نگاهي به گزارش مياندوره اي شركت ها ( بخش دوم)

نگاهي به  گزارش مياندوره اي شركت ها ( بخش دوم)

بانك  اقتصاد نوين  :

در اين  بانك گزارش 6 ماهه تائيد مي كند كه  شركت گزارش خوبي در اعطاي تسهيلات داشته است  . اما رشد هزينه ها  كمي وضعيت  را  سخت كرده است  . اين  شركت در حالي كه  سود خود را  541 ريال  اعلام  نموده است در گزارش 6 ماهه تنها موفق به  تحقق سود 221 ريالي شده است  . گزارش چندان مناسب ينيست  اما  به نظر ميرسد ونوين در قيمت هاي 2150 و 2100  ريال  متعادل شود .

بانك  سينا :

شركت در حالي كه  سود 368 ريالي را  به  بازار اعلام  نموده در گزارش 6  ماهه  184 ريال  سود محقق كرده است  . گزارش جالبي نيست و او نيز به  طور تلويحي بحران نسبي و دوري نقدينگي را از بانك ها نشان مي دهد . با اين حال  به نظر نميرسد  كه  سهم به  قيمت هاي كمتر از 1280 ريال  نزول كند .

ابادگران  :

به نظر ميرسد اين  شركت كه  سود خود را در گزارش جديد مبلغ 216 ريال  اعلام كرده است  با  تحقق سود  176 ريالي در گزارش 6 ماهه  احتمال تعديل سود خود را  افزايش داده . البته  بازار از ثاباد انتظار تعديل داشت كه  رو نكرده است  . احتمالاً در قيمت هاي 1150  و 1100 ريال  شاهد  برگشت  موقت  سهم  براي نوسان  گيري برخي بر روي آن هستيم  .

صنعتي بهشهر :

شركت در گزارش پيش رو تعديلي نداد  و اگر هم داده شود   خيلي بالا  نيست . گزارش 9 ماهه  حاكي از ان  است كه  شركت  سود 2988 ريالي  خود را  با تحقق سود حدود83% مواجه  ساخته و 2490  ريال  محقق كرده است  . به نظر ميرسد سود بيش از 3200  ريالي در انتظار شركت  باشد  و قيمت  نيز بيش از 14000 ريال افت نكند .

بيسكويت گرجي :

گرجي كمي گروه غذايي را نگران  كرده است  چرا  كه  با  تعديل منفي مواجه  شده است . شركت  پوشش ضعيفي را نيز داشته  و در 6 ماهه  61 ريال از سود خود را تنها محقق كرده . شرکت عمده ترين دليل کاهش سود هر سهم را کاهش فروش به دليل تغيير در ترکيب فروش به واسطه تحميل شرايط نامناسب اقتصادي و سوق يافتن ناخواسته شرکت جهت فروش محصولات ارزان تر و با حاشيه سود پايين اعلام نموده است. به نظر ميرسد كه اين سود 235 ريالي زمينه  ساز بازگشايي سهم در قيمت هاي 1100 ريال  باشيم  .

معادن  منگنز ايران :

سهم  سود خود را از 2543 ريال  به 2744 ريال افزايش داده است  كه دليل تعديل را شناسايي سود حاصل از فروش تعدادي از سهام شرکت نگين طبس در مهر ماه بوده است  .

با توجه به عدم ارسال حدود 1705 تن از محصول شرکت عليرغم توليد آن در شش ماهه ابتداي سال به علت عدم انعقاد قرارداد جديد با شرکت سهامي ذوب آهن اصفهان و نهايتا با توافق انجام شده مبني بر افزايش 15 درصدي نرخ فروش (معادل درصد پيش بيني شده فعلي) و احتمال به يقين ارسال اين سنگ در شش ماهه دوم ارقام فروش و قيمت تمام شده کالاي فروش رفته هيچگونه تغييري نسبت به پيش بيني قبلي نداشته است. اما  به هر حال  منگنز شراسط بهتري را  نسبت  به كطبس دارد . منگنز در گزارش هاي 12 ماهه معمولاً شناسايي سود كامل خواهد داشت .

تكين كو :

اين  شركت  با تعديل منفي مواجه  شده است كه سود خود را از 765 به  533 ريال  كاهش داده است . افزايش هزينه هاي ناشي از تسعير ارز ، افزايش بيش از انتظار هزينه هاي عمومي  و سياست دولت مبني برجذب نيروهاي پيمانکاران وکاهش حاشيه سود اين پيمانها  عامل اصلي اين تعديل منفي هستند . سهمي كه  بيمه كوثرو  صدا سيما  روي ان  نوسان مي گرفتند و حالا  احتمالاً با  كاهش به  سطح  2400 ريال  برسد .

ايران دارو :

شركت  سود خود را  922 ريال اعلام  كرده  بود كه در گزارش 6 ماهه 405 ريال  آن را  محقق كرده و گزارش نه خليي مثبت و نه منفي است  . شرکت قصد دارد در 6 ماهه دوم سال عمده تمرکز فعاليت خود را روي توليد و فروش محصولات با حاشيه سود بالاتر متمرکز کند.افت و خيز انچناني در انتظار سهم  نيست  و احتمال  افت تا  4200  محتمل است .

چيني ايران :

اين  شركت بر خلاف انچه تصور مي شد گزارش خوبي را  به  بازار ارائه  نكرده  . از فروش ارز با نرخ  1400  تومان  يعني نزديك  به  نصف قيمت  بازار و همچنين عدم تحقق مناسب از نكات  منفي گزارش است  . سود  شركن از 666 ريال  به  663 ريال  كاهش يافته وپوشش مناسبي از سود  خبري نيست  . شركت کاهش 195000 مترمربع فروش کاشي و سراميک وکاهش 19000تن فروش فريت و گرانول- افزايش کل مبلغ فروش به ارزش26913  ميليون ريال ناشي از افزايش تسعير ارز بارزش 62880 ميليون ريال – افزايش 28900ميليون ريال هزينه عمومي واداري بابت هزيه هاي عوارض شهرداري ومطالبات مشکوک الوصول  را دلايل تغييرات  سود  مي داند . تنها  نكته  سهم  بحث افزايش سرمايه  ان  است  . شرکت اعلام نموده است که درنظر دارد در سال مالي 1391 با عنايت به پروژه هاي دردست اجرا واندوخته طرح وتوسعه موجود ودر صورت تاييد، سرمايه خود را بميزان 150 درصد ازمحل مطالبات وآورده هاي نقدي سهامداران افزايش دهد. به همين دليل پيش بيني تقسيم سود در نظر گرفته نشده است. به نظر ميرسد كاهش قيمت  سهم  در بازار منطقي باشد .

دارو سازي زهراوي :

اين  شركت معمولاً در سال هاي گذشته نيمه دوم  سال حركت مي كرد اما اين  طور نبود كه  گزارش 6 ماهه اول مناسب نباشد  . دراين  شركت  شاهد  كاهش فروش و سود عملياتي هستيم و در نهايت  از سود 2509 ريالي شركت  تنها موفق به تحقق 709 ريالي شده و 28% را محقق كرده است  . احتمالاً سهم  تا  10500 ريال  سقوط خواهدكرد .

گروه تحلیل گری بتا سهم

1آبان 91