بازار اصلاح ميخواهد؟؟؟
نگاهی به بازار فردا دوشنبه 11 اذر92
بازار سرمايه امروز را با فشار فروش و عرضه پشت سر گذاشت بازاري كه به نظر ميرسد نياز به كمي اصلاح دارد تا انرژي لازم براي رشد بيشتر را به دست اورد البته هدف ميان مدن مدت شاخص سطوح 100 هزارواحدي ميباشد اما در اين راه بازار با افت و خيزهايي هم همراه بوده و لازمه بازار ميباشد نوساناتي كه فرصت خريدهاي خوبي و تغيير در سبد سهامداران را فراهم ميسازد
اما اين روزها بازار تحت تاثير ماهيت بودجه سال 93 قرار دارد بودجه اي كه صحبت از نفت 100 دلاري و دلار 2600 توماني در ان ميشود
اما در بازار فردا در گروه بانكي پيشبيني ميشود حمايتها افزايش يافته و صفوف فروش برخي از نمادهاي بانكي جمع اوري شود بانكيهايي كه پتانسيلهاي بنيادي خوبي داشته و پس از كمي اصلاح به ميزان 5-10 درصد ميتوانند مجددا جذاب شوند امروز بعضی از نمادها از جمله ملت و پاسارگارد 4 درصد منفی بودند فردا نیز 4 درصد منفی باشند اصلاح انها 8 درصد خواهد شد لذا باید دقت داشت این گونه سهم ها شاید برای خریداران جدیدتر مورد توجه باشد و نباید انتظار داشتیم این اصلاح گروه بانکی خیلی تند و تیز باشد
گزارش دو تا از زیرمجموعه های دیگر بانک پاسارگارد روی کدال قرار گرفته است هر دو سهم پوشش 6 ماهه خوبی داشته اند با این وضعیت سود حاصل از سرمایه گذاری پاسارگارد در سال 92 دیدنی خواهد بود باید توجه داشت در بین بانک ها ملت صادرات نوین سینا کار افرین افزایش سرمایه از تجدید دارایی داشته اند ملت 66 درصد صادرات 166 درصد نوین 40 درصد سینا 50 درصد کار افرین 50 درصد لذا در شرایط فعلی بانک های تجارت پارسیان و پاسارگارد فرصت استفاده از قانون افزایش سرمایه از تجدید دارایی ها را خواهند داشت تجارت که شایعه ان را همه می دانیم فقط پارسیان و پاسارگارد است که باید این خبر را قطعی کنند
در نمودار پاسارگارد نیز می بینیم که قیمت سقف کانال صعودی خود را شکسته است و در حال حاضر قیمت پولبکی به سمت سقف شکسته شده خواهد داشت این پولبک تا این مقدارش کاملا عادی است و همه تحلیلگران تکنیکال به این پولبک اعتقاد داشتند لذا به اعتقاد عده ای شاید پاسارگارد بعد از 8 درصد اصلاح خرید خوبی بتواند باشد نهایت اصلاح پاسار فردا و یا پس فردا خواهد بود لذا خریداران جدیدتر بهتر است خرید های خودر ا تدریجی در نقاط -4 انجام دهند
اما در گروه پتروشيمي ها اوره سازان با توجه به نسبت پي بر اي پايينشان مورد توجه قرار گرفته اند در حالي كه متانوليها به دليل رشد قيمتي اخير بعضا نسبت پي بر اي بالايي دارند اوره سازان همچنان نسبت متوسط پي بر اي زير 5مرتبه را تجربه ميكنند
اما در بين نمادهاي سرمايه گذاري به نظر ميرسد خوارزم تا سطوح قيمتي 240-250 تومان با اصلاح قيمتي همراه شود پارسان نيز به نظر ميرسد پس از رشد قيمتي اخير با روندي متعادل قصد استقبال از افزايش سرمايه را داشته باشد
در گروه خودرويي فردا روز مهمي براي نمادهاي خودرويي خواهد بود در صورتي كه فردا خودروييها در مقابل سيل عرضه ها دوام بياورند اميد به رشد 10 درصدي ديگر قيمت سهام انها ميباشد صف ایران خودرو معیاری برای تداوم رشد این گروه می باشد
در گروه خودرویی به نظر سایپا نسبت به دیگر نمادها کمترین رشد را در این مدت اخیر داشته است سهامداران سایپا بهتر است این سهم را حتی با عرضه های بیشتر نگه دارند اختلاف قیمتی فعلی ایران خودرو و سایپا کاملا غیر منطقی است شاید دیر و زود شود ولی شک نباید کرد در میان مدت قیمت سایپا و ایران خودرو فاصله کمی خواهد داشت رنا نیز برخلاف وساپا در قیمت خوبی باز شد به نظر رنا نیز رشد بیشتری را با سایپا خواهد داشت
در مورد زامیاد نیز عرضه های زیادی را شاهد بودیم در مورد زامیاد فقط این مطلب را باید دقت داشت که خپارس با زیان 180 تومانی قیمتش 150 است زامیاد بدون زیان انباشته و یا حداقل 20 تومان قیمتش در قیاس با پارس خودرو حدودا باید 160+150=310 باشد لذا اگر مطنقی به قیمت سهم های خودرویی نگاه کنیم می بینیم زامیاد اگر رشد بیشتری داشته است به دلیل نداشتن زیان انباشته است
بحث دیگری که این روزها در مورد خودرویی ها زیاد شنیده می شود بحث افزایش سرمایه از تجدید دارایی ها می باشد فرضا یک سهم 160 تومانی مثل پارس خودرو 200 درصد افزایش سرمایه داشته باشد یقینا در این بازار سهم کمتر از 100 باز نمی شود لذا اگر بحث افزایش سرمایه از تجدید دارایی ها به کمک خودرویی ها بی ایند بازده خوبی را می توان از خودرویی ها انتظار داشت
کم ریسک ها در گروه خودرویی بهتر است روی خبهمن و خگستر تمرکز کنند ولی شک نکنند بازده این دو سهم در قیاس با سهم های زیان ده گگروه خودرویی کمتر خواهد بود یقینا هر سهمی که کم ریسک تر باشد بازده اش نیزکمتر خواهد بود
در اخر باید به وضعیت کلی بازار دقت کنیم بدون شک بازار و تحلیلگران تصور یک چنین روزهایی را در سر نداشتند بازار این قدر به دوران احمدی نزاد عادت کرده است که تصور پی به ای نزدیک 10 برای ان غیر قابل باور است باید حق داد بازار بترسد ولی مطلبی که باید به ان اشاره داشت این است که الان دیگر دوران گذشته نیست عمق ریزش بازار زیاد نیست نباید از ترس اصلاح بازار خیلی از سبد مان را نقد کنیم حجم نقدینگی در بازار بسیار بالاست اگر یک خبر مثبت به بازار تزریق شود براحتی بازار برگشت قویی را خواهد داشت لذا چاره ای نیست تدریجا نقد شد و 20 الی 25 درصد سبد را بیشتر نیز نقد نکرد باید روی نمادهایی که رشد بالایی داشته اند کمی حساس بود و در خرید ها با دقت بیشتر وارد گود شود کلیات بازار هیچ مشکلی ندارد و بازار به مرور با ارایه گزارش های 9 ماهه که اخر این ماه می توانند ارایه شوند شرایط متفاوتی را خواهد داشت
کمی احتیاط در کار لازم است ولی باید دقت داشت این اصلاح و استراحت موقتی است و بعد زا یک مدتی بازار دوباره به فاز اصلی خود برگشت خواهد داشت
یکشنبه 10 اذر92
