تحلیل بنیادی سرامیک اردکان
مقدمه: کاشی و سرامیک اردکان جز واحدهای فرعی احیا سپاهان میباشد این شرکت بزرگترین تولید کننده محصولات سرامیک در پایه سیلیکاتی در ایران و خاور میانه میباشد همچنین این شرکت بصورت انحصاری در زمینه تولید محصولات الومینیایی در کشور فعالیت میکند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۷۳۴ | ۳۱ |
۱۳۹۱ | ۲۰۷۲ | ۸۸ |
۱۳۹۲ | ۳۰۸۵ | ۱۳۱ |
روند سوداوری کسرا همواره همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد رشد همراه بوده است تنها در سال ۸۸ به دلیل رکود فراگیر بازارهای جهانی و بالطبع بازارهای داخلی سود اوری این شرکت با کاهش جزیی همراه شد اما این روند چندان جدی نبوده و در سال جاری روند صعودی سود شرکت احیا شد که با توجه به طرح های توسعه ای در این شرکت پیشبینی میشود روند صعودی سوداوری کسرا ادامه یابد
پیشبینی سود سال۹۲:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ | ۹۲،۶،۳۱ |
فروش | ۴۲۲،۲۴۱ | ۱۷۳،۴۷۲ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۲۳،۹۶۲) | (۸۳،۱۷۵) |
سود و زیان ناخالص | ۱۹۸،۲۷۹ | ۹۰،۲۹۷ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۶،۳۱۹) | (۹،۴۲۳) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۱۸۱،۹۶۰ | ۸۰،۸۷۴ |
هزینه های مالی | (۲۳،۲۴۲) | (۸،۹۹۲) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۶۰۰ | ۱،۳۳۲ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۱۰۰ | ۱،۹۸۲ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶۳،۲۳۴ | ۷۵،۱۹۶ |
مالیات | (۳۲،۱۲۶) | (۱۴،۷۲۸) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳۱،۱۰۸ | ۶۰،۴۶۸ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۰۸۵ | ۱،۴۲۳ |
سرمایه | ۴۲،۵۰۰ | ۴۲،۵۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۲۱خود را به ازای هر سهم ۳۰۸۵ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۶ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۲ | قیمت فروش ۹۲(واحد/تومان) | مقدار فروش۶ ماهه سال۹۲ | قیمت فروش۶ ماهه سال۹۲(واحد/ تومان) |
گلوله های سایز۲۰-۶۰ | کیلوگرم | ۶،۷۰۰،۰۰۰ | ۵،۲۹۰ | ۲،۶۰۴،۸۳۵ | ۵،۴۷۲ |
گلوله های توزیعی | کیلوگرم | ۲۰۰،۰۰۰ | ۷،۸۵۵ | ۱۵۷،۶۸۴ | ۸،۰۲۲ |
گلوله های سیلیسی | کیلوگرم | ۸۵۰،۰۰۰ | ۱،۶۳۱ | ۲۱۶،۵۳۴ | ۱،۸۱۵ |
لاینر | کیلوگرم | ۴۵۰،۰۰۰ | ۸،۴۸۲ | ۱۴۵،۳۲۹ | ۹،۸۶۷ |
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل بوده است:
هر تن گلوله سایز ۶۰-۲۰حدود ۵۸۹۵ تومان
گلوله های توزیعی ۱۰ هزار تومان
هر تن گلوله سیسلیسی۱۹۶۱ تومان
هر تن لاینر ۱۴ هزار تومان
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات گلوله های سایز ۲۰-۶۰ تشکیل میدهد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کسرا:
نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
مواد مستقیم | ۱۴۹،۷۱۶ | ۷۶ |
دستمزد مستقیم | ۱۷،۳۸۶ | ۹ |
سربار | ۲۹،۶۸۸ | ۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کسرا:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت کسرا مربوط به پودر الومینا میباشد.
شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ (تومان) | مقدار خرید ۶ ماهه سال ۹۲ | مبلغ خرید ۶ ماهه سال۹۲ (تومان) |
پودر الومینا | تن | ۷،۵۰۰ | ۲،۱۰۰،۰۰۰ | ۴،۲۴۰ | ۱،۹۴۳،۰۰۰ |
سایر | تن | ۳،۴۰۰ | ۴۴۴،۷۰۰ | ۸۹۷ | ۴۵۱،۵۰۰ |
شرکت قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های سربار:
هزینه مصرف برق و گاز مصرفی در سال برای کسرا حدود ۹۰۰ میلیون تومان میباشد که اجرای گام دوم طرح تحول قطعا اثرات کاهنده ای بر سود شرکت نخواهد داشت
مصارف ارزی:
کسرا عمده مواد اولیه خود را وارد میکند این شرکت برای عملکرد ۶ ماهه سال ۹۲ واردا ۳،۳ میلیون دلاری را با دلار ۲۴۷۲ تومانی انجام داده است
واردات ۶ ماهه اول سال:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۳،۳۳۲،۰۰۰ | ۲۴،۷۲۹ | ۸۲،۴۰۵ |
طرح توسعه:
نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
افزایش ظرفیت تولید از ۸ به ۱۲ هزار تن | ۱۳۸،۸۰۰ | یوو | ۳،۸۵۰،۰۰۰ | ۰ | ۹۵ |
به بهره برداری رسیدن این طرح در سال ۹۵ میتواند سبب تحول سود شرکت شود
سهامداران عمده:
نام سهامدار | درصد سهام |
شرکت احیا فولاد سپاهان | ۴۷ |
نسوز اذر | ۱۴،۵ |
سایر سهامداران | ۳۸،۵ |
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود کسرا را بر اساس واقعیتهای موجود و بر اساس قیمتهای واقعی ۳ ماهه دوم سال تخمین بزنیم
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل بوده است:
هر تن گلوله سایز ۶۰-۲۰حدود ۵۸۹۵ تومان
گلوله های توزیعی ۱۰ هزار تومان
هر تن گلوله سیسلیسی۱۹۶۱ تومان
هر تن لاینر ۱۴ هزار تومان
نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۶ ماهه باقی مانده سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن /ریال) باقی مانده سال ۹۲ |
گلوله های سایز۲۰-۶۰ | ۴،۰۹۵،۰۰۰ | ۵،۸۹۵ |
گلوله های توزیعی | ۴۳،۰۰۰ | ۱۰،۰۰۰ |
گلوله های سیلیسی | ۶۳۳،۵۰۰ | ۱،۹۶۱ |
لاینر | ۳۰۵،۰۰۰ | ۱۴،۰۰۰ |
مبلغ فروش
فروش واقعی ۶ ماهه اول سال | ۱۷۳،۴۷۲ |
فروش ۶ ماهه دوم سال | ۲۹۹،۰۰۰ |
جمع فروش میلیون ریال | ۴۷۲،۴۷۲ |
تخمین سود ۹۲
شرح | پیشبینی ۹۲ |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ |
فروش | ۴۷۲،۴۷۲ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۲۳،۹۶۲) |
سود و زیان ناخالص | ۲۴۸،۵۱۰ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۶،۳۱۹) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۲۳۲،۱۹۱ |
هزینه های مالی | (۲۳،۲۴۲) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۶۰۰ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۱۰۰ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۳،۶۴۹ |
مالیات | (۴۲،۷۲۹) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۰،۹۲۰ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۰۲۱ |
سرمایه | ۴۲،۵۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود کسرا برای سال ۹۲ توانایی رسیدن به سود ۴۰۲ تومانی را به ازای هر سهم را خواهد داشت
بتاسهم۴ دی۹۲