گزارش بازار چهار شنبه 11 ارديبهشت 92
شاخص در رالي فرمول 1!
گزارش بازار – بتاسهم –17:10 امروز چهارشنبه 11 ارديبهشت ماه ، بازار سرمايه بر خلاف رويه هفته هاي گذشته كه پس از يك دوران تند بازدهي كمي استراحت مي كرد امروز از اين استراحت كوتاه امد و شاخص گويي در يك رالي فرمول يك حركت كرده و هر روز سرعتش بيشتر مي شود . اما امروز عزيزان كمي صبوري كنند تا مقدمه بازار را به شرايط و حال و هواي اين روز ها اختصاص دهيم و در متن گزارش بازاردر مورد سهم ها صحبت خواهيم كرد .
قبل از هر چيز بايد اذعان داشت كه مطابق تحليل ها و نوشته هاي قبل ما معتقديم كه امسال يكي از طلايي ترين دوران بازار سرمايه خواهد بود اما افت خيز نيز جز ذاتي اين برنامه است . تجربه در بازار نشان داده هر جا بازار از مسير عقلاني به مسير هيجاني گام برداشته پس از چند روز و به مدت چند هفته ركود به سراغ او امده است كه با ريزش توام شده است .
بازهم تاكيد مي كنيم به نظر حقير بازار سرمايه در مسير خوبي قرار گرفته كه وضعيت و اخبار مثبت مجلس، تحولات اقتصادي ، حمايت خوب حقوقي ها و اخبار بنيادي دست در دست هم رونق اين بازار را رقم زده است اما اين رونق بايد با يك اصول و مباني درستي در بازار حركت كند .
ديروز در حال ديدن صحنه هاي ورزش از يكي از شبكه هاي رسانه ملي بوديم… ورزش صخره نوردي بود. ورزشكار با حوصله و مشقت فروان در حال طي كردن مسيري عمودي و تقريباً ديوار صاف بود . نشان مي داد كه فرد با دقت گام بعدي خود را برنامه ريزي مي كرد جاي پاي خود را محكم مي كرد و حركت مي نمود . سقوط براي او يعني پايان كار و بي انگيزگي و در بهترين حالت آغاز مجدد . اين ورزش اين ايده را در ذهن ما شكل داد كه بازار هم بايد به اين شكل رفتار كند بدين معني كه اگر بخواهيم يك مسير را با سرعت طي كنيم و بدون دقت گام برداريم كوچكترين اشتباه سقوط را براي ما رقم مي زند . ما بايد جاي پاي خود را محكم كنيم و در مسير بعدي گام بردايم از سرعت هاي زياد پرهيز كنيم . حقيقت امر اين است كه سرعت رشد بازار كمي نگران كننده است و اين سرعت ها معمولاًً يا ركود هاي طولاني و يا ريزش با يك خبر منفي را در پي دارد .
اميدواريم بازاردر يك مسير منطقي گام بردارد و بتواند از اين هيجانات فاصله بگيرد . او شبيه ادمي شده كه با سرعت در حالي طي كردن اين بدنه و صخره است اما هنوز جاي پاي خود را محكم نكرده . اميدواريم با يك برگشت و ورود و خروج برخي افرادي كه بازدهي بالايي گرفته و تركيب جديد در خريد اين جاي پا نيز محكم شود .
در ادامه همين روند يك نكته كلي از دو هفته ، دو ماه و سپس چند ماه بازار داشته باشيم .
