بازار پس از پايان تسويه ها!!!
نگاهی به بازار فردا شنبه 30 اذر92
بازار سرمايه را پس از پايان تسويه ها و اتمام عرضه هاي سنگين در هفته جاري در حالي اغاز خواهد كرد كه اين روزها به نظر ميرسد بازار در حال تغيير صنعت ميباشد و از سهام دلاري و صادراتي فاصله گرفته و به سمت صنايعي ميرود كه سود سال 93 انها در سطوح بالاتري بوده و ريسك هاي بنيادي چنداني نيز نداشته باشند صنايع مانند خودروييها و بانكيها و تا حدودي ساختمانی ها و دارویی ها وپالايشي ها از اين قبيل صنايع هستند
اما در بازار فردا انتظار داريم همچنان خودروييها صدر نشين بازار باشند اخبار خوبي از افتتاح خطوط توليدي محصولات جديد در خودروسازان به گوش ميرسد از ايرانخودروديزل گرفته تا سايپا و ايرانخودرو كم كم توليدات جديد خود را روانه بازار خواهند كرد توليدات جديدي كه به همراه افزايش تيراژ توليدات قديمي سبب تحول در روند توليد و فروش خودروسازان و شناسايي سودهاي مناسب اين شركتها خواهد شد خگستر علاوه بر رشد گروه خودرویی وابستگی زیادی به بانک پارسیان دارد که این روزها به نظر با استقبال خوبی به سمت 450 تومان می باشد اگر پارسیان بتواد از سد 450 عبور کند هدف بعدی سهم محدوده 510 تومان خواهد بود
در گروه هنور معتقدیم سایپا نسبت به ایران خودرو خیلی عقب تر است و ارزش بازار سایپا نباید این فاصله زیاد را با ایران خودرو داشته باشد
در گروه بانكي نيز انتظار داريم تا روند رو به رشد ارامي را از نمادهاي بانكي را شاهد باشيم بانكيهايي كه پتانسيل افزايش سرمايه و تعديل مثبت در گزارش 9 ماهه از مهمترين پتانسيلهاي پيش رويشان ميباشد
در اين گروه و در نماد بانك تجارت شنيده ميشود اين بانك درخواست افزايش سرمايه 150 درصدي خود را به بورس ارسال و در انتظار دريافت مجوز ميباشد گزارش افزایش سرمایه 21 درصدی از اندوخته بانک ملت باعث استقبال نسبی بازار به این سهم شد بانک ملت سود سال 93 را پس از افزایش سرمایه 21 درصدی باز همان 40 تومان اعلام کرده است که نشان دهنده اولین سود اعلامی سال 93 بانک ملت می باشد بانک ملت باید از سد 320 عبور کند و سپس به سمت 350 تومان حرکت کند
پاسارگارد نیز این روزها به مدد داشتن چند نیروگاه و زیرمجموعه های مناسب مورد توجه بازار است پاسارگادر در چهارشنبه توانست از سد قله قبلی خود یعنی 310 تومان بر اید به نظر سهم به سمت 350 تومان در حرکت است اگر به پوشش سود پاسارگارد در این مدت اخیر نگاه کرده باشیم می بینیم این بانک در سه ماهه اول 10 تومان و در سه ماهه دوم 12 تومان پوشش داشته است لذا اگر پاسارگارد در سه ماهه پاییز نیز فقط 13 تومان پوشش داشته باشد این سهم در 9 ماهه باید 35 تومان پوشش داشته باشد که یقینا باید شاهد تعدیل سود 38 تومانی فعلی باشیم لذا تعدیل بانک پاسارگارد در گزارش 9 ماهه بسیار محتمل است بانک پاسارگارد در سال 91 نیز بعد از گزارش 9 ماهه شاهد تعدیل بود که به نظر این روند در سال 92 نیز تکرار خواهد شد وکار نیز به مدد افزایش سرمایه 17 درصدی کمی مورد توجه است این سهم نیز می تواند تا 350 تومان رشد داشته باشد
