گزارش بازار دوشنبه 29 مهر 92
كدال خواني بازار !
گزارش بازار – بتاسهم –17:40 امروز بازار به سراغ خبرهامير فت . او يك چشم در خبرهاي اقتصادي داشت . چشم ديگر به خبرهايي كه روي كدال قرار مي گيرد . اثر اين روز هاي كدال در بازار بيشتراز هر زمان ديگري است . به عنوان مثال يك گزارش شبندر ممكن است سرنوشت كل بازار را تغيير دهد و يا برخي خبرهايي كه بعد بازار از نرخ خوراك و يا نرخ سود و هزار مسئله ديگر رسيده است بر روند بازار موثر خواهد بود . البته خبرهاي خوبي نظير لغو پيمان ارزي و اين مسائل نيز جالب توجه بوده است . به هرحال اثر گذاري كدال برهيچ كس پوشيده نيست و همين موضوع بود كه كمي بازار امروز را مثبت كرد . البته از نقش نقدينگي در خريد در منفي هاي ديروز نيز نمي توان گذشت به خصوص حقوقي ها كه در 10 الي 15 نماد مهم بازار اثر گذار بودند .
اما از امروز به نظر ميرسد بازار كمي ايستاده نظاره گر بازار است .طي روزهاي گذشته برخي خريدند و برخي فروختند به خصوص فروشنده ها منتظر اين هستند كه پائين اضافه كنند نه در قيمت هاي بالاتر از همين رو از رشد قيمت استقبال نمي كنند از سوي ديگر خريداران جديد نيز بعضاً ايستاده اند تا گزارش هاي جديد برسد و از اين ابهام جان سالم به در ببرند . در كنار هر دوي اينها بورس را هم بايد در نظر داشت كه با تمام قوا قصد اصلاح بازار را دارد .
به نظر حقير گزارش شبندر و چند شركت ديگر پتروشيمي در بازار نقش بسزايي دارند كه اگر دست خالي باشند خود به خود فشار بازار در فروش افزايش خواهد داشت . بازار فردا را همين اطلاعيه ها و خبرهاي امشب و امروز مي چرخاند .
البته خبرهايي نظير لغو بحث الزام به فروش ارز با نرخ 2450 ، لغو ماليات و خبرهاي خوب ديگر اقتصادي در سوي مثبت قضيه قرار دارد و شايعه افزايش نرخ سود نيز در خبرهاي منفي است . البته بارديگر خبرگزاري هميشگي از نرخ خوراك گاز گفته است كه بازهم دردل مصاحبه چيزي جز تائيد و تكرار حرف هاي قبلي نيست .
البته انتظار ما اين بود كه بازار بريزد اما واقعاً ايستادگي بازار ستودني است هر چند گزارش خوب فولاد و توقف برخي نماد ها نيز جالب توجه بوده است . اما به هر حال برخي معتقدند كه نبايد زود قضاوت كرد كه بازا از چنگال عرضه فرار كرده و هنوز سايه هاي سنگين يك ريزش در انتظار اوست .
براي بازار امروز بايد گفت پيش بيني مي كرديم بازار ابتدا كمي منفي وسپس مثبت شود اما از همان ابتدا موج خريد كار خود را كرد و نگذاشت فاز بازار عوض شود و تا انتها وضعيت بازار رو به مثبت بود اما از ساعت 10:30 به بعد فشار خريد در بازار كاهش يافته بود و ان هيجان ابتدايي را نداشت . البته در بازار امروز بازهم دو سهم تاپيكو و جم توفان كرده بودند !!
و اما براي بازار فردا با اين گارد فشار فروش زياد است اما بسته به تحولات امشب كدال نيز خواهد داشت كه هر چه قوي تر و بهتر باشد بازار فردا بهتر خواهد بود اما برخي از بدبين هاي بازار معتقدند ضربه شبندر به بازار حداقل 1000 واحدي ديگر در ريزش شاخص موثر بوده و در نزديكي هاي 71 و شايد كمي كمتر شاخص كمي جان بگيرد . به هر حال كم نيستند تكنيكاليست هايي كه معتقدند اين مثبت امروز يك فرصت فروش براي بسياري از نماد ها بوده و البته در نقطه مقابل بسياري نيز معتقد بودند بازار با اين حجم نقدينگي منفي ندارد .
