گزارش بازار شنبه ۲۸ اردیبهشت ۹۲
سرهای بریده بزرگان بازار!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۵۰ امروز شنبه ، اولین روز هفته ای تلخ را آغاز کردیم . توان برای نوشتن گزارش وجود ندارد اما چه کنیم که نوشتن گزارش در روز های بد و خوب بازار وظیفه ماست تاحداقل در غم این بازار منفی شریک باشیم . بازار امروز شبیه صحرای کربلایی شده بودکه سرهای بریده بزرگان بازار در ان بیش از همه خودنمایی می کرد . این سرهای بریده و شدت قرمز شدن بازار نشان می دهد فشار فروش بالا و این هفته یکی از سخت ترین هفته های بازار سرمایه است .
حقیقت امر این است که امروز می ترسیم از اهدف پیش روی بازار صحبت کنیم اما بهتر است واقعیت ها را بشنویم و با ان کنار بیایم . بازار امروز را از سه بعد بررسی خواهیم کرد یک بعد تکنیکالی ونموداری و بعد دیگر از نظر روانی و جو حاکم بر ان و در نهایت از نظر بنیادی .
ابتدا سری به شرایط کلی و عمومی بازار می زنیم و سپس به بررسی خود می پردازیم . اول باید گفت که باید از خودمان بپرسیم اقتصاد و سیاست با بازار سرمایه چند چنداست !!
در فضایی قرار داریم که ۱۷ روز کاری به انتخابات داریم ،گزینه ها نامشخص است ، رفتاردولت مشکوک بوده و درست در این فضا مجلس هم تیغ را برداشته و قبل از دولت سر بازار را برید تا نشان دهد قساوت قلب اقتصادی تنها در دولت خلاصه نمی شود . چهار شنبه هم گفتیم که دلمان برای بازار می سوزد که در عین مظلومیت ابهام و تنش یک جامع را به تنهایی به دوش میکشد و اولین جایی است که با هر سرفه ای سرما می خورد و با هر حرف مثبتی شاد می شود …
قطعاً یکی از مشکلات بازار این است که دل به خرید نمی رود . دلیل نیز کاملاً مشخص است فضا مبهم است و در فضای ابهام آلود که کسی از فردای دنیای سیاست خبری ندارد خرید کردن بسیار سخت و تقریباً برای حقیقی و حقوقی ها ناممکن است . ابتدا باید این شرایط برطرف شود که جز با رفع ابهام ازمسائل سیاسی قابل توضیح نیست .
و اما بررسی ابعاد بازار …
همین جا قید کنیم که هر چه اینجا گفته می شود بدین معنی نیست که قطعاً محقق خواهد شد و صرفاً یک پیش بینی و بررسی است . ابتدا از نظر تکنیکالی بازار را بررسی می کنیم . تحلیل های تکنیکال به دو دسته تقسیم شده اند . دسته اول معتقدند که شاخص یک افت یک الی ۲ روزه دیگر را دارد و در نقطه ۴۲۵۰۰ و ۴۲۶۰۰ برای او یک هدف جدی و نقطه ای است که ایستادگی را در انجا خواهیم داشت و باردیگر روند برگشتی خواهد شد . اما غالب تحلیل گران نظری خلاف این را دارند . بسیاری معتقدند که گارد اخیر بازار و شکستن خطوط حمایتی که نباید می شکست نشان می دهد که عمق ریزش بازار کمی بیشتر است و بسیاری ازاین تحلیل گران بر ریزش سنگین تر متاسفانه تاکید داشته و معتقدند ممکن است شاخص حتی تا سطوح ۴۱۵۰۰ و ۴۱۲۰۰ نیز افت کند . این یعنی ریزش ۲۰۰۰ واحدی شاخص . عدد بسیار سنگین است و نشان می دهد یک بحران تمام عیار فقط می تواند این ریزش را به بازار تحمیل کند و این خود دلیل عدم خرید برخی در بازار است . نمی خواهیم این تحلیل را به شرایط خاص سیاسی گره بزنیم اما اگر بدبین باشیم این تحلیل ها نشان می دهد روزهای ملتهبی پیش روی بازار است .
