گزارش بازار سه شنبه ۲۲ اسفند ۹۱
برد در نیمه مربی ها!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۵۰ امروز بازار سرمایه دو نیمه متفاوت را در پیش داشت .نیمه اول تا قبل از ساعت ۱۰ بود که بازیکنان بیحال بازار از ترس غولی مانند خلیج فارس نای دویدن نداشته و بی حرکت بودند اما کار با نیمه دوم و ساعت ۱۰:۳۰ آغاز شد . پیش ازاین گفته بودیم که بازار منفی انچنانی ندارد اما رشد بالایی نخواهد داشت مگر …
بله مگر ان که خلیج فارس باز هم بازار را بازی داده باشد . امروز زمزمه هایی در جریان بوده که سهم ممکن است عرضه نشود و اگر هم عرضه شود قیمت های بالایی برای ان خواهد خورد . این درست همان چیزی بود که بازار به دنبال ان بود و با شنیدن این خبر موج تقاضا برای سهام کمی بهبود یافت و بازار با واکنش مثبت مواجه بود . این موضوع امروز عامل مهمی برای برگشت بازار شده و باعث شد تا در نیمه دوم که به نیمه مربی ها و حقوقی ها معروف است شدت خرید در بازار افزایش پیدا کند . هر چند این موضوعات باعث بهبود وضعیت بازار شده است اما ما ارزو می کنیم که این عرضه هر چه سریعتر به بازار برسد تا شش و بش این داستان بازار سرمایه را ازار ندهد .
حقیقت امر این است که اگر بخواهیم بازار را در این روز ها توصیف کنیم باید گفت که هلدینگ خلیج فارس همچون دستی قدرتمند و قوی فنر بازار را جمع کرده است و هر لحظه که کمی از فشار ان کم می کند این فنر باز تر می شود و تصور کنید ان لحظه ای را که این دست قوی مزاحمت خود را از روی بازار بردارد . البته عرضه گران این سهم یک مزیت برای بازار دارد و این است که پول های نقد شده برای خرید این سهم باردیگر به بازار پمپماژ می شود و در عین حال پی به ای برخی سهام ها مثل پتروشیمی ها و هلدینگ های قوی را با خود بالا می کشد . در سوی دیگر عرضه ارزان سهم نیز جریان نقدینگی را در بازار افزایش می دهد و جو بازار را مثبت خواهد کرد . البته شدت این دومی کمتر است اما به هر حال در هر دو حالت این فنر جمع شده پتانسیل های خوبی برای برگشت دارد .
از همین روست که هر خبری از این موضوع بر بازارسرمایه اثرات بالقوه ای را دارد .
اما در بازار امروز چه خبر بود .
چند موضوع در بازار امروز مطرح بود . در ابتدای وقت همین خبرهای خاص از عدم ثبت سرمایه خلیج فارس، قیمت بالای عرضه ، خبرهای خوب سیاسی و حذف برخی تحریم ها ، ثبات قیمت دلار ، خبرهای خوب از گروه های پتروشیمی و روغن موتوری و پالایشگاهی ، تعویق هدفمندی برای نیمه دوم سال و مخالفت مجلس با رشد حتی ۴۰% حامل ها چه برسد به چند برابر شدن انها و موارد دیگر باعث بهبود وضعیت بازار شده است از سو ی دیگر فشار فروش حقوقی ها نیز به پایان رسیده و حقیقی ها نیز از فروش سهم پشیمان شده اند .
این عوامل و موارد مختلف دیگر دست به دست هم داد تا امروز در نیمه دوم بازار سرمایه بهتر و مثبت تر باشد . این که برخی می گویند روند صعودی بازار آغاز شده کمی زود است و بهتر است این خبر را به خبرهای عرضه و یا عدم عرضه خلیج فارس گره بزنیم . هر چند خدا کند این سهم در سال ۹۱ عرضه شود تا خیال همه راحت و این بازی ها نیز به اتمام برسدو این سایه از سر بازار برداشته شود .
دیروز هم در مورد روند بازار در کوتاه مدت و میان مدت عرض شدو یک باردیگر تکرار می شود.