به هر حال نظرات متفاوت است وبايد براي نتيجه كمي صبر كرد …
اما به بازار ميرويم و حاشيه هاي ان …
امروز از ان روز هايي است كه حاشيه هاي اقتصادي ان بيشتر است . در مورد مسائل سياسي در روز هاي گذشته صحبت كرديم اما بازهم طيف تندرو در كشور از صدا و سيما بگير تا روزنامه ها مدام در حال انتقاد هستند . صحبت هاي امريكايي ها و احتمال ازاد سازي بخشي از دارايي هاي ايران نكات قابل توجهي بود كه از دل روزنامه واشنگتن پست نيز بيرون زد در مجموع اما فعلاً خبرهاي سياسي به حاشيه رفته و اخبار اقتصادي قوي تر يرا نيز مي شنويم .
اما در حوزه اقتصادي دلار 2995 تومان شد و هزار شورو هيجان كه دلر كاهش يافت و البته فردا ممكن است كمي گارد بازار از همين رويداد نزولي باشد . كه اگر بانك مركزي ان را در اين نقاط تك نرخي كند به نظر كار جالبي را انجام داده است . در سوي ديگر بخشنامه بودجه منتشر شده است كه در ان فروش برخي دارايي ها و حركت به سمت نرخ ارز تك نرخي و ثبات ارزي از مهم ترين اولويت هاي ان است . حتي امروز در برخي محافل شنيده مي شد براي سال بعد دولت روي دلار تك نرخي با مجلسي ها توافق كرده است . حذف 3 دهك ثروتمند يارانه بگير نيز در نوع خود جالب توجه خواهد بود كه ديروز تصيوب شده و احتمالاً از دو ماه آتي اجرايي مي شود ! اما تمهيدات مثبت دولت روحاني در مورد گمرك و بحث صادرات غير نفتي نيز ديروز در جلسه هيئت دولت مطرح شد . بازنگري در فهرست محدوديت ها و ممنوعيت هاي صادراتي و تعيين تکليف صادرات غيرنفتي تا پايان سال از مهم ترين اين تصميمات بود . امروز همچينن شاهد بوديم كه نعمت زاده تاكيد كرد دلار هاي صادرات غير نفتي ديگر الزامي به حضور در اتاق مبادلات ندارند . اين خبرخوبي براي برخي شركت ها نظير شبندر و فارس است . امروز نعمت زاده اظهار داشت كه شب گذشته جلسهای را به همراه آقای جهانگیری با سازمان مالیاتی داشتیم و تلاش کردیم تا موضوع مالیات صادرکنندگان منتفی شود اما این قول را میدهیم تا آخر هفته آینده مالیات صادرکنندگان منتفی شود. كه اين در واقع خبر خوبي براي كل بازار است .
در واقع تمام صحبت و خبرهاي خوب امروز اين بود كه بخشنامه پیمان سپاری ارزی صادرکنندگان تا پایان هفته آینده لغو و در کنار آن، معافیت مالیاتی آنان دوباره برقرار شود. البته خبر افزايش نرخ سود در كنار كاهش نرخ دلار براي بازار فردا خبر جالبي نيست . اميدواريم در افزايش نرخ سود تصميم منطقي اخذ شود و نرخ سود خيلي رشد نكند .
امروز شاهد آغاز به كار بازارهاي جهاني بوديم كه نفت در محدوده 100 و 101 دلار است و طلا در قيمت هاي 1317 قرار دارد . در قيمت فلزات روي با افزايش بارديگر به 1900 بازگشته و مس در 7220 قرار دارد كه در مجموع اخبار بدي نيست . ديروز در بورس كالا محصولات الومينيوم و مس نيز با استقبال چشم گير مشتريان و درخواست كننده ها همراه بوده است و قيمت پايه انها با رشد مواجه بود كه توقف رويي ها ، توقف فايرا و اقبال مس از همين امر ناشي مي شود .
