گزارش بازار يكشنبه 6 مرداد 92
جنگ سرد نمادها!
گزارش بازار – بتاسهم –15:30 امروز يكشنبه ، بازار جنگ سردي را در نماد هاي متوقف شده آغاز كرده بود . به وضوح مشخص است كه بورس به شدت به دنبال اين است كه روند بازار را از هيجان خالي و به سمت منطق پيش ببرد . ببنيد عزيزان در اين كه اين رفتار و دخالت در بازار صحيح است يا غلط صحبتي نمي توانيم داشته باشيم اما به نظر اين رفتار در بازاري كه نقدينگي سنگيني وارد ان شده و بورس نيز از رشد ان نگران است منطقي به نظر ميرسد . و در نهايت اين موضوع به سود بازار تمام مي شود و دوام و قوام بازار را بيشتر مي كند . هر چند ازاين رفتار حمايت نمي شود .
درواقع حكايت اين روز هاي بورس شبيه پدر و مادري است كه مانع از فوتبال ما جوان هاي انرژيك مي شوند چرا كه معتقدند هوا گرم است ما گرما زده مي شويم و در واقع به خاطر خود ما در حال كنترل ما هستند .
اين امر به وضوح در بازگشايي ها مشخص است و دست پنهان دخالت هاي اين چنيني و البته به زعم بنده خيرخواهانه در بازار به وضوح پيداست . اما مسير بازار امروز چگونه بود و فردا را چه طور پيش بيني مي كنيم .
در بازار امروز روند همچنان با توجه به فشار نقدينگي و شايعات مختلف و نقد كردن برخي عزيزاني كه در سود هستند با عرضه هاي جدي همراه بود . البته شايعه اي كه قرار است عرضه جم به جاي 5% 10% باشد نيزدراين موضوع موثر بود . اما هر چه به پايان بازار نزديك تر مي شديم جريان پول گردش بيشتري داشته و فشار خريد در بازار افزايش و فشار فروش كاهس داشت كه در اين بين نقش باز شدن نماد ها اثر بسزايي در بازار داشت . تقريباً امروز يك سوم از بزرگاني كه رفته بودند نظير فولا ، فخوز،ملت ، زاگرس و حتايد به بازار برگشتند و ديروز هم خارك و چند نماد سيماني ديگر بازگشته بودند كه در نهايت مي تواند كمي به بازار كمك كند . اگر پالايشگاهي ها را در كنار فارس فاكتور بگيريم طي فردا و چهار شنبه اكثر نماد ها باز مي شوند .
اما اين جنگ سردي كه بازار با نماد هاي باز شده و تعديل زده به راه انداخه در نهايت به سود چه كسي است ؟!با كمك اين موضوع به پيش بيني از وضعيت اتي و روز هاي دورتر بازار نيزخواهيم پرداخت .
ابتدا يك پيش بيني كوتاه مدت از بازار خواهيم داشت وسپس روند ميان مدت و بلند مدت تر بازار را مي بينيم . در كوتاه مدت دوام منفي بازار نهايت فردا باشد و امروز حتي از ساعت 10 و 10.5 بسياري از نماد هاي بزرگ بازار روند برگشتي خود را آغاز كردند كه احتمالاً اين موضوع در بازار فردا نيز بيشتر به چشم مي آيد و فردا شاهد خواهيم بود كه روند مثبت قوي تري رادر بازار خواهيم داشت و البته بازگشايي هاي قوي تر و نماد هاي بازگشايي شده را نيز با سرو شكل بهتري مي بينيم .
به طور كلي هدف بورس بازگشايي نماد هاي تعديل زده با سركوب قيمتي و اصلاح پي به اي بوده تا بازهم براي خريد جذاب شوند . به عنوان مثال دقت كرديد كه امروز سيمان بهبهان با پي به اي زير 5، فولاد زير 6، زاگرس محدوده 4.5 و حتايد زير 4!! باز شد ! اين همان روشي است كه بورس مي تواند با ان كف سازي كرده و سرعت رشد قوي تري نيز به بازار بدهد .
اما در ميان مدت تر به نظر ميرسد بازار در يك مقطع 30 روزه از نيمه مرداد تا نيمه شهريور با رشدي 4 هزار واحدي مواجه شود و در استانه 60 هزار بارديگر با عرضه هاي اين بار بسيار سنگين تر مواجه شودكه دلايل ان را عرض خوداهيم كرد . شايد 3 الي 4هفته در اين محدوده بازار دست و پا بزند اما در نهايت حركت بعدي شاخص از 60 هزار با يك پرواز بلند در طول 6 ماه اتي خود به سمت 83 هزار واحد است . و اين دليل ان است كه مدام مي گويم چشم انداز بازار مثبت است .
