گزارش بازار دوشنبه 30 دي92
تلخ تر از زهر…
گزارش بازار – بتاسهم –15:05 امروز بازار سرمايه كار خود را در آخرين روز دي ماه انقدر قرمز آغاز كرد كه رنگ سبز چند نماد بيشتر به چشم مي امد . در واقع اگر قرمز ها روز جمعه دربي را نبردند حداقل در اين چند روز آنها رنگ غالب بازار بوده و همه را مغلوب كردند . شدت ريزش بازار در اين چند روز باورنكردني بود و افت ان بسيار سنگين .
زمستان سختي را در پيش داريم اين تلخي و سختي به اين دليل است كه وسط ماه عسل بازار در خبرهاي خوب سياسي و اقتصادي اين وضعيت رقم خورده است .درست در هوايي كه بس ناجوانمردانه سخت است. نكته جالب تر اين است كه هر چه مي گرديم خبر خاصي كه بخواهد بازار را با شدت منفي كندوجونداشت . درست است كه اطلاعيه ها چنگي به دل نمي زند و وضعيت سود شركت ها جالب نيست اما اين شدت منفي نيز غير قابل تحمل است .
بازار زير فشار سنگيني قرار گرفته و ان چيزي كه اين روز ها باعث سنگين تر شدن اين ريزش مي شود اين است كه موجي كه روزي با شدت مثبت شدن فوج فوج به بازار مي امد حال در حال نقد كردن و از ترس ضرر در حال فروش است .
عامل ان هر چه مي تواند باشد باشد اما شك نكنيد رونق بخش مسكن و هموار شدن مسير خريد خانه توسط برخي عاملي براي اين موضوع شده است .
روز شنبه جمله اي را در گزارش بازار نوشتيم كه امروز به ابعاد ان بيشتر بايد فكر كرد :
يك نظريه بسيار مهم كه اين روزها در بازار مطرح شده است . گفته مي شود برخي گزارش هاي ميداني به وزير مسكن و دست اندركاران حوزه مسكن داده شده است كه طي هفته گذشته زمزمه تغيير وام به نوعي جنب و جوش را در بازار مسكن براي خريد در شهر هاي كوچك و كمي بزرگ بيشتر كرده است . شك نكنيد برخي در امال و ارزو هاي خود خريد خانه را در دستور كاردارند و از همين رو موج خروج پول از بازار براي خريد مسكن ممكن است سونامي خطرناكي را براي بازار رقم بزند . .
حقيقت امر اين است كه اين يك نظريه بسيار مهم و قوي است كه از سوي برخي تحليل گران برجسته مطرح شده و به خصوص در شهرستان ها اين موج با شدت بيشتري در حال وقوع است .
بايد به سرمايه گذاران نيز حق داد . ان روز ها كه از رشد هيجاني مي ناليديم بايد به فكر اين روز ها هم مي بوديم . حكايت از ماست كه برماست در بازار تكرار مي شود فقط استخوان تازه وارد ها زير سنگ اسياب اين بازار خرد مي شود و بازهم كساني كه صبور هستند برنده بازي اند .
امروز واقعاً نمي دانستيم چرا بازار اين چنين منفي است فارغ از موارد فوق برخي دلايل متفاوتي را براي منفي شدن بازار ذكر مي كردند . شايعه رفتن مديران بورسي ، خبر لغو رسمي تحريم ها و افت دلار ، عرضه هاي اوليه پر حجم ، گزارش هاي نه چندان جالب ، كاهش دلار ، افت ورود نقدينگي به بازار، پايان سال و نقد كردن برخي افراد ،نرخ خوراك پتروشيمي ها ، بهره مالكانه ، هدفمندي، ابهامات بودجه و افت درجه تب حقوقي ها در خريد همه و همه عواملي براي افت بازار شد .
اين بازار تحفه مجلس است ، تحفه سياست هاي دولت در عدم شفاف كردن برخي سياست ها كه به اينجا منجر شده است . تحفه سياست هاي خاص بورس است كه حتي حاضر نيستند با قدرت روند بازار را تببين و يا خبرهاي مثبت و منفي و برخي تكذيب ها را مديريت كنند .
