گزارش بازار يكشنبه 13 اسفند 91
يخ بازارآب مي شود؟؟
گزارش بازار – بتاسهم –15:50 امروز يكشنبه ، بازار تحت تاثير جو خاص بازار و اخبار حول ان قرار داشت . از يك سو ميخواست يخ خود را با خبرهاي خوبي كه از گوشه و كنار جمع كرده بود آب كند و از سوي ديگر خبرهاي منفي حول بازار اجازه برگشت را به او نمي داد . از يك سو با چالش كاهش دلار مواجه است و از سوي ديگر در مورد مسائل سياسي دوبه شك است و هنوز اطمينان كافي به او جلب نشده است .
اما يك اتفاق خوب اين است كه برخي پول هايي كه پيش ازاين در بازارهاي موازي در جريان بود به سمت بازار بورس تمايل بيشتري يافت اند . نه اين كه اين پول ها وارد بازار شده اند خير بلكه از ريزش و يا ثبات بازار هاي طلا و سكه و دلار خسته شده به سمت بازار هاي موازي تمايل يافته اند . در بازار مشكلات وجود دارند و هنوز ميل به صعود آنچناني در بازار ديده نمي شود اما كم كم فشار فروش نيز كم مي شود .
اما يك موضوع امروز به چشم مي خورد كه لازم است بيان كنيم . ديده مي شود كه اخيراً خصوي سازي با سرعت هر چه تمام تر مشغول عرضه سهام خرد وبلوك در بازار است . اين از يك نظر مناسب است اما از سوي ديگر با جمع كردن بخشي از نقدينگي بازار چالش را براي ماه هاي اتي به وجود مي آورند .
اين موضوع نه امروز بلكه در هفته هاي اتي بايد بيشتر مورد توجه بازار باشد .
اما در مورد بازار بايد اذعان داشت اول وقت بازار شدت فشار عرضه بالا بود . در طول بازار بارها تلاش كرد تا جهت درست و منطقي را در پيش بگيرد و با برگشت مواجه شود اما فشار عرضه امان او را بريده بود اما كم كم و رفته رفته فروشنده ها نيز پا پس كشيدند و با افزايش تقاضا و كاهش فشار فروش مواجه شديم كه دقايق خوبي را براي بازار رقم زد . بازار امروز و اخر وقت ان ما را به روز هاي پيش رو اميدوار كرد . انتظار ما نيز اين بود كه اين چندروز را هم منفي باشد اما رفته رفته وضعيت كمي بهبود يابد .
با اين شرايط به نظر ميرسد فردا در ابتدا وقت شايد كمي بازاردو دل باشد اما اگر خبر منفي خاصي نرسد مي توان شاهد بود كه بازار فردادر دقايق مياني خود با رشد نسبي در اكثر نماد هاي بزرگ كه اين روز ها افت جدي را تجربه كردند مواجه خواهد شد .
حقيقت امر اين است كه بازار اين روز ها براي رشد انگيزه كافي را ندارد اما تا دلتان بخواهد انگيزه هاي ريزشي براي بازار متصور است . بسياري اين موضع را به ساختار اخر سال بودن بازار نسبت مي دهند اما فراموش نكنيم كشور و اقتصاد نيز در مقطع حساسي است .
در شرايط پيش روي بازار سرمايه بايد كم كم به سراغ گزارش هاي 12 ماهه برويم و با ان ديد به بازار نگاه كنيم. چرا كه تحولاتي كه منتظران بوديم سپري شده . يعني تحولات 3 گانه بودجه، سياست و گزارش هاي سود سال 92 كه باعث شده است بازار به اين وضعيت دچار شود و حالا بايد با ايتم هاي جديد به استقبال سال جديدي رفت. ايتم هاي جديدي مثل همين نرخ گذاري ها و سياست گذاري ها كه كم كم جو ان نيز فروكش كرده و نوبت به گزارشات 12 ماهه مي رسد . گزارش هايي كه به نظر ميرسد جذابيت هاي بيشتري را براي بازار داشته باشد .