و در پايان روز ملايمي براي شاخص بود . روزي كه تنها شاخص 300 واحد رشد كرد . شب گذشته به طور اتفاقي مطالب 2 سال پيش گزارش ها را نگاه مي كردم اگر روزي شاخص 300 واحد رشد مي كرد انقدر ان روز خوب بوده كه همه خوشحال بوديم و امروز 300 واحد پول خرد شاخص در رشد است . به هر حال امروز با كمك نماد هايي مانند تاپيكو، فولاد ، غدير و مخابرات شاخص مثبت بود و گرنه منفي سنگين پالايشگاه ها ،اميد و كچاد مي توانست حسابي بازار را منفي كند .
در حالي كه برخي از توقف نماد كروي صحبت مي كنند اما طبق برخي شنيده هاي موثق تعديل فاسمين حدود 70 ريال به سود كروي اضافه مي كند و سود شركت در محدوده 520 ريال خواهد شد
تاجي كه شكست!
امروز شاهد شكسته شدن تاج ليدري سهام پالايشگاهي در بازار سرمايه بوديم پالايشي هايي كه به واسطه گرفتن ذخاير تسعير ارز اغلب پوشش هاي ضعيفي در عملكرد 6 ماهه لحاظ كرده و پتانسيل تعديل مثبتشان از بين رفته است تا اين لحظه خبري از گزارش شبندر نيست اما شنيده شده گزارش باب طبع بازار نخواهد بود . در كليه شركت هاي پالايشگاهي هنوز گزارش صورتحساب ملي پخش نيامده اما شركت ها مجبور به گزارش شدند . در نماد شبريز گرفتن ذخاير متعدد در سود و همچنين عدم فروش نفت خام به دليلي فروش در نيمه دوم اين شرايط را رقم زده . شپنا نيز همين طور است . البته طرح توسعه بنزين سازي شپنا با اضافه شدن نزديك به 2 ميليون ليتر و خودكفا شدن در خريد افزودني ها نكته بسيار مهم و مثبتي در سهم است .
اما تمام اين موارد را عرض مي كنيم بازهم تاكيد داريم اين گروه به گزارش شبندر گره خورده كه اگر گزارش تحقق سود كمتر از 1400 ريال باشد بازار اقبالي به گروه نشان نخواهد داد. امروز زمزمه پروسه شبندر براي اورهال در بازار پيچيد كه به نظر ميرسد عامل صف فروش سهم بود . البته در عصر نيز برخي معتقد بودند در صورت درست بودن پوشش 119 توماني در 6 ماهه مي تواند عامل اصلاح پي به اي شركت تا 6 6.5 باشد .
خبر تعويق طرح توسعه پالايش نفت بندرعباس به دليل مشكلات فني و موكول شدن افتتاح اين طرح به اواسط سال 93 در كنار شايعاتي در خصوص عدم تعديل مثبت در گزارش 6 ماهه باعث روند نزولي در ليدر پالايشي ها شده است شبندري كه با حمايت 1600 توماني مواجه ميباشد
شپنا امروز علي رغم حمايتهاي خوبي كه از سهم انجام شد با روند منفي و سرانجام صف فروش همراه شد شپنايي كه خبر افتتاح طرح بنزين سازيش هم نتوانست روند سهم را تغيير داده و همچنان شاهد افت قيمتي شپنا هستيم در قيمتهاي 3200 تومان حمايت خوبي انتظار شپنا را ميكشد
اما لاوان به دليل حمايتهاي صورت گرفته وضعيت بهتري داشته و حتي با روند مثبت همراه شد اين روزها لاوان با حمايتهاي خوبي كه از سوي سهامداران خود شاهد ميباشد راه ديگري در پيش گرفته است البته لاوان هم در انتظار گزارش 6 ماهه خود ميباشد گزارشي كه اگر تعديل مثبتي در ان نباشد لاوان را به سرنوشت ديگر سهمهاي پالايشي دچار خواهد كرد. هر چند اگر بحث دلار و دلار بودجه سال بعد جدي شود بارديگر پالايشي ها رشد مي كنند .
خودرويي كه سرعت گرفت!!!