باید دید ۴۲۵۰۰ و یا ۴۱۲۰۰ کدام یک ناجیان بازارما می شوند . اگر فرض را بر ۴۲۵۰۰ بگذاریم ریزش بازار به دو روز محدود خواهد بود اما اگر ۴۱۲۰۰ باشد …
اما اگر به جو بازار و شرایط سیاسی نگاه کنیم متوجه میشیوم افراد حق دارند که سهم نخرند . امروز شایعه شد حتی هاشمی را هم رد صلاحیت می کنند اما ترس بازار بیشتر از اتفاقات رد صلاحیت مشایی و واکنش های پس از ان است . دراین چند روز رایزنی گسترده ای پشت جریان های سیاسی در جریان است که بازار نیز به ان گره خورده است . اظهار نظر های مختلف چه خطرناک و چه عادی نشان می دهد باید کمی هم در این زمینه محافظه کار بود . اما نکته مهم این است . در حال حاضر به نظر میرسد بازار سرمایه از تحولات قبل از انتخابات بیشتر می ترسد تا تحولات پس از انتخابات ! اما تصور کنید همین امروز انتخابات برگزار شده و جلیلی و یا قالیباف و یا شخص دیگری رئیس جمهور شده است . به نظر میرسد چیزی جز ادامه سیاست های فعلی کشور با عقل و منطق قوی تر نخواهد بود پس ترس این چنین از انتخابات نیز نمی تواند خیلی دامن گیر باشد .
اما به سراغ شرایط بنیادی می رویم . تنها چیزی که این روز ها به ان توجه نمی شود شرایط بنیادی شرکت هاست که مورد بی مهری بازار قرار گرفته است . اگر بخواهم از نظر بنیادی به ماجرا نگاه کنیم باید گفت که تغییری در وضعیت شرکت ها به وجود نیامده و حتی وضعیت آنها در گزارش ها بهبود را نشان می دهد البته گروه سنگ اهن با مصوبه اخیر کمی مورد هجوم عرضه است اما آنها نیز اهرم هایی را برای رشد دارند . به طور کلی بازار منتظر شفاف شدن برخی ابهامات نظیر نرخ گاز، و هدفمندی است که با خیال اسوده تر دربازار گام بردارد نه این که هرروز شاهد پتکی باشد که بر سر او زده می شود . از همین رو از نظربنیادی فضا مثبت اما غیر شفاف است و وقتی ابهامات دیگر در کنار ان قرار میگیرد این مورد را کاملاً به حاشیه می برد .
با این نگاه سه بعدی به بررسی بازار امروز می رسیم که امروز ضربه منفی شدید را به بازار خلیج فارس زد که تا قبل از ان شرایط برای برگشت برخی از سهم ها کمی فراهم بود اما صف فروش این سهم کل بازار را به هم ریخت و بی عرضگی شبندر در جمع اوری وضعیت پالایشگاه ها نیز کار را خراب کرد .
برای بازار فردا به نظر میرسد به دلیل این که صفوف فروش جمع اوری نشده قطعاً ابتدای راه فردا نیز با صفوف فروش مواجه ایم که سنگین نیز خواهند بود و این روایت بازار فردای ماست . شاید بهتر باشد برای دوشنبه و سه شنبه امید به برگشت بازار داشت .
در مورد تکنیکال شاخص صحبت شد به سراغ حاشیه های بازار میرویم …
ابتدا سری به دنیای سیاست می زنیم . درحوزه خارجی نشست ایران و ۱+۵ یعنی جلیلی و اشتون بازهم با خنده های منطقی و اظهار نظر های مثبت به پایان رسید اما همه می دانیم که طرف مقابل درست منتظر این است که ببیند چه کسی در تهران به حکومت می رسد . اما در حوزه سیاست داخلی بازار بیش از آنچه فکرش را می کردیم درگیر تایئد یا رد صلاحیت ها شده است . در روز های گذشته آمار رد صلاحیت ها به طور ضمنی اعلام شده و گویا مشایی قطعاً رد می شود . به نظر میرسد اصول گرایان حاضر به تائید او نمی شوند چرا که انتخاب او بازی باخت – باخت برای اصول گرایان است . هم باید به سرعت ائتلاف کنند و هم احتمال این که در دور دوم هاشمی –مشایی رقابت کنند وجود دارد که به ناچار و از سر اکراه پشت هاشمی خواهند بود .
