گزارش بازار چهار شنبه ۱ خرداد ۹۲
خلسه خرداد خاص …
گزارش بازار – بتاسهم –۱۷:۲۰ امروز چهارشنبه ، اول خرداد را در حالی آغاز کردیم که باید تا اخر ان مدام این شعر را زیر لب خود زمزمه کنیم که ما به خرداد پر از حادثه عادت داریم . به واقع رفتار بازار امروز نیز این طور بود که به خرداد پر از حادثه عادت کرده و حتی بزرگترین رد صلاحیت تاریخ کشور نیز که بازار در شب گذشته از ان وحشت داشت خیلی نتوانست بازار را منفی کند و درست بر خلاف همه ی پیش بینی ها عمل کرد . البته برای این موضوع ۹ دلیل ذکر می شود که امروز به ان اشاره خواهیم کرد .
اما بازار امروز واکنش سرد و بی روحی را به خبرهای سیاسی نشان داد و بیشتر راه خود را می رفت البته در ابتدا صفوف فروش به چشم می خورد اما رفته رفته رفتار بازار منطقی تر شد و خبری از صفوف نبود و حتی با برخی حرکات مثبت بورس از جمله بازکردن نماد ها و توقف برخی برای تعدیل و اطلاعیه ها موج های مثبتی فرستاده شد که کار گر بوده و وضعیت ان طوری که همه پیش بینی می کردند نشد.
امروز بسیاری این ابهام را داشتند که دلیل این موضوع چیست و چرا بازار این طور وسیع به این خبر واکنش نشان نداده است .
ابتدا در مورد دلایل ۹ گانه این عدم واکنش صحبت می کنیم و سپس به نظرات مختلف دیگر و بررسی بازار میرسیم .
موارد زیر دلایل ۹ گانه ای است که از امروز برخی فعالان و تحلیل گران بازار برای مثبت شدن نسبی و عدم ریزش بازار داشتند .
۱- در چنین روز هایی معمولاً در بازار بلافاصله این موضوع مطرح می شود که حقوقی در حال حمایت از بازار است اما وقتی می توانیم این موضوع را با قطعیت بگوئیم که فشار فروش سنگینی را حقوقی خنثی کرده باشد . با این که معتقدیم امروز حقوقی ها فعال بودند اما دلیل مثبت شدن بازار این نبود و فروشنده آنچنانی نیز برای بازار وجود نداشت که جو منفی را حقوقی خنثی کند و زهر ان را بگیرد . کما اینکه در برخی نماد ها نیز مشخص بود که حقیقی در حال فعالیت است .
۲- شوک زدگی : برخی از کارگزاران معتقد بودند که بازار شوک زده در حال رفتار کردن است و احتمالاً می خواهد کمی از شوک خارج شده و بعد تصمیم بگیرد . این موضوع شاید موثر بوده اما بازار بیشتر در نیم ساعت اول این حالت را داشت .
۳- مثبتی نبوده که منفی شود : بسیاری معتقدند بازار از امدن هاشمی مثبتی ندیده که بخواهد حال از رفتنش منفی شود . در ثانی بازار اصلاح عجیبی را طی این مدت داشته و اصلاح ارا به خاطر مسائل سیاسی بر نمیتابد .
۴- برخی هنوز امیدوارند : می بینیم که در گوشه و کنار بازار برخی هنوز امیدوارند که با حکم رهبری هاشمی برگردد اما کمی بعید به نظر میرسد اما در دنیای سیاست همه چیز ممکن است .
۵- عدم واکنش دولت :بازار از واکنش دولت میترسید و از او ترس داشت که رفتار او و حتی هاشمی کاملاً منطقی بوده و از همین رودلیلی برای تنش نیست و بازاردر مقاطع قبل بی دلیل نگران بود .
۶- شرایط بنیادی بازار : قیمت ها به جایی رسیده اند که افت دیگری را نمی توان به آنها تحمیل کرد و این عدم فشار فروش خوددلیل محکمی بر عدم ریزش بازار است .
