تحلیل بنیادی گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو

مقدمه: شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو شرکت و بازوی سرمایه گذاری گروه خودروسازی ایرانخودرو میباشد این شرکت با سرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان به دلیل دارا بودن سهام بیمه ای و رونق سهام بیمه ای و خودرویی میتواند مورد توجه بازار قرار بگیرد

روند سوداوری خگستر:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت در سال ۹۱ با رشد خوبی مواجه شده است این روند برای سال ۹۲ نیز ادامه داشته است که پیشبینی میشود طی سالهای اتی روند سوداوری سهم همچنان با روند صعودی همراه باشد

پیشبینی سود سال ۹۲ خگستر :

خگستر سود سال مالی خود را برای سال مالی منتهی به اسفند ۹۲ را باسرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان مبلغ ۵۱۲ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

شرکت در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۷۶ درصدی بودجه خود شده است

سهامداران شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در اختیار ایرانخودرو میباشد و تنها۶ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد

بررسی پرتفوی شرکت:

بررسی پرتفوی غیر بورسی خگستر:

در ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر مبنای اعمال پی بر ای متوسط ۶ به سود شرکتها این شرکتها ارزش گذاری شده اند

 در مورد شرکتهای غیر بورسی چون اطلاعات کافی وجود ندارد سعی شده است ارزش یابی بالایی صورت نگیرد یقینا برگ برنده خگستر دارایی های غیر بورسی ان است و با تمرکز بیشتر روی این دارایی های ناو سهم را می توان بالاتر تخمین زد اما در مقطع فعلی به نظر نیازی به تمرکز روی دارایی های غیر بورسی نیست

فرضا سرمایه گذاری سمند در لیست بالا را می توان خیلی بیش از این میزان متورم کرد ولی بنابر دلایلی سعی شده است از متورم کردن سهم های غیر بورسی خود داری کنیم

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

تخمین سود سال ۹۲ شرکت :

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری خگستر:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۶۳ درصد از درامد سال ۹۲ خگستر ازطریق بانک پارسیان و حدود۲۳ درصد از درامد شرکت از طریق بیمه ایرانخودرو حاصل میشود به عبارتی حدود ۸۶درصد از درامد خگستر از دو شرکت بانک پارسیان و بیمه ایرانخودرو حاصل میشود

شرکت سود بانک پارسیان و بیمه پارسیان را در عملکرد ۶ماهه خود شناسایی کرده است

سود شرکتهای بیمه ایرانخودرو و سرمایه گذاری سمند هنوز شناسایی نشده است که میتوان به افزایش سود تقسیمی این دو شرکت و افزایش سود خگستر خوشبین بود اما با توجه به وزن نه چندان سنگین این دو شرکت در سوداوری خگستر نمیتوان انتظار تعدیل مثبت بالایی را از خگستر را داشت

دوشنبه ۲۵ اذر ۹۲