هر چند تكرار مكررات است اما بارديگر بيان مي شود . اين فقط يك پيش بيني است و بايد شرايط بازهم فراهم شود . بازار با اين گارد ي كه گرفته است ممكن است شنبه دو روز و يا حتي يك روز استراحت كند اما بارديگر مسير رشد را در پيش مي گيرد . و يك هفته ي بعد نيز بازار مثبت است اما تحولات از اواخر هفته آغاز مي شود جايي كه ماراتن رياست جمهوري آغاز شده و ايست احتمالي بازار را خواهيم داشت . تاكيد مي شود ريزش در هر ابعادي انقدر بالا نخواهد بود چرا كه نقدينگي فعلي جامعه ان را مي بلعد . اين ايست و ركود با افت و خيزهاو خبرهاي مختلف در طول دوره تا انتخابات ادامه خواهد داشت و حتي از نيمه خرداد به بعد تقريباً بازار نيمه تعطيل و حقوقي ها در ركود هستند . جريان بورس پس از انتخابات جالب است . پيش بيني اين خواهد بود كه بسته به فرد جديد سياست بازار تغيير خواهد كرد اما احتمالاً ابتدا كمي ركود و بارديگر مسير رشد را با سياست هاي اقتصادي دولت همراه خواهد كرد . جو رواني انتخابات چند هفته است و پس ازان منتظر تغييرو تحولات خواهيم بود و بازهم ممكن است يك ركود را داشته باشيم اما احتمالاً از مهر ماه بازار دور جديد بازدهي را آغاز مي كند كه جدي و مثبت است .
به هر حال مسير بازار مثبت و مسير رو به رشدي است اما در طول اين مسير حتماً نياز به استراحت هاي جدي دارد تا حبابي نشود . اين راهم تاكيد ميكنيم بازار سرمايه ما با حباب فاصله بسيار زيادي دارد و هنوز تا ان مقطع راه بسيار طولاني را در پيش داريم .
و اما در بازار امروز چه خبر بود …
در بازار انتظار اين بود كه امروز عرضه زياد شود اما فشار عرضه فقط چند دقيقه اول را شامل شد و بعد از ان بازار سرمايه با صفوف خريد شكل گرفته در پالايشگاه ها بارديگر مسير صعودي خود را در پيش گرفت و يكي از روز هاي خوب ديگر را رقم زد كه بر لب همه خنده روان بود .
اين كه در بازار امروز چه عواملي باعث برگشت و رونق نسبي بازار بود كمي سخت است اما تحولات پالايشگاهي ها در بازار سرمايه عامل بسيار موثري در اين امر بود . گروهي كه نبض بازار سرمايه را در دست گرفته و در كنار پتروشيمي ها بازار را با رشد جدي مواجه كرده اند .
اما براي بازار شنبه …
بازهم بايد گفت جو اخبار و اطلاعيه هاي كدال در بازار روز شنبه نيزموثر خواهد بود اما اگر هم كمي استراحت كند و يك اصلاح را داشته باشد جاي دوري نخواهد رفت .
در مورد شاخص …
امروز شاخص ان محدوده كه پيش بيني مي كرديم را شكست . برخي معتقدند كه شاخص وارد فاز جديدي شده و به سمت 46500 حركت مي كند و برخي ديگر معقتدند بهتر است براي پيش بيني بازار فردا و يكشنبه را نيز صبر كنيم .
اما در حاشيه بازار چه خبر بود …
بيش از هر چيز در تحولات سياسي اخبار مربوط به سوريه و تهديدات غرب و همچنين در داخل نيز بحث رياست جمهوري و خبر مهم قطعي شدن عدم ورود خاتمي به انتخابات جلب توجه مي كرد . از هفته بعد اوضاع تغيير كرده و ما وارد فاز عملي و اجرايي در مورد انتخابات مي شويم و اين خود ذهن بازار را بيشتر درگير خواهد كرد . در اين بين اظهار نظر ها جالب است جايي كه گفته مي شود اصول گرايان تاكيد دارند يك نفر وارد گود مي شود .اظهار نظر روحاني نيز در نوع خود جالب بود . او گفت ایران قرار نیست تا روز قیامت با آمریکا قهر باشد و رابطه قطع بماند. بلکه در شرایط مناسبی و با حفظ منافع ملی این نوع رابطه باید تغییر کند. در حال حاضر، رابطه ایران و آمریکا خصمانه است. این نامزد انتخابات گفته ادامه این روند برای ایران، آمریکا و منطقه مسیر درستی نیست. ما باید این تخاصم را به تدریج مهار کنیم و آن را به رابطه تنش آمیز کاهش دهیم و بعد به سوی کاهش تنش حرکت کنیم. مقام معظم رهبری در این شرایط حساس علیرغم اعلام عدم امیدواری، این راه را باز کردند تا تبلیغات دشمن درباره مخالفت ایران با مذاکره خنثی شود.