البته تمام درد و مرض هاي بازار سر يك چيز است . در سود بودن زياد ! برخي ها در بازار بازدهي هاي سنگين دارند و سبد انها رشد جدي را داشته است . انها با ديدن اين خبرها فروشنده مي شوند شايد اين بستر در سود بودن عاملي براي اين شرايط شده است كه به نظر بايد تحمل كرد . نمي توان تئوري صادر كرد كه بفروشيد يا بخريد بايد با ديده قوي تري به بازار نگاه كرد .
البته امروز باريزش دلار تا 2880 نيز بازار براي فردا بهانه هاي ادامه ريزش را نيز جور كرد .
البته قيمت ها نيز واقعاً به نقاط جذابي رسيده اند . قيمتي كه افت انها ديگر منطقي نداشته اما بازار در اين شرايط منطق سرش نمي شود .
اما براي بازار فردا به نظر با ريزش دلار بازار فردا باز هم گارد نزولي خواهد داشت . اين روز ها بازار نياز به يك شوك دارد . تا وقتي شوك چه مالي و چه خبري به بازار وارد نشود وضع همين شكل است . 3 مسير براي مثبت كردن بازار وجود دارد 1- تزريق شديد مالي به بازار 2- دادن شوك هاي اطلاعيه هاي مثبت به بازار 3- دادن شوك خبري مناسب . فراموش نكنيد در همه ي موارد بايد شوك به بازار وارد شده تا برگشت را شاهد باشد .
و اما در حاشيه بازار چه خبر است …
انقدر خبرهاي خوب و خاص زياد است كه نمي توان در مورد ان همه چيز را نوشت . مثلاً خبر ميرسد رفتن مديربورس قطعي شده . هنوز اين در حد شايعه است حتي برخي از قطعي شدن جانشين او صحبت مي كنند . مشخص نيست كه وضعيت به چه شكل است . در سوي ديگر عرضه اوليه پيش رو كه گفته مي شود 300 ميليارد تومان نقدينگي لازم دارد بورس را كمي ازار مي دهد اما ياد گرفتيم كه 350 ميليارد جريان پول نصف روز بازار است . به هر حال حاشيه هاي اين بار بورس بيشتر اقتصادي و بورسي است و خبرهاي سياسي مثبت كمتر نقش بازي مي كنند .
اما كمي به خبرهاي سياسي بپردازيم .
امروز صبح يك خبر بسيار مهم در بازار وجود داشت . تولید اورانیوم ۲۰ درصد با جداسازی سیلندرهای خوراکهای زنجیره و قطع خطوط ارتباطی در تاسیسات نطنز متوقف شده است. اين يعني رسماً ايران توليد 20% غني سازي را متوقف كرده است . گفته مي شود بازرسان تاييد كردند و تیم بازرسی آژانس بین المللی انرژی اتمی سایت هستهای نطنز را به مقصد سایت فردو قم ترک کردند.
معاون امور حقوقی وبین المللی وزیر امور خارجه شامگاه یکشنبه در گفت و گوی اختصاصی با خبرنگار سیاسی ایرنا افزود طرف اروپایی فردا در بروکسل نشست وزرای امور خارجه خود را تشکیل خواهد داد که در این نشست، قوانین آن دسته از تحریم ها را که بر اساس توافق ژنو باید لغو شود، اصلاح می کند. طرف آمریکایی نیز طبق توافق ژنو فردا دستور العمل های لازم را به بانک ها، شرکت ها و موسسات اقتصادی ابلاغ می کند. براساس توافق ژنو همچنین تحریم های آمریکا و اتحادیه اروپا درباره صادرات پتروشیمی ایران، طلا و فلزات گرانبها، قطعات هواپیما، صنعت خودروسازی و خدمات مرتبط با آن ها لغو می شود.
سخنگوی مسئول امور سیاست خارجی اتحادیه اروپا اعلام کرد، وزیران امور خارجه این اتحادیه روز دوشنبه پس از دریافت گزارش آژانس بینالمللی انرژی اتمی و پیشنهاد کاترین اشتون، برای رفع تحریمهای ایران اقدام خواهند کرد. امروز همچنين شنيديم كه بانکهای SOCIETE GENERALE و STANDARED CHARTERED و یک بانک دیگر به نام ترس بانک، عاملیت انتقال این مبالغ به ایران را دارند.
