گزارش بازار چهار شنبه 21 فروردين 92
زلزله خليج فارس!
گزارش بازار – بتاسهم –16:20 امروز چهار شنبه اخرين روز از يكي از هفته هاي خاص بازار سرمايه بود . قبل از هر چيز به هموطنان عزيز وقوعه زلزله اخير بوشهر را تسليت گفته و براي عزيزان رفته آرامش و براي بازماندگان صبر را خواستاريم . اما زلزله فقط در بوشهر نبود . اينجا نيز خليج فارس زلزله به پا كرده بود با خبر عرضه خود جو بازار را به هم ريخت . حقيقت امرديروز هم در گزارش گفته شد بازار امروز عرضه خواهد اشت اما احساس نمي كرديم بازار اينقدر تحت تاثير قرار گيرد .
البته جو بازار تحت شرايط خاص چند روز مثبت و تعطيلي پيش رو نيز قرار داشت .
هر چند برخي خبرهاي سياسي را دليل اين موضوع مي دانند اما گفته مي شود تحولات اقتصادي بيشتر در اين مورد موثر است . به عنوان مثال در وزن كشي بين خبر عرضه خليج فارس و ادعاي تحريم قوي از سوي كنگره شايد خبر كنگره مهم باشد اماوزن ان در مقابل خليج فارس امروز كمتر بود .
در مجموع بازار امروز با وجود اين كه در دل خود خبرهاي خوبي را داشت اما گارد عرضه گرفته بود هر چند قدرت معاملات خوبي را در بازار امروز شاهد بوديم .
اما يك نكته در بازار امروز مشهود بود . بازار تشنه شنيدن است . امروز ديديم كه پارسان هم همراه با شبندر و حتي فراتر از او در كاهش قيمت موج مي زد اما ناگهان خبر زاگرس و توقف ان او را تا مرز صف خريد نيز پيش برد . اين نشان مي دهد كه شرايط براي برگشت بازار و برخي نماد ها فراهم است و ان را هم وضعيت بنيادي بازار رقم مي زد . بورس بهتر است از پتانسيل گزارش هاي 12 ماه در بهبود وضعيت بازار به درستي استفاده كند كه به نظر ميرسد براي گروه پتروشيمي و تا حدودي پالايشگاهي ها اين امر به خوبي رخ دهد .
با اين مقدمه كوتاه سري به بازار امروز مي زنيم .
امروز بازارسرمايه را در حالي آغاز كرديم كه بازار بازهم تعطيلات و روز هاي نيمه جان را در پيش دارد با اين تفاوت كه در پس اين تعطيلات خبرها و اطلاعات و رويدادهاي زيادي نهفته است . امروز بازار سرمايه در ادامه روند خود در دل روياي مثبت بودن داشت با اين تفاوت كه شدت عرضه در بازار و به خصوص روي برخي نماد هاي ليدر همچون پارسان و شبندر زياد شد .
در مورد دلايل عرضه مفصل صحبت شد كه عرضه قريب الوقوع دو شركت تامين و وفارس از مهم ترين آنها هستند . اين بار حقيقي ها به خوبي دارند نقش خود را در بازار ايفا مي كنند اما اين حقوقي ها هستند كه دستوري بايد سهم بخرند وبراي اين كار دست به فروش ساير سهم هاي خود مي زنند كه نمونه آن گروه مالي ملت است كه ديروز و امروز امان شبندر و چند سهم ديگر را بريده بود . روند بازار امروز در پايان با مثبت شدن مجموعه پتروشيمي ها و پارسان به پايان رسيد در حالي كه شايد چند گروه نظير سيمان ،دارو و ساختمان در كنار انها مثبت بودند .
و اما براي بازار شنبه …
در مورد بازار شنبه به دليل قرار گرفتن در بين تعطيلي ها كار كمي دشوار است كه پيش بيني كنيم اما كيفيت خبرهاي اين چند روز تعطيل نيز در اين وضعيت موثر خواهدبود . به خصوص اطلاعيه برخي نماد ها كه روند آتي بازار را مشخص خواهد كرد . البته اتفاقات ديگر نظير نرخ ارز و بازارهاي جهاني و كيفيت خبرهاي سياسي نيز موثر خواهد بود .