اما در مورد شرايط خاص اقتصادي بايد اذعان داشت مجلس در بودحه خوب عمل كرده و به سود بازار سوت زده است و بايد صبر كرد كه در صحن علني بسياري از موارد روشن و مشخص شود . در كنار ان بحث تك نرخي شدن روي اعداد 2450 و بيشتر نيز خبر خوبي براي بازار است و لولوي مركز مبادلات از سر بازار رفع مي شود .
اما بازارهاي جهاني هم امروز سر ناسازگاري داشت و بارديگر با كاهش مواجه شدند كه در طلا در 1474 دلار قرار دارد و نفت هم در 93 دلار جاي گرفته است . در فلز مس قيمت به زير 7000 دلار رسيده و اگر ريزش ها ادامه داشته باشد براي شنبه خبر خوبي نخواهد بود . در فلز روي نيز قيمت ها كمي كم شده و در محدوده 1840 قيمت ها متغير است .هنوز عاملي كه بتوان با تكيه بر ان در گروه فلزات جولان داد وجود ندارد .
امروز اما شاخص حسابي براي بازار سنگ تمام گذاشت و با كمك شركت هاي پالايشگاهي و پتروشيمي يك روز گرم ديگر را ثبت كرد . شاخص امروز با رشدي 542 واحدي در محدوده 44537 واحد قرار گرفت و كار خود را يك گام ديگر در جهت رشد پيش برد .
و اما به سراغ بازار مي رويم …
سونامي پالايشگاه ها در بازار
امروز شروع ضعيف نمادهاي پالايشگاهي تبديل به سونامي مثبت بسيار عالي در همان دقايق ابتدايي بازار شد به طوري كه شاهد اقبال مجدد بازار به سهام اين گروه بوديم به نظر ميرسد بازار هنوز انتظار رشد بيشتر عايدي سهام پالايشگاهي به خصوص با برگشت سهم صندوق توسعه ملي و برگشت ماليات بر ارزش افزوده را دارد
امروز پالايش نفت بندر عباس تحت دو عامل قيمت بسيار بالاي عرضه نفتاي صادراتي شركت در بورس كالا و برگشت سهم صندوق توسعه ملي و افزايش سود شركت تا سطوح بالاي اعلامي با صف خريد به سمت قيمتهاي 1000 توماني در حال حركت ميباشد شبندري كه در صورتعبور از سد قيمتهاي 1000 توماني تا سطوح قيمتي 1100 توماني جاي رشد را خواهد داشت و به نظر ميرسد رشد خوبي را خواهد داشت .
اما در نماد پالايش نفت اصفهان كه در نيمه اول سال شاهد افتتاح طرح بنزين سازي شركت خواهيم بود و وضعيت بنيادي مناسبي داشته و پي بر اي پاييني نيز دارد با رشد قيمتي سطوح 3000 تومان را براي فتح قله هاي قيميت 3200 توماني پشت سر گذاشت
اما سهم جنجالي پالايشنفت تهران كه نيامده باشايعه اعلام سود بالاتر براي سال 92 و افزايش سرمايه از محل سود انباشته مواجه ميباشد با رشد قيمتي به سمت اهداف شايعه شده در بازار در حال رشد قيمتي ميباشد.شتران به دليل سهام شناور اندك با نوسانات بهتري در اين گروه مواجه ميباشد اما بايد خيلي مراقب بود .
