تحلیل تکنکیال سرمایه گذاری ملی ایران

تحلیل تکنکیال سرمایه گذاری ملی ایران

با توجه به شایعه فروش ونیکی توسط بهمن به بانک تجارت و رشد سهم های زیر مجموعه این سهم شاهد ان می باشیم که قیمت سهم در حال رشد مناسبی می باشد حال سعی داریم به بررسی اهداف قیمتی این سهم بپردازیم

مهمترین سطح قیمت این سهم در این مدت اخیر 166 تومان بوده است و با عبور قیمت از این سطح انتظار بر این می باشد قیمت تا نزدیکی مجمع سهم که در اواخر امسال می باشد به مرور به محدوده 195 برسد لذا نگهداری سهم تا نزدیکی مجمع بدلیل تقویت شایعه واگذار ی یلوک ونیکی به بانک تجارت می تواند منطقی باشد در کوتاه مدت دو سطح مهم برای قیمت وجود دارد یکی 170 و دیگری 180 تومان می باشد که بسته به جو بازار احتمال رشد سریع قیمت فعلا تا 180 تومان نیز وجود دارد که به مرور قیمت خود را به 200 خواهد رساند

چهارشنبه 29 دی 89

در سال ۸۹ به دليل تغيير و تحول شكل گرفته در اين شركت به خصوص فروش سهام بخشي از شركتهاي زير مجموعه مانند لنت ترمز ايران و سرمايه گذاري رنا وداروسازي عبيدي سود شركت همچنين قيمت سهم با رشد بسيار بالايي روبرو شده است

همانطور كه مشاهده ميشود اين سهم در عملكرد ۹ ماهه خود توانسته است حدود۱۲۰ درصد از بودجه اعلامي خود را پوشش دهد

بررسي پرتفوي بورسي ونيكي:

نكته: پرتفوي ونيكي متشكل از صدها شركت بورسي ميباشد كه در جدول بالا سهام تاثير كذار اين پرتفو اورده شده است همچنين همانطور كه مشاهده ميشود اين شركت در پرتفوي بورسي خود داراي شركتهايي با بهاي تمام شده بيش  از ۵۲۶ ميليارد تومان و ارزش بازار بيش از ۶۵۰ ميليارد تومان ميباشد

بررسي درامد شركت در سال جاري:

در امد هاي سال جاري ونيكي از دو محل عمده: سود حاصل از سرمايه گذاريها حدود ۷۰ درصد و سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها و ساير فعاليتها ۳۰ درصد تامين ميشود كه در عملكرد ۹ ماهه در هر دو بخش شاهد فزوني يافتن اين درامدها ميباشد شركت در سال جاري اقدام به فروش بيش از ۸ ميليون سهم داروسازي عبيدي كه از اين محل حدود ۶ ميليارد تومان سود شناسايي كرد همچنين اين شركت در سال جاري حدود۵۱ ميليون سهم شركت كف را نيز واگذار كرد كه از اين محل نيز حدود۱۲ ميليارد تومان سود خالص كسب نمود اما فروش سهام شركت ادامه پيدا كرد و در اقدامي ديگر بيش از ۱۹۱ ميليون سهم سرمايه گذاري رنا را به فروش رساند كه از اين محل نيز سودي بيش از ۱۸،۵ ميليارد تومان به دست اورد كه با معاملات جزيي ديگر اين شركت توانست در عملكرد ۹ ماهه بيش از ۳۸،۸ ميليارد تومان سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها را محقق سازد كه بيش از پيشبينيهاي شركت و دليل اصلي پوشش بالاي سود و رشد سوداوري شركت در سال جاري ميباشد در همين راستا اين شركت قصد دارد ۱۷۰ ميليون سهم سايپا معادل ۱،۶ درصد سهام شركت را به صورت بلوكي به فروش برساند كه تا بدين زمان اين عرضه با مشكلاتي در فروش همراه بوده و حتي عرضه سهم يكبار نيز به شكست انجاميده است

نكته قابل توجه در تركيب سهامداري شركت خروج سرمايه گذاري مدبر و وارد شدن بانك تجارت به تركيب سهامداري شركت ميباشد

محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:

نتيجه گيري:

شركت قصد فروش ۱۷۰ ميليون سهم سايپا را با نرخ ۴۸۴،۶ تومان دارد وجه حاصل از فروش ۱۵ درصد نقد و مابقي اقساط و طي ۶ قسط ۶ ماهه دريافت خواهد شد  كه با توجه به بهاي تمام شده ۱۸۸ توماني هر سهم سايپا در صورت فروش اين مقدار سهام حدود۵۰/۳ ميليارد تومان سود كل اين معامله خواهد بود

از طرفي شركت طبق اخرين صورت وضعيت پرتفوي داراي ذخاير ارزش سرمايه گذاري به مبلغ ۵۴،۲ ميليارد تومان ميباشد كه اين مقدار با توجه به فزوني يافتن ارزش پرتفو نسبت به بهاي تمام شده بايد به حسابها برگشته و به سود شركت اضافه شود كه در اين صورت انتظار رشد سوداوري شركت را حدود ۱۸،۵ تومان به ازاي هر سهم خواهيم داشت

در نتيجه براي سال جاري در صورت اتفاق نيفتادن هيچ كدام از پارامترهاي بالا انتظار سود ۴۰ توماني را براي ونيكي داريم

اما در صورت معامله بلوكي سايپا براي امسال انتظار افزايش به ميزان ۱۷ تومان ديگر يعني تا سطح ۵۷-۶۰ تومان را خواهيم داشت

در حالت سوم و با فرض فروش سهام سايپا و ازاد سازي ذخاير كاهش ارزش سرمايه گذاري انتظار افزايش سوداوري شركت را تا سطح ۷۵-۷۶ تومان را به ازاي هر سهم خواهيم داشت پس در بدترين و بهترين حالت ممكنه سود شركت بين ۴۰-۷۵ تومان قرار ميگيرد

گروه بتا سهم

چهارشنبه 29 دی 89