از سوي ديگر زمزمه هايي از شرايط خوب مذاكره ساير كشور ها با ايران و ارتباط اقتصادي انها با ايران خبر مي دهند . درحالی که معاون وزیر خزانه داری آمریکا در سفر به اروپا تلاش کرد تا کشورهای اروپایی از جمله اتریش را برای نداشتن رابطه اقتصادی و تجاری با ایران فراتر از توافق ژنو متقاعد کند،بازرگانان اتریشی به این درخواست پاسخ منفی داده و مقام آمریکایی را دست خالی روانه کردند.
در خبرهاي اقتصادي اما بيشتر ابهام است .
در كنار ان ايران نيز رسماً به ژنو 2 دعوت شد . شبکه «بی بی سی» خبر داد: بان کی مون دبیر کل سازمان ملل متحد از ایران برای شرکت در کنفرانس ژنو 2 برای حل بحران سوریه دعوت کرده و ایران در این کنفرانس شرکت خواهد کرد . اين هم خبر خوبي است .
اما در مهم ترين تحول شنيده مي شود سخنگوی کمیسیون تلفیق لایجه بودجه 93، از جلسه فوقالعاده این کمیسیون در روز دوشنبه خبر داد وگفت طبق وعده دولت تبصره هدفمندی تا پایان هفته تقدیم کمیسیون تلفیق می شود.اما در حالی که مجلس تأکید زیادی بر تعجیل دولت در ارسال تبصره هدفمندی یارانهها به منظور بررسی همزمان با لایحه بودجه دارد، یک مقام آگاه در دولت میگوید: هنوز این تبصره در دولت نهایی نشده است.
در سوي ديگر خبر لغو پيمان سپاري ارزي نيز قطعي شد . نایب رئیس اول کنفدراسیون صادرات ایران گفت: بالاخره پیمانسپاری ارزی لغو شد و گمرکات کشور از امروز تعهدنامه ارزی از صادرکنندگان نمی گیرند.
به نظر تحولات مثبت در بازار كم نيست اما بازار با ابهامات جدي مواجه شده است . از نرخ بهره مالكانه، خوراك، مديريت بورس و … بازار را به گوشه رينگ برده و باعث شده سهامداران در خريد دو دل باشند . رونق احتمالي بازار مسكن نيز به اين شكل است كه در شهرستان ها احتمال نقد كردن برخي افراد وجود دارد .
باور كنييد هيچ وقت خبرهاي حاشيه اي بازار به اين خوبي نبوده اما شايد دو عامل به خصوص بهره مالكانه و نرخ گاز باعث بي هدفي و شك بازار شده است . لازم است كه شوك درماني هر چه سريعتر در بازار صورت گيرد .
در مورد دلار نيز كاهش ان چشم گير تر بوده و امروز به 2880 هم رسيده است . تحريم ها يكي پس از ديگري برداشته مي شود و نرخ دلار نزولي شده است . نرخ دلار گفته مي شود امروز تا 2880 هم كم شده بود . بازار كمي گارد نزولي گرفته و به نظر امسال نيز نرخ دلار در پايان سال تا 2800 مي تواند كم شود . با نرخ 2660 توماني بودجه و 2800 توماني ازاد به نظر كم كم وضيعت به سمت تعادل در نرخي بين انها پيش مي رود و شايد در سال 93و در نيمه دوم سال نرخ 2700 براي دلار نهايي شود . البته سرعت ريزش دلار زياد شده است .
اما اين تحولات دلاري در بازار چه تاثيري دارد . كاهش نرخ ارز بيش از همه بر گروه فولاد و پتروشيمي موثر است كه البته پتروشيمي ها با كاهش هزينه ها مي توانند جبران كند براي فولادي ها و سنگ آهني ها در كوتاه مدت كاهشي است اما در ميان مدت رشد نرخ فولاد جهاني به كمك انها مي شتابد . بيشترين سود را خودرو و دارو مي برند اما انها هم امروز منفي هستند .