در اين گروه شبريز و شراز مي تواند رشد خوبي را داشته باشند و به نظر ميرسد كمك حال پارسان باشند و سودخوبي را تجربه كنند .
طلايي پتروشيمي!!!
در بازار امروز پتروشيمي ها هم با رونق بسيار خوبي به روند صعودي خود ادامه دادند پتروشيمي هايي كه همانطور كه بارها گقتيم پتانسيل تعديل مثبت سنگين و رشد قيمتي بالايي را دارند به خصوص اينكه خبرهاي خوبي از حوزه صادرات و افزايش قيمت محصولات اين شركتها در بازارهاي داخلي شنيده ميشود از طرف ديگر مسكوت ماندن و عدم اجرايي شدن افزايش نرخ خوراك خبر مسرت بخش ديگري براي سهامداران پتروشيمي ميباشد.
امروز پتروشيمي پرديس كه همچنان سهامدارانش علاوه بر افزايش سرمايه 200 درصدي انتظار تعديل مثبت را در گزارش عملكرد 3 ماهه دارند امروز قيمتهاي 5800 توماني را هم با صف خريد پشت سر گذاشت به نظر ميرسد سطوح قيمتي 6000 توماني باعث تعادل ر روند قيمتي شپديس شود هر چند با ديد بلند مدت ازاين پس بايد خريد .
امروز پتروشيمي فناوران كه همچنان در انتظار تعديل مثبت در عملكرد 12 ماهه خود ميباشد به سمت قيمتهاي 2200 توماني در حال حركت ميباشد به نظر ميرسد در هفته اينده و در سطوح قيمتي 2200 توماني شاهد تعادل در روند قيمتي شفن باشيم
اما در نماد پتروشيمي كرمانشاه همانطور كه انتظار داشتيم اين سهم با رشد قيمتي سطوح 1100 توماني را هم پشت سر گذاشت كرمانشاهي كه پتانسيل اعلام سود 205 توماني را براي سال جاري و سود 240-250 توماني را براي سال اينده را داراست.
امروز مارون هم در قيمت هاي 3160 تومان قرار داشت و بازهم مثبت بود . نگاهي دقيق تر به مارون نشان مي دهد كه سهم قابليت هاي جالبي دارد . گويا ديروز در مجمع پتروشيمي لاله 400 ميليارد سود تقسيم شده است كه سهم اين شركت 256 ميليارد تومان بوده و از بودجه بيشتر است . گفته مي شود تنهاازين طريق به ازاي هر سهم 250 ريال به سود مارون اضافه مي شود . در سال 92 سود كمي از لاله در نظر گرفته شده كه اين نيز تعديل سنگيني را دارد و عرضه لاله در بورس با سود احتمالي هر سهم 4500 ريال سود خوبي را براي مارون رقم مي زند .
سرخوش از عدم كاهش نرخ!!!
در بازار اين روزها عدم كاهش جدي نرخ خودرو از يك طرف و رد شدن جدول قيمتهاي جديد سازمان حمايت و فروش خودرو با همان نرخ هاي سابق كمي سهام اين گروه را از روند نزولي دور كرده و با روند صعودي همراه ساخته است
امروز ايرانخودرو با صف خريد از سطوح قيمتي 100 توماني عبور كرد ايرانخودرويي كه به دليل توليدات جديدش با وضعيت بنيادي بهتري مواجه ميباشد اما به نظر نميرسد اين سهم قادر به از بين بردن زيانش در سال 92 باشد انتظار متعادل شدن روند ايرانخودرو را طي روزهاي معاملاتي اتي را داريم
در نماد سايپا به نظر ميرسد اين سهم مجددا قصد رسيدن به سطوح قيمت اسمي را دارد سايپايي كه شنيده ميشود در عملكرد 12 ماهه با اعلام زيان بيشتري همراه خواهد شد سايپا در صورت افزايش توليد وعده داده شده و كاهش هزينه هاي مالي ميتواند سال 92 را حداقل بدون زيان به پايان ببرد .