اما در مقطع فعلی برای کوتاه مدت و کمی میان مدت تر باید گفت بازار تا زمان عرضه وفارس به همین رفتار ادمه می دهد اما پس از عرضه این سهم روند می تواند بهتر شود و تغییر کند . در سال جدیدی تا نیمه فروردین وضعیت بهتر است اما پس از ان بازار تحت تاثیر مذاکرات خواهد بود و به نظر میرسد تا نیمه اردیبهشت وضعیت کمی مثبت باشد اما پس از ان فاز سیاسی داخلی بازار پر رنگ تر شده و احتمالاً رکود نسبی در بازار آغاز می شود . این فضای فعلی است که ترسیم می شود و ممکن است هر لحظه با هر خبری تغییر کند .
برای بازار فردا به نظر میرسد اگر خبر عرضه برای سال۹۱ کنسل شود صوف خرید و معاملات خوبی را برای بازار فردا خواهیم داشت و در صورت عرضه قطعی ان در سال ۹۱ فردا در مثبتها قیمت های منطقی برای عرضه برخی دیگر فراهم می شود اما بازار ریزش انچنانی که فکرش را می کنید نخواهد داشت .
و حالا سری به حاشیه های بازار می زنیم .
درمسائل سیاسی صحبت های صالحی مبنی بر این که اطلاعاتی دارد که نشان می دهد تحریم ها کم می شود خبر خوبی برای بازار است . برگشت پتروشیمی ها نیز خبری است که موکد این موضوع است . پیشنهاد ۳کشور اروپایی به ایران در مورد تحریم ها یکی از مهم ترین خبرهای مثبت بود . کمتر از یک هفته دیگر نیز کارشناسان ایران و اژانس با هم دیدار می کنند که روند حرکتی انها بسیار مهم و برای دور بعدی مذاکرات حیاتی است . در خبرهای سیاسی داخلی انتقاد تند شریعتمداری از احمدی نژاد و مشایی و همچنین بالا گرفتن بحث های انتخاباتی نکات خاص این روز های سیاست داخلی بازار ماست .
اما بودجه ۳ دوازدهم در مجلس تصویب شد و حالا نوبت به اجرای بودجه اصلی و بررسی ان در مجلس می رسد نکته قطعی این است که در این ۳ ماه ابتدای سال خبری از اجرای طرح تحول نیست و حتی شنیده می شد برای ۶ ماه اول سال اجرا نمی شود و بی شک با شیب مد نظر دولت نیز اجرا نخواهد شد . کمااینکه گفته شده حتی با رشد ۴۰ تا۴۵% نیز موافق نیستند .
در کنار این خبر عدم افت بیشتر دلارو بازگشت ان به سطوح ۳۵۰۰ در بازار اتفاق مثبتی بود که نشان می دهد به طور واقعی کشش نسبی را نیز در قیمت دلار داریم که مانع از افت سنگین ان می شود . امروز هم با وجود افت ما عدم ریزش سنگین را داریم .
همچنین باید به بازارهای جهانی اشاره داشت که با روند مثبتی کار خود را آغاز کردند . نفت بین ۹۱ و ۹۲ دلار دست وپا می زند و طلا نیز رشد کرده است و در فلزات نیز مس به ۷۷۱۰ و روی هم به ۱۹۴۰ نزدیک می شود . اکثر شاخص ها مثبت شده اند و آمار رونق نسبی در برخی از گزارش ها به چشم می خورد .
و اما امروز شاخص از دل منفی ها به بیرون امدو از ساعت ۱۰:۳۰ با خبرهای مختلفی که عرض شد رخت قرمز را با سبز عوض کردند . امروز ۴ نماد کگل،معادن،پارسان و شیران در بازگشایی شاخص اثر مثبت بیشتری داشتند و از ان سو پالایش نفت ،فایرا، شبریز و فولاد اثرات منفی در شاخص داشتند هر چند خبرهای خوبی نیز ازاین گروه به گوش میرسد که می تواند پالایشگاه ها را نیز مثبت نماید .
