گزارش بازار يكشنبه 11 اسفند92
بندبازي روي 80هزار!
گزارش بازار – بتاسهم –16:05 امروز بازار يك روز منفي را در پيش داشت . روزي كه همه چيز قرمز رنگ بود . براي دليل منفي بازار امروز نمي توان قاعده درستي را تحليل كرد اما هر كس يك بهانه مي اورد . يكي جنگ كريمه و اوكراين ، ديگري عدم بلوك فارس، برخي بازگشايي پتروشيمي ها و نبود پول ، برخي ديگر قانون جديد و هر كس خلاصه عاملي براي ريزش بازار را نام مي برد اما به نظر ميرسد مهم ترين عاملي كه بتوان به ان تكيه كرد و عاملي براي ريزش بازار باشد جو اخر اسفندي است كه در جريان بوده . اين موضوع را دست كم نگيريد . به نظر اين بحث بسيار جدي دنبال شده است كه فرايند نقد كردن برخي افراد در بازار به شدت دنبال مي شود و همين موضع است كه ذهن بازار را تسخير كرده است .
از سوي ديگر ضعف خريد در بازار به چشم مي خورد. برخي حقوقي ها نقدينگي ندارند و برخي ديگر نالانند كه با ابهامات موجود نمي توان خريد كرد . برخي نيز ترجيح مي دهند سال مالي به پايان برسد و براي دوره بعد خريد كنند .
به هر حال در روز هاي مثبت نيز 65 تا70% بازاردر اختيار حقيقي هاست و حضور حقوقي ها روز به روز كمرنگ تر مي شود .به نظر ميرسد بازار براي رشد بايد دو رويداد را در دل خود تجربه كند .
اول كاهش بستر فروش است . بخشي ازاين با نزديك تر شدن به پايان سال بهبود پيدامي كند و بخشي از ان هم با اعتماد سازي بين سهامداران . بورس بايد كاري كند سهامداران با بازار اشتي كنند و چند روز مداوم مثبت بودن و رشد حجم معاملات اولين نشانه هاي ان است .
رويداد بعد رسيدن شوك هاي خبري خوب است . شوك هايي كه بتواند خيال بازار را از يك چيز راحت كند و ان تداوم سود اوري شركت هاي بزرگ و خروج اقتصاد ايران از ركود است كه بي شك وقتي چشم انداز روشن باشد و ساير بازارها نيز در ركود قرار داشته باشند سرمايه ها همچون ابي روان كم كم به سمت اين بازار كشيده مي شوند . اين موضوع است كه بايد ذهن فعلان بازار را اسوده كند .
مدت ها پيش در اوج بحث نرخ خوراك حقير مطلبي را نوشتم كه البته برخي عزيزان فكر كردند به دليلي حمايت از گروه پتروشيمي بوده . خير در ان مقطع حقير تاكيد كرد اين نرخ خوراك نيست كه بايد حل و فصل شود به چيزي در بازار ضربه خورده به نام اعتماد سرمايه گذاري . از كجا معلوم سال بعد نگويند 15 سنت ! سال بعد 18 ويا 40 ! سال بعد سراغ مخابرات نروند ؟ يا خودرو ؟ دولت بايد دست به كار شود و اين موارد را اصلاح كند . تا بدين جا با اعتماد و جو خوش بيني شاخص رشد مي كرد و از حالا به بعد بايد دولت هم نشان دهد كه براي حمايت از سرمايه گذاري چيزي در چنته دارد .
و اما به سراغ بازار ميرويم . از همان ابتدا حال بازارخوب نبود و بورس هم روز بدي را براي بازگشايي ها انتخاب كرده بود و همه و همه دست در دست هم داد تا بازار امروز منفي آغاز كند و منفي تر به پايان ببرد. اميداين بود كه با انجام بلوك فارس وضع بازار بهتر شود اما نشد تا وضع بازار اين چنين باشد .