۷- مدیریت صحیح بورس : اگر امروز شاخص وحشتناک می ریخت بازار به هم ریخته و شرایط عوض میشد اما بورس با برخی اطلاعیه ها و باز بسته کردن نمادها جو را آرام کرد .
۸- فرار از ساختار شکنی : بورس و سهامداران به دنبال ارامش هستند ممکن بود با امدن هاشمی ساختار شکنی ایجاد شده و برخی مدیریت ها و شرکت ها با تغییراتی مواجه باشند که بازار را عقب بیاندازد این برای بازار خوب نیست و قطعاً به همین دلیل خیلی هم از رد صلاحیت هاشمی ناراحت نشد .
۹- اطمینان از این دارد که هر شخص دیگری هم در این مسند قرار گیرد باید مسیری را طی کند که اقتصاد برای او مشخص کرده و این بدین معنی است که مسیر کشور برای همه به یک شکل ترسیم نشده و این نام ها نیستند که تعیین کننده جهت بازار ماست . هر چند اوضاع بازار با سناریو های مختلف تغییر می کند .
در ادامه واکنش ها باید گفت که اگر کسی بگوید انتخابات در بازار بی تاثیر است بازار را نمی شناسد . در کل دنیا نیز به همین شکل است از امدن اولاند ، تغییرات در یونان و حتی اوباما تا بازار ما که باید این واکنش ها را داشته باشیم .
اما برخی معتقدند که رد صلاحیت هاشمی خیلی هم بد نیست . بنده پیش ازاین در یک یا دو نوشته به طور مختصر اشاره کرده بودم که با این که اصول گرایان کارنامه خوبی در اقتصاد ندارند اما یکدست شدن حکومت می تواند تنش های کمتری را رقم بزند و تجربه اخیر و اولویت ها نیز با هم افزایی دقیق تری به بازار کمک کند . در ثانی ریل گذاری اقتصادی از سال های قبل درمورد اصل ۴۴ و بورس مشخص شده و هر دولتی که می آید باید در این ریل ها حرکت کند و امدن هاشمی ممکن بود کمی تغییر ساختار را رقم بزند که بازار امادگی آن را نداشت .
از سوی دیگر بازار از رفتن گزینه فعلی دولت تا حدودی استقبال می کند هرچند بنده معتقدم در این مدت ۸ سال به جز ۲ سال اول که روزگار بسیار سختی را داشتیم بازار سرمایه تغییرو تحولات جدی و خوبی را دید که از نوعی نیز باید ممنون دار دولت فعلی بود .
به هر حال همه چیز دست در دست هم باعث شد این موضوع کامل شود و واکنش امروز بازار این باشد .
اما در مورد روزها و هفته های بعد به نظر میرسد از این پس بازار از یک پرش عبور کرده و اگر بحران خاص دیگری رقم نخورد بازار منتظر رقابت ها خواهد بود تا ان زمان خیلی به طور جدی بالا و خیلی هم ریزش نخواهد داشت . از سوی یگر در بین گزینه های موجود شاید بازار ابتدا از روحانی سپس قالیباف و پس از ان جلیلی استقبال کند که البته امدن جلیل کمی ابهام را رقم می زند اما با کمترین هزینه سیاسی شرایط تغییر می کند . البته ممکن است سرعت شتابانی که برای بازار متصور بودیم را شاهد نباشیم .
بازار به نوعی تحت تاثیر حاشیه ها و خبرهاست و پیش بینی ان روزانه است اما به نظر میرسد با فرض همین رویدادها بازار روز شنبه نیز منفی نخواهد بود .