در مورد شاخص تكنيكاليست ها معتقدند كه شاخص از تحليل دقيق خارج شده است اما برخي از كاهش 500 تا 600 واحدي ديگر شاخص تا يك هفته اتي خبر مي دهند كه شاخص را در نقطه 36600 و 36700 قرار مي دهد و ان نقطه اي است كه برگشت شاخص بسيار محتمل شده و احتمال افت بيشتر براي او متصور نيستند . به نظر ميرسد هر دو سناريو محتمل باشند اما سناريوي اول به حال و هواي بازار بيشتر مي خورد .
اما در حاشيه بازار چه خبر است .
در مسائل سياسي اظهار نظر جالب توجه صالحي در مورد امريكا خبر بسيار خوبي پس از مذاكرات بوده كه ان را چكش كاري مي كند .در كنار ان امروز هم ايشان گفت از امروز به بعد شاهد رفع تدریجی تحریمها خواهیم بود. و تكميل كرد ما تحریم ها و همچنین این موضوع که از امروز تحریمها نه فقط تشدید نخواهد شد بلکه شاهد رفع تدریجی آنها خواهیم بود را تفأل به خیر میدانیم. از سوي ديگر خزايي نماينده ايران در سازمان ملل گفت ایران از مذاکره و گفتگوی دو جانبه با آمریکا استقبال می کند به شرطی که مطمئن باشد آمریکا جدی است و به گونه دیگری عمل نمی کند. اما همه منتظر سخنان رهبري در اين زمينه هستند كه بسيار راهگشا و اساسي خواهد بود و مي تواند مسير اساسي را به بازار ما ببخشد .
اما در كنار اين تحولات بحث بودجه داغ شده است . گويا بودجه دولت به اين زودي ها بررسي نمي شود نمايندگان مشغول بودجه 3 دوازدهم هستند . در كنار اين شرايط قيمت دلاردر بازار رو به كاهش گذاشته و حتي ديروز 3580 خريداري در بازار نداشت و امروز به 3530 نيز رسيده بود كه افت عجيبي را داشته است ريسك بازار طلا بيشتر است و عدم نتيجه گيري پيش فروش سكه نيز خود گوياي همين امر است . كه افت سنگيني را در بازار سكه شاهديم .
امروز بازارهاي جهاني نداريم اما پذيرش تصميم كاهش از سوي اوباما احتمالاً شوك منفي بعدي به بازار است .
در مورد شاخص امروز هم پس لرزه هاي بهره مالكانه در بازار وجود داشت به خصوص در دو شركت كچاد و معادن و فلزات . در مورد بهره مالكانه گفته مي شود موضوع افزایش بهره مالکانه در لایحه بودجه، سال گذشته نیز مطرح شده بود، اما فعالان این صنعت دفاعیهای را برای کمیسیون صنعت اتاق ایران نوشتند و رایزنی هایی انجام شد تا این موضوع از لایحه حذف شود. امسال هم رایزنیهایی در این خصوص انجام خواهد شد
اما در شاخص امروز با كاهش 281 واحدي مواجه بوديم كه به 37156 واحد رسيد . در بازار امروز سه شركت سنگ آهني اميد، كچاد و معادن و همچنين غدير در ريزش بازار بسيار موثر بودند اما اثر بانك پاسارگاد،فخاس و وصندوق نيز موثر بود . البته امروز اگر فخوز و فولاد و مپنا نبودند ريزش شاخص سنگين تر مي شد .
احياي فولاد
در بازار امروز همانطور كه انتظار داشتيم از يك طرف رسيدن قيمت فولاديها به سطوح قيمتي جذاب و حمايتي خود و از طرف ديگر فروكش كردن جو منفي ناشي از افزايش بهره مالكانه و احتمال عدم تصويب اين قانون در مجلس باعث متعادل شدن روند سهام فولادي در بازار شد. البته حالا بحث كاهش نرخ ارز و كاهش قيمت اهن مطرح شده است كه ممكن است فردا اثر گذار باشد و حتي برخي اين موضوع را چالش بعدي بازار مي دانند .
امروز فولاد خوزستان پس از معامله بلوكيش همچنان روند صعودي به خود گرفته و با نوسانات مثبت همراه ميباشد فخوزي كه توانايي رشد قيمتي تا سطوح 2800 تومان را دارا ميباشد شنيده ميشود فخوز توانايي تعديل مثبت 10 درصدي در سود سال جاري و تعديل مثبت 20 درصدي در سود سال اتي خود را در مرحله اول را دارا ميباشد . سهمي كه ممكن است سهامدار عمده ذوب شود و يا حداقل مشاركتي در خريد ان داشته باشد .