زمزمه هايي به گوش ميرسد كه بارديگر از فردا شوك درماني و خبردرماني آغاز شده است . حتي شنيده مي شود از فردا ممكن است برخي نماد هاي بيرون مانده نيز باز شوند كه طبق برخي شايعات غدير و پارسان از مهم ترين انها هستند كه با شفاف سازي باز مي شوند .
اما در مورد بازار فردا به نظر ميرسد بايد امشب خبرهاي مثبتي برسد وگرنه ريزش در انظار بازار است و اين ريزش نيزمي تواند خاص باشد . ريزش فردا اگر محقق شود بيش از هر چيز تكنيكاليست ها را نگران مي كند . انها معتقدند شكست امروز به زير كانال كمي قابل پذيرش است اما افت بيشتر يعني سقوط حتي تا 76 و 77 هزار اما هنوز نمي توان با اين اطمينان به اين سناريو دل بست اما به نظر ميرسد براي محقق شدن اين سناريو كار دشواري را داريم . فردا بايد اين راهي كه امروز كم شد را جبران كند .
و اما در اين شرايط به سراغ حاشيه هاي بازار ميرويم كه رشد نرخ دلار و تحولات سياسي مهم ترين خبرها هستند . سفر روحاني و صحبت هاي ايشان در جمع نيروهاي مسلح جالب توجه بوده است . اما يكي از خبرهاي مهم حضور اشتون در ايران است . مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا شنبه هفته آینده (۱۷ اسفند ماه) وارد تهران میشود و یکشنبه با ظریف دیدار و دوشنبه نیز به اصفهان میرود
اما ماجراي كريمه و اوكراين كم كم دارد به بحران نزديك مي شود . شورای فدراسیون روسیه (پارلمان) ضمن موافقت با درخواست رئیس جمهور این کشور مبنی بر اعزام نیروی نظامی به شبه جزیره «کریمه»، خواستار فرا خوان سفیر مسکو از واشنگتن شد. «ولادیمیر پوتین» رئیس جمهور روسیه از پارلمان کشورش خواسته بود تا اعزام نیروهای مسلح به اوکراین را تصویب کند.
کاخ کرملین، کاخ ریاست جمهوری روسیه اعلام کرد که تاکنون هیچ تصمیمی برای ارسال نیروی نظامی به اوکراین اتخاذ نشده است. كريمه بخش مهمي از اوكراين است كه اعلام خودمختاري كرده است . به نظر تحولات در اوكراين كم كم جالب ميشود . به نظر روسيه كم كم عقب نشيني كند و حاضر به مداخله خاصي كه برخي معتقدند نباشد .
و اما در حوزه اقتصادي …
معاون اول رييس جمهور اقتصاد مقاومتي را ابلاغ كرده كه دو موضوع ان بسيار مهم است . توسعه صادرات برق و افزایش صادرات نفت، گاز، پتروشیمی و فرآوردههای نفتی. اين موارد به نظر به خود بازار سرمايه نيز كمك شاياني خواهد كرد .
و اما در خبرهاي بازار دلار گفته مي شود بحث تك نرخي كردن به طور جدي در دستور كار است و قطعاً با نرخ 3000 كه تثبيت شده است تك نرخي نيز در همين محدوده خواهد بود . معاون سابق ارزی بانک مرکزی از احتمال اجرای یکسانسازی نرخ ارز در ۶ ماه دوم سال ۹۳ خبرداد. اين خبر خاصي براي بازار است .
امروز هم دلار با ازادسازي رديف 10 اولويت هاي وارداتي تقاضا براي ارز رشد كرد گفته مي شود دلار در 3050 تومان قرار گرفته و حتي برخي از رشد ان تا 3150 صحبت مي كنند .