و اما در مورد شاخص نشان دادكه قابليت هاي زيادي براي ريزش ندارد و خبرهاي مختلف مي تواند او را مديريت كند و در نهايت با بالانس مواجه شود . البته امروز با كاهشي 73 واحدي منفي بود اما در نهايت همچنان بالاي 40500 ايستاده است .
و حالا سري به حاشيه هاي پرمحتواي امروز مي زنيم كه بيشتر اقتصادي است …
در مسائل سياسي بارديگر امريكا گارد مذاكره و كاهش تنش گرفته است . در اين شرايط به نظر ميرسد حداقل حتي اگر شكل ظاهري باشد ارامش نسبي رادر بازار رقم مي زند . اما در سوي ديگر كنگره موضع خصمانه اي دارد و تلاش هاي وقيحانه اي را براي تحريم مي كند . گفته مي شود عدهای از نمایندگان کنگرهی ایالات متحده آمریکا به دنبال طراحی شدیدترین و سختگیرانهترین تحریمهایی هستند که تا به حال علیه كشورمان به تصویب رسیده است.البته اين تحريم بايد از هزار توي مصوبات عبور كند و به نظر ميرسد بيشتر گارد است اما اگر طرف مقابل در پي حل موضوع است بايد فرمايشات رهبري در اين زمينه را مد نظر قرار دهد .
حاشيه هاي سياسي بازاردر هفته بعد در مسائل انتخاباتي به اوج خود مي رسد كه احتمالاً كانديدا در هفته بعد مسائل خودرا براي حضور و يا عدم حضور جمع بندي مي كنند .
در اوضاع حاشيه بازار دو امر بسيار حياتي است . همچنان بازاردرگير گزارش ها شده است و اين موضوع براي ان اثر گذار است و موضوع بعد عرضه اوليه خليج فارس است كه البته ممكن است به چالش چند روزه بازار تبديل شود . اما در كنار اين شرايط اوضاع اقتصادي نيز كمي مبهم شده است .
در اوضاع اقتصاد با وجود اين كه گفته شده طرح تحول اجرا نمي شود اما كميسيون تلفيق بر راه حل بينابين تاكيد كرده و ممكن است شاهد افزايش اندك قيمت هايي در حامل هاي انرژي باشيم .بنزين گويا از 400 به 700 و آزاد ان از 700 به 900 افزايش مي يابد . در مورد نرخ گاز وبرق تصميم گرفته نشده اما خبر عدم رشد خوراك پتروشيمي ها نيز مهم بود . امروز در مجلس نرخ 2500 توماني دلار براي هميشه قطعي شد و حالا بايد به دنبال نرخ بيشتر بود . نرخ 1226 به تاريخ پيوست و حتي برخي از دلار تك نرخي روي 3000 تومان صحبت مي كنند .
بايد از دلار گفت كه با ثبات نسبي امروز به 3560 تومان رسيده است . ديروز اين ارز اخر وقت با رشد مواجه شد كه نشان مي دهد بحث تك نرخي كردن از سمت دولت بر بازار ارز نيز موثر بوده . ناگفته نماند در فضاي فعلي دولت ميانه اي با كاهش نرخ دلار در بازار ندارد و شايد گارد پر حجم خريد در بازار فلزات نيز اين امر را اثبات مي كرد .
در كنار اين مسائل بايد به بازارهاي جهاني اشاره داشت كه در اين روز ها و ساعت ها كمي بهتر رفتار مي كند نفت در محدوده 94 دلار قرار دارد و طلا نيز در در سطوح 1580 در نوسان است . در فلزات شاهد افزايش قيمت مس به نزديك 7600 دلار هستيم و روي نيز در قيمت هاي 1890 قرار دارد كه كمي بهبود يافته است و اميدواري ما امروز به گروه روي و مس بيشتر كرده است اما همچنان همه منتظر گزارش در اين گروه ها هستند .
و در پايان به شاخص ميرسيم كه با كاهش 73 واحدي امروز را پشت سر گذاشت . امروز پتروشيمي ها تب شاخص را تند كرده بودند و او را مثبت مي كردند كه در صدر آنها نفت وگاز، پرديس، شفن و شيراز قرار داشت و البته در ان سو معاملات سنگين 6 نماد اوضاع را به هم ريخت كه شپنا،كگل،غدير،فولاد،مس و مپنا از مهم ترين آنها بودند .