و اما سري به حاشيه هاي بازار مي زنيم …
در حاشيه هاي بازار كم كم به مراسم داغ تحليف و تنفيذ مي رسيم كه اين كه خاتمي مي ايد و يا نمي ايد خود چالشي براي اين مراسم شده اما حاشيه هاي جالبي را خواهد داشت . گفته مي شود در مراسم تحليف حسن روحاني قرار است برنامه كلي اقتصادي و سياسي خود را در نيم ساعت توضيح دهد . شنبه هفته بعد براي بازار ما روز حساسي خواهد بود و جالب اين است كه به گوش ميرسد يك عرضه اوليه را نيز در پيش داريم .
در حوزه اقتصاد ديروز هم عرض كرديم كه تغيير لايحه بودجه يكي از مهم ترين اولويت هاي دولت جديد است و بحث تك نرخي كردن نرخ ارز كه شنيده مي شود اقايان سيف و نهاونديان پيشنهاد كرده اند نرخ ارز كمي كمتر از نرخ ارز بازار تك نرخي و اعلام شود و بودجه نيز بر همين مبنا چيده شود .
ديروز قيمت دلار در 3160 و 3170 قرارداشت و برخي رشد ان را ناشي از همين امر مي دانند .گفته مي شود امروز نرخ دلار در بازار تا 3200 نيز رشد كرد اما كنترل شده رفتار مي كرد . با اين رشد نرخ ارز بازار فردا نيز بهانه هاي خود را براي رشد خواهد داشت .
و اما در شاخص نيز وضعيت امروز دو روي يك سكه را ديد و تا ساعت 11:50 شاخص منفي بود و با افتي بيش از 150 واحدي مواجه شده بود اما ناگهان با رشد قيمت فخوز، خارك،فولاد و حتايد و چند نماد ديگر شاخص جهشي ناگهاني داشته و به سمت 56551 واحد رفت . اين رشد 261 واحدي امروز را بازار بايد مديون فولاد ، فخوز،مپنا و بانك ملت باشد كه پرحجم و خوش قيمت معامله مي شدند .
پتروشيمي ها اولين بازگشتي!
امروز پتروشيمي ها با روند متعادل و نوسانات مثبت همراه شدند پتروشيمي ها به دليل پوشش بالاي سود خود در عملكرد 3 ماهه و پتانسيل تعديل مثبت در گزارشات 6 ماهه نسبت هاي پايين پي بر اي مورد توجه بوده و با اصلاح قابل توجهي مواجه نميشوند. البته اين روز ها شايعه تثبيت دلار در 3000 تومان نيز باعث شده تا اين گروه مورد توجه باشند . گفته مي شود در مورد نرخ خوراك نيز عديي بين 180 و 210 براي نرخ خوراك تصويب شده و البته انجمن به دنبال اين است ان را بازهم كاهش دهد .
امروز پتروشيمي زاگرس تعديلش سوخت شده و با رشد تنها 2درصدي پا به ميدان گذاشت زاگرسي كه با توجه به گزارش بسيار عالي خود در عملكرد 3 ماهه همچنان جا براي تعديل مثبت بيشتر سود سال 92 را باز گذاشته است براي زاگرس انتظار قيمتهاي سطوح 3000 توماني را داريم.
در ديگر نماد متانولي بازار پتروشيمي خارك علي رغم تعديل مثبت سود سال 92 بدون رشد قيمتي بازگشايي شد شخاركي كه پتانسيل تعديل مثبت بيشتري داشته و براي سال جاري سود 650-700 توماني را برايش تخمين ميزنند شخارك هم با ديد مين مدت اهداف قيمتي 2800 و 3200 توماني را دنبال ميكند
اما شيران در سطوح قيمتي 3300 توماني متعادل شد شيران با توجه به پوشش قابل توجه سود خود در عملكرد6 ماهه تعديل مثبتش قطعي ميباشد به خصوص اينكه تا چند روز اينده سهام بلوكي اين شركت توسط اتيه دماوند بر روي ميز فروش رفته و در صورت اقبال به اين بلوك شاهد رشد قيميت شيران خواهيم بود. گفته مي شود قيمت بلوك 4600 و خريدار ان ريخته گران مالك پتروشيمي اصفهان است .