اما هر چه به بگوييم بايد بازهم اذعان داشت كه وزیر امور اقتصادی و دارایی با بیان اینکه بورس ایران در منطقه خاورمیانه و جهان بهترین شرایط را امسال داشته است و تاکید کرد روزهای بسیار خوشی در پیش است. اميدواريم اين طور باشد و بشود .
و اما در حوزه شاخص امروز افت بدي نصيب بازار شد .
شاخص امروز با افتي 520 واحدي حسابي در نمودارها نفوذ كرد . امروز 7 شركت تاپيكو،شبندر، فملي، كگل، فولاد،وبصادر و وصندوق باعث اين افت شدند كه به نظر ميرسد فردانيز اين موج با فشار كمتر ادامه داشته باشد .
حقيقت امر اين است كه انتظار اين حجم منفي سنگين را نداشتيم اما محقق شد .
امروز بازار چيز قابل توجهي كه بتواند بسيار مهم باشد در دل خود نداشت اما رفت و امد برخي نماد ها مهم بود …
پالایشی ها بی رمق!
در بازار امروز نمادهای پالایشی با روند منفی همراه شدند همانطور که در گزارش دیروز هم اشاره داشتیم علی رغم پتانسیل ها و چشم انداز مثبت سهام این گروه تا این پتانسیلها به مرحله اجرا نرسند بازار روی خوشی به پالایشی ها نشان نداده و نمادهای این گروه در یک سیکل نوسانی خاص در حال نوسان میباشند.
پالایش نفت اصفهان نتوانست از قیمتهای 2800 تومان هم عبور نماید حتی پتانسیل افزایش سرمایه 300 درصدی شرکت هم نتوانست تغییر قابل توجهی در این سهم به وجود اورد این روزها روند های احساسی دیگر هر پتانسیل بنیادی را به کنار میزند
پالایش نفت بندرعباس امروز ارام ارام به سمت حمایت 1400 تومانی گام برمیدارد شبندری که فعلا در سیکل نوسانی 1400-1550 تومان گیر افتاده و همچنان در همین سطوح در حال نوسان میباشد.
در گروه پالايش زمزمه هاي نفت بهران مثبت است . در مورد اين سهم نيز چند باري مطلب نوشتيم كه افزايش سرمايه 60% را در پيش دارد و در مجمع سياست تقسيم 100% را در پيش گرفته است . سهام شناور سهم كمي بالاست اما به دليلي داشتن نيرگاه نيز مورد توجه است
شتران امروز کمی وضعیتش بهتر بود باز هم شایعاتی در خصوص افزایش سرمایه سنگین و احتمال اخذ مجوز سهامداران شتران را امیدوار ساخته است سهمی که تنها امیدش نیز افزایش سرمایه میباشد.
عقب نشيني استراتژيك !
در بازار امروز نمادهای هلدینگها و شرکت های سرمایه گذاری علی رغم برگزاری مجامع مثبت و اخبار مناسب پیرامون سود سال اینده اشان باز هم نتوانستند در مقابل فشار عرضه و جو منفی مقاومت کرده و امروز را عقب نیشینی کردند
تاپیکو امروز به کف قیمتی 480 تومانی رسید همچنان عرضه کننده بر روی این نماد بالا بوده و حتی حمایتهای سهامداران عمده نیز اثر بخش نمیباشد تاپیکویی حمایت 480 تومانی برای حیاتی تلقی میشود. بانك رفاه در نظر دارد نزديك به 7% از سهام را در تاريخ 20 اسفند با قيمت پايه 6950 ريال كه 40% از قيمت تابلو بالاتر است به فروش برساند . معمولاً گروه تامين يا سهم را درون خود جابجا مي كنند كه شرايط معامله نقد است و يا واقعاً خريداري هست كه سهم را مي فروشند كه به نظر ميرسد با توجه به درصد5% نقد و باقي اقساط معامله خريدار جديدي نيز در كار خواهد بود . بايد كمي صبر كرد ببنيم چه مي شود ماهيت خريدار كيست .