امروز شاخص با رشدی ۷۴ واحدی به ۳۷۲۶۸ واحد رسید که همچنان در سطوح ۳۷ هزار باقی مانده و بعید است به این راحتی ها نزول به زیر ۳۷ هزار را تجربه کند .
پتروشیمی ها به استبال هلدینگ میروند!!!
در بازار امروز با نزدیک شدن به زمان عرضه هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس همانطور که وعده اش را در گزارشات یکی دو روز اخیر داده بودیم و همچنان پتانسیلهای بالای تعدیل مثبت عایدی پتروشیمی ها در عملکرد ۱۲ ماهه خود امروز شاهد بازگشت رونق به اردوی پتروشیمی ها بودیم.
امروز پتروشیمیکرمانشاه که پیشبینی میشود در عملکرد ۱۲ ماهه تعدیل مثبت خوبی ارائه نماید و پتانسیل تعدیل مثبت خوبی را نیز برای سال ۹۲ دارد امروز با صف خرید همراه شد . اهداف قیمتی ۹۲۰ و ۱۰۰۰ تومانی در صورت رشد قیمتی و ادامه دار شدن روند صعودی را برای این سهم انتظار داریم . گفته می شود سود نزدیک به ۲۴۰۰ ریال برای سهم وجود دارد .
امروز پتروشیمی زاگرس متانول ساز بزرگ بازار توانست از سطوح مقاومتی ۲۰۰۰ تومانی عبور نماید. گفته می شود تحلیل تکنیکال سهم نیز روند مناسبی دارد. زاگرس در صورت تثبیت در قیمتهای بالای ۲۰۰۰ تومانی میتواند تا سطوح قیمتی ۲۲۰۰ تومان رشد قیمتی را تجربه نماید
اما پتروشیمی مارون امروز با شکست مقاومت ۲۰۰۰ تومانی راه رشد قیمتی تا سطوح ۲۱۰۰ تومان و در نهایت ۲۲۰۰ تومانی را در پیش گرفته است مجوز صادرات محصولات این شرکت در کنار پتانسیل تعدیل مثبت عایدی درعملکرد ۱۲ ماهه باعث اقبال بازار به این سهم پتروشیمی شده است .
در این گروه باید منتظر گزارش های ۱۲ ماهه این گروه باشیم و با عرضه خلیج فارس ارزش شرکت های این گروه بیشتر روشن می شود .
دراین گروه شیران هم امروز خوب باشد و به نظر میرسد قیمت های ۴۸۰۰۰ ریال برای خرید این سهم منطقی باشد و حتی بهتر است تا رسیدن سهم تا ۴۶۰۰۰ ریال صبر کنیم و برای بلند مدت و بازه زمانی بیش از ۲ سال مناسب باشد .
در این گروه باید به این نکته نیز توجه داشت که وقتی در جلسات معارفه عرضه خلیج فارس با قیمت ۸۵۰۰ ریال صحبت می شود به نظر میرسد سایر پتروشیمی ها نیز شرایط مساعدی خواهد داشت .
دو دستگی در معادن!!!
این روزها در نمادهای معدنی شاهد دو دستگی در نمادهای این گروه میباشیم سنگ اهنیها که وابستگی چندانی به بازارهای جهانی ندارند روندشان عمدتا مثبت و روییها و مس و شرکتهایی که محصولاتشان بر اساس بازارهای جهانی قیمت گذاری میشود به دلیل نوسانات منفی بازارهای جهانی با روند منفی همراه میباشند.