اما فولاد مباركه افت بيشتر را از محدوده حمايتي 420-430 توماني تجربه نكرد فولادي كه با حمايت جانانه حتي امروز با نوسانات مثبت نيز همراه شد فولاد پتانسيل اعلام سود بالاي 100 توماني را براي سال 92 را خواهد داشت به خصوص اينكه شنيده ميشود اين شركت قصد عرضه فولاد هرمزگان در بورس را دارد كه نقطه مثبتي براي سهم است .
اما ذوب اهن نيز به حمايت 330 توماني خود واكنش نشان داده و با روند صعودي همراه شد با بررسي اجمالي بودجه سال 92 ذوب تعديل مثبت اين سهم در سال 92 و احتمال رسيدن به سود محدوده 80 توماني وجود دارد به همين دليل نيز روند ذوب در بازه ميان مدت صعودي ارزيابي ميشود اين سهم در بازه كوتاه مدت اهداف قيمتي 360 و 370 توماني را در پيش روي خود دارد. اتفاقي كه از مدت ها قبل براي فخوز تكرار شد براي ذوب در حال روي دادن است . به دليل وجود خريدار كنترل سفت و سختي در قيمت سهم روي مي دهد تا براي خريد بلوك شاهد رشد قيمت نباشيم . دو خبر مهم در اين شركت وجود دارد اول اين كه در روز هاي گذشته بانك اقتصاد نوين به دنبال خريد بلوك هاي 1% در اين سهم بوده است . نكته دوم شنيده مي شود چند سهامدار به طور هماهنگ شده در حال كنترل سهم هستند كه با محوريت صندوق نفت بوده است .
در مورد فولاژ هم قيمت هاي منفي امروز براي خريد جذاب بود كه در مورد اين سهم نيز در 2 روز گذشته مفصل صحبت كرديم . به نظر ميرسد شرايط براي يك رشد موقتي در اين سهم فراهم امده است .
اسب هاي رام نشدني!
در بازار امروز و در نمادهاي تجهيزاتي شاهد دور صعودي نسبتاً مناسبي در اين نمادها بوديم ظاهرا تجهيزاتيها خيال ارام شدن نداشته و در حال تبديل شدن به ليدرهاي جديد بازار هستند تجهيزاتيهايي كه فعاليت حقوقيها در انها كاملا مشهود ميباشد اما بايد بسيار مراقب انها بود چرا كه در نامردي هم ليدر هستند!
در بازار امروز همچنان عرضه هاي خصوصي سازي در نماد اذراب با استقبال خريداران اين سهم اغاز شد به طوري كه صف خريد سنگين و روند صعودي اين سهم تجهيزاتي كماكان ادامه داشت به نظر ميرسد اذراب به زودي به هدف قيمتي 290 توماني خود خواهد رسيد كه عرضه در اين سطوح بسيار بالاست .
امروز مپنا نيز علي رغم عرضه هاي بسيار سنگين با صف خريد قيمتهاي 250 توماني را هم پشت سر گذاشته تا در گام بعدي يعني فردا به جدال قيمتهاي 260 توماني برود مپنايي كه احتمالاً در 2600 عرضه هاي سنگيني را دارد .
اما ماشين سازي اراك امروز با حمايتهاي گسترده مواجه شده و صف فروشش جمع اوري شده و به تعادل رسيد فاراكي كه به نظر ميرسد از فردا روندش متعادل و حتي مثبت شود سهمي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي هم در گزارش 12 ماهه و هم در گزارش سود سال 92 خود را دارد.
دراين گروه حفاري با اين كه از نظر بنيادي وضعيت خوبي دارد اما از نظر سهامداري هنوز دو دل است و گفته مي شود احتمال اين كه بارديگر به قيمت هاي 3200 برسد وجود دارد . در اين سهم بايد صبر ايوب وارداشت !!
ترور حقيقي ها!!!