شايعه شده است كه به زودي غدير با اعلام كاهش اندك سود سال 93 وضعيت بازگشايي اش شفاف تر مي شود. در مورد بلوك پارس نيز شفاف سازي مي شود كه گفته مي شود 20% ان در اختيار غدير است كه البته طي يك پروسه افزايش سرمايه از غدير به پارسان منتقل مي شود و در واقع پارسان مالك بلوك 40% پارس خواهد شد . اين خبر خوب و مهمي براي غدير و پارسان است . شايعه شده غدير يك افزايش سرمايه ديگر را نيز در دستور كار دارد چرا كه معمولاً هلدينگ بايد از سهم زير مجموعه خود بزرگتر باشد .
اگهی دعوت به مجمع سرمایه گذاری صنعت و معدن هم تاثیری در روند این سهم سرمایه گذاری نداشت سهامداران وصنعت انتظار تقسیم سود مناسبی از این شرکت را در مجمع دارند البته باید توجه داشت که عمده سود این شرکت حاصل از برگشت ذخایر و فروش سهام شرکتهای زیر مجموعه میباشد و بعید است بخش عمده این سود تقسیم شود
علی رغم شفاف سازی پترول بازگشایی منفی و افت قیمتی بیش از 20 درصدی امروز نصیب پترول شد پترولی که اگر چه افزایش نرخ خوراک در سود سال جاریش تاثیری ندارد اما سود سال اینده این شرکت به دلیل کاهش سود پتروشیمی ها برای سال 93 با کاهش همراه خواهد شد . البته به قول يكي از دوستان اخر مشخص نشد نرخ خوراك 13 سنت كجا و بر كي موثر است گويا فقط شهريه هاي دانشگاه ها را افزايش داده و بر ان موثر است .
به نظر قيمت هاي 2020 و 2000 ريال پترول بد نباشد .
امروز وصندوق هم به بازار امد كه صف فروش او در قيمت هاي 3850 و 3860 ريال خوب جمع و جور شدو به نظر از فردا ديگر خيلي سهم فروشنده جدي نداشته باشد .
ترمز خودروییها برید!
گزارش خودروییها از نظر برخی از فعالان بازار خوشبینانه تلقی شده و باعث شد تا خودروییها امروز را مهمان نوسانات منفی و حتی صفوف فروش باشند البته بارها اشاره داشتیم خودروییها با دید اواسط سال 93 میتوانند گزینه های مناسبی باشند اما نه انهايي كه در گزارش سود انها همه چيز چند برابري و دست بالا ديده شده است .
نکته جالب بازار امروز صف خرید دیروز ایرانخودرو و صف فروش امروزش بود معلوم نیست طی 24 ساعت گذشته چه اتفاقی در ایرانخودرو افتاده که این سهم 180 درجه تغییر جهت میدهد ایرانخودرویی که نه شایعات مثبت از سود سال اینده اش نه افزایش سرمایه هیچ یک نتوانسته فشار فروشش را کاهش دهد. خبرهاي افزايش سرمايه 60% ايران خودرو به گوش بازار رسيده و سهم 21 اسفند به مجمع مي رود . كار براي اين شركت بسيار سخت است . ايران خودرو سابقه خوبي در افزايش سرمايه ها ندارد. در اين گروه خپارس و خساپا با وجود به سود رسيدن قيمت هاي بالايي دارند . هنوز هم معتقديم گزارش هاي خودرويي ها خوش بينانه است . در 2 شركت خپارس و خكاوه كه معجزه حسابداري است !
گروه بهمن هم امروز را مهمان صف فروش و افت قیمتی بود تا اگر فردا قیمتهای 220 تومانی نتوانستند متعادلش نمایند تا قیمتهای 200 تومان افت قیمتی را تجربه نماید خبهمنی که این روزها چشم انداز مثبت و وضعیت خاصش هم نتوانسته جلوی افت قیمتی و ریزشش را بگیرد. واقعاً جاي او در بين خودرويي ها نيست ولي بازار با يك چوب همه را مي زند .