بانک صادرات نیز در محدوده 110 تومان باز هم گزینه بسیار خوبی برای افراد کم ریسک می تواند باشد اگر قیمت بانک دی با هیچ دارایی ارزنده ای 250 است اگر بانک حکمت با هیچ دارایی ارزنده ای 180 تومان است اگر یک بانک مثل خاورمیانه با 4 تا شعبه 300 تومان قیمت دارد واقعا قیمت 110 تومانی برای بانک صادرات مسخره و خنده دار است بانک صادرات با داشتن 2000 شعبه در ایران بالاترین میزان شعب در کشور را دارد داشتن یک نیروگاه و داشتن 10 درصد غدیر و دارایی های دیگر همگی نشان از ارزندگی این سهم است واقعا وقتی قیمتهای دی و خارومیانه و حکمت را در بازار مشاهده می کنیم شک نباید کرد بانک صادرات در میان مدت نباید در این قیمتها باقی باشد و این سهم نیز به مرور رشد خود را اغاز خواهد کرد
در گروه پتروشيمي خبر عدم افزايش 5 برابري نرخ خوراك و بررسي افزايش نرخ خوراك توسط وزارت نفت طي روزهاي اتي كمي از شدت بار منفي شركتهاي اين گروه خواهد كاست اما همچنان انتظار عرضه هاي سنگين در نمادهاي پتروشيمي ميرود یقینا مشخص شدن نرخ نهایی خوراک بهترین خبر برای این گروه است طولانی شدن بحث نرخ خوراک بدترین حالت برای سهم های پتروشیمی است این بازی طولانی نرخ خوراک پتروشیمی ها هر بار باعث ضربه به یک سری سهامدار جز می شود و سرمایه سهامدار خرد را بدجوری درگیر نوسان می کند حتی با خوراک 325 تومانی پتروشیمی ها با پی به ای 5 گران نیستند شک نداریم اگر نرخ خوراک نهایی شود پتروشیمی ها سپس شاهد رشد بیشتری خواهند بود طولانی شدن این داستان بی انتهاباعث شده است بازار هیچ گاه تکلیف خود را در سهم های پتروشیمی نداند الان هر سهمی در بازار پی به ای کمتر از 10 ندارد بعد جای تعجب دارد سهم های پتروشیمی پی به ای 5 دارند بهر عنوان هر اسیبی قرار بوده است از ناحیه خوراک به صنعت پتروشیمی وارد شود در این ماه های اخیر وارد شده است و دیگر خبر بدی باقی نمانده است که برای بازار تازگی داشته باشد همه موارد مطرحه در مقطع فعلی از قبل تاثیر خود را داشته است
در مورد نرخ خوراک نیز دقت کنیم مجتمع های پتروشیمی میزان مصرف خوراکی که برای تهیه مواد تولیدی استفاده می کنند شاید 325 تومان پرداخت کننند ولی خوراکی که بابت استفاده در کارخانه جهت مصارف دیگری است را نهایتا همان نرخ 70 تومان پرداخت خواهند کرد لذا اگر قیمت خوراک 320 نیز شود چون میزان مصرف خوراک مصرفی بیش از 60 درصد کل گاز مصرفی نیست در نهایت قیمت گاز حدود 200 تومان تخمین زده می شود
در مورد دیگر نمادهای پتروشییمی از جمله شاراک شیران امیرکبیر جم فارس انتظار داریم بازار کمی دقت کند و بررسی کند چه میزان از خوراک این سهم ها گازی و چه میزان مایع است متاسفانه بازار در روز چهارشنبه حتی در حال فروش فارس در -4 بود در حالیکه خوراک فارس اکثرا مایع است یا شاراک کلا مایع است شیران مایع است تخفیف نرخ خوراک مایع یقینا برای سهم های نامبرده باعث رشد سود و تعدیل های خوبی می تواند باشد لذا همه سهم های پتروشیمی را نباید با یک چوب زد