بازار البته مقاومت خوبي داشت اما اين ريزش شاخص براي چنين روز منفي بازهم عدد مناسبي است . شايد اگر زاگرس متوقف نمي شد امروز لب مرز 40 هزار ايستاده بوديم .
اما قبل از بررسي بازار به سراغ موضوعي مي رويم كه شوخي شوخي جدي شد و هفته بعد به بازار مي ايد . در ابتدا فروردين وقتي صالح آبادي گفت فروردين ميزبان هلدينگ هستيم گفتيم حتماً قصد شوخي دارد اما وقتي ديروز اطلاعيه عرضه 5% سهام در 27 فروردين روي سايت امد و امروز نيز روي آن تاكيد شد متوجه شديم كه بحث جدي است و بارديگر هلدينگ قرار است روي پول بازار حساب كند . خصوصي سازي كار بسيار دشواري دارد . مختصات سهم و سود و شرايط ان تغيري نكرده است و تحليل ها همان تحليل هاي قبل است كه بارديگر بيان مي شود اما آنها يك بار سليقه بازار را و قيمت هاي 995 تست كرده اند كه پاسخ دندان شكني گرفته اند . احتمالاً اين سهم اين بار با قيمت كمتري به بازار مي ايد . به عنوان مثال قيمت هاي 8500 تا 8800 ريال مد نظر دوستان باشد كه سهم را در اين قيمت ها وارد بازار نمايند و حجم سنگيني از نقدينگي را به سمت خود بكشد .
نكته مهم اين است اين سهم قرار نيست اين بارتوسط حقيقي ها خريداري شود بازاريابي ان از قبل توسط حقوقي ها انجام شده و آنها برا ي خريد هجوم مي برند . عرضه هلدينگ شايد چيزي شبيه زاگرس باشد . تا مدت ها خبري از رشد قيمت نبود چرا كه سهم با قيمت بالا عرضه شده بود اما سهم ارزنده كم كم مسير خودر ا با تعديل هاي بيشتر پيدا كرد از همين رو اگر كسي ديد 1 يا 2 ساله دارد هلدينگ گزينه بسيار مناسبي است . منتهي نه با پول فروش سهام بلكه نقدينگي كه از بيرون وارد مي كنيد . يكي از خصوصيات هلدينگ اين است كه پول خفته برخي حقوقي ها و بانكها را وارد بازار مي كند . نكته مهم ديگر اين است كه اين شركت با اين سرمايه و عرضه 5% بيش از هزار ميليارد تومان سرمايه مي خواهد و حداقل 40% نيز صرف كنترل آن خواهد شد . و البته با سود 1783 ريالي به نظر ميرسد حدود 8500 تا8800 بتواند براي بازار قيمت بخورد . دقت داشته باشد تامين اجتماعي و دولت زير سهام پتروشيمي ها زده اند تا هلدينگ هاي خود را با پي به اي هاي منطقي و نزديك به 5 در بازار عرضه كنند .
درست همين رويداد براي تامين نيز رخ مي دهد . گفته شده نيمه اول ارديبهشت هلدينگ تامين نيز وارد بازارمي شود كه او نيز دست كمي ازاين شركت ندارد و از نظر نقدينگي حجم سنگيني از پول را مي بلعد . البته گفته شده سود او طوري است كه قيمت در محدوده هاي زير 3000 ريال عرضه مي شود .
و اما بازار …
پتروشيمي ها اهسته و پيوسته!!!
در بازار امروز رسيدن پتروشيمي ها پس از نوسانات مثبت به سطوح مقاومتي خود با عرضه هاي بيشتري مواجه شده و به تعادل رسيدند به نظر ميرسد پتروشيمي ها ارام ارام خود را براي گزارشات 12 ماهه اماده سازند . البته امروز خبر توقف زاگرس كل اين گروه را بالا كشيد .