اما سری هم به حاشیه بازار می زنیم …
رد صلاحیت هاشمی موضوع روز بازار امروز بود . این اتفاق هم یکی از حوادث بسیار خاص خرداد بود که شاید به واقع بزرگترین رد صلاحیت تاریخ کشور رقم خورد . حالا باید منتظر چند رویداد بود . ۱ حاشیه های بعد از این جریان که از سوی هاشمی قطعاً به یک نامه بسنده خواهد شد اما مشارکت عمومی مردم افت خواهد داشت ۲- خیلی زود نگاه ها به سمت دولت نیز خواهد رفت که واکنش آنها در رد صلاحیت مشایی چیست . ۳- در هیاهوی رد صلاحیت شدن هاشمی ، رویدادهای مشایی گم شده است و این مدیریت جریان خوبی از سوی نظام است و به بازار نیز کمک کرد . . ۴- بازار کمی سرخورده می شود اما کم کم به سمت کاندیدای فوق و برنامه های آنها جذب می شود ۵- رویداد بنیادی خاصی در انتظار بازار نیست که بخواهد افت سنگین او را رقم بزند .
تمام موارد فوق نشان می دهد درست است که بازار کار سختی را دارد اما می تواند به این بهبود نسبی امیدوار باشد . حتی پس ازیک اصلاح جانانه که قیمت ها برای خرید جذاب شد درست کردن قیمت های تمام شده امر جالبی است از همین رو بود که هم خریدار وجود داشت و هم ریزش ها انقدر نبود . از سوی دیگر برخی در روز های قبل نقد بودند و امروز نظاره گر و یا خریدار می شدند .
اما در افراد موجود به نظر میرسد رقابت بین قالیباف و جلیلی خواهد بود که بازار به هر دو گزینه فکر کرده اما فعلاً واکنشی نشان نمی دهد . البته باید روی روحانی نیز کم کم حساب کرد .
در کنار ان امروز در تحولات اقتصادی قطعاً دلار صعودی و طلا نیز رشد کرد که دلار به ۳۶۰۰ رسید و طلا نیز ناگهان رشد ۸ تا ۹% را داشت .
و اما در بازار های جهانی …
در بازارهای جهانی نفت به ۹۵ دلار رسیده و طلا در ۱۳۸۷ دلار قرار دارد . مس همچنان صعودی شده و به ۷۴۲۰ رسیده و روی نیز در قیمت های ۱۸۵۰ دلار قرار دارد که امیدواریم این فرمان مثبت بازارهای جهانی حفظ شود و ما شوک مثبت خوبی رااز این ناحیه در بازار داشته باشیم .
اما شاخص امروز مدیون مخابرات بود وگرنه رد صلاحیت هاشمی تاثیر ۳ رقمی در شاخص داشت . امروز ۴ نماد خلیج فارس ، پارسان ، مپنا و شپنا اثرات منفی بر شاخص داشتند اما مخابرات کنار شاخص قرار گرفت و باعث شد تا این افت کنترل شود اما با ۷۸ واحد ریزش به ۴۲۷۷۷ واحد رسید . در نهایت باید به این نکته اشاره داشت که بازار به طور کلی واکنش منفی انچنانی را که انتظار داشتیم نشان نداد و این خود یک پیروزی بزرگ بود .
و حالا به سراغ بازار خلسه وار و بی روح امروز برویم …
دارویی ویتامین میگیرند!!!
در بازار امروز شایعه افزایش نرخ ۱۰۰ درصدی دارو که در مجامع برخی از شرکتهای داروسازی مطرح شده است باعث روند صعودی و رشد قیمتی در سهام دارویی شده است در صورتی که افزایش نرخ و شایعه ان صحت داشته باشد رالی صعودی خوبی در انتظار داروییها خواهد بود . در این گروه پیش ازاین نیز از دتماد گفته بودیم که امروز تعدیل خوبی دارد .
در نماد دارویی سبحان شاهد شروعی منفی بودیم اما به یکباره خبر افزایش نرخ دارو باعث برگشت ۱۸۰ درجه ای این سهم دارویی و رشد قیمتی دارویی سبحان و صف خرید میلیونی شد دسبحا پتانسیل رشد قیمیت تا سطوح ۳۶۰ تومانی را دارا میباشد
امروز دارویی رازک که وضعیت بنیادی مناسبی را در گروه خود دارد با رشد قیمتی ۲۹ درصدی پا به میدان گذاشت رازکی که با پتانسیل تعدیل مثبتخوبی در سود سال ۹۲ خود مواجه میباشد حتی این روزها شایعاتی در خصوص احتمال تعدیل مثبت ۳۰ درصدی سود سال ۹۲ این شرکت دارویی شنیده میشود
اما البرز دارو هم به عنوان یکی از برترین سهام دارویی امروز با صف خرید سنگین در سطوح قیمتی بالای ۵۵۰ تومان قرار گرفت البرز دارویی که پتانسیل رشد قیمتی تا سطوح ۶۰۰ تومانی را دارا میباشد .