ياور هميشه شاخص!
در بازار امروز رشد شاخص از يك طرف و رشد سرمايه گذاريها از طرف ديگر مكمل يكديگر بودند سرمايه گذاريهايي كه پتانسيلهايشان به زودي در صورتهاي ماليشان و ا تعديلات مثبت نمايان خواهد شد
امروز نفت و گاز پرپتانسيل كه بارها برخريدش تاكيد داشتيم امروز با صف خريد و حجم معاملات بسيار عالي ميرود تا به هدف قيمتي مورد نظر ما يعني سطوح قيمتي 1000 توماني برسد پارسان اين روزها هم از بابت رشد قيمتي سهام پتروشيمي و هم از طريق رشد قيمتي بازوي پالايشگاهي خود با رشدارزش ان اي وي خوبي مواجه ميباشد كه هنوز بازگشايي پتروشيمي زاگرس و اثر مثبتش مانده است.
امروز حقوقي ها به جان وصندوق افتاده و در اين سهم خريدار بودند . وصندوق نيز در پرتفوي خود 5.5% شپنا دارد كه تعديل مناسب او به سود اين سهم خواهد بود و شنيده مي شود هفته بعد مقدمات ورود پتروشيمي جم به بازار زده مي شود . با اين كه سهم در اين قيمت ها عرضه هاي جدي و بالايي را دارد اما هدف نهايي هسم طي چند هفته آتي لمس 4800 و سپس بالاي 5000 ريال است كه فقط با شوك خبري پتروشيمي جم محقق مي شود .
امروزغدير هم با نوسانات مثبت و رشد قيمتي خوبي همراه شد غديري كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي از بابت رشد سوداوري پارسان مواجه ميباشد اين سهم نيز به سمت قيمتهاي 460 توماني در حال حركت ميباشد.
امروز خليج فارس نيز شرايط خوبي داشت و به نظر ميرسد با صف خريد خوبي مواجه بود . و احتمالاً تحولات خاصي كه در روز هاي بعد به ان اشاره خواهيم كرد رشد قيمت خوبي را نيز نصيب اين شركت مي كند .
به رنگ ارز!!!
در بازار امروز احتمال تكرار شدن رشد سوداوري پالايشگاه ها اينبار در تجيهزاتيها به دليل افزايش نرخ ارز مرجع همچنان باعث نوسانات مثبت در سهام تجهيزاتي ميباشد تجهيزاتيهايي كه قطعا براي سال 92 با توجه به پتانسيلهاي قراردادهاي ارزيشان جاي رشد سوداوري و قيمتي خوبي را خواهند داشت
امروز حفاري شمال همچنان در سيكل نوساني بسيار عالي 390-420 تومانيخود در حال نوسان قيمتي ميباشد حفاري كه بار ديگر به سمت قيمتهاي 420 توماني ميرود در صورت تعديل مثبت عايدي در عملكرد 12 ماهه حفاري انتظار رشد قيمتي اين سهم تا سطوح قيمتي 460 توماني را داريم وگرنه در 4200 سركوب مي شود .
در نماد مپنا صف خريد اين سهم روز به روز سنگينتر ميشود مپنايي كه اين روزها انتظارات بازار از اين سهم افزايش شديدي يافته است فروش برق با قيمت ارز مبادله اي و فعال شدن قراردادهاي جديد مپنا در سال 92 انتظار بازار براي تعديل مثبت در اين سهم را افزايش داده است .بازي در مپنا بارديگر آغاز شده و به نظر ميرسد اين بار قيمت هاي 3700 ريال هدف بعدي سهم باشد .