تحولات دلاري در بازار به نظر بيشتر جو منفي را وارد مي كند و جو مثبت ان كمتر است . كمي پتروشيمي ها از اين موضوع مي ترسد . شايد بازار زير فشار اين كاهش نرخ كمي قرار گيرد اما خبرهاي خوب در ميان مدت جبران كننده اين امر است .
البته شك نكنيد موج كاهش قيمت مسكن نيز مي تواند رخ دهد .
در بازار جهاني امروز وضعيت با رشد مجدد طلا به 1255 دلار همراه بود و در كنار ان نفت هم بين 93 و 94 بند بازي مي كرد . در فلزات اما شاهد ثبات مس در 7365 دلار ، الومينيوم در 1768، روي در 2081 و سرب در 2193 بوديم كه تحولات مثبتي براي بازار است .
در پايان بايد از پرچم سرخ شاخص و سقوط بازار گفت كه در عين ناباوري به كانال 83 هزار هم سقوط كرد و همه ي محاسبات را به هم ريخت . امروز شاخص با ريزش 1331 واحدي در محدوده 83641 واحد قرار گرفت و تقريباً همه ي نماد ها به جز پرديس در ريزش بازار موثر بودند . البته 7 نماد موثر، مپنا، فولاد ، تايپكو،مس،اخابر، غدير و بانك ملت بودند .
بازار خيلي حرفي براي گفتن نداشت و تقريباً همه منفي بودند جز چند نماد كه شايعات و تحولات مثبت در گزارش هاي 9 ماهه باعث رشد انها شده بود .
دست خالي معادن براي بازار!
امروز معادن با دستان خالي خود در گزارشات 9 ماهه وضعيت خوبي را دنبال نكردند تعديل منفي و يا عدم تعديل مثبت باعث بدبيني بازار به نمادهاي معدني شده است
تعديل منفي ملي مس كافي بود تا اين سهم رهسپار قيمتهاي 380 توماني شود فملي كه اين روزها بازار انتظار تعديل مثبت و رساندن سودش به سطوح 60 تومان را داشت اما ظاهرا به دليل مشكلات صادرات محصولاتش نتوانسته تا صادرات مناسبي داشته و مجبور به كاهش 8 درصدي سود خود شده است . البته اميد او به پر كردن جالي خالي سود در روزهاي اتي سال است .
صف فروش كالسيمين همچنان پابرجا بوده و اين سهم با افت شديد قيمتي همراه ميباشد كالسيميني كه حمايت 1000-980 توماني را پيش روي خود دارد شايد گزارش مثبت شركت بتواند كالسيمين را از اين وضعيت نجات دهد
صف فروش گلگهر همچنان ادامه دارد تا گزارش 9 ماهه سهم منتش نشود نميتوان به متعادل شدن اين سهم خوشبين بود كگلي كه به سمت سطوح قيمتي 1100 تومان گام برميدارد اين سهم با شايعه تعديل منفي عايدي به مانند چادرملو مواجه ميباشد مضافا اينكه افزايش بهره مالكانه هم بلاي جان اين شركت شده است . البته گزارش فخوز مبني بر رشد قيمت سنگ اهن در مورد اين شركت ها هيچ اثري نداشت بازار فعلاً كر و كور است .
پالايشيها متفاوت!!!