در این گروه والبر هم می تواند مورد توجه قرار گیرد .
البته باید توجه داشت دولت بعدی هر که باشد به گروه دارو توجه ویژه خواهد کرد و مانع از رشد جدی قیمت آن می شود .
پالایشگاه ها و یک ضربه بد!!!
در گروه پالایشی امروز تعدیل منفی عملکرد ۱۲ ماهه پالایش نفت تهران بر خلاف شایعات موجود ضربه سختی بر گروه پالایشی وارد ساخته و روند این گروه را با نوسانات منفی همراه ساخت . این سهم با شایعات زیادی حرکت می کند و سهامداران آن باید خیلی مراقب باشند . البته با توجه به پتانسیلهای این گروه و تعدیل مثبت پیش روی لاوان و بندرعباس به نظر میرسد در بازه میان مدت شاهد جو غالبا مثبت بر نمادهای پالایشی باشیم . امروز البته خبر خوب توقف شبریز نیز جو مثبت این گروه را بهتر کرد . خدا را شاکریم که در این گروه از مدت ها قبل از ۳ سهم شبریز، شراز و شپنا به عنوان کم ریسک ترین های گروه نام بردیم و در این شرایط شفاف این موضوع خود را نشان داد .
امروز شاهد حمایتهای همه جانبه سهامداران عمده پالایش نفت شیراز بودیم به طوری که این سهم پالایشی برخلاف سایر پالایشگاهی ها با رشد قیمتی و صف خرید میرود تا فردا را با قیمتهای ۲۲۰۰ تومانی به جدال بپردازد قیمتهایی که در صورت عبور شراز از ان میتوانیم انتظار قیمتهای ۲۴۰۰ تومانی را برای این سهم پالایشی را داشته باشیم. این سهم و تجربه نشان داده نفت و گاز حاضر به شناسایی زیان در پرتفوی خود نیست و او را سریعاً به قیمت خرید خود می رساند .
اما پالایش نفت تهران با تعدیل منفی زیر ۱۰ درصدی سود سال ۹۱ خود در عملکرد ۱۲ ماهه با جو منفی و افت قیمتی همراه شد به نظر میرسد فعلا شتران روند نوسانی و خنثی را در پیش خواهد گرفت مگر اینکه خبری از افزایش سرمایه و یا تعدیل مثبت سود سال ۹۲ شرکت منتشر شود
امروز نوسان قیمتی ۱۰۰ تومانی شپنا در سطوح قیمتی ۲۴۰۰-۲۵۰۰ تومانی را شاهد بودیم شپنا دارای پی بر ای بسیار پایین در گروه خود میباشد و با توجه به پتانسیلهای بنیادی سهم سطوح قیمتی ۲۴۰۰ تومان به عنوان کف قیمتی سهم ارزیابی میشود .
در این گروه تعدیل سود سال ۹۱ شبریز نیز به زودی در شراز تکرار شده و البته تقسیم سودمناسب نیز به سود پارسان خواهد بود .
فولاددیها در انتظار!!!