امروز پتروشيمي زاگرس در سطوح قيمتي 2400 توماني با فشار عرضه ها به تعادل رسيد زاگرسي كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي در سود سال 91 و 92 خواهد داشت و امروز هم همانطور كه وعده داده بوديم براي تعديل مثبت عايدي با توقف نماد مواجه شد . گفته مي شود سود شركت جايي بين 6300 و 6600 ريال است .
امروز پتروشيمي كرمانشاه نتوانست از سد قيمتهاي 1000 تومان عبور كرده و با نوسانات منفي همراه شد كرمانشاه در صورت تعديل مثبت عايدي سود سال 91 خود و اعلام سود 220 توماني شايعه شده ميتواند از قيمتهاي 1000 توماني عبور كرده و بازدهي 10 درصدي را تا سطوح 1100 تومان براي سهامداران خود به ارمغان بياورد
امروز پتروشيمي شيراز با توجه به نوسانات مثبت توانست در سطوح قيمتي بالاي 900 تومان به تثبيت برسد تعديل مثبت اين سهم در سود سال 91 و 92 قطعي بوده و ظاهرا برخي از محصولات شركت با شروع سال 92 با قيمتهاي ازاد در بورس كالا عرضه شده كه امونياك ديروز چنين حالتي را داشت كه دراين صورت ميتواند سود سال 92 اين شركت را بيش از پيش افزايش دهد.
كمك دولت به داروييها!!!
سهامداران گروه دارو منتظر يك خبرخوب هستند كه گويا اين خبر با افزايش نرخ 40% برخي دارو هاي داخلي و البته از سوي ديگر محاسبه نرخ مبادله اي در صورت هاي مالي خود مي توانند تحرك خبري نسبي را داشته باشند . در بازار امروز و در گروه فراموش شده داروييها خبر تخصيص بيش از 2 هزار ميليارد تومان يارانه براي ارز مبادله اي براي سال 92 در گروه دارويي باعث شد تا سهام اين گروه جان تازه اي گرفته و از لاك روند خنثي خود خارج شوند با افزايش نرخ دارو در داخل كشور و برطرف شدن نياز مواد اوليه اين شركتها ميتوان به رشد سوداوري و قيمتي داروييها در سال 92 و احيا مجدد اين صنعت در بازار سرمايه خوشبين باشيم
قيمت دارو دربازار با افزايش همراه مي شود و يارانه ان مستقيم داد خواهد شد . اين خبر كم كم گروه دارو را نيز بهبود مي بخشد . امروز همانطور كه ديديم اكثر شركت هاي دارويي مثبت و با رشد قيمت همراه شدند . برخي نماد هاي محكم اين گروه نظير دتماد، لقمان، سبحان، داروپخش ، اسوه و جابر مي توانند بيشتر مورد توجه قرار گيرند .
امروز داروسازي اسوه با برگشت روند قيمتي از سطوح 1000 توماني به سطوح قيمتي بالاي 1100 تومان رفت به نظر ميرسد اسوه ميتواند تا قيمتهاي 1200 تومان با رشد قيمتي همراه شود اسوه اي كه با شايعه تعديل مثبت 10 درصدي در سود سال 91 خود همراه ميباشد
امروز گروه دارويي سبحان به دليل نسبت پي بر اي پايين و احتمال رشد سودش به واسطه رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه با صف خريد و روند صعودي در قيمتهاي 320 توماني قرار گرفت دسبحا پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 350-360 توماني را داراست
امروز دارويي رازك كه وضعيت بنيادي مناسبي در اين گروه داشته و پتانسيل رشد سوداوري خوبي را نيز دارد با صف خريد به روند صعودي خود ادامه داد قيمتهاي 1400 تومان را براي اين سهم به عنوان اولين هدف ارزيابي ميكنيم .
پخش البرز نيز به همين جهت با صفوف خريد همراه شد .