از سوی دیگر زمزمه ائتلاف روی جلیلی و حضور قالیباف، جلیلی و رضایی جدی تر شده و شنیده شده لنکرانی نیز تائید نخواهد شد .
امروز زمزمه های عدم تائید صلاحیت هاشمی نیز جدی شده بود . گفته شده هاشمی تائید شده است اما همه منتظر هستند و از همه بیشتر منتظر واکنش دولت به رد صلاحیت ها هستند . جایی که بازار به استقبال بدترین گزینه ممکن رفته است و خرید نمی کند اما باید سناریو های مختلف را نیز در نظر داشت . بازهم تاکید می شود که بر خلاف نظر بسیاری از عزیزان به نظر نمیرسد که دولت بخواهد دست به کار خاصی بزند چرا که قطعاً ابعاد هزینه ان برای نظام را درک کرده است .
بازار تا تعیین شدن این موضوع که احتمالاً تا روز سه شنبه است کمی صبر می کند وسپس به استقبال تبلیغات خواهد رفت . با پشت سر گذاشته شدن این مرحله شاید یکی از بزرگترین موانع انتخابات برداشته خواهد شد .
اما در حاشیه های اقتصادی بازهم مجلس است که این روز ها خبر ساز شده است .تا به امروز پالایشگاه ها و گروه سنگ اهن و فولاد شرایط سختی را تحمل کردند . برخی معتقدند حمله بعدی آنها به نرخ گاز خواهد بود اثرات خاصی بر گروه پتروشیمی خواهد داشت . دلار هم در قیمت های ۳۵۰۰ در جا می زند و نشان می داد خبری از افت نیست . اما با افت جهانی طلا حسابی روند طلا در بازار کاهشی شده و گرم تا ۱۱۸ هزار تومان نیز افت داشت . در موقعیت خوبی قرار داریم و بازار رقیب به شدت تضعیف شده است اما بازار بورس نیز حرفی برای گفتن و استفاده از این فرصت ندارد .اما از شانس بد بازار ،بازارهای جهانی با ریزش مواجه شدند . البته ریزش انقدر جدی نبود اما به هر حال جوکاهشی است . قیمت روی در محدوده ۱۸۱۰ و مس در ۷۲۶۵ دلار قرار دارد . نفت نیز در ۹۵ دلار است این بازار ها خیلی کاهش یا افزایش چشم گیری نداشته اما افت آن ملموس تر بوده است .
و اما شاخص …
امروز خارک با رشد خود تنها عاملی بود که دو رقمی در شاخص اثر گذار بود . اما در ان سو زمزمه نرخ خوراک گاز ،پارسان،خلیج فارس،فولاد ، کچاد،شپنا،کگل و شبریز بر شاخص اثر منفی گذاشت .این ریزش ۵۶۳ واحدی شاخص را در سطح ۴۳۳۰۱ واحدی قرار داد .
و حالا در بازار چه خبر بود …
سیمانیها به ارزوی خود رسیدند!
در بازار امروز افزایش ۲۰ درصدی نرخ سیمان توسط برخی از شرکتهای سیمانی و اعلام نرخ های جدید از سوی انها باعث شد تا سهام سیمانی با صفوف خرید وروند صعودی خوبی همراه شوند تایید افزایش نرخ سیمان در سایر شرکتهای سیمانی میتواند موج توقف نمادهای این گروه و تعدیلات مثبت عایدی به همراه رشد قیمت خوبی را برای سهامداران گروه سیمان را به ارمغان اورد
امروز سیمان غرب به استانه قیمتهای ۶۰۰ تومانی رسید. غربی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی بسیار خوبی داشته و میتواند رشد قیمتی خوبی را در بازه میان مدت تجربه نماید
اما سیمان هگمتان که به صورت رسمی افزایش نرخ ۲۰ درصدی سیمان را در محصولات خود لحاظ کرده است امروز به هدف قیمتی ۳۶۰ تومانی خود رسید سهگمت پس از رشد قیمتی اخیر برای عبور از سد قیمتی ۳۶۰ تومانی خود نیاز به پتانسیل بنیادی و احتمالا توقف نماد دارد هدف قیمتی ۴۰۰ تومانی را در سر دارد که آیا به ان میرسد یا خیر …
اما لیدر سیمانیها یعنی فارس و خوزستان هم با صف خرید سنگینی مواجه و از قیمتهای ۱۷۰ تومان عبور نمود سفارس جای رشد قیمت در صورت تایید رسمی افزایش نرخ سیمان تا سطوح ۲۰۰ و حتی ۲۲۰ تومان را خواهد داشت.
