گزارش بازار چهار شنبه 13 شهريور 92
چه شد آن لب خندان…
گزارش بازار – بتاسهم –15:10 امروز چهار شنبه، بازار شبيه اب انبارهاي قديمي و سرد و تاريك بود . پس از ان كه صفوف فروش ايجاد شد ديگر همه نااميد شده بودند و كسي به بورس سري نمي زد و همه گذاشتند رفتند و صفوف فروش باقي ماند . امروز وقتي از هر كسي در مورد بازار مي پرسيديم مار را به سوريه حواله مي داد . فكر كنم اگر بازار بورس سوريه امروز باز بود وضعيت بازار ما را نداشت! تو گويي موشك به بورس ما خورده و همه اين طور فروشنده شدند .
به هر حال ماهيت بازار اين است روزهايي را نبايد فراموش كنيم كه شاخص جفت جفت بالا مي پريد و همه خوشحال بوديم . به يا داريد از هيجان خريد مي گفتيم اين درست نقطه عكس ان است . هيجان فروش … وقتي از هيجان خريد لذت مي بريم در هيجان فروش نيز بايد تحمل كنيم .
امروز با ديدن بازار خاطراتي به ذهنم رسيد كه بد نيست دراين وضعيت كه بازار حرفي براي گفتن ندارد بيان شود . در جلسه اي با حضور مديران يكي از شركت هاي بزرگ و چند تن از كارشناسان حضور داشتيم كه وضعيت كلي شركت ترسيم شد و سپس يكي از عزيزان تحليل گر سوال كرد اقا شما 1 ساعت براي ما حرف زديد ولي چرا وضع سهم شما اين است؟!ناگهان مدير مالي كه مدت ها بود سكوت اختيار كرده بود براق شد و با صداي بلند گفت اقا قيمت سهم ما هيچ ربطي به وضعيت شركت ندارد اصلاً بورس ايران همين طور است . وقتي ما 1 ماه اورهال داشتيم محصول در انبارمان باد كرده بود، مشكل مالي داشتيم ، قيمت سهم 1 ماه تمام 50% رشد كرد حالا كه كف انبار را جارو كرديم و پيش دريافت فروش گرفتيم و وضع شركت خوب است هر روز منفي مي خوريم !!
اين حكايت بورس ماست . بازار اين روز ها و به طور كلي در روز هاي اين چنيني از فضاي منطق و تحليل پيروي نمي كند و بيشتر به دنبال خبرسياسي مي گردد تا خبرهاي تحليلي و اقتصادي …
البته كسي منكر نگاه بازار به چشم انداز سياسي نيست اما اين نوع واكنش كه هنوز نزده و نبريده و نبرده بازار اين چنين تا ته قضيه را پيش خور مي كند نيز صحيح نمي باشد !
حقير بابت اين جمله خيلي تحت فشار قرار گرفتم اما همچنان برعقيده خود بوده كه سوريه بهانه است و ريزش بازار دليل ديگري دارد و ان در سود بودن است . بازار با سرعت مشخصي بايد رشد مي كرد مثلاً با سرعت 110 كيلومتر اما ناگهان لامبورگيني اقاي روحاني وارد شد و همه را با سرعت 400 كيلومتر به سمت مقصد برد و ناگهان فهميديم كه سرعتي كه امديم اشتباه بوده و حالا بايد عقب گرد كرده و استراحت كنيم . اين حقايق بازار ماست كه بارها و بارها بدان اشاره كرديم اما افرادي كه تا خرخره سهم خريده بودند ما را ملامت كردند . البته همين طور كه حالا با قاطعيت اين ريزش را بيان مي كنيم كه ادامه دار نيز هست با قاطيعت نيز بيان مي كنيم فرصت خريدي باور نكردني است .
ما در اين سايت فصل شكار كرگدن را براي شما عزيزان نوشتيم در مرداد ماه 91 مدام جملات فروش منطقي نيست را بيان كرديم . حالا نيز فرصت خوبي براي شكار است . همه در حال فرار هستند مي توان با خيالي اسوده بهترين شكارها را زد و فقط بايد صبور بود .
