي 1،2 ميليارد توماني براي سال 92پيشبيني كرده است كه در سال 91 تنها هزينه مالي 322 ميليون توماني را داشته است با توجه به اينكه به نظر ميرسد شركت به اين هزينه مالي برسد در صورت برگشت اين هزينه ها شاهد رشد 39 توماني سود هر سهم قمرو خواهيم بود
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،4،31 |
|
فروش |
302،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(236،472) |
|
سود و زيان ناخالص |
65،528 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(5،544) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
59،984 |
|
هزينه هاي مالي |
(12،250) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،136 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
51،870 |
|
ماليات |
(10،374) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
41،496 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،800 |
|
سرمايه |
23،070 |
همانطور كه مشاهده ميشود قند مرودشت با شكر 1400توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 180 تومان را دارا ميباشد
مبلغ افزایش نرخ ناشی از تفاله خشک را نیز اگر به قیمت کیلویی 500 تومان مدنظر داشته باشیم 87 تومان دیگر نیز از این بابت به سود سهم به هر دو حالت اضافه خواهد شد
سه شنبه 28 شهریور 91