اخباري در خصوص احتمال كاهش تحريمها و حضور خودروسازان فرانسوي و حتي امريكايي در كشور در كنار برنامه افزايش دو برابري توليد در سال 93 باعث شده تا نمادهاي خودرويي مورد توجه بازار قرار بگيرند
امروز ايرانخودرو با صف خريد به سطوح قيمتي باليا 300 توماني رفت بين ايران خودرو وسايپا گفته مي شود وضعيت بنيادي ايرانخودرو مناسبتر بوده و ظاهرا اين شركت به شركتهاي قطعه ساز زير مجموعه خود برنامه افزايش توليد 40 درصدي را در نيمه دوم سال داده است
امروز سايپا قيمتهاي 180 توماني را پشت سر گذاشته تا بار ديگر به سمت اهداف قيمتي 200 توماني حركت نمايد سايپايي كه اگر چه گزارش 6 ماهه خوبي را به همراه نخواهد داشت اما بازار به سال اينده اين سهم خودروساز خوشبين ميباشد
شنيده ها حاكي از تغيير و تحولات خوبي در زامياد هم در سطوح توليد و فروش و هم افزايش نرخ محصولات شركت دارد .
دراين گروه اگر خبر نرخ سود و رشد ان برسد باعث رشد گروه بهمن مي شود چرا كه در بانكي ها سهامدار است . تعديل پارسان و كروي نيز در خبهمن موثر خواهد بود .
سرمايه گذاريهاي ليدر!!!
اين روزها نمادهاي سرمايه گذاري ليدر بازار شده اند صورت هاي مالي سرمايه گذاريها فراتر از انتظار ميرود رشد شديد و قابل توجه سود فروش سرمايه گذاريها سبب شناسايي سودهاي نجومي در نمادهاي اين گروه و رونق در معاملات سرمايه گذاريها شده است
تاپيكو اين روزها به واسطه حمايتي كه ميشود هيج مانعي بر سر راه خود ندارد تاپيكويي كه با روند حمايتي شكل گرفته به سمت سطوح قيمتي 520 توماني حركت ميكند .واقعاً اين سهم عجيب حركت مي كند و البته مثبت هاي ان بازار را غافلگير كرده است .
نشست خبري ديروز مديرعامل غدير و اخبار بسيار مثبت از افزايش سرمايه و تشكيل دو هلدينگ معدني و انرژي و عرضه اين دو هلدينگ در بازار سرمايه باعث شد تا غدير امروز را با نوسانات مثبت همراه باشد البته بازار بيشتر به دنبال تعديل مثبت اين سهم و اعلام گزارشش ميباشد. بحث افزايش سرمايه در سال 93 از محل سود انباشته جدي شده و خبرمهم ديگر اين است كه به زودي غدير سود 1250 ريالي را اعلام مي كند و حتي اين سود امسال با تعديل پارسان و خبرهاي ديگر به 1350 ريال نيز ميرسد . غدير امسال 600 تا 700 ريال تقسيم سود دارد و با اين قيمت كمي همخواني ندارد اما با توجه به سود سازي غدير براي سال هاي اتي سهم بي دردسر و كم ريسكي براي صندوق هاست . گفته مي شد امروز در قيمت هاي مثبت برخي در حال جابجايي هاي بلوكي بودند .
اما سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي پس از رشد قيمتي تا سطوح بالاي 700 توماني به تعادل رسيد وصندوقي كه سهامدارانش در انتظار افزايش سرمايه اش ميباشند البته وصندوق به نظر نميرسد با توجه به رشد قيمتي اخير جاي رشد بالايي را داشته باشد تنها تعديل مثبت شركتهاي پتروشيمي زير مجموعه وصندوق ميتواند سبب رشد قيمتي اين سهم شود.
در اين گروه همچنين از وتوصا با گزارش خوب و توقف فايرا انتظار قيمت هاي بيش از 3000 ريال مي رود .
در پرديس ارزش ويژه سهم در محدوده ارزش قيمت فعلي است و به نظر ميرسد با سود تحقق يافته 67 توماني قيمت سهم مي تواند به سمت 2400 و 2500 ريال سوق يابد . هر چند بخشي از سود از محل فروش سهام بوده اما به هر حال شرايط خوبي دارد .
در ونيكي تحقق 529 ريال سود در گزارش 9 ماهه به نظر ميرسد در نهايت امسال ونيكي بين 550 و 600 ريال سود محقق كند . در اين گروه امروز وصنعت نيز از 1000 ريال سود و تحقق سود حرف مي زد كه براي گزارش پيش رو محقق خواهد كرد كه جالب توجه بود .