اعلام سود برای سال 93 و خبر افزایش سرمایه 100 درصدی از محل تجدید ارزیابی داراییها و احتمال کاهش زیان در سال جاری باعث عدم تشکیل صف فروش سایپا نشده و امروز سایپا هم مهمان صف فروش بود تا فردا به مصاف قیمتهای حمایتی 180 تومانی خود برود.
پتروشیمی ها بی تفاوت!
افزایش نرخ دلار به سطوح بالای 3 هزار تومان و حتی خبر مثبت برای پتروشیمی های گازی در خصوص احتمال توافق بر دولت بر سر نرخ خوراک 10 سنتی هم نتوانسته اوضاع پتروشیمی ها را بهبود ببخشد پتروشیمی هایی که دیگر بیش از اندازه در حال افت قیمتی هستند حتی این وسط پتروشیمی های خوراک مایع نیز به سطوح قیمتی بسیار نازل و غیر قابل باوری رسیده اند که نشان از حاکم شدن جو احساسی شدید در بازار سرمایه و عدم تحلیل صنایع و سهمها دارد.
امروز پتروشیمی مارون همچنان با هجم معاملات اندک اما فرسایشی به سمت سطوح قیمتی 3 هزارتومانی حرکت میکند نکته مهم در مارون ظرفیتش میباشد که با افتتاح فاز جدید پارس جنوبی و افزایش ظرفیت و تولید بخش قابل توجهی از افت سوداوریش را میتواند جبران نماید . اگر مارون در پايان امسال به سود نزديك به 8000 ريال رسيد تعجب نكنيد .
شازند امروز وضعیت بهتری داشته و دل به افت قیمتی بیشتر از سطوح 2400 تومان را نداد شازند پتانسیل تعدیل مثبت سودسال 92 خود را دارد و با انتشار گزارش 3 ماهه سال 93 و روشن شدن وضعیت شرکت انتظار داریم بار دیگر شاهد قیمتهای 2800-3000 تومانی براي شازند باشیم که با احتساب سود مجمع میتوان به راحتی انتظار بازدهی 40 تا50% درصدی را در بازه 5-6 ماه را داشت
پتروشیمی جم اما با نوسانات منفی به سمت کف قیمتی 1600 تومانی خود در حال حرکت میباشد جمی که با تغییر خوراک خود به خوراک مایع میتواند اثرات منفی افزایش نرخ گاز را تا حدود زیادی خنثی نماید اما او ابهام و ايراد و بحث افزايش ظرفيت زياد دارد .
ساختمانیها فرومیریزند!
در بازار امروز جو منفی به مانند زلزله ای قوی باعث ریزش سهام ساختمانی شد ساختمانی هایی که بعضي از انها نه همه در سال 93 به دلیل پیشرفت کامل پروژه هایشان مي توانند شرايط بهتري را داشته باشند اما هنوز به نظر ميرسد از تقسيم سود مناسب در اين گروه خبري نباشد .
وساخت با صف فروش در حالی نزدیک شدن به سطوح 400 تومان میباشد از وعده های شرکت در مجمع در خصوص فروش پروژه های بزرگ این شرکت خبری نبوده و ظاهرا همچنان باید شاهد کاهش سوداوری این هلدینگ ساختمانی بود همین امر باعث افت قیمتی و عدم تمایل خریداران به سهم شده است
یک نوسان منفی مسکن شمالشرق را به قیمتهای 300 تومانی رساند فعلا انتظار میرود ثشرق در سطوح قیمتی 280-320 تومان در نوسان باشد .
دراين گروه زمزمه رشد فروش ا.س.پ مطرح مي شود اما جدي نيست .
چهارگوشه بازار!