در دريايي از خون بايد خريد كرد وگرنه در شرايط مثبت كه همه گرگ باران ديده مي شوند و تحليل گر !
بهتر است اين روز ها سود شركت ها را درست تحليل كنيم و به هدف بزنيم . و بازهم در همين فرصت به خاطره اي از دوران تلخ تير و مرداد 91 بازمي گرديم كه البته براي ما شيرين تمام شد .
در ان روز ها بود كه با جمعي از عزيزان تحليل گر جلسات هفتگي داشتيم كه البته هنوز هم ادامه دارد . هنوز يادداشت هاي ان جلسات در سررسيد حقير موجود است . در ان مقطع به ياد داريد كه بدترين وضعيت بازار بود و همه فروشنده بودند . سايه جنگ روي سر بازار بود . تحريم در شديد ترين وضعيت ممكن خود و …
حدود 10سهم در ان مقطع مورد بررسي قرار گرفته بود . فخوز،فولاد،بانك ملت ، شخارك،زاگرس،فملي،شبندر،ذوب،كچاد،حفاري . در ان مقطع قيمت ها دقيق به خاطر نيست اما طي يادداشت هايي كه به ياد دارم . فخوز در ان مقطع 1650 ، فولاد 250،فملي حدود 400،ملت 150 ، خارك 2000 ،زاگرس 1100 ، ذوب 160،كچاد 530 ،حفاري 200 دقيقاً به خاطر داريم كه در ان مقطع برخي دوستان مطرح مي كردند برخي قيمت ها به اندازه 70% خود سود دارند . شما در نظر بگيريد فخوز سود تقسيم كرده و امروز 300% بازدهي داده است ، فملي بيش از 150% ، ملت 200% ،خارك 150% ، شبندر چند صد درصد !! ، زاگرس 200% ذوب 300% ،كچاد كمتر از 200% ، حفاري 200% . ببنيد از ان مقطع تا كنون يك سال مي گذرد كدام بازار اين بازدهي را داده است و يا حتي كدام سهم ما با نوسان گيري اين قدر سنگين رشد كرده است . حقير اصلاح پي به اي صورت گرفته را در اين مقطع درست همانند ان مقطع با شدت عمل كمتري مي بينيم و به نظر ميرسد البته با كمي افت بيشتر شرايط همانطور باشد . دقت داشته باشيد در ان مقطع پس از بررسي اين قيمت ها حداقل 15% ديگر برخي سهم ها افت كردند اما پس ازان دوره رشد آغاز شد . به ياد دارم در ان مقطع دوستي را بابت خريد سهام به كارگزاري معرفي كردم كارگزار به او گفته بود پسررر جان با يك نفر مشورت كن الان همه در حال فروش سهم هستند كه البته خوشبختانه خريد كرد و يك شيشه عسل نيز نصيب ما شد ! درست امروز نيز اين اتفاق رخ داد و يكي از دوستان به كارگزاري براي خريد سهم رفته بود كه خانمي كه پذيرش كارگزاري را بر عهده داشت مي گفت شما تنها كسي هستي كه سهم مي خريد و ايشان را مردد كرده بود . اميدواريم اين بار نيز دوستان سود كنند .
هدف از بيان خاطرات اين بود كه فضاي شما كمي تغيير كند و از گذشته در جهت آينده استفاده كنيم .
و اما بازار امروز حرفي براي گفتن نداشت و با يك مشت سهم صف فروش شده طرف بوديم . براي بازار روز شنبه نيز به نظر نميرسد معجزه اي رخ دهد چرا كه فقط يك معجزه نجات گر بازار خواهد بود پس احتمالاً بايد براي شنبه خونين نيز خود را آماده كرد .