سقوط انتهایی ندارد!!!
امروز همچنان شاهد ادامه داشتن روند نزولی سهام پالایشی به همراه صفوف فروش سنگین بودیم . احتمال اصلاح قیمتی ادامه دار در سهام پالایشگاه ها بعید نمی باشد. پیش از این در برخی از تحلیل ها به این اشاره می شد که شبندر تا ۶۸۰۰ و ۶۷۰۰ ریال نزول خواهد کرد بر فرض اگر این تحلیل درست باشد روز های یکشنبه و دوشنبه می توان امیدوار بود که سهم جمع آوری شود . برخی دیگر از حمایت های جدی در ۷۰۰۰ ریال از سوی برخی سهامداران خبر می دهند .
امروز صف فروش سنگین جمع نشد تا همچنان سهامداران این سهم در انتظار متعادل شدن شبندر در قیمتهای ۷۰۰ تومانی باشند شبندری که این روزها با شایعه توقف نماد به منظور تعدیل مثبت سود سال ۹۱ مواجه میباشد اما همچنان در پرداخت یا عدم پرداخت سهم صندوق توسعه ملی با ابهام همراه است. هر چند امروز نیز نمایندگان از حرف خود برگشته و گفته اند اقا ما این پول را از شما نمی گیریم اما سهامدار گوشش به این حرف ها بدهکار نیست .
اما پالایش نفت تهران با افت ۵ درصدی دیگر قیمتی در سطوح ۷۰ هزار تومانی قرار گرفت . تنها امید این سهم افزایش سرمایه می باشد .
اما امروز همچنان افت قیمتی پالایش نفت شیراز ادامه دارد قیمتهای ۱۸۰۰ تومانی میتواند مانع افت بیشتر قیمتی سهام این پالایشگاهی شود سهمی که تنها امیدش معامله بلوکی پیش رویش میباشد . فردااگر این سهم معامله شود به طور کلی جو گروه پالایش کمی تغییر خواهد کرد . شپنا در منفی های امروز برای خرید جذاب بود هر چند صف فروش به ما می گفت باز هم افت در انتظار شرکت است . شپنا در واقع پی به ای زیر ۵ دارد . شبریز نیز نمی تواند خیلی منفی باشدو از فردا با احتمال رشد شراز او نیز روند مناسبی را خواهد داشت .اما توجه داشته باشید این گروه رشد قیمت آنچنانی را ندارد و در قیمت های بالاتر باردیگر با فشار عرضه مواجه می شوند .
قندیها امیدوار شدند!!!
با افزایش نرخ سیمان از یک طرف و خبرهایی در خصوص کاهش شدید واردات شکر و عدم واردات شکر از ابتدای سال ۹۲ شرکتهای قندی نیز به افزایش نرخ شکر امیدوار شدند . دراین گروه گزارش قند های لرستان،اصفهان و پیرانشهر نیز جالب بود و جو مثبت گروه قد را رقم زد .
امروز قند اصفهان پس از تعدیل مثبت سود سال ۹۱ با رشد قیمتی ۷ درصدی پا به میدان گذاشت سطوح قیمتی ۴۰۰۰-۴۲۰۰ تومانی میتواند هدف قیمتی فعلی قصفها باشد سهمی که باشایعه افزایش سرمایه ۷۰۰ درصدی مواجه میباشد
امروز قند پیرانشهر نیز با نوسان مثبت خود را به سطوح قیمتی بالای ۱۷۰۰ تومانی رسد قپیرایی که این روزها سهامدارانش در انتظار تعیین و تکلیف افزایش سرمایه ۵۰ درصدی از محل سود انباشته هستند
اما قند لرستان که در گروه خود جز سهام بنیادی یاد میشود پس از تعدیل مثبت عایدی با رشد قیمتی ۷ درصدی بازگشایی شد قلرستی که پتانسیل تعدیل مثبت بالایی برای سال ۹۲ را دارد این سهم سط روزهای اتی در صورت تثبیت در سطوح قیمتی بالای ۳۸۰۰ تومانی تا سطوح قیمتی ۴۲۰۰ تومان جای رشد را خواهد داشت
معدنیها و بهره ای سنگین!!!