امروز پرديس با افت در قيمت هاي 1856 قرار گرفت اما خوب معامله مي شد . به نظر ميرسد امار گمرك كه تا دو هفته ديگر منتشر مي شود بارديگر جرقه اي براي اين شركت ها خواهد بود .
شكلر نيز امروز مي رفت صف خريد شود كه به نظر ميرسد قيمت هاي 1100 تومان براي شكلر جالب و جذاب خواهد بود .
شيراز هم با وجود عرضه خود معامله مي شد . شنيده مي شود سود شيراز اگر اتفاق خاصي رخ ندهد بيش از 1800 و 1900 ريال است و مي تواند به قيمت هاي 1000 و سپس 1200 برسد .
بازگشت بانكيها!!!
امروز شاهد بازگشايي نمادهاي متوقف شده بانكيها بوديم بانكيهايي كه اين روزها سهامدارانشان در حال خريد سهام شركتهاي اين گروه با ديد گزارشات 6 مااهه حسابرسي و مشخص شدن تسعير داراييهاي ارزي بانكيها ميباشند بانكيهايي كه از لحاظ عملياتي گزارشات 3 ماهه خوبي را منتشر نكرده اند و تنها ملت و تا حدودي صادرات و پاسارگاد كمي بهبود داشتند .
امروز بانك ملت با توجه به تعديل مثبت اخير سود سال 92 با رشد قيمتي 5 درصدي بازگشايي شد بانك ملت به عنوان ليدر بانكيها شناخته شده و به دليل داراييهاي ارزي خود و پتانسيل تعديل مثبت مورد توجه ميباشد بانك ملت در صورت حمايت طي روزهاي اتي توان رشد قيمتي تا سطوح 220 تومان را داراست. اگر اين سهم رشد كند به دنبال خود تجارت و ساير شركت ها را نيز همراه خواهد كرد .
اما پست بانك جنجالي هم علي رغم اخبارهاي مثبت از احتمال رشد سوداوري قابل توجه اين بانك در عملكرد 6 ماهه ناشي از برگشت وجوه برداشتي توسط بانك مركزي و تسعير داراييهاي ارزي با رشد 4 درصدي قيمتي همراه شد براي پست بانك انتظار نوسان مثبت را داريم
اما بانك تجارت هم به سطوح قيمتي خوبي در حال نزديك شدن ميباشد بانك تجارتي كه پتانسلي تعديل مثبت را دارا ميبشاد همچنين پتانسيل افزايش سرمايه و دارا بودن داراييهاي ارزي سنگين از مزاياي تجارت محسوب ميشود كه وند ميان مدت سهم را صعودي نشان ميدهد. اين سهم و بانك صادرات افزايش سرمايه هاي خوبي را از محل تجديد ارزيابي دارند كه اعلام انها مي تواند مورد توجه باشد .
سرمايه گذاريها اماده ميشوند!!!
در بازار امروز روند بازار زودتر از انچه فكرش را ميگرديم به تعادل رسيد اين تعادل باعث خواهد شد تا در نمادهاي سرمايه گذاري شاهد تحركات مثبت طي روزهاي اتي باشيم سرمايه گذاريهايي كه قيمتهاي منفي فعليشان ميتواند فرصت مناسبي براي شكار باشد
امروز اتيه دماوند روند ارامي را سپري كرد واتي كه ميتواند با تعديل مثبت ناشي از فروش بلوكي سهام شيران مواجه شود اما مقدار فروش مهم است برخي از منابع احتمال عرضه 3 درصدي و برخي ديگر احتمال عرضه 5 درصدي سهام شيران را پيشبيني ميكنند. در اين بين حرف و حديث در مورد شيران و آتي زياد است و بهتر است به شكل سنگين وارد آتي نشد .
امروز غدير با روند نوساني همراه بود فعلا غدير در سوطح قيمتي 440-460 تومان در نوسان ميباشد غديري كه توان تعديل مثبت بيشتري را دارا بوده و با بازگشايي پارسان ميتواند همچنان به نوسانات مثبت خود ادامه دهد. اگر پارسان با رشد قيمتي 1000 توماني بازگشايي شود غدير جا دارد تا قيمت هاي 5100 و 5200 ريال رشد كند . تكنيكاليست ها نيز قيمت غدير را در اهداف 5400 و 5500 ريال مي دانند البته زمان برخواهد بود .
در وتوسم شايعاتي از تعديل مجدد وبانك مي تواند سهم را تحريك كند . البته صف خريد روزهاي بعد خارك و بازگشايي خوب شازند به وتوسم كمك خواهد كرد .