اما اذراب امروز با برگشت روندقيمتي مواجه شد به نظر ميرسد تا گزارش 12 ماهه اذراب و تعيين روند ميان مدتش فعلا روند نوساني را در اين سهم شاهد باشيم خريد در محدوده قيمتي 360-370 توماني و فروش سهم در سوطح قيمتي بالاي 400 توان مناسب ميباشد
چهارگوشه بازار!!!
امروز خبر تعديل مثبت عايدي سود سال 91 و 92 فولاد صبنور در كنار افزايش سرمايه اين شركت تا سطوح 200 ميليارد تومان از محل سود انباشته باعث رشد قيمتي اين سهم از سطوح 4 هزارتومان شد صبانور جاي رشد قيمتي تا سطوح 4400 توماني را نيز خواهد داشت
امروز شنيده مي شد كه كگل با توقف نماد مواجه مي شود اما اين گروه به دليل بحث بهره مالكانه كمي به حاشيه رفته است . اگر به خاطر داشته باشيد عاملي كه گروه سنگ آهن را از دور توجه بازار خارج كرد انتشار بند هاي پيشنهادي در بودجه بود كه 1- شركت هاي سنگ آهني 5% از قيمت شمش فولاد خوزستان را به ازاي هر تن بهره مالكانه بپردازند . 2- 600 ميليارد تومان بهره مالكانه معادن تصويب شود . عدد 600 ميليارد تومان كه گويا قطعي شده در صورت هاي مالي شركت هاي سنگ آهني لحاظ شده است و اين موضوع نيز تصويب شده است و اين 600 ميليارد تومان در وضعيت مالي اين شركت ها تغيير و تاثيري ايجاد نمي كند . اما بحث بر سر 5% كه ايا ان نيز تصويب شده است ؟! اگر 5% تصويب شده باشد هزينه بالايي كه حدود 1200 ميليارد تومان به ازاي هر دو شركت كچاد و كگل است بايد پرداخت شود كه اين كار را خراب خواهد كرد . در بازار روز هاي اتي اگر خبري مبني بر راحت شدن خيال اين گروه به بازار برسد اوضاع بسيار متفاوت خواهد بود .
كم كم در بورس كالا قير پر حجم مي شود و گفته مي شود امروز در بورس كالا محصولات صادراتي پاسارگاد با رونق بسيار خوبي همراه بود كه در روز هاي بعد در مورد آن صحبت مي شود اما اگر شپاس براي تعديل 92 متوقف شد تعجب نكنيد .
نفت پارس امروز در يك روز باورنكردني در قيمت هاي 1100 به بالا بازد شد كه كمي تند بود . اين سهم نيز به مانند پالايشگاهي ها تعديل سود خوبي را زد . سود شركت نيز از مبلغ 821 ريال در سال 91 به 1240 ريال رسيد و در سال 92 نيز سود 1196 ريالي به بازار اعلام شد . اما تاكيد مي شود ريسك سهم در اين قيمت ها كمي بالاست .
امروز گروه روي روسياه بازار بود . واقعاً مديران شركت بايد پاسخگو باشند . اين سهم تنها توانسته سود 128 توماني را به بازار اعلام كند كه انتظار بازار بيشتر بود . مديران فاسمين بايد توضيح دهند در حالي كه در طول سال قيمت شمش روي از 1800 كمتر نشده بود و ميانگين ان حتي بيشتر بود . و قيمت دلار نيزدر ميانگين فروش بالاي 3000 تومان قرار داشت چه طور نرخ ارز با قيمت 2300 و 2400 تسيعر شده است ؟! حتي اين ميانگين از بورس كالا نيز ضعيف تر است كه جالب است !! اين اطلاعيه مي تواند پايان كار موقت گروه روي باشد و امروز نيز ديديم كه كروي و انصار منفي بودند .
اين روز ها همراه به شكل غير منتظره اي پر حجم است كه به نظر ميرسد جابجايي هايي در پشت سهم در حال وقوع است كه تحولات ان در روز هاي بعد مشخص مي شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
11 ارديبهشت 92