البته بهتر است براي روز شنبه و اين چند روز دعا كنيم و كه تغيير و تحول مثبتي را شاهد باشيم تا شرايط بازار نيز بتواند تغيير كند .
اما با بررسي يك رويداد از گذشته به سراغ پيش بيني ميان مدت تر از اينده مي رويم… هر چند كه در روز هاي گذشته نيز گفتيم .
اين مطالب ديروز بود :
اين رفتار عادي و منطقي است و البته بازهم تاكيد مي كنيم اين ماهيت شهريور است و احتمالاً در مهر ماه و يا حتي پايان شهريور شرايط بهتر خواهد شد . و اين كه منظور ما اين است كه اصلاح مي شود در همين مقطع چند روز چند هفته است .
وقتي در مورد شاخص هم حرف مي زنيم ديديگاه ما در روز هاي گذشته بر همين مبنا استوار بود . البته برخي از تازه تحليل گران به اوج رسيده ! با قاطعيت ازپايان ريزش بازار مي گفتند اما به نظر ميرسد فضاي فعلي بازار هنوز پايان كار و آغاز دوره جديد را قائل نباشد .
حالا بايد نقطه اي كه شاخص مي تواند باايستد را شناسايي كرد . به نظر ميرسد شاخص از همين نقطه كه با هم حرف مي زنيم حدود 2 هزار واحد ريزش را در دل خود دارد كه البته هر چه زمان بر تر شود اين ريزش كمتر خواهد بود . برخي معتفدند شاخص تا 56500 اصلاح مي كند و برخي ديگر افت شاخص را تا 55 هزار واحد مي دانند اما 2 هزار واحد عدد حدودي است كه به نظر ميرسد با افت ان خريد ها در بازار منطقي تر مي شود . دقت داشته باشيد با اين شدت ريزش افت 2 هزار واحدي مي تواند در عرض 2 الي 3 روز محقق شود پس چيز عجيبي نيست .
و حالا با اين مقدمه طولاني سري به حاشيه بازار مي زنيم . با اجازه عزيزان امروز گزارش بازار خاصي نداريم و به نظر نميرسد چيزي قابل عرض باشد .
اما در حاشيه …
در حاشيه خبرهاي سياسي چند موضوع مهم است . سفر به نيويورك قطعي شده است . شرايط سوريه انقدر حساس شده كه دو موشك ازمايشي غوغا به پا مي كند . در مورد تحولات سوريه اوباما اطمينان دارد كه كنگره به او راي مثبت مي دهد و از سوي ديگر ايران بيش از انچه ما فكرش را مي كرديم پشت سوريه حركت مي كند . اين خيلي جالب نيست و ريسك بازار را در صورتي كه يك اتفاق ناگوار رخ دهد بيشتر مي كند به خصوص در هفته بعد . امروز اعلام امادگي مذاكره بين ظريف و انگليسي ها نيز بي فايده بود .
از همين رو همچنان تحولات سوريه را بايد با دقت بيشتري دنبال كرد و شايد به همين دليل است كه برخي دست دلشان به خريد نمي رود و از صفوف فروش جمع نمي كنند چرا كه از 18 شهريور و اتفاقات ان مي ترسند .
و اما از آنجا سري به حال و هواي فضاي اقتصادي دولت بزنيم . در دولت اعلام عدم افزايش نرخ سود و عدم دخالت موضعي در دلار براي بازار بسيار مهم بود سعي مي كنيم اين موضوع را به طور مجزا مورد بررسي قرار دهيم كه براي بازار بسيار مهم است .
اما در بازار ارز و دلار قيمت ها در دلار مسير صعودي گرفته است و به بالاي 3320 رسيد كه اين روند اگر فردا به 3400 برسد براي بازار شنبه يك شوك دوطرفه خواهد بود . از يك سو خبرهاي مثبت دلاري و از سوي ديگر شرايط خاص بازار …
در بازارهاي جهاني نيز از شانس بد بازار قيمت ها افت كرده است . قيمت نفت با ثبات به 108 دلار رسيده است . اونس نيز بارديگر به كانال 1400 بازگشته و به 1406 رسيد . اما در مس ،روي و الومينيوم با كاهش مواجه بوديم . الومينيوم به 1765 دلار رسيده است و مس در 7144 دلار معامله مي شود . روي نيز به 1850 نزديك مي شود . سقوط ازاد مس و روي براي بازار خوب نيست .