گلهاي هميشه بهار پتروشيمي ها!
در بازار امروز پتروشيمي ها شاهد نوسان مثبت جند سهم خاص اين گروه بوديم گلهاي هميشه بهاري در گروه پتروشيمي كه بازار انتظارات فراواني از اين شركتها داشته امري كه باعث روند صعودي خوبي در نمادهاي پتروشيمي شده است
پتروشيمي جم تحت تاثير شايعه سود 400 توماني با رشد قيمتي سطوح 2000 توماني را پشت سر گذاشت . در بازار شايعه شده به زودي بلوك 9% جم به پارسان داده خواهد شد و اين سهم در اين قيمت ها معامله مي شود .امروز از چند كانال اين خبر پيگيري شد اما چنين موضوعي مورد تائيد قرار نگرفت .
امروز شازند با صف خريد در استانه قيمتهاي 2500 تومان رسدي البته قيمتهاي 2600 توماني مانع از رشد بيشتر شازند خواهد شد شازندي كه تا پايان سال جاي رشد بيشتر عايدي را خواهد داشت. امروز شازند بين صفوف خريد و متعادل شدن پيش مي رفت. رفتار شازند هميشه به همين شكل بوده پس از بازگشايي كمي درجا زده و بعد حركت مي كند . شازند هدف سود 5000 ريالي و قيمت 30000 ريالي را دارد اما حركت او زمان بر خواهد شد .
تعديل مثبت و اعلام سود 745 توماني هم نتوانست شيران را مثبت نمايد و اين سهم با نسبت پي بر اي بسيار نازل 4.5 مرتبه اي در حال معامله ميباشد . اين شركت نيز در گزارش خود سود 6867 ريالي را با كمتر از 10% افزايش به 7450 ريال رسانده است . نكته مهم اين است كه شركت در 2 ماه گذشته حدود 105 تومان سود محقق كرده است و ماهي 50 تا 55 تومان تحقق سود را دارد . به نظر در پايان سال سود شيران بيش از 8000 ريال باشد چرا كه بازهم دلار را مبادله اي گرفته . در توليد و فروش وضعيت بسيار مناسب است و اين نگراني را از سهم كاهش مي دهد . اما بازار از شيران انتظار تعديل داشت . به نظر ميرسد با روندي كه در پيش گرفته است در صورت يك اصلاح مي تواند براي خريد جالب و مناسب باشد . در مورد اثر اين تعديل در اتي به نظر حدود 75 ريال به سود اتي اضافه مي كند و سود شركت به 1200 ريال نزديك مي شود . البته مقطع اصلي تعديل واتي زمان مجمع شيران است كه به نظر تقسيم سود بالا اثرات بسزايي بر سهم خواهد داشت .
در اين گروه شايعه از توقف شفن و مارون افزايش يافته است .
تير فولاديها به سنگ خورد!
گزارش 6 ماهه فولاديها به جز فولاد مباركه مابقي ان چيزي كه بازار انتظارش را داشت نبوده و عدم تعديل مثبت عايدي به مزاق بازار خوش نيامد به خصوص اينكه شكسته شدن حمايت 3000 توماني دلار باز نگراني هايي را در خصوص كاهش نرخ محصولات اين شركتها به وجود اورده است
امروز فولاد مباركه با توجه به تعديل مثبت عايدي و ارائه گزارش مثبت 6 ماهه با نوساناتاندكي همراه شد رشد قيمتي روزهاي گذشته در نماد فولاد و افت قيممت دلار اجازه رشد قيمتي بيشتر به اين سهم را نداد. حالا سهم مي تواند قيمت خود را در 4400 و 4500 ريال ببندد و كف سازي در اين نقاط را شاهد باشد . در ان مقطع كه سهم 3600 ريال بود نيز قيمت سهم منطقي نبود و حالا با اين سود قيمت مي تواند حتي به بيش از 5000 ريال و 5200 ريال به عنوان اولين هدف دست يابد .
رشد 100% سود عملياتي ، پوشش 60% سود عملياتي ، تحقق سود 61% در 6 ماهه ، اعلام سود 804 ريالي در گزارش جديد از نكات مهم گزارش است . به نظر فولاد به اين راحتي با اين گزارش منفي نمي شود اما مثبت انچناني نيز در انتظار سهم نيست .
