مهرام يكي از بزرگترين شركتهاي فعال در صنايع غذايي در حوزه توليد انواع سس و كنسروها داراي يد طولاني و سابقه درخشان و برندي بسيار معتبر ميباشد اين شركت با سرمايه 3،5 ميليارد توماني پس از سالها توقف نماد در سال 89 با بازگشايي نماد معاملاتي و اغاز معاملات سهام خود روبرو شد
سوداوري سهم طي سالهاي اخير:
همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد سود شركت در سال جاري به سنبت سال گذشته كاهش يافته است كه اين امر به دليل افزايش شديد قيمت مواد اوليه شركت ميباشد مهرام در سال 88 با توجه به افت شديد قيمت مواد اوليه توانست به سوداوري مناسبي دست پيدا كند
پيشبيني سود و زيان شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده 6ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
89،12،29 |
89،6،31 |
|
فروش |
718،369 |
345،794 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(566،385) |
(254،386) |
|
سود و زيان ناخالص |
151،984 |
91،408 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(117،720) |
(69،135) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
34،264 |
22،273 |
|
هزينه هاي مالي |
(11،260) |
(5،630) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
495 |
495 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
23،499 |
17،138 |
|
ماليات |
(5،875) |
(4،238) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
17،624 |
12،900 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
504 |
369 |
|
سرمايه |
35،000 |
35،000 |
مهرام سود هر سهم سال مالي منتهي به 89،12،29 خود را به ازاي هر سهم مبلغ 50،4 تومان اعلام نموده است كه در دوره عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 73 درصدي سود خود شده است كه اين رقم پوشش سود به نسبت دوره مشابه سال قبل با كاهش 40 درصدي مواجه شده است كه از دلايل مهم اين امر ميتوان به افزايش بهاي تمام شده و در نتيجه كاهش حاشيه سود شركت همچنين افزايش شديد هزينه هاي اداري شركت اشاره داشت همچنين اين شركت قصد دارد 50 تومان از سود مذكور را در مجمع پيش رو تقسيم نمايد
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 89 |
قيمت فروش هر تن سال 89(واحد/تومان) |
مقدار فروش واقعي6 ماهه |
قيمت فروش واقعي 6 ماهه (واحد/ ريال) |
|
گروه سس |
تن |
22،100 |
2،236،000 |
11،474 |
2،243،000 |
|
گروه سركه |
تن |
1،384 |
590،000 |
666 |
675،000 |
|
گروه مربا |
تن |
634 |
2،974،000 |
257 |
3،062،000 |
|
گروه رب |
تن |
1001 |
2،200،000 |
516 |
1،982،000 |
|
گروه زيتون |
تن |
333 |
4،000،000 |
119 |
3،193،000 |
|
گروه عسل |
تن |
1،098 |
5،726،000 |
443 |
5،869،000 |
|
گروه كنسرو |
تن |
1،376 |
1،783،000 |
634 |
1،867،000 |
|
گروه ترشي و خيار شور |
تن |
4،134 |
1،488،000 |
1،253 |
1،596،000 |
|
گروه ابليمو |
تن |
447 |
2،816،000 |
118 |
3،474،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قيمت فروش محصولات شركت در 6 ماهه ابتداي سال از پيشبيني شركت فراتر رفته است
از طرفي شايان ذكر است بيش از 60 درصد فروش شركت را انواع سس و 10 درصد را گروه عسل و 10 درصد را گروه ترشي و خيار شور و تنها 20 درصد مابقي به ساير گروه ها اختصاص يافته است
بررسي بهاي تمام شده در شركت مهرام:
|
نام |
مبلغ(ميليارد ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
535،725 |
88 |
|
دستمزد مستقيم |
22،398 |
3.5 |
|
سربار |
46،793 |