و اما شاخص …
شاخص امروز يك روز تلخ و البته با شانس را پشت سر گذاشت . شانس ازاين بابت كه اگر حتي 20% صفوف فروش را جمع مي كردند ريزش شاخص 1000 واحدي مي شد . اين شانس بازار بود . كه امروز ريزش ان سنگين نبود . امادر بازار امروز شاخص با افتي 816 واحدي 58146 واحد رسيد و مورد هجوم نماد هاي منفي و بزرگ قرار گرفت . امروز فارس،مس،شبندر،تاپيكو،غدير،ومعادن،پاسارگاد،مپنا،كچاد،فولاد،پرديس و چند نماد ديگر شاخص را منفي كردند كه نقش 3 نماد اول بسيار پر رنگ تر بود .
بازهم تاكيد مي كنيم واقعاً امروز حرفي براي گفتن وجود نداشت و همين مختصر نيز از سر تكرار مكررات بوده است .
پتروشيمي ها نالان!
در بازار امروز فشار فروش و جو منفي دامان پتروشيمي ها را هم گرفت نمادهاي پتروشيمي كه اين روزها با اخبار مثبت خوبي از تعديل مثبت گرفته تا احتمال منتفي شدن افزايش نرخ خوراكشان مواجه هستند واقعا پتروشيمي ها در اين قيمت ها توجيه پذير نيستند چه برسد به انكه با كاهش قيمت نيز همراه شوند . البته امروز مي ديديم كه نماد هاي اين گروه كمترين صف فروش را دارند .
امروز پتروشيمي زاگرس با روند برگشتي همراه شد زاگرسي كه علي رغم خبرهاي مثبت بنيادي از تعديل مثبتش تا پتانسيل افزايش سرمايه احتمالي مجددا راه كاهش قيمتي تا سطوح 2200 توماني را در پيش گرفته است
اما در نماد شيميايي ايران علي رغم تعديل مثبت اين سهم همچنان شاهد روند كاهشي قيمت شيران هستيم شيراني كه نسبت پي بر ايش به سطوح بسيار نازلي افت كرده و به نظر ميرسد در قيمتهاي 3000 تومان فرصت مناسبي براي شركارش فراهم شود
اما در نماد پتروشيمي مارون شاهد صف فروش اين سهم و افت قيميت مارون به سمت سطوح قيميت 2200 توماني هستيم ماروني كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را داشته و به نظر نميرسد افت بيشتر قيمتي را با توجه به حمايتهاي امروز تجربه نمايد.
در اين گروه خارك نيز شرايط خوبي را در منفي نداشت و كرمانشاه نيز بااين كه فشار فروش را داشت خوب معامله مي شد . به هر حال اين گروه در اين قيمت ها خوب معامله مي شود اما براي رشد فعلاً تحت تاثير جو منفي قرار دارند .
فولادي ها شكستند!!!
در بازار امرزو فولاديها باز هم روند منفي گرفتند اين روند منفي كه برخلاف اتفاقات بنيادي رخ داده در شركتهاي فولادي ميباشد تنها به واسطه جو منفي بازار رخ داده است .
اما در نماد ذوب اهن اخبار مثبت بنيادي و خبرهاي تعديل مثبت و تحول در اين شركت هم نتوانسته اين سهم را متعادل سازد و امروز ذوب هم پس از بازگشت به سطوح 400 تومان مجددا روند اصلاحي را در پيش گرفته است به نظر ميرسد ذوب اهن مجددا به سمت قيمتهاي 360 توماني گام بردارد.