گفته می شود این سهم با اعلام سود تلفیقی نزدیک به ۱۲۰۰ ریالی برای سال های ۹۱ و ۹۲ بار دیگر به بازار باز می گردد . اما تمام بحث های اخیر گویا بر سر بلوکی است که فولاد قصد فروش ان را دارد . گفته می شود مذاکراتی با برخی حقوقی ها برای خرید انجام شده است که شنیده شده مجموعه بانک پاسارگاد و همان هلدینگ تشکیل شده از سوی نفت خریداران احتمالی بلوک خواهند بود . امروز صف خرید کگل منجر شد تا صفوف خرید برای کچاد و روند مثبت برای معادن نیز شکل بگیرد . در بور س کالا محصولات صادراتی شرکت با رشد تقاضا مواجه شده و گفته می شود تاثیر بسزایی بر روند سود آوری سهم دارد . شنیده شده کگل برای سال ۹۱ توانایی ساختن ۲۰۵۰ ریال سود را دارد که تقسیم ۱۸۰۰ تا ۱۹۰۰ ریال ان منطقی است . کگل شاید با این روند قیمتی و سود تا محدوده ۸۸۰۰ ریال نیز رشد کند . کگلی که در سال ۹۲ توانایی رسیدن به سود بسیار خوبی را دارد شنیده ها حکایت از تعدیل مثبت ۲۰ درصدی در سود سال جاری و سال اینده کگل دارد.
اما سهام محبوب روییها یعنی کالسیمین امروز به حمایت ۵۶۰ تومانی واکنش نشان داده و با روند متعادل همراه شد به نظر نمیرسد افت بیشتر قیمتی را برای کالسیمین شاهد باشیم سهمی که به نظر میرسد حتی با روی ۱۹۰۰ دلاری نیز میتواند برای سال ۹۲ سود خوبی را اعلام نماید.
معجزه ذوب!
در بازار این روزها فولادی ها در انتظار یک معجزه هستند فولادیهایی که در سطوح قیمتی خوبی قرار گرفته اند شاید معامله بلوکی ذوب اهن و موفقیت این معامله بتواند روح تازه ای در گروه فولادی بدمد
امروز ذوب اهن خود را اماد میکند برای استقبال از معامله بلوکی فردایش معامله ای که تاثیر بالایی بر روند اتی ذوب اهن دارد در صورتی که حقوقی صاحب نامی این بلوک را خریداری نماید میتوان به صعود این سهم در بازه میان مدت خوشبین بود .
اما فولاد مبارکه هم نشان داد که قصد ریزش بیشتر قیمتی از سطوح حمایتی ۴۲۰ تومانی را ندارد وضعیت بنیادی فولاد مناسب بوده و این سهم مستعد رشد قیمتی و بازدهی ۱۰ درصدی در بهار پیش رو را دارد فولادی که شنیده میشود در سال ۹۲ پتانسیلهای زیادی خواهد داشت. در این سهم گفته شده است که پوشش مناسب سود را در گزارش سال ۹۱ خواهیم داشت چرا که بیش از ۹۰% پیش بینی فروش خود را محقق کرده است .
در نماد فولاد الیاژی ایران همچنان روند اصلاحی این سهم فولادی که شایعاتی در خصوص سود بالای ۱۰۰ تومانیش برای سال اتی شنیده میشود را شاهد بودیم به نظر میرسد فردا شاهد متعادل شدن روند معاملاتی فولاژ باشیم سهمی که با افتتاح طرح توسعه خود حرف های زیادی برای گفتن دارد.
امروز فجر یکی از معجزات بازار بود . سهمی که با تعدیل منفی با رشد قیمت باز میشد . سهم مدت هاست در صف قرار دارد و ۲۸ اسفند نیز بلوک پایانی گروه صفا به فولاد می رسد .شرکت سود خود را ۳۶۰ ریال اعلام کرده بود اما ناگهان ان را به ۲۳۳ ریال کاهش داده است که ذخیره گیری لازم برای بدهی ارزی شرکت و همچنین تسعیر نرخ ارز هزینه های مالی بخش ارزی انجام شده است که عامل این تعدیل بوده است امری که شرکت ها کمتر انجام داده اند .سهم در ۳۶۰ می توانست مچ شود اما نشد و البته گفته می شود ومعادن به دنبال خرید سهم بود . شاید نوسان گیری در قیمت های ۳۶۰۰ و خرید در ان با دید تصاحب کامل فولاد در سهم جالب باشد
دو خبر در مورد ذوب وجود دارد اول این که زمزمه هایی از تعدیل در گزارش ۱۲ ماهه این شرکت به گوش میرسد که البته انقدر بالا و خارق العاده نیست اما رشد اندک سود را به همراه دارد . در سوی دیگر شنیده شده دو خریدار برای بلوک ذوب ثبت نام کرده اند و فردا رقابت آغاز می شود .در صورت آغاز رقابت برای این سهم درصد های ۵% به استقبال این سهم خواهد امد . گفته می شود شستا خریدار این بلوک خواهد شد .