در بازار این روزها فولادیها بر سر دوراهی قرار دارند از یک سو شایعه تعدیل منفی ۲۰ درصدی ذوب اهن و تکذیب نرخ گذاریهای جدید محصولات فولادیها در بورس کالا و از طرف دیگر افزایش نرخ برخی از محصولات فولادی در بازار مصرف باعث شده تا فولادیها روند خنثی را در پیش بگیرند
امروز فولاد با نوسانات اندکی همراه شد فعلا فولاد تا گزارش ۱۲ ماهه و افزایش سرمایه خود روند نوسانی را خواهد داشت اما با اجرایی شدن افزایش سرمایه شرکت میتوان انتظار رشد قیمتی خوبی را از فولاد را داشت
خبر تغییر مدیرعامل فولاژ و برخی از مشکلات در زمینه تولید این شرکت باعث شد تا همچنان نوسانات منفی فولاژ ادامه داشته باشد اما با توجه به افتتاح خط تولید جدید این شرکت در کنار پتانسیل تعدیل مثبت سود سال ۹۲ انتظار افت قیمتی بالایی را برای فولاژ نداشته و حتی در صورت ارسال گزارش ۱۲ ماهه مناسب میتوان انتظار رشدقیمتی سهم تا سطوح ۵۲۰ تومانی را داشت.
امروز امروز فولاد خوزستان در کف قیمتی ۲۶۰۰ تومانی خود همچنان معاملات کم جانی را شاهد بود تنها پتانسیل شرکت گزارش ۳ ماهه میباشد که میتواند با تعدیل مثبت احتمالی شاهد رشد قیمتی فخوز شود فعلا این سهم علی رغم پتانسیلهای بنیادی خود به دلیل عدم حمایت سهامدار عمده و حقوقی خود مورد بی مهری بازار قرار گرفته است. در بین گروه فولادی بی شک فخوز کم ریسک ترین و بی دردسر ترین شرکت بازار است .
سردرگم در هیاهوی بازار …
امروز نمادهای سرمایه گذاری در راستای جو منفی بازار و روند نوسانی شاخص عمدتا با افت قیمتی همراه شدند سرمایه گذاریهایی که پتانسیل رشد قیمتی بسیار خوبی داشته و همچنان با دید میان مدت وضعیتشان را صعودی ارزیابی میکنیم
امروز نفت و گاز پارسیان در سطوح قیمتی ۸۰۰ تومانی در نوسان بود چه از دید تکنیکی و چه از دید بنیادی پارسان جای افت چندانی نخواهد داشت و در صورت برگشت روند قیمتی میتواند تا سطوح ۹۰۰ تومان بازدهی خوبی را برای سهامداران خود به ارمغان بیاورد. این سهم دو خبر خاص در دل خود دارد اول تعدیل زیر مجموعه ها نظیر زاگرس،پردیس و شبریز و دیگر این که به زودی در ۱۸ خرداد با خرید پتروشیمی تبریز تیم پتروپالایشی خود را تکمیل می کند .
امروز هلدینگ خلیج فارس که شروعی منفی را با رسیدن به قیمتهای ۸۶۰ تومانی اغاز کرد رفته رفته با حمایتهای صورت گرفته به سطوح قیمتی بالای ۹۰۰ تومانی بازگشت به نظر میرسد شاید فارس مدتی را در روند نوسانی طی نماید اما همچنان هدف قیمتی سهم صعودی ارزیابی میشود.
غدیر نیز تا حدودی از ریزش فرار می کرد . شاید دوستان و عزیزان به ما خرده بگیرند اما برای مجموعه غدیر ثبات حاکمیت فعلی بهتر از تغییر ناگهانی آن است چرا که مجموعه ساتا و غدیرو نفت وگاز پارسیان وام دارد این نوع سیاست هستند پس خبر بدی برای غدیر نیست . در کنار ان قیمت این سهم به محدوده بسیار خاصی رسیده که باورکردنی نیست . اگر سود غدیر را مطابق برخی شنیده ها و زمزمه ها ۱۳۰۰ ریال در نظر بگیریم سهم در پی به ای زیر ۳ در حال معامله است .
اما سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی همانطور که وعده داده بودیم از حمایت ۳۶۰ تومانی پایینتر نیامده و از همین سطوح قیمتی شروع به برگشت و تغییر روند کردوصندوق در صورت مثبت شدن جو پتروشیمی ها میتواند تا قیمتهای ۴۲۰ تومان با رشد قیمتی همراه شود. این سهم خارک ،شپاس و جم را به عنوان برگ های برنده برای تعدیل خواهد داشت .