اما منتفي شدن تعديل مثبت در فخوز باعث شد تا اين سهم با روند خنثي همراه شود البته شنيده ميشود درخواست افزايش سرمايه 250 درصدي فخوز به بورس ارسال شده و به زودي اين شركت با افزايش سرمايه به سطوح 800 ميليارد تومان همراه خواهد شد و ممكن است تعديل به پس از افزايش سرمايه موكول شده باشد .
اما ذوب اهن روند اصلاحي را به سمت سطوح قيمتي 380 تومان طي ميكند خريد ذوب در كف قيمتي 360 با ديد پايان سال همچنان مناسب و كم ريسك ميباشد اما فعلا اين سهم پتانسيلي براي رشد قيمتي نخواهد داشت.
اگر كاهش نرخ دلار به 2800 قطعي شود گروه فولاد نيز اين افت و خيز جدي را نخواهد داشت .
چهارگوشه بازار!!!
امروز مپنا نيز پرمعامله بود . به نظر ميرسد سهم در قيمت هاي 6800 و 7000 ريال رسيده و در اين نقاط درجا مي زند . ديروز هم گفتيم فعلاً برق عسلويه به تعويق افتاده است . در اين سهم تحولات خاص مديريتي و تلاش هاي پاسارگاد براي رسيدن به سيت ها مي تواند جالب باشد . ديروز نيز حقوقي خريداران اين سهم را تشكيل مي دادند و به نظر ميرسد قرار است مپنادر قيمت هاي 6800 و 7000 كمي پرمعامله باشد و با يك خبر كه البته از گزارش شركت نيست رشد كند . گزارش شركت حرفي براي گفتن ندارد اما كسي دراين مدت براي گزارش مپنا نمي خريد .
امروز گزارش مثبت بانك سينا سهم را تا صف خريد پيش برد اما فشار عرضه هاي باعث متعادل شدن سينا شد بانك سينا با شايعه افزايش سرمايه 200 ميليارد توماني نيز مواجه ميباشد بانك سينايي كه بر سر راه خود با مقاومت 200 توماني مواجه ميباشد . در اين سهم برخي بدون در نظر گرفتن سود غير عملياتي به پوشش نگاه مي كنند كه صحيح نيست .
شايعه سود 100 توماني در صورت هاي مالي 12 ماهه سرمايه گذاري صنعت و معدن باعث صف خريد اين سهم شد وصنعت بار ديگر به سمت سطوح قيمتي 320 توماني حركت ميكند وصنعتي كه اگر شايعه سود 100 تومانيش در گزارش 6 ماهه درست از اب در بيايد ميتواند رشد بيشتري رانيز تجربه نمايد
گروه غذايي روز جالبي نداشت . در نماد مگسال شاهد بوديم سود 3198 ريالي شركت به 3983 ريال رسيده است كه تحقق سود 54% را نيز در گزارش 6 ماهه داشته است .
بر خلاف تصورات غدام با تعديل منفي سود خود را از 122 به 81 تومان كاهش داد . سهم امروز در 1750 باز شد و به نظر ريزشي است .
امروز دارويي ها گزارش هاي خوبي دادند . بر خلاف روند سبحان دارو پوشش خوبي داشت اما منفي شد . به نظر امين هم سود خوبي دارد . صف دتماد امروز داده شد و به نظر ميرسد او نيز گزارش خوبي را داشته باشد .
در نماد رانفور تعديل سود تا 3000 ريال عامل رشد قيمت سهم شده و برخي معتقدند سهم بايد تا 18000 ريال رشد كند .
در بيمه البرز خريداران جدي براي سهم اماده اند اما به نظر ميرسد عرضه نيز دراين سهم ارزان بالا باشد . تبديل حق تقدم ها به سهم باعث فشار عرضه روي بيمه البرز مي شود .
در پايان بايد به زاگرس و نفت و گاز اشاره كرد كه زاگرس منتظر گزارش خود براي تعين تكليف است و نفت و گاز نيز با خبر پالايشگاه ها كمي عقب نشيني كرده است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
29 مهر 92