امروز وتوصا نيز صف بود . به نظر ميرسد فايرا بازهم با تعديل و رشد سود مواجه شود . نكته مهم اين است كه اين رشد 31% ديروز كه رقم خورد روي ارزش ذاتي وتوصا تاثير بسزايي داشت و تقريباً 200 ريال فقط ديروز به ارزش ذاتي وتوصا اضافه كرد . از نظر درامدي نيز چشم انداز خوبي را براي وتوصا ترسيم مي كند . در مورد اين سهم در روز هاي قبل صحبت كرده بوديم و به نظر ميرسد در مرحله اول تا 2200و 2300 و سپس تا 2700 و 2800 ريال جاي رشد دارد .
گفته مي شود امسال سهم 550 ريال سود محقق خواهد كرد .
اما تاپيكو منتظر تحولات جم است . طبق اخرين خبرها سود شركت براي سال 92 و حسابرسي شده 3500 ريال و قيمت احتمالي عرضه 15000 تا نهايت 16000 ريال است .
نكته مهم در مورد جم اين كه با عرضه اين سهم احتمال تعديل تاپيكو افزايش خواهد يافتن و ممكن است توجه به اين سهم بيشتر شود . شنيده مي شود تاپيكو قادر به اعلام سود 930 ريالي پس از عرضه جم است . به نظر سهمي كه 450 دريال سود تقسيمي و 93 تومان سود دارد مي تواند در قيمت هاي 4200 و 4300 ريال باشد . سهم حسابي دراين قيمت ها با نزديك به 900 ميليون داد و ستد خالي از سهامداران روز اولي شده و مي تواند رشد داشته باشد .
فولاديها ليدر ميشوند!!!
در بازار امروز شاهد رونق در سهام فولاديها بوديم گزارشات 3 ماهه شركتهاي فولادي ازحد انتظار بازار فراتر بوده و شاهد ارائه گزارشات مثبتي در نمادهاي فولادي بوديم فولاديهايي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را داشته و ميتوانند با ديد ميان مدت به ليدران بازار تبديل شوند
در نماد ذوب اهن شاهد رسيدن قيمت سهام اين شركت به سطوح 320 توماني بوديم اين روزها خبرهاي بسيار مثت حول و حوش ذوب چشم انداز بسيار مثبتي را پيش روي سهم گشوده است ذوبي كه ميتواند سود خود را در عملكرد 6 ماهه افزايش داده و در نيمه مرداد ماه با افزايش توليد و فروش به واسطه افزايش ظرفيت كوره بلند شركت متحول شود
اما فولاد خوزستان در مقابل گزارش خيره كننده 3 ماهه خود تنها رشد 10 درصدي را تجربه كرد فخوزي كه جاي تعديل مثبت بيشتر و رشد قيمتي بالاتر را دارد اما اين سهم تنها مشكلش نداشتن حامي و سهامدار عمده مناسب ميباشد. اين سهم سودخود را 563 تومان اعلام كرده بود كه علاوه بر رشد سود تا 7769 ريال پوشش 35% را رقم زده است كه رشد فروش چه در نرخ و چه در مقدار محصول قابل توجه است .
در روز هاي بعد از امكان تعديل بيشتر سهم صحبت مي كنيم كه فخوز حتي سود 9000 ريالي را نيز مي تواند بسازد و صندوق نفت شكار خوبي را در خريد بلوك اين شركت زده است .
به نظر قيمت هاي 3600 تومان براي خريد با ديد نگهداري سهم مي تواند هنوز هم جذاب باشد .
اما ورق ساز وطرح بازار يعني فولاد مباركه هم امروز بازدهي 11 درصدي را براي سهامداران خود به ثبت رساند فولاد هم گزارش فراتر از انتظاري را منتشر كرده است گزارشي كه ميتواند تعديل مثبت را در سنوات اينده براي اين سهم فولادي به ارمغان داشته باشد فولاد در قيمتهاي فعلي با ديد ميان مدت گزينه كم ريسك و مناسبي محسوب ميشود و حتي در كوتاه مدت هم از 3600 نقطه خوبي براي آغاز خواهد بود .
فولا د فروش 915 ميليارد توماني در پيش بيني قبلي را به 1000 ميليارد تومان رساند و سود شركت با20% افزايش با سرمايه جديد 685 ريال رسيد و 32% پوشش داده شده است و اگر سود غير عملياتي را به ان اضافه كنيم پوشش شركت 50% مي شد .
در بودجه شركت هزينه ها دست بالا ديده شده و نقطه قوت شركت است . سال قبل فولاد با ظرفيت كامل حركت مي كرد و امسال با وجود مشكلات شركت 10% از سال قبل خود در اين مقطع جلو تر است .