در نماد فولاد مباركه اما فشار فروش كمتر است فولاد باشايعه احتمال اعلام سود 75 توماني در عملكرد 6 ماهه همراه ميباشد همچنين خبرهايي در خصوص ورود شركت براي توليد ورق هاي تخصصي صنعت خودرو شنيده ميشود به نظر نميرسد افت قيمتي بالايي در انتظار فولاد باشد
اما فولاد خوزستان وضعيت بهتري داشت افت شديد پي بر اي سهم در كنار پتانسيل تعديل مثبت و فروش هاي بسيار عالي محصولات اين شركت در بورس كالا باعث شد تا فخوز با فشار كمتر فروش همراه باشد براي فخوز نهايتا افت قيمتي تا سطوح 3500-3400 توماني را انتظار داريم
پرچم ليدرها پايين امد!
امروز نمادهاي پالايشي كه پيشبيني ميشد در مقابل سيل بازار منفي طاقتشان به نسبت ساير صنايع كمتر باشد با فشار فروش و عرضه با روند اصلاحي و صفوف فروش همراه شده و پرچم ليدريشان پايين كشيده شد. اين گروه به دليل در سود بودن با روند شتابان تري عرضه شده و مورد عرضه قرار مي گيرند .
امروز شتران كه با شايعه برگشت بخشي از ذخايرش و تعديل مثبت بيش از 50 درصدي سود سال 92 خود مواجه ميباشد هم نتوانست در مقابل فشار فروش و جو منفي دوام اورده و با صف فروش همراه شد انتظار افت قيمتي شتران تا سطوح 76 هزار تومان را داريم.
در نماد پالايش نفت بندرعباس شاهد صف فروش سنگين در اين سهم پالايشي بوديم شبندري كه برخي از طرح هاي توسعه اي مانند توليد انواع حلالش به زودي افتتاح و ميتواند سود شركت را با رشد خوبي همراه سازد در گروه پالايش تحولات عجيب است . سرعت رشد شبندر كند شده است و بر كسي پوشيده نيست . به نظر ميرسد بازي سهم از دست بازيگران اصلي ان خارج شده و فروشنده اي مانند گروه مالي ملت بر هم زننده بازي است . اين سهم از نظر بنيادي شرايط خوبي دارد و به نظر ميرسد پس از اصلاح تا 10800 و 11000 ريال بارديگر مورد توجه قرار گيرد .
در نماد پالايش نفت تبريز شاهد صف فروش سهم در سطوح قيمتي 2400 توماني بوديم اما اين صف فروش با عدم حمايت سهامداران قفل شده و شاهد عدم كاهش قيميت چنداني در سهام شبريز بوديم
سرمايه گذاريهاي شاخص شكن!
در بازار امروز در نمادهاي سرمايه گذاريها هم شاهد افت قيمتي سهام اين كروه به مانند تمامي بازار بوديم اين روزها سرمايه گذاريها هم راستاي شاخص با افت قيمتي شاخص را در روند اصلاحي همراهي ميكنند
امروز غول پتروشيمي بازار يعني سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي به زير حمايت 520 توماني كشيده شده و به نظر ميرسد تا قيمتهاي باورنكردني زير 500 توماني جاي اصلاح دارد قيمتهايي كه با توجه به پتانسيلهاي بنيادي وصندوق براي يك خريد ميان مدت گزينه بسيار مطلوبي محسوب خواهد شد . واقعاً باور كردنش سخت است كه سهمي كه 100 تومان به زودي تقسيم مي كند و سودي معادن 120 تومان حداقل براي سال 93 خواهد داشت با اين قيمت ها معامله شود .