غولها ارام ميشوند
امروز در نمادهاي هلدينگي بازار شاهد ارامش در بين غولهاي بازار سرمايه بوديم غولهايي كه با پتانسيل تعديل مثبت بسيار خوبي مواجه بوده و با توجه به چشم انداز مثبت شركتهاي زير مجموعه خود پتانسيل رشد سوداوري و قيمتي خوبي را دارند
امروز نفت و گاز پارسيان با نوسانات مثبت خود را به سطوح قيمتي 840 توماني رساند با تعديل مثبت شركتهاي زير مجموعه پارسان انتظار قيمتهاي 900 توماني را براي اين سهم هلدينگي داريم پارساني كه شنيده ميشود در حال تجهيز منابع براي حضور در عرضه بلوكي سهام هلدينگ خليج فارس نيز ميباشد و از سوي ديگر تعديل سنگين زاگرس نيز به سود او اضافه مي كند كه سود 1700 در مرحله اول و 1850 پس از اضافه شدن سود شيراز است كه با اين احتساب قيمت سهم بايد بالاي 9000 ريال باشد .
خبر تعديل مثبت وصندوق و افزايش سود اين شركت به سطوح 70 تومان به واسطه افزايش سود پتروشيمي جم و افزايش تقسيم سود اين شركت پتروشيمي در كنار تعديل مثبت ساير شركتهاي زير مجموعه وصندوق باعث نوسانات مثبت در اين سهم شده است وصندوق هدف قيمتي 360 توماني را پيش روي خود دارد
اما حال و روز هلدينگ معدني بازار يعني معادن و فلزات به دليل نوسانات رو به پايين شركتهاي زير مجموعه اش مناسب نميباشد البته فردا و در سطوح قيمتي 520 توماني ميتوانيم اميد به برگشت روند ومعادن داشته باشيم اما تا زمان گزارشات 12 ماهه شركتهاي زير مجموعه كه ميتواند نقطه قوتي براي اين سهم باشد نميتوان به روند صعودي قابل توجه ومعادن خوشبين بود اما 5200 براي نوسان گيران يك نقطه مناسب است .
بارها در مورد وبانك در همين گزارش و ستون شايعات صحبت كرديم و اميدوايم سهم به جايگاه خود برسد كه به نظر ميرسد با خبر سود شازند سود وبانك نيز به محدوده 1000 ريال نزديك شده و سهم در ميان مدت به سمت 4000 ريال حركت كند .
فولاديها در انتظار معجزه
در بازار امروز همچنان نوسانات منفي فولادي ها ادامه يافت اين روزها عدم افزايش قيمت محصولات فولادي و روند سكون قيمت محصولات فولادي باعث شده تا همچنان نمادهاي فولادي با روند خنثي همراه شوند . امروز ذوب آهن حدود 90 ميليارد تومان عرضه در بورس كالا داشت كه شرايط خوبي رادر اكثر محصولات ديد و با رشد 5% در اكثر آنها مواجه شد . ذوب امروز بسيار پر حجم بود و به نظر ميرسد با اين روند خوب در معاملات بورس كالا در صورتي كه كمي شاخص گروه مثبت شود شرايط تغيير خواهد كرد . شكار ذوب 300 توماني ميتواند گزينه مناسبي با ديد ميان مدت باشد برخي از ابهامات در زمينه وضعيت كك سازي اين شركت باعث فشار فروش بر اين نماد شده است
فخوز نيز بدون رشد قيمت بيلت را در 1575 عرضه كرد و با تقاضاي مناسب و ارزش 120 ميليارد توماني مواجه شده است . كم كم بازار فولادي ها نشان مي دهد كه شرايط خوبي را در پيش دارد و ركودي در تقاضا وجود ندارد .
معاملات پر حجم فولاد خراسان در بورس كالا نيز باعث توجه به اين سهم و صف خريد مجدد براي او شده است .امروز فولاژ نيز با قيمت هاي 574 به بازار آمد كه رشد آنچناني نداشت اما تعديل خوبي دشات . فولاژ پس از تعديل سود به بازار آمد اما حركت او كمي گنگ است . شركت سود خودرااز 770 ريال به916 ريال افزايش داده است و قطعاً سود شركت در سال 91 بيش از 1000 ريال است . نكته جالب افزايش 19% نه 20% سود سهم است كه باعث شد محدود باز شود .
امروز فولاد نيز به سمت حمايت 420 توماني خود گام برداشته است فولاد اگر چه پتانسيل بالايي براي تعديل سود سال 91 خود ندارد اما طي تحليلي كه در سايت قرار داده شد پتانسيل حتي رسيدن به سود 120 تومانيرا نيز دارا ميباشد كه با اعمال پي بر اي متوسط 5 ميتوان انتظار قيمتهاي 600 توماني را تاپايان سال جاري و بازدهي 50 درصدي از فولاد را داشت.
