تحلیل بنیادی قطعات اتومبیل
مقدمه: ختوقا هلدینگ تخصصی در زمینه اداره چند شرکت قطعه ساز و یکی از زیر مجموعه ها و عوامل کلیدی تامین قطعه برای محصولات ایرانخودرو میباشد این شرکت هم اکنون دارای چند شرکت قطعه ساز که ۲ شرکت بورسی و مابقی غیر بورسی میباشند است
روند سوداوری ختوقا:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
891 |
237 |
|
1391 |
549 |
146 |
|
1392 |
42 |
11 |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای اخیر با روند کاهشی همراه شده است که این امر به دلیل تحریم صنعت خودرو و کاهش شدید تولید قطعه شرکتهای قطعه ساز میباشد
پیشبینی سود سال 92 خگستر :
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۶،۳۱ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۲۰،۰۰۰ |
0 |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
0 |
0 |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۲۰،۰۰۰ |
0 |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۱۵،۰۸۵) |
(۶،۳۰۴) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
176 |
90 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۵،۰۹۱ |
(۶،۲۱۴) |
|
هزینه مالی |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۷،۶۶۷ |
۴،۳۳۲ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۲،۷۵۸ |
(۱،۸۸۲) |
|
مالیات |
(۱،۵۰۰) |
(150) |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۱۱،۲۵۸ |
(۲،۰۳۲) |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
42 |
(8) |
|
سرمایه |
۲۶۶،۶۳۰ |
۲۶۶،۶۳۰ |
ختوقا سود سال مالی خود را برای سال مالی منتهی به اسفند ۹۲ را باسرمایه 26میلیارد تومان مبلغ ۴۲ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
شرکت در عملکرد ۶ ماهه به زیان ۸ ریالی رسیده است
سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری سمند |
۶۵،۷ |
|
صندوق بازنشستگی نفت |
۱۰،۳ |
همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در اختیار سرمایه گذاری سمند میباشد
بررسی پرتفوی شرکت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
رینگ مشهد |
۶۸،۷ |
963 |
۳،۳۵۰ |
۲۳۹،۰۰۰ |
|
الکتریک شرق |
۵۲،۶ |
838 |
۲،۴۵۰ |
۱۷۷،۱۰۰ |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
۴۱۶،۱۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی خگستر:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
کابل خودرو سبزوار |
100 |
۱۳،۰۱۰ |
۶۰،۰۰۰ |
|
اگزوز خودرو خراسان |
100 |
۷۷،۳۳۰ |
۱۲۰،۰۰۰ |
|
گاز سیر صنعت شرق |
100 |
۱۵،۰۰۰ |
۱۸،۰۰۰ |
|
ساختمانی عرض اذین البرز |
100 |
100 |
100 |
|
تولید قطعات محوری خراسان |
100 |
۳۶،۰۰۰ |
۳۶،۰۰۰ |
|
جمع |
— |
۱۴۲،۴۰۰ |
۲۳۴،۱۰۰ |
در ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر مبنای اعمال پی بر ای متوسط ۶ به سود شرکتها این شرکتها ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۴۱۶،۱۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۹۱،۷۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۵۹۵،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۲۶۶،۶۳۰،۰۰۰ |
|
NAV |
413 |
|
ضریب NAV |
70% |
|
ارزش ذاتی |
289 |
در حالی که ارزش ذاتی ختوقا ۲۸۹ تومان میباشد قیمت تابلوی سهم در سطوح ۲۸۱ تومان و در محدوده ارزش ذاتی در حال معامله میباشد که با توجه به رشد قیمت سهام شرکتهای قطعه ساز بورسی و روند رو به احیا این شرکتها و شرکتهای قطعه ساز خارج بورسی رشد ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی سهم برای سال ۹۳ را داریم
تخمین سود سال ۹۲ شرکت :
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری ختوقا:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
سود هر سهم(ریال) |
|
رینگ مشهد |
19 |
303 |
|
الکتریک خودروی شرق |
0 |
55 |
همانطور که مشاهده میشود بیشترین سود پیشبینی شده از رینگ مشهد میباشد لازم به ذکر است خرینگ سود سال92 خود را به سطوح ۱۴ تومان کاهش داده است بدین ترتیب میتوان شاهد کاهش ۱ میلیارد تومانی سود حاصل از سرمایه گذاری ها از این طریق باشیم
اما خشرق سود ۱۵ تومانی را برای سال ۹۲ پیشبینی کرده است که انتظار میرود با توجه به عملکرد مثبت ۶ ماهه شرکت و افزای شتولید و فروش در نیمه دوم سال به سود ۲۵ تومانی برسد و با فرض تقسیم سود ۱۰۰ ریالی انتظار رشد ۱ میلیارد تومانی سود از طریق خشرق و جبران کاهش سود خرینگ میشود
همچنین شرکتهای خارح بورسی نیز علی رغم شناسایی سود اندک در عملکرد ۶ ماهه و پیشبینی افزایش سودشان در نیمه دوم این سودها صرف مستهلک کردن زیان انباشته شده و به نظر نمیرسد امسال قادر به تقسیم سودی باشند
چهارشنبه ۴ دی ۹۲