با خبر تصویب بهره مالکانه و عوارض ان هم به میزان ۸۰۰ میلیارد تومان جو معدنیها امروز منفی شد البته ظاهرا شرکتهای سنگ اهنی که بخش بزرگی از این بهره مالکانه به انها تعلق میگیرد در حال رایزنی برای پرداخت این بهره به صورت اشتراکی با شرکتهای فولادی هستند که در صورت قطعی شدن این امر تاثیرات منفی بهره مالکانه بین شرکتهای فولادی سنگ اهنی تقسیم شده و اثرات بالایی نخواهد داشت. بر این اساس ۴۰ درصد از این مبلغ را شرکت های معدنی و ۶۰ درصد مابقی را صنایع فولادسازی پرداخت خواهند کرد تا صرف پروژه های توسعه ای شود. که احتمالاً اگر این اتفاق رخ نده بحث آزاد سازی سنگ آهن مطرح خواهد شد که باز زنجیره فولاد را ازار می دهد .
هنوز مشخثص نیست سهم کچاد و کگل از این مصوبه ۸۰۰ میلیارد تومان است یا مستقلاً ۸۰۰ میلیارد تومان شده است . اما در صورتی که سهم همه ی شرکت های فولادی و سنگ آهنی یعنی کچاد، کگل، فولاد و فخوز ۸۰۰ میلیارد تومان باشد این مصوبه با بودجه شرکت ها و افزایش اندک در بورس کالا پوشانده می شود و نمی تواند اثر انچنانی را داشته باشد .
بهتر است سنگ اهنی ها شفاف سازی را روانه بازار کرده تا شفاف سازی شود اما بعید است بالای ۱۰% منجر به کاهش سود سال ۹۲ این شرکت ها شود .
امروز کگل با صف فروش به قیمتهای زیر ۱۰۰۰ تومان همانطور که انتظارش را داشتیم وارد شد با این افت قیمتی کگل به سمت سطوح قیمتی ۹۲۰ تومانی حرکت میکند شنیده میشود این سهم سنگ اهنی نیز به مانند چادرملو به سود همراه با تعدیل مناسبی برای سال ۹۱ دست یافته است
امروز ملی مس هم علی رغم عدم تاثیر بهره مالکانه بر عملکرد شرکت به دلیل به نام بودن پروانه بهره برداری به نام شرکت ملی مس با نوسان منفی مواجه شد این روزها شایعاتی در خصوص عدم تعدیل مثبت قابل توجه در عملکرد ۱۲ ماهه ملی مس و عدم تعدیل مثبت و سود سال ۹۲ باعث شده تا سهامداران ملی مس فعلا به خروج از این سهم معدنی تمایل نشان دهند . اگر داستان فاسمین برای مس نیز تکرار شود نمی توان به این سهم که روزی یکه تاز بازار بود اطمینان داشت .
اما فراوری مواد معدنی علی رغم شایعه اعلام سود ۱۰۰ تومانی برای سال ۹۲ پس از رسیدن به قیمتهای ۶۲۰ تومانی با فشار عرضه ها و برگشت روند معاملاتی همراه شد فراوری که اینروزها شایعه احتمال فروش بلوکی سهامش توسط توسعه معادن روی به ساتا نیز مطرح میباشد اما تاکید می شود همه ی این موارد حرف و شایعه است و توصیه می شود با این موارد سراغ این سهم نروید .
سرمایه گذاریها به کف میرسند!
در بازار امروزشاهد نوسانات منفی بازار در راستای شاخص بودیم سرمایه گذاریهایی که به نظر میرسد کم کم به کف قیمتی خود نزدیک شده و هر لحظه با جمع اوری سهام شاخص ساز احتمال برگشت روند قیمتی انها نیز وجود دارد
ظاهرا این روزها غول پتروشیمی ها یعنی پارسان خیال متعادل شدن ندارد این سهم سرمایه گذاری امروز در مقابل صف فروش خود با معامله به میزان حجم مبنا میرود تا شانس خود را در بازار فردا و در سطوح قیمتی ۷۸۰ تومانی امتحان نماید سطوحی که اگر پارسان را به تعادل نرساند اوضاع خوبی را نمیتوان برای سهم متصور بود. فردا شاید با خبرهای مثبت از مجمع پردیس و در واقع ۳ رویداد ۱- تعدیل پردیس،۲- تعدیل زاگرس و ۳ خرید بلوک شراز پارسان مورد توجه قرار گیرد .