افت قيمت دلار حتي تا 24500 ريال نيز نمي تواند خيلي به محصولات فولاد مباركه اسيبي بزند چرا كه قيمت ورق در منطقه افتي نكرده و با قيمت بورس كالا همخواني دارد .
شركت احتمالاً امسال از ركورد 4 ميليون تن ورق گرم و 1600 هزار تن ورق سرد مي گذرد و تعديلي هم ازاين بابت خواهد داشت .
ميانگين فروش ورق گرم 15120 و ورق سرد 17730 است كه جالب است بدانيد از بودجه شركت كمتر است اما با رشد توليدجبران شده . با سرمايه جديد شركت اگر قيمت ها به همين شكل باقي بماند و روند قيمت سنگ آهن تغييري نگند فولاد به راحتي به سود 880 ريالي خواهد رسيد و اين يعني فولا د باريگر به قيمت هاي 5000 ريال باز مي گردد .
امروز فولاژ هم منفي بود عين اتفاقات فعلي براي 6 ماهه فولاژ رخ مي دهد و سهم در 4400و 4600 قيمت هاي منطقي را دارد .
داروييها و پايان اصلاح!!!
در بازار امروزشاهد افزايش حمايتها از نمادهاي دارويي بوديم داروييهايي كه پس از اصلاح قيمتي چند روزه اخير به سطوح قيميت جالبي رسيده.
امروز دارويي سبحان با جمع اوري صف فروش همراه شد قيمتهاي منفي فردا سطوح مناسبي براي خريد دسبحا ميباشد سهمي كه هم پتانسيل تعديل مثبت عايدي را داشته و هم ميتواند با برگشت روند داروييهاي زير مجموعه رشد قيمتي را تجربه نمايد
اما انتي بيوتيك ساز معروف بازار يعني دارويي جابر هم در قيمتهاي 580 توماني به تعادل رسيد دجابري كه پتانسيل تعديل مثبت و اعلام سود 120 توماني را دارا ميباشد البته عمده فروش شركت در نيمه دوم سال رخ داده و اين سهم در نيمه دوم سال جاي رشد قيمتي خوبي به دليل تاثير افزايش نرخ دارو را تجربه خواهد كرد.
همچنان معتقديم كه گروه دارو غذا داراي ريسك بالايي بوده و سهامداران بايد در دولت جديد حواسشان به اين گروه باشد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز مپنا همچنان با روند صعودي و صف خريد سنگين به رشد قيمتي خود ادامه داد مپنايي كه بازار انتظار بالايياز اين سهم به خصوص در بخش وصول مطالباتش با استقرار دولت جديد را دارد در صورت وصول مطالبات مپنا انتظار رشد عايدي و كاهش قابل توجه بار مالي در اين شركت را داريم . در بحث بلوك نيز همچنان شايعات داغ داغ است و اگر اگهي بلوك او زودتر از شيران روي سايت قرار گرفن نبايد تعجب كرد .
در نماد وصنعت انتشار پرتفوي يك ماهه اخير اين شركت سرمايه گذاري و شناسايي سود قابل توجه 33 ميليارد توماني اين شركت در عملكرد 1 ماهه و احتمال رسيدن اين شركت به سود 80-100 توماني براي سال جاري احتمالا فردا روند سهم را متفاوت و شاهد نوسانات مثبت در وصنعت خواهيم بود.
در مداران زمزمه افزايش سرمايه جدي شده و گفته مي شود طي 2 هفته آتي اين موضوع عملي خواهد شد .
همانطور كه ديروز هم اشاره كرديم ثغرب و آ.س.پ ديروز وضعيت خوبي را در منفي داشته و امروز مثبت شدند كه به نظر ميرسد 2 الي 3 روز مثبت را در اين دو سهم و برخي شركتهاي ساختماني داشته باشيم .
اما در گروه غذايي بازي بازهم با نوسان گيري روي پاك آغاز شد و سهم به سمت 6000 ريال مي رود . نوسان گيري دراين گروه تمامي ندارد و ديديم كه امروز غگرجي را نيز بارديگر صف كردند . مهرام در 800 ثبت شد و ممكن است كاهش بيشتر را تجربه كند .
امروز حجم غبشهر نيز خوب بود و به نظر ميرسد شرايط فرداي منفي براي خريد اين سهم بد نباشد هر چند كه بايد مراقب تصميمات ناگهاني در گروه غذايي و فشار هاي دولت جديد به اين گروه بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
5 مرداد92
