تحلیل بنیادی سرامیک اردکان
مقدمه: کاشی و سرامیک اردکان جز واحدهای فرعی احیا سپاهان میباشد این شرکت بزرگترین تولید کننده محصولات سرامیک در پایه سیلیکاتی در ایران و خاور میانه میباشد همچنین این شرکت بصورت انحصاری در زمینه تولید محصولات الومینیایی در کشور فعالیت میکند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
۱۳۹۰ |
۷۳۴ |
۳۱ |
|
۱۳۹۱ |
۲۰۷۲ |
۸۸ |
|
۱۳۹۲ |
۳۰۸۵ |
۱۳۱ |
روند سوداوری کسرا همواره همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد رشد همراه بوده است تنها در سال ۸۸ به دلیل رکود فراگیر بازارهای جهانی و بالطبع بازارهای داخلی سود اوری این شرکت با کاهش جزیی همراه شد اما این روند چندان جدی نبوده و در سال جاری روند صعودی سود شرکت احیا شد که با توجه به طرح های توسعه ای در این شرکت پیشبینی میشود روند صعودی سوداوری کسرا ادامه یابد
پیشبینی سود سال۹۲:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده
|
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
فروش |
۴۲۲،۲۴۱ |
۱۷۳،۴۷۲ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۲۳،۹۶۲) |
(۸۳،۱۷۵) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۹۸،۲۷۹ |
۹۰،۲۹۷ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۶،۳۱۹) |
(۹،۴۲۳) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۰ |
۰ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۸۱،۹۶۰ |
۸۰،۸۷۴ |
|
هزینه های مالی |
(۲۳،۲۴۲) |
(۸،۹۹۲) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲،۶۰۰ |
۱،۳۳۲ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۲،۱۰۰ |
۱،۹۸۲ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۶۳،۲۳۴ |
۷۵،۱۹۶ |
|
مالیات |
(۳۲،۱۲۶) |
(۱۴،۷۲۸) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۳۱،۱۰۸ |
۶۰،۴۶۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳،۰۸۵ |
۱،۴۲۳ |
|
سرمایه |
۴۲،۵۰۰ |
۴۲،۵۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۲۱خود را به ازای هر سهم ۳۰۸۵ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۶ درصدی بودجه خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال ۹۲ |
قیمت فروش ۹۲(واحد/تومان) |
مقدار فروش۶ ماهه سال۹۲ |
قیمت فروش۶ ماهه سال۹۲(واحد/ تومان) |
|
گلوله های سایز۲۰-۶۰ |
کیلوگرم |
۶،۷۰۰،۰۰۰ |
۵،۲۹۰ |
۲،۶۰۴،۸۳۵ |
۵،۴۷۲ |
|
گلوله های توزیعی |
کیلوگرم |
۲۰۰،۰۰۰ |
۷،۸۵۵ |
۱۵۷،۶۸۴ |
۸،۰۲۲ |
|
گلوله های سیلیسی |
کیلوگرم |
۸۵۰،۰۰۰ |
۱،۶۳۱ |
۲۱۶،۵۳۴ |
۱،۸۱۵ |
|
لاینر |
کیلوگرم |
۴۵۰،۰۰۰ |
۸،۴۸۲ |
۱۴۵،۳۲۹ |
۹،۸۶۷ |
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل بوده است:
هر تن گلوله سایز ۶۰-۲۰حدود ۵۸۹۵ تومان
گلوله های توزیعی ۱۰ هزار تومان
هر تن گلوله سیسلیسی۱۹۶۱ تومان
هر تن لاینر ۱۴ هزار تومان
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات گلوله های سایز ۲۰-۶۰ تشکیل میدهد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کسرا:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۱۴۹،۷۱۶ |
۷۶ |
|
دستمزد مستقیم |
۱۷،۳۸۶ |
۹ |
|
سربار |
۲۹،۶۸۸ |
۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کسرا:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت کسرا مربوط به پودر الومینا میباشد.