نیروگاه عسلویه مپنا همچنان با رشد قیمتی وصف خرید سنگین به روند صعودی خود ادامه میدهد شنیده میشود مپنا قصد ادامه یافتن عرضه ها تا رسیدن سهامداریش به 90 درصد را در این شرکت را دارد پس به نظر میرسد تا قیمتهای 1400-1500 تومان همچنان عرضه های خرد این سهم ادامه یابد.
نسوز ایران تحت تاثیر شایعه تعدیل مثبت 20 درصدی سود سال 92 با رشد قیمتی به سطوح بالای 2 هزارتومانی بازگشت تنها تهدید پیش روی کفرا افزایش نرخ حاملهای انرژی میباشد که در صورت عدم رشد جهشی حاملهای انرژی میتوان به رشد سوداوری و قیمتی این سهم در سال 93 نیز خوشبین بود رشد بیشتر قیمتی کفرای 2200 تومانی را به ارمغان خواهد اورد.
در گروه فولاد شرايط خاص است . به نظر قيمت هاي فوق با شرايط بنيادي سهم همخواني ندارد . واقعاً قيمت هاي 4000 ريال براي فولاد عجيب است و مفت ! برخي كه بدون ريسك دنبال خريد هستند فولاد گزينه بدي نيست .
در روز هاي قبل در مورد فراوري صحبت كرديم كه قيمتش حداقل شده بود حالا مي بينيم كه ديروز صف خريد شد . باما نيز مي تواند در منفي امروز اين شرايط را تجربه كند . البته اگر بلند مدت تر فكر مي كنيد دو شركت فولاژ و فاسمين در قيمت هاي منفي براي خريد و نگهداري گزينه هاي بدي نيستند. گزارش هر دو بسيار محافظه كارانه و شرايط براي رشد انها به طور جدي فراهم است .
اما گروه دارو نيز امروز پر عرضه بود . دپارس نيز سود هر سهم سال 93 را اعلام كرد . اين شركت بر خلاف ساير دارويي ها به دليل رشد بهاي تمام شده سود سال 93 خود را با 12% كاهش پيش بيني كرده است . اين شركت سود هر سهم خود را 4869 ريال اعلام كرده است كه به نظر احتمال افت سهم تا 36000 ريال منطقي و مي تواند محقق شود .
در نماد تيپيكو سهم زير 7000 ريال فرصت خريد است و به زودي و به طور كلي سهم محدوده 7000 را نيز ترك مي كند و و وارد فاز جديدي مي شود . در نماد رازك زمزمه هايي از افزايش سود اين شركت شنيده مي شود .
از والبرخبرهايي به گوش ميرسد كه شناسايي سود سنگين براي سال 93 مي تواند داشته باشد كه برخي حتي از 1700 و 1800 ريال صحبت مي كنند .
شايعه شده عرضه كي بي سي و والبر بسيار جدي شده و ممكن است اوايل هفته بعد در بازار عملي شود .
امروز شنيده مي شد حسينا نيز باز مي شود اما گويا كار شركت بيخ پيدا كرده است و از او شكايت شده است . بهتر است سود سال 93 را نيز اعلام كنند بعد نماد باز شود .
امروز مفاخر هم صف خريد بود . بانك دي در اين سهم ول كن نيست . واقعاً برخي سهم ها در مورد سود آنها و قيمت نمي توان خيلي اظهار نظر كرد .
در گروه ساختمان ثفارس با خالي شدن سهامدار حقيقي در حال رشد است و به نظر گروه فرهنگيان نيز در اين سهم خوب خريد مي كند .
امروز بيمه ملت هم مثبت بود . به نظر پس از معاملات بلوك و حق تقدم باقي مانده اين سهم شرايط براي رشد بهتر مي شود .
امروز گروه بانك يكپارچه منفي بود . به نظر وبصادر و تجارت شرايط بهتري را دراين گروه داشته باشند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
11 اسفند 92