گزارشات 9 ماهه پالايشيها با صورتهاي مالي 9 ماهه پالايش نفت تهران پاگشا شد صورتهاي مالي كه حكايت از پوشش بالاي سود اين شركت و احتمال تعديل مثبت را داد به نظر ميرسد پالايشي ها گزارشات 9 ماهه مناسب و متفاوتي را ارائه دهند
گزارش 9 ماهه شتران و پتانسلي تعديل مثبت اين شركت پالايشي وضعيت بهتري را برايش به ارمغان اورد شتراني كه به نظر ميرسد بتواند سود 6500 توماني را به ازاي هر سهم خود اعلام نمايد اگر چه برخي انتظار سود بالاتر را از اين سهم پالايشي دارند
پالايش نفت بندرعباس در حالي به استقبال مجمع انتخاب اعضاي هيئت مديره ميرود كه امروز به قيمتهاي كمتر از 1400 تومان رسيد اگر در اين سهم توجه نماييد شبندر چندان ميلي به افت قيمتي نداشته و به نظر ميرسد اگر جو بازار كمي مثبت شود صدر نشين بازار شود
شپنا با نوسانات منفي به كف قيمتي 2600 توماني نزديك ميشود شپنايي كه پتانسيل افزايش سرمايه و افتتاح طرح بنزين سازي خوبي داشته و ميتواند برگشت قيمتي خوبي را در صورت انتشار گزارش مثبت 9 ماهه را دارد
تكذيب شايعه تعديل مثبت در پالايش نفت لاوان باعث شده تا اين سهم به كف قيمتي 2400 توماني برسد شاواني كه شنيده ميشود پوشش سود 80 درصدي را منتشر خواهد كرد بازار انتظار تعديل مثبت را از شاوان به داشته است .
در مجموع به نظر ميرسد گزارش پالايشي ها با پوشش خوب همراه باشد اما تعديل خير . در اين گروه شايعه گزارش خوب شپاس نيز رسيده است و نفت پارس نيز امروز گزارش جالبي را روانه بازار كرد . هر چند بازار انتظار تعديل سود را داشت .
خودروييها در دست انداز!
امروز علي رغم اغاز رفع تحريمها به صورت رسمي همچنان شاهد ريزش قيمتي سهام خودروييها بوديم البته تا اينجا گزارشات 9 ماهه خودروييها چندان مساعد نبوده است اما اين فشار فروش و افت قيمتي نيز غير منطقي بوده و بايد تا نهايتا اخر هفته شاهد برگشت روند معاملاتي سهام اين گروه باشيم. حتي اظهار نظر اين كه پول نفت صرف واردات خودرو مي شود هم موثر نبود .
صف فروش ايرانخودرو همچنان ادامه دارد پيشبيني ميشود اين شركتخودروساز گزارش بهتري را منتشر نمايد ايرانخودرويي كه افزايش قابل توجهي را در توليداتش شاهد ميباشد به نظر ميرسد قيمتهاي 320 توماني باعث تعادل اين سهم خودرويي شود
عدم تعديل مثبت زامياد به نظر ميرسد اين سهم را به حمايت 185 توماني برساند كفقيمتي بسيار حساس سهم كه اگر شكسته شود اوضاع سهم ديگر مناسب نخواهد بود امااگر سطوح 185 توماني باعث برگشت سهم شود روند صعودي خوبي را براي زامياد ميتوان انتظار داشت
در اين گروه خگستر صف فروش است و منفي اين سهم علائم خوبي براي بازا نيست . هر چند شايعه شده طي 2 هفته اتي بحث بلوك پارسيان به شكل جدي تري رونمايي مي سود .
سر فولاديها خم شد!!!
گزارشات ضعيف فولاديها به خصوص به دليل كاهش قيمت محصولات فولادي از يك طرف و ركود بسيار شديد بازار مصرف از طرف ديگر باعث شده تا فشار فروش سر فولادي ها رانيز خم كند
اين روزها مصاحبه هاي مثبت مديرعامل ذوب اهن هم اثري بر روند سهم نداشته و همچنان ركود شديد كه باعث پر شدن انبارهاي ذوب اهن و مشكلات فروش اين شركت شده است باعث شده تا اين سهم روند اصلاحي را دنبال نمايد ذوبي كه شايعه خريد دو معدنش نيز تاييد شده و ظاهرا يك معدن در طبس و معدن ديگر در اندونزي واقع ميباشد
بازار در انتظار گزارش فولادي است كه به زودي به حمايت 440 توماني ميرسد شايد فولاد كه وضعيتش كمي مناسبتر بوده بتواند تعديل مثبت را در گزارش 9 ماهه خود اعمال نمايد به خصوص اينكه قصد واگذاري 5-10 درصد سهام فولاد هرمزگان را نيز تا پايان سال را در دستور كار دارد
اما تعديل منفي فولاد خوزستان كار خود را كرده و صف فروش سهم در بازار امروزهم ادامه داشت فخوزي كه به سمت قيمتهاي 1000 توماني گام برميدارد .