پتروشیمی ها در کف!!!
در بازار امروز با کم رنگ شدن اثرات منفی افزایش نرخ گاز مجتمع های پتروشیمی گازی شاهد نوسانات مثبت و متعادل شدن روند معاملاتی پتروشیمی ها بودیم سهامی که پتانسیل برگشت روند قیمتی را از سطوح حمایتی فعلی را دارا میباشند
امروز پتروشیمی خارک با ارام شدن جو روانی سهم ناش یاز شفاف سازی به موقع ناشی از عدم افزایش نرخ گاز ترش این مجتمع و تاکید مسئولان شرکت بر تقسیم سود ۷۰۰ تومانی در مجمعپیش رو روند متعادلی را در پیش گرفت رشد قیمتی تا سطوح ۲۶۰۰ تومان را تا شب مجمع از خارک را انتظار داریم.
در نماد پتروشیمی خراسان شاهد حمایت همه جانبه از این سهم اوره ساز در سطوح قیمتی ۷۲۰ تومانی بودیم به طوری که پیشبینی میشود طی هفته اتی شاهد برگشت روند قیمتی این سهم باشیم خراسانی که در صورت افزایش نرخ اوره اثرات منفی افزایش نرخخوراکش براحتی جبران خواهد شد.
در این گروه مارون هم در قیمت های فعلی و با تقسیم سود ۵۰۰ تومانی و توزیع سریع آن مورد توجه قرار گرفته است .
چهارگوشه بازار
امروز شایعات افزایش احتمالی ۴۰ درصدی نرخ لبنیات باعث بازگشایی پگاه خراسان با بازدهی ۳۶ درصدی پس از مجمع بودیم غشانی که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی را در سال ۹۲ خواهد داشت و در وصرت صحت افزایش نرخ ۴۰ درصد لبنیات در سال۹۲ شاهد جهش سوداوری و قیمتی این سهم لبنیاتی خواهیم بود . دراین گروه سایر شرکت ها نیز رشد کرند .
این روزها تعدیل مثبت سنگ اهنیها شایعه تعدیل مثبت ۱۰ درصدی معادن و فلزات را رقم زده است امری که در صورت صحت داشتنمیتواند باعث رشد قیمتی ومعادن تا سطوح قیمتی ۵۶۰ تومانی شود ومعادنی که این روزها صندوق فولاد قصد فروش ۱ درصد از سهام این شرکت را دارد .
در این گروه کگل نیز با تائید سود ۲۱۰ تومانی به نظر میرسد مجمع موفقی را خواهد داشت . با تقسیم سود ۲۰۰ و ۲۰۵ تومانی کچاد و کگل ومعادن و سپه و امید نیز به تعدیل میرسند .
تعدیل سنگین بالای ۵۰ درصدی کاشی سینا باعث رشد قیمتی کاشی سعدی در بازار امروز شد افزایش نرخ ارز و افزایش قیمت فروش داخلی محصولات کاشی سازها باعث شده تا در سال ۹۲ بازار انتظار سودسازی بالایی از شرکتهای کاشی ساز به خصوص کاشی سازهای صادراتی را داشته باشد.
این روزها فاذر با تحولات و جابجایی سهم مورد توجه قرار گرفته و احتمالاً در قیمت های ۳۷۰۰ و ۳۸۰۰ عرضه های بیشتر باعث متعادل شدن آن خواهد شد .
سیاست تقسیم سود شدوص برای مجموعه سهامداران خود ۴۰ تومان بوده که ۸۰ تومان تقسیم شد که این موضوع می تواند اثر مثبتی بر سهامداران داشته باشد و تعدیل کربن و تا حدودی وپترو را رقم بزند که امروز هر دو مثبت بودند .
امروز مخابرات هم باز شد که با قیمت ۱۹۷ نیز وضعیت خوبی در بازگشایی داشتیم و احتمالاً کم کم با روند مثبتی مواجه باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱ خرداد۹۲
.