سقوط خودروييها تا كجا!!!
در بازار امروز همچنان خودروييها تحت تاثير بازار راكد خودرو به واسطه تصميم سازمان حمايت براي كاهش قيمت خودرو باعث شده تا همچنان شاهد سقوط ازاد خودروييها باشيم ظاهرا بهبود وضعيت توليد خودروسازها و ساير عوامل مثبت نتوانسته تاثير مثبتي بر روند خودروييها بگذارد
امروز سايپا با افت قيمتي به سطوح زير 90 تومان امد سايپايي كه به نظر ميرسد زيان سال جاريش فزوني يافته و حتي سود سال اينده را نيز به زيان تبديل نمايد سايپا هم احتمال كاهش قيمتش تا سطوح 80 تومان بعيد نيست
خبر تامين قطعات و افزايش توليد محصولات ايرانخودرو ديزل تا حدودي باعث تعادل معاملات خاور در بازار امروز شد اما همچنان فزوني هزينه هاي مالي و افزايش روز افزون بهره پرداختي توسط اين شركت اينده خوبي را براي اين شركت خودروساز رقم نزده است
پارس خودرو كه مشكلات عديده تري به نسبت ساير خودروسازها دارد و با زيان هاي سنگيني مواجه ميباشد ميرود تا با شكست حمايت 60 توماني به استقبال قيمتهاي نازل 55 توماني برود پارس خودرويي كه سود سال 92 را نيز احتمالا به زيان سنگيني خواهد رساند
چهارگوشه بازار!!!
توقف نماد پتروشيمي زاگرس و خارك باعث شد تنها متانول ساز باقي مانده در بازار يعني پتروشيمي فناوران كه بارها در قيمتهاي 1600 توماني گزينه مناسبي ارزيابيش كرده بوديم با صف خردي سنگين به روند صعودي خود ادامه دهد قيمتهاي 1800 توماني در انتظار شفن ميباشد شفني كه به زودي براي تعديلمثبت عايدي متوقف خواهد شد
خبرهايي از دو شركت ايرانول و نفت پاسارگاد به گوش ميرسد كه گويا ايرانول سود 1900 ريالي را به بازار اعلام مي كند و حدود 25% تعديل سود را در دستور كار خود دارد و در كنار ان شپاس نيز سود 3500 ريالي را در بازار به زودي براي سال 91 اعلام خواهد كرد . اينروند يعني شپاس در محدوده 2900 و 3000 تومان باقي مي ماند و شرانول نيز در قيمت هاي 10500 و 11000 بازگشايي خواهد شد .
در بورس كالا امروز شبريز و شراز خيلي خوب محصولات خود را به فروش رساندند كه مي تواند زمينه ساز تعديل برخي از شركت ها شود به خصوص اين كه شنيده مي شود شبريز به زودي تعديل خود را به بازار اعلام خواهد كرد .
در گروه برق زمزمه هايي از تعديل احتمالي موتوژن شنيده مي شود كه مي تواند بسيار مهم باشد دراين گروه بسوئيچ و بموتو جز خوب هاي اين گروه هستند كه البته تعديل بموتو قوي تر است .
با رشد قيمت اخيردر بخش ساختمان قطع به يقين فروش اين گروه نيز افزايش خواهد يافت و توجه بازار به سمت اين شركت ها كه ارزش دارايي هاي بالايي دارند بيشتر مي شود .
قيمت ملك طي 6 ماه آتي بين 40 تا60% افزايش يافته و اين با تاخير به گروه ساختمان منتقل مي شود و به نظر ميرسد رشد 25 تا30% در سود و فروش و قيمت اين گروه منطقي باشد .
در اين گروه شرايط ثباغ، آث.پ،ثاخت از نظر بنيادي بهتر از باقي گروه است به خصوص آ.س.پ و ثباغ و البته براي نوسان گيري احتمال رشد وساخت نيز وجود دارد . البته بايد توجه داشت ركود در ملك نيز به زودي رخ مي دهد و معاملات به دليل كاهش قدرت خريد كمتر خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
21 فروردين 92
