تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان

این شرکت زیر مجموعه غدیر تا سال ۸۹ عملا فعالیت شایان توجهی نداشته است اما در این سال با افزایش سرمایه سنگین از یک میلیون ریال به دو هزار میلیارد ریال آغاز فعالیت شرکت در عمل کلید خورد. این شرکت در دو سال گذشته در برخی خریدهای سهام از سازمان خصوصی‌سازی (نظیر پالایش نفت تبریز و پتروشیمی شیراز) مشارکت داشته است اما عمده موجودیت شرکت با انتقال سهام شرکت‌های پتروشیمی از شرکت مادر شکل گرفته است. به این ترتیب مدیریت «وغدیر» عملا لایه‌ای به نام «پارسان» را در مجموعه خود ایجاد کرده و مالکیت کل شرکت‌های سرمایه پذیر صنعت پتروشیمی خود را در آن متمرکز کرده است. نفت و گاز پارسیان پس از اجرای افزایش سرمایه تا سقف ۶ هزار میلیارد ریال در ۲۶ بهمن ماه سال گذشته با قیمت ۴۸۰۰ ریال به ازای هر سهم پا به عرصه معاملات بورس گذاشت

روند سوداوری پارسان:

پارسان همانطور که مشخص از با روند رو به رشد سوداوری همراه میباشد که این روند با توجه به خرید سهام پالایش نفت تبریز و پتروشیمی شیراز از یک طرف و افزایش سود شرکتهای پتروشیمی از طرف دیگر کماکان ادامه خواهد داشت

پیشبینی سود پارسان در سال ۹۱:

پارسان سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۱ به ازای هر سهم ۱۶۸۲ ریال پیشبینی کرده است که درعملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۹ درصدی بودجه خود شده است سیاست تقسیم سود شرکت در مجامع نیز تقسیم بالا ۹۰ درصد سود میباشد حدود ۶ درصد سود پیشبینی شده پارسان برای سال ۹۱ حاصل از پیشبینی فروش سهام پتروشیمی پردیس میباشد که در عملکرد ۶ ماهه تحقق یافته است

سهامداران عمده:

سهام شناور شرکت حدود ۱۰ درصد میباشد که غدیر قصد فروش بلوکی ۱۰ درصد دیگر از سهام شرکت را در اینده دارد

بررسی پرتفوی بورسی پارسان:

بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:

ارزش افزوده شرکتهای غیر بورسی را ۱۰۰ درصد بهای تمام شده  فرض می کنیم

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی پارسان در سطوح قیمتی۲۶ ۵ تومان قرار گرفته است که افت ارزش ذاتی سهم ناشی از افت قیمتی و روند نزولی سهام شرکتهای پتروشیمی در بازار سرمایه میباشد

بررسی سود پارسان:

بررسی سرفصل سود سرمایه گذاریها:

عمده سود شرکت از طریق دو شرکت پتروشیمی پردیس و پتروشیمی زاگرس تامین میشود

پتروشیمی پردیس۵۳ درصد از سودپارسان را تشکیل میدهد پارسان سود شپدیس را برای سال ۹۱ حدود۷۸۹ تومان در نظر گرفته که سود تقسیمی نیز در همین حد میباشد اما پیشبینی میشود سود پردیس در سال ۹۱ به سطح ۹۰۰-۱۰۰۰ تومان بالغ شده و سود تقسیمی پردیس نیز با توجه به سیاست تقسیم ۱۰۰ درصدی سود پردیس  نیز حداقل تا سطح ۹۰۰-۱۰۰۰ تومان رشد نماید

مابقی شرکتهای پتروشیمی زیر مجموعه پارسان هم سودشان در عملکرد ۶ ماهه شناسایی شده است تنها شرکت پتروشیمی پردیس و هامون سپاهان سودشان شناسایی نشده است

سود پارسان در صورت تقسیم سود ۹۰۰ تومانی شپدیس:

در صورت تقسیم سود ۹۰۰ تومانی شپدیس شاهد رشد ۷۹ میلیارد تومانی سود پارسان یعنی به ازای هر سهم ۱۳ تومان خواهیم بود که بدین ترتیب سود پارسان به سطوح ۱۸۱ تومان به ازای هر سهم افزایش پیدا خواهد کرد

سود پارسان در صورت تقسیم سود ۱۰۰۰ تومانی شپدیس:

در صورت تقسیم سود ۱۰۰۰ تومانی شپدیس شاهد رشد ۱۴۴میلیارد تومانی سود پارسان یعنی به ازای هر سهم ۲۴تومان خواهیم بود که بدین ترتیب سود پارسان به سطوح ۱۹۲ تومان به ازای هر سهم افزایش پیدا خواهد کرد

شنبه ۴ شهریور  ۹۱