سرمایه گذاری رونق میگیرند!!!
در بازار امروز نمادهای سرمایه گذاری نیز به واسطه برخی از اخبار مثبت از یک طرف و مثبت شدن روند کلی بازار از طرف دیگر با رونق معاملات همراه شدند سرمایه گذاریها این روزها با افت قیمتی شدیدی که داشته اند به سطوح قیمتی جذابی رسیده اند
امروز غدیر میل بیشتری برای اصلاح از سطوح قیمتی ۳۶۰ تومانی از خود نشان نداده و راه برگشت را در پیش گرفت غدیری که به واسطه رشد قیمتی شرکتهای پتروشیمی از یک طرف و پتانسیل تعدیل مثبت عایدی از طرف دیگر میتواند در بازه میان مدت افت قیمتی اخیر را جبران نماید
اما سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی هم امروز با حجم معاملات سنگین بالاخره توانست در قیمتهای محدوده ۳۰۰ تومانی به تعادل برسد وصندوقی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی را داشته و در صورت برگشت روند قیمتی تا سطوح ۳۲۰ تومانجای رشد را خواهد داشت
پروسه نفس گیری میکنند!!!
این روزها پالایشگاه ها با احتمال تعدیل مثبت عایدی پیاپی مواجه میباشند اما رشد قیمتی شدیدی نیز تجربه کرده اند روند میان مدت پالایشگاه ها همچنان صعودی ارزیابی میگردد اما در بازه کوتاه مدت شاید فعلا تا گام بعدی تعدیلات مثبت سهام این گروه روند نوسانی را شاهد باشیم. این گروه یک مشکل اساسی به نام سهامدار عمده دارد . دو سهم شبندر و شپنا لیدر های بازار سرمایه و این گروه به شمار می روند اما اتفاق ناگوار این است که در هر دو سهم حقوقی به نام گروه مالی ملت فروشنده سهم است .البته امروز فشار فروش کمتر بود . با این رفتار سهامدار جرات کمتری برای حضور در این دو سهم خواهد داشت و این ممکن است سکته موقتی را تا تعیین تکلیف سیاست این سهامدار عمده به سهم بدهد .
بحث این که مالیات آنها بازگردد امری است که نباید با تکیه بر ان سهم خرید اما اگر محقق شود تعدیل های سنگینی در انتظار این گرونه خواهد بود .
امروز پالایش نفت بندر عباس پس از رشد قیمتی دیروز امروز را ترجیح داد تا با کمی استراحت همراه شود شبندری که شنیده میشود مالیات بر ارزش افزوده ان در حال برگشت و افزایش سود انباشته شرکت خواهد شد.
امروز پالایش نفت لاوان که سهامدارانش همچنان در تب و تاب توقف نماد و میزان تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکت میباشند امروز هم با روند نوسانی و عمدتا منفی همراه بود لاوانی که شنیده میشود قصد اعلام سود ۵۰ تومانی را برای سال ۹۲ را دارد.
اما در نماد پالایش نفت اصفهان که هم اکنون پایینترین نسبت پی بر ای را در گروه خود دارا میباشد امروز نوسان این سهم در سطوح قیمتی ۲۰۰۰ تومانی را شاهد بودیم شپنایی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی دیگری را در سود سال ۹۱ خود را دارا میباشد که به زودی در سایت اطلاع رسانی خواهد شد .
چهارگوشه بازار!