جيب بانكها خالي شد!!!
امروز در گروه بانكي پس از ارائه گزارشات نااميد كننده 9 ماهه برخي از نمادهاي اين گروه شاهد روند اصلاحي بانكيها در راستاي بازار بوديم بانكيهايي كه پيشبيني ميشد امروز را تحت تاثير برداشته شدن تحريمها حال و روز خوبي را تجربه كنند
روند منفي دربانك تجارت علي رغم پتانسيلهاي بنيادي اين سهم كماكان ادامه داشته و شاهد افت قيمتي سهم بوديم افت قيمتي كه تجارت را به سمت حمايت 360 توماني ميبرد حمايتي كه اگر منجر به متعادل شدن تجارت نشود اوضاع سهم چندان مناسب نخواهد شد
اما بانك صادرات امروز توانست در سطوح قيمتي 110 تومان با افزايش حمايتها كمي فشار فروش را بكاهد بانك صادراتي كه جز بانكهايي است كه تعديل مثبتش ظاهرا قطعي شده و در ليست بانكهايي است كه با پتانسيل انتقال وجوه بلوكه شده كشور نيز قرار دارد انتظار بازگشت قيمت بانك صادرات به سطوح نزديك 120 تومان انتظار بي موردي نميباشد
گزارش بسيار ضعيف بانك دي هم امروز باعث شكسته شدن حمايت 200 توماني در دي شد بانك دي كه به سمت قيمتهاي 180 توماني حركت ميكند و با اين گزارش ضعيف اين بانك كه ناشي از جذب سپرده هاي گران ميباشد اميدي به سهم نميرود
ابهام در واگذاري بلوك سهام بانك پارسيان اين سهم را به قيمتهاي 430 تومان رساند قيمتهاي 420 توماني فردا سطوح مناسبي براي خريد پارسيان در قيمتهاي مناسب ميباشد پارسياني كه از گوشه و كنار خبرهايي از قطعي بودن معامله بلوكيش شنيده ميشود شايد اين قيمتها فرصتي براي خريد سهم محسوب شود
چهارگوشه بازار!
گزارش نسبتا مثبت پتروشيمي كرمانشاه و پي به اي كم تو باعث برگشت روند قيمتي و معاملاتي پتروشيمي كرمانشاه شده و اين سهم با نوسانات مثبت همراه شد كرمانشاهي كه فعلا در سطوح قيمتي 920-980 تومان در نوسان ميباشد . در اين گروه پرديس و خراسان هم با رشد قيمت اوره مثبت هستند .
انصافا پارسان در بازار منفي مقاومت خوبي از خود نشان ميدهد پارساني كه حاي برگشت قيمتي را داشته و به نظر ميرسد در سطوح قيمتي 1050 تومان به تعادل برسد پارسان ميتواند تا قيمتهاي 1150 تومان رشد نمادي به خصوص اينكه بحث خريد بلوكي سهام پتروشيمي پارس هم كم كم جدي ميشود
در بازار فردا مپنا مي تواند خوش نقش تر ظاهر شود به نظر 40 الي 50 ميليون سهم ديگر او را در بازار برجسته مي سازد .
امروز نوشتيم كه گزارش رانفور بسيار مناسب بود و ديديم كه در وضعيت منفي نيز صف سهم داده نشد .
در گروه دارو با وجود تعديل قريب الوقوع رازك سهم داده شد . فردا صف تيپيكو مي تواند وپخش و برخي ديگر را بارديگر صف كند .
گزارش پتروشيمي مارون هم مثبت بود و به نظر ميرسد او امسال سود 7000 و قيمت 35000 را تثبيت كند . در شازند هم جو مثبت و شايعه تعديل زير 10% محتمل است .
عزيزان خيلي نمي توان در مورد بازاري كه تعداد نماد هاي مثبت ان از انگشتان دست هم كمتر شده حرفي زد . چند بارنوشتيم بايد منتظر شوك بود . شوك …
دولت اگر م خواهد مسير فعلي را مديريت كند بايد به فكر شوك درماني در بازار سرمايه باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
30 دي 92