در گروه سنگ اهنی نیز پیش بینی می کنیم فردا شاهد شرایط منفی تری باشیم سهامداران این گروه نیز همانند پتروشیمی ها باید دقت کنند که خوش بینی هایی که قبلا برای این گروه متصور بودند ممکن است با یک خبری مثل همین نرخ 325 تومانی خوراک گازی دچار شک و تردید های بیشتری شود لذا خریداران در نمادهای سنگ اهنی باید این روزها بیشتر مراقب باشند
در گروه روي شايعاتي در خصوص حضور معادن روي در شركت معدني شمالشرق شاهرود شنيده ميشود شايعات حاكي از احتمال كسب يك كرسي ديگر هيئت مديره در كشرق توسط كروي و مالكيت بر اين شركت را دارد
کروی اگر برگشتی به سمت 370 داشته باشد برای خرید بسیار جالب خواهد بود قله تاریخی سهم 370 بوده است قیمت در مقطع فعلی از ان عبور کرده است و احتمال اینکه سهم کمی پولبک به سمت 370 داشته باشد محتمل است اما بعد از این پولبک باید منتظر رشد بهتری در کروی بود
در مورد فولاد و ذوب نیز به نظر هر دو سهم یک اصلاح جزیی خواهند داشت فولاد به سمت 430 الی 440 تومان حرکت خواهد کرد ذوب نیز به سمت 430 برگشت خواهد کرد بعد از این برگشت باید شاهد رشد بیشتر این دو سهم بود ملی مس نیز با رشد قیمت جهانی مس می تواند مورد توجه باشدولی حرکت مس و فولاد این روزها خیلی هماهنگ با هم هست
در گروه دارویی نیز هنوز بعضی از نمادها با کمی ریسک پذیری بیشتر می توانند با دید میان مدت مورد توجه باشند بهر عنوان رشد گروه دارویی در این مدت اخیر خیلی شدید بوده است و این گروه در مقطع فعلی از دید بعضی افراد کمی پرریسک هستند ولی خریداران اگر دید میان مدت تری داشته باشند احتمالا در بازه چند ماهه بازده معقولی خواهند گرفت
بازار در فردا به احتمال زیاد در پتروشیمی های خوراک گازی با صف های فروش روبرو است باید یکی دو روزی منتظر جو منفی در این گروه بود این اصلاح برای خریداران جدید می تواند فرصت مناسبی برای خرید های میان مدت باشد در گروه سیمانی نیز شرایط بازار همانند پتروشیمی ها باید تخمین زده شود گروه ساختمانی دارویی بانکی و خودرویی احتمالا شرایط بهتری را خواهند داشت
بازار در اکثر نمادها نیاز به کمی اصلاح دارد اصلاح های بازار یقینا خیلی عمیق نخواهد بود وسهامداران نباید ترس زیادی برای اصلاح های فعلی داشته باشند با اغاز دی ماه شاهد اغاز اعتبار های جدید خواهیم بود شروع خرید اعتباری ها باعث می شود بازار در اکثر نمادها شاهد رونق بهتری باشد لذا هجوم نقدینگی مثل همیشه در هر گروهی می تواند فاز اصلاحی را کوتاه و حتی باعث به تاخیر افتادن ان شود بازار د ر شرایط فعلی بر روی اکثر صنایع به صورت چرخشی در حال حرکت است این چرخش را در این مدت اخیر بر روی اکثر سهم ها می توانیم مشاهده کنیم لذا خریداران باید سعی کنند گروه هایی که در فاز اصلاح می روند را بیشتر مدنظر داشته باشند و در نقاط حمایتی مناسبی وارد فاز خرید شوند یقینا ریسک خرید ها در روزها ی منفی به مراتب کمتر از روزهای مثبت است عاقبت صف نشینی اکثر مواقع گران خریدن و ضرر کردن است
جمعه 29 اذر 92