8.5 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد بخش عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد و همانطور كه مشخص است تغييرات نرخ مواد اوليه تاثير بسزايي در سوداوري اين شركت دارد
مواد اوليه:
سرفصل مواد اوليه شركت از موارد بسياري تشكيل شده است اما عمده مواد اوليه شركت را روغن مايع با بيش از 30 درصد تاثير و شيشه بسته بندي با بيش از 10 درصد تاثير تشكيل ميدهد و ساير مواد اوليه شركت نيز مانند تخم مرغ و شكر و ساير مواد نيز در اين امر هر يك به سهم خود تاثير اندكي دارند
كه در اين قسمت به نسبت دوره مشابه سال گذشته شاهد تغييرات محسوسي نميباشيم اما با توجه به روند افزايشي قيمت روغن و ساير فراورده هاي غذايي بايد در سنوات اتي انتظار رشد قيمتي اين مواد را داشت كه موجب افزايش قيمت بهاي تمام شده شركت ميشود
هزينه هاي سربارو بررسي طرح تحول بر اين شركت:
اين شركت در سال حدود حدود 1300-1800 مگاوات برق و 139820 متر مكعب گاز و حدود36000 ليتر گازوييل مصرف دارد كه جمعا ساليانه حدود 40-80 ميليون تومان مصرف انرژي دارد
كه با فرض ازاد سازي كامل حامل هاي انرژي هزينه اي بالغ بر 120-240 ميليون تومان يعني در بدترين حالت ممكنه كمتر از سهمي 7 تومان از سود شركت خواهد كاست پس طرح تحول اثري بر سوداوري شركت نخواهد گذارد
مصارف ارزي:
اين شركت از حيث صادرات و واردات در سطح بسيار پايين قرار دارد طوري كه ساليانه تنها حدود128 ميليون تومان صادرات و به همين ميزان نيز واردات دارد پس هر گونه تغيير نرخ ارزي بر شركت بي تاثير ميباشد و همچنين تحريمهاي كنوني نيز تاثيري در سوداوري و توليد و فروش محصولات شركت ندارد و به عبارتي مهرام مصونيت كاملي از تغييرات نرخ ارز و تحريمهاي احتمالي دارد
هزينه هاي عمومي و اداري:
در شركت مهرام هزينه هاي عمومي و اداري به طرز سر سام اوري بالا ميباشد اين هزينه ها در سال 89 چيزي حدود13،7 ميليارد تومان ميباشد يعني حدود400 تومان به ازاي هر سهم كه افزايش ساليانه اين هزينه ها كه در گزارش 6 ماهه شركت نيز به خوبي نمايان ميباشد باعث كاهش سوداوري اين شركت و سدي در راه عدم افزايش سوداوري شركت ميباشد عمده اين هزينه ها مربوط به دو بخش است يك بخش هزينه هاي باشگاه هاي ورزشي مهرام و دوم هزينه تبليغات اين شركت كه اين دو امر و هزينه هاي مربوط به ان تاثير به سزايي در سوداوري شركت دارد
سرمايه گذاريها:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده |
ارزش بازار |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
ايرانيت |
41 |
90،239 |
20،000 |
(70،239) |
شركت مالك عمده شركت ايرانيت ميباشد كه شركتي زيانده و با روند منفي است
همچنين شركت مالك حدود21 درصد شركت سرمايه گذاري كاميار به بهاي تمام شده 1،27 ميليارد تومان ميباشد كه از اين شركت نيز سودي حاصل نميشود
سهامداران عمده:
عمده سهام مهرام در اختيار خانواده گنجي و شركتهاي تابعه اين خانواده ميباشد
*تمامي سهام شركتهاي زير مجموعه خانواده گنجي در وثيقه بانك صادرات ميباشد
نتيجه گيري:
با توجه به گزارش 6 ماهه و پوشش73 درصدي سود شركت و با توجه به سود 74 توماني قبلي شركت و تعديل منفي اعمال شده به دليل افزايش نرخ مواد اوليه و عدم افزايش نرخ فروش محصولات شركت به نظر ميايد شركت در اينده علي رغم موانع پيش رو حداقل با تعديل 10 درصدي عايدي مواجه شود كه در نهايت براي امسال انتظار سود 55 توماني از شركت ميرود كه با اعمال پي بر اي 4،5 تا 5 ميتوان انتظار قيمتهاي 247-275 توماني را براي اين سهم در سال جاري داشت
كه با توجه به روند صعودي قيمتهاي مواد اوليه در قيمتهاي فعلي نيز خريد سهم ريسك بالايي دارد و امكان دارد حتي سود سال اينده با كاهش بيشتري مواجه گردد
شنبه 27 اذر 89