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۲ (تومان)
|
مقدار خرید ۶ ماهه سال ۹۲ |
مبلغ خرید ۶ ماهه سال۹۲ (تومان) |
|
پودر الومینا |
تن |
۷،۵۰۰ |
۲،۱۰۰،۰۰۰ |
۴،۲۴۰ |
۱،۹۴۳،۰۰۰ |
|
سایر |
تن |
۳،۴۰۰ |
۴۴۴،۷۰۰ |
۸۹۷ |
۴۵۱،۵۰۰ |
شرکت قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های سربار:
هزینه مصرف برق و گاز مصرفی در سال برای کسرا حدود ۹۰۰ میلیون تومان میباشد که اجرای گام دوم طرح تحول قطعا اثرات کاهنده ای بر سود شرکت نخواهد داشت
مصارف ارزی:
کسرا عمده مواد اولیه خود را وارد میکند این شرکت برای عملکرد ۶ ماهه سال ۹۲ واردا ۳،۳ میلیون دلاری را با دلار ۲۴۷۲ تومانی انجام داده است
واردات ۶ ماهه اول سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۳،۳۳۲،۰۰۰ |
۲۴،۷۲۹ |
۸۲،۴۰۵ |
طرح توسعه:
|
نام طرح |
براورد سرمایه گذاری |
درصد پیشرفت طرح تاکنون |
سال بهره برداری |
||
|
مبلغ میلیون ریال |
نام ارز |
مبلغ ارزی |
|||
|
افزایش ظرفیت تولید از ۸ به ۱۲ هزار تن |
۱۳۸،۸۰۰ |
یوو |
۳،۸۵۰،۰۰۰ |
۰ |
۹۵ |
به بهره برداری رسیدن این طرح در سال ۹۵ میتواند سبب تحول سود شرکت شود
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شرکت احیا فولاد سپاهان |
۴۷ |
|
نسوز اذر |
۱۴،۵ |
|
سایر سهامداران |
۳۸،۵ |
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود کسرا را بر اساس واقعیتهای موجود و بر اساس قیمتهای واقعی ۳ ماهه دوم سال تخمین بزنیم
قیمت فروش محصولات شرکت در ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل بوده است:
هر تن گلوله سایز ۶۰-۲۰حدود ۵۸۹۵ تومان
گلوله های توزیعی ۱۰ هزار تومان
هر تن گلوله سیسلیسی۱۹۶۱ تومان
هر تن لاینر ۱۴ هزار تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۶ ماهه باقی مانده سال۹۲ |
قیمت فروش (هر تن /ریال) باقی مانده سال ۹۲
|
|
گلوله های سایز۲۰-۶۰ |
۴،۰۹۵،۰۰۰ |
۵،۸۹۵ |
|
گلوله های توزیعی |
۴۳،۰۰۰ |
۱۰،۰۰۰ |
|
گلوله های سیلیسی |
۶۳۳،۵۰۰ |
۱،۹۶۱ |
|
لاینر |
۳۰۵،۰۰۰ |
۱۴،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
فروش واقعی ۶ ماهه اول سال |
۱۷۳،۴۷۲ |
|
فروش ۶ ماهه دوم سال |
۲۹۹،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۴۷۲،۴۷۲ |
تخمین سود ۹۲
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۴۷۲،۴۷۲ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۲۳،۹۶۲) |
|
سود و زیان ناخالص |
۲۴۸،۵۱۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۶،۳۱۹) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
۰ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۳۲،۱۹۱ |
|
هزینه های مالی |
(۲۳،۲۴۲) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۲،۶۰۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۲،۱۰۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۲۱۳،۶۴۹ |
|
مالیات |
(۴۲،۷۲۹) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۷۰،۹۲۰ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۴،۰۲۱ |
|
سرمایه |
۴۲،۵۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود کسرا برای سال ۹۲ توانایی رسیدن به سود ۴۰۲ تومانی را به ازای هر سهم را خواهد داشت
بتاسهم۴ دی۹۲