در نماد غدير خبر افزايش سرمايه احتمالي اين هلدينگ به سطوح 2500 ميليارد تومان و سرمايه گذاري گسترده درصنايع سنگ اهني و فولادي هم باعث نشد تا روند نزولي شركت متوقف شود و همچنان شاهد افت قيمتي غدير بوديم براي غدير انتظار متعادل شدن در سطوح قيمتي 400-380 توماني را داريم
اما هلدينگ معدني بازار يعني معادن و فلزات تا كف قيمتي 600 توماني خود فاصله چنداني ندارد ومعادني كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي را داشته و ميتواند برگشت قيمتي تا سطوح 680 تومان را براي بار ديگر تجربه نمايد اما فعلاً اصلاح مي شود .
در نماد تاپيكو شايعات از مجمع به 24 شهريور رسيد و نكته مهم اين است 2 هفته بعد از مجمع سود تقسيم مي شود . در بازاري كه منفي شده است و همه از ان فرار مي كنند خريد سهمي با قيمت 3500 و 50 تومان سود نقدي و بازگشايي در قيمت هاي 3000 ريال يعني پي به اي زير 4 كمي عجيب است .
سقوط ازاد خودروييها!!!
در بازار امروز خبرهايي در خصوص سياسي بودن افزايش توليد خودرو و عدم افزايش نرخ خودرو همچنان صفوف فروش سنگيني را بدون حمايت در نمادهاي خودرويي را رقم زده است به عبارتي اين روزها خودروييها در حال سقوط ازاد هستند
امروز ايرانخودرو با صف فروش سنگين و عدم حمايت مواجه بود براي ايرانخودرو ميتوان افت قيمتي تا سطوح 180 تومان را انتظار داشت خودرويي كه وضعيت بنياديش به دليل توليدات جديد كمي مناسبتر ميباشد
صف فروش سنگين در پارس خودرو به دليل شايعاتي در خصوص توقف توليد ال 90 باعث شده تا بازار انتظار افت قيمتي قابل توجه را از اين سهم انتظار داشته باشد پارس خودرو هم به زويد مهمان قيمتهاي 120 توماني خواهد بود
اگر چه وضعيت بنيادي گروه بهمن به دليل سرمايه گذاريهايش كمي بهتر است اما اين روزها خشك و تر با هم ميسوزند خبهمن نيز به دليل جو منفي بازار و گروه خودرو با صف فروش سنگين و بدون عرضه سهام همراه ميباشد خبهمن تا قيمتهاي 160 تومان افت قيمتي را تجربه خواهد كرد
چهارگوشه بازار!!!
در نماد هلدينگ خليج فارس اين سهم كمي وضعيتش بهتر بود حداقل با حمايتها و خريدهاي خوبي مواجه بود البته فارس هم احتمالا تا سطوح قيمتي 860 توماني با كاهش قيمتي همراه خواهد شد فارسي كه پتانسيلهاي بنيادي زيادي داشته و هر لحظه امكان برگشت و مثبت شدن روندش وجود دارد. در يان دو خبر اعلام زمان معامله بلوكي و قيمت پايه ان و همچنين گزارش 3 ماهه زير مجموعه ها شرايط سهم را تغيير مي دهد .
سرمايه گذاري سپه با شكست حمايت 220 توماني بار ديگر به سمت سطوح قيمتي 200 توماني رهسپار شده است وسپه اي كه بايد از قيمتهاي 200 توماني با برگشت روند مواجه شود اين روزها شايعاتي در خصوص قطعه بندي زمين هاي لواسان شركت و قصد فروش زمينهاي فوق توسط وسپه شنيده ميشود
و اما غول زمين خورده بازار مپناست .
بسيار جالب است . خبرها در مپنا تغييري نكرده و همان خبرهاست اما بازي برخي حقوقي هاي در سود و برخي سهامداران خاص ان باعث اين افت شده است .
برخي معتقدند از نظر تكنيكالي سهم جايي بين 5800 تا 6000 ريال ارام مي شود ودر ان نقطه فروشنده ديگري ندارد .نمي خواهيم بگويم سهم خوبي نيست خير . اما بهتر است فرصت دهيم در هفته بعد در قيمت هاي نزديك به 6000 ريال و كمتر از ان سهم خريده شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
13 شهريور92