ظاهرا این روزها خبار مثبت اصلا تاثیری بر فارس ندارد و این هلدینگ بزرگ بازار همچنان با صف فروش سنگین و افت قیمتی همراه شده است به نظر میرسد فارس قصد رسیدن به قیمتهای ۹۰۰ تومانی را دارد فارسی که تا همین چند روز پیش صف خریدسنگین داشت و به دلیل جو منفی و روند احساسی امروز با صف فروش سنگین همراه میباشد. لوک ۱۷% این سهم اگاهی شده و در قیمت پایه ۳۵% به اضافه نرخ تابلو به شرط آْن که از ۱۳۰۰ کمتر نباشد اگاهی شده است . این یعنی اگر خریداری برای سهم باشد سهم در نقاط ۹۵۰۰ و ۱۱۰۰ در نوسان خواهد بود و بعید است خریداران اجازه بدهند در این مقطع سهم به قیمت های بیش از ۱۱۰۰ برسد .
اما احتمال دیگر این است که خصوصی سازی سهم را به سمت تعدیل مثبت سوق دهد . و این سهم مجبور به تعدیل شود و با رشد قیمت ، قیمت پایه نیز افزایش یابد . برای خریداران نیز شنیده می شود کنسرسیومی از بانک ها برای خرید در حال مذاکره هستند اما هنوز به نتیجه نرسیده اند .
چهارگوشه بازار!
در نماد پتروشیمی کرمانشاه این سهم در سطوح قیمتی ۹۰۰ تومانی به تعادل نرسید نهایتا قیمتهای ۸۸۰ تومانی را به عنوان پایان روند اصلاحی اینسهم پتروشیمی ارزیابی میکنیم به زودی تحلیل بنیادی این سهم در سایت قرار خواهد گرفت که افت نسبی قیمتهای جهانی اوره نیز در جو بی اعتمادی در کرمانشاه بی تاثیر نبوده است . البته تقسیم سود مناسب در مجمع سهم را در قیمتهای منفی روز های بعد به پی به ای ۳ میرساند!
در نماد پتروشیمی خارک اوضاع کمی بهتر دنبال شد به طوری که شاهد نوسانات مثبت شخارک بودیم سهمی که هر لحظه با تغییر روند بازار پتانسیل تشکیل صف خرید سنگینی را به واسطه پی بر ای بسیار پایین خود و تقسیم سود ۱۰۰ درصدی در مجمع پیش رو دارد. این سهم چهار شنبه در شرایط منفی به بازار آمد . شرکت کمی در ۳ ماهه اخر بهبود فروش را داشته اما از محل تسعیر ارز موفق به تحقق سود ۷۵۲ تومانی در گزارش ۱۲ ماهه شده است. سود سال ۹۲ نیز در گزارش های ۳ ماهه تعدیل می شود اما بازار از شوک نرخ گاز نیز می ترسند . امروز رفیق او خراسان هم به قیمت های عرضه اولیه نزدیک شد و این یعنی منفی فردا همان سهم روز اول است که ۱۳۵ تومان نیز در مجمع تقسیم خواهد کرد .
در کنار آنها شرانل هم در قیمت های عجیبی معامله می شود که واقعاً او نیز منطق آنچنانی برای افت ندارد .
در گروه پتروشیمی ها وصندوق هم به قیمت باورنکردنی ۳۸۵ رسیده است و این سهم نیز در منفی فردا راه رفته را که دراین مدت طی کرده بازمی گردد .
در کنار او ومعادن نیز چنین حالتی را دارد و واقعاً در قیمتهای منفی فردا شرایط جالبی را خواهدداشت .
با قطعیت نمی توان در مورد بازار و سهم ها صحبت کرد اما از جذاب شدن قیمت ها نیز نمی توان گذشت .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۸ اردیبهشت ۹۲
.