در بازار امروز نفت پاسارگاد پس از رسیدن به کف قیمتی ۲۶۰۰ تومانی با تغیری روند مواجه شده و با صف خرید همراه شد قیمتهای ۳۰۰۰-۳۲۰۰ تومانی را به عنوان هدف قیمتی پیش روی این سهم ارزیابی میکنیم شپاسی که احتمالا به زودی برای تعدیل مثبت سود سال های ۹۱ و ۹۲ خود متوقف خواهد شد . در این سهم شنیده می شود صادرات روغن موتور با و قیر با ارز مبادله ای نخواهد بود و ازاد می شود که تاثیر بسزایی بر روند این دو سهم یعنی شرانل و شپاس خواهد داشت .
امروز هلدینگ پتروشیمی برتر بازار یعنی نفت و گاز پارسیان هم با روند صعودی به قیمتهای ۶۶۰ تومانی رسید پارسانی که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی داشته و در صورت ادامه یافتن جو مثبت پتروشیمی ها توانایی رشد قیمتی تا سطوح ۷۰۰-۷۲۰ تومانی را دارا میباشند
در نماد صنعتی بهشهر پس از شایعه تعدیل مثبت اینسهم در عملکرد ۱۲ ماهه و احتمال افزایش ۵۰ درصدی سود این شرکت در پیشبینی سال ۹۲ این سهم همچنان با صف خرید اینبار برای فتح قله های قیمتی ۱۶۰۰ تومانی در حال رشد میباشد
این روزها حجم معاملات گروه کاشی و سرامیک کمی بالارفته است به نظر میرسد باید سهامداران کمی هم به این گروه توجه بیشتری را داشته باشد چرا که شرایط برای این گروه کمی بهتر شده و از نظر بنیادی پی به ای ها بهبود نسبی داشته اند .
فایرا امروز با کاهش قیمت سنگینی بازگشایی شد . در مورد سود سال ۹۱ باید گفت که سود شرکت به ۸۲۹ ریال افزایش یافته است و این خبر خوبی برای بازار است .
اما تمام موارد به بودجه سال ۹۲ باز می گردد که شرکت یک باربودجه را با اعلام زیان ۹۲۲ ریالی به بازار و بورس ارسال می کند و رد می شود و حالا با بودجه جدید و سود ۶۶۲ ریالی به بازار می آید . در گزارش پیش بینی قبلی هزینه های ارزی (جهت تامین مواد) و فروش صادراتی با نرخ هر دلار ۳۸۵۰۰ ریال محاسبه گردیده بود که با توجه به تصمیمات جدید بانک مرکزی مبنی بر امکان تامین ارز با نرخ مبادله ای ، محاسبات با نرخ ۲۴۵۳۰ ریال برای هر دلار تعدیل گردید.نکته منفی سهم و البته نکته خطرناک وام ارزی است که می تواند زیان بار باشد . شرکت بدهی تسهیلات ارزی خود را با توجه به قراردادهای مربوطه به نرخ مرجع تسعیر و در حسابها منعکس نموده است .لذا از این بابت رقمی بعنوان هزینه تسعیر شناسائی نشده است. در صورتی که الزامی مبنی بر بازپرداخت با نرخ مبادلاتی بوجود آید سود و eps پیش بینی شده بترتیب حدود ۱,۴۰۰,۰۰۰ میلیون ریال و ۲,۳۰۰ ریال کاهش خواهد یافت.اما در حالی که قیمت شمش الومینیوم در بورس کالا از مرز ۸ هزار تومان نیز گذشته است شرکت بودجه خود را با نرخ ۶۴۰۰ تومان در نظر گرفته است که این نیز از ایهامات سهم است . به طور کلی گزارش فایرا ابهامات زیادی دارد و این که پایبندی به نرخ ارز مبادله ای تا چه میزان است برای شرکت مهم خواهد بود . شرکت از زیان خارج شده و این خبر خوبی است و به سود توسعه صنعتی نیز خواهد بود اما امروز سهم در قیمت های ۵۳۷ تومان به بازار آمد که به نظر میرسد با توجه به شرایط خاص این روز ها قیمت های منفی فردا برای نوسان گیری شاید مناسب باشد اما ریسک سهم بالاست .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۲اسفند ۹۱