در بازار امروزحقوقيها سهامداران حقيقي معدنيها را كه عمدتا به صورت احساسي اقدام به فروش سهام خودميكردند را با ضربه هاي سنگين مواجه ساختند امروزسهامداران حقوقي حمايتهاي خوبي را از سهام معدني به عمل اورده و عرضه هاي سنگين در اين گروه را به خوبي جذب كردند
امروزعرضه هاي سنگين در نماد چادرملو در سطوح قيمتي 1100 توماني جمع اوري شده و باعث تعادل اين سهم سنگ اهني شد كچادي كه پتانسيل تعديل مثبت سود سال 92 خود را داشته و به نظر نميرسد افت بيشتر قيمتي را تجربه نمايد از طرف ديگر ظاهرا رايزني خوبي در مجلس بر سر عدم افزايش5 برابري بهره مالكانه نيز در جريان ميباشد. ديروز در مورد اين موضوع صحبت شد كه اثر بهره مالكانه در سود كچاد در بدترين حالت ممكن كمي بيش از 300 ريال است كه البته بسياري معتقدند اين اثر كمتر از 200 ريال خواهد بود . با اين حال شنيده هايي نيز به گوش ميرسد كه بخشي از اين هزنيه به گروه فولاد منتقل شود . البته لابي فولادي ها قوي تر از ان است كه به راحتي اجازه چنين كاري را بدهد .
اما در نماد ملي مس قيمتهاي 600 تومان مانع افت بيشتر قيمتي اين سهم شد اين سهم براي سال اينده ميتواند با رشد سوداوري مواجه شود در حال حاضر افت قيمتهاي جهاني مس از يك طرف و افت قيمت فروش محصولات شركت در بازارهاي داخلي از طرف ديگر و همچنين كاهش نرخ دلارمانع از رشد قيمتي در نماد ملي مس شده است
در اين گروه فاسمين با شايعاتي از تعديل سود مواجه شده است كه همين عامل باعث تعديل احتمالي دراين گروه مي شود .
غولها ارام ميشوند!!!
در بازار امروزبا متعادل شدن روند سهام شاخص ساز هلدينگهاي بازار نيز به ارامش رسيدند هلدينگهايي كه به نظر ميرسد با اين ارامش بازار از فردا شاهد برگشت روند معاملاتي در هلدينگهاي بازار نيز باشيم
امروز نفت و گاز پارسيان در سطوح قيمتي 630 توماني ارام گرفت پارساني كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را داشته و ميتواند با رشد قيمتي تا سطوح 680 تومان به واسطه تعديل مثبت پيش روي پتروشيمي پرديس مواجه شود. دو خبر از گروه پتروشيمي كه نرخ گاز 2برابري براي خوراك اين شركت ها قطعي شده و براي خوراك مايع نيز نرخ 24500 و تخفيف 65% لحاظ شده است . درواقع نرخ خوراك براي همه ي انها نسبت به سال 91 دو برابر شده است . گفته مي شود براي شركت هاي خوراك مايع 6 ماهه اول سال 91 با نرخ مبادله الي لحاظ مي شود اما گازي ها فعلاً خير
در مورد فروش ارز شنيده شده توافق هايي به عمل امده تا ارز حاصل از صادرات انها در شبكه بانكي با تخفيف 15% نسبت به نرخ بازار به فروش برسد كمك خوبي به اين گروه است .
از پارسان شنيده مي شود گزارش 12 ماهه 3 شركت كرمانشاه ، شيراز و زاگرس با تعديل سود جدي همراه بوده پرديس نيز براي تعديل متوقف مي شود چرا كه در 3 ماهه اول پيش بيني تحقق 4300 ريال سود مي شود .
نكته اخر 23 اسفند عرضه پتروشيمي تبريز است . گفته مي شود پارسان و پالايش نفت تبريز با هم در پي خريد اين سهم خواهند بود كه پرتفوي پارسان را ارزشمند تر خواهد كرد البته امروز چالش هاي سهم نيز در بازار وجود داشت كه مانع از رشد قيمت و حتي منفي شدن جدي سهم مي شد
امروز صندوق بازنشستگي علي رغم دو تعديل مثبت از ناحيه نفت پاسارگاد و پتروشيمي جم همچنان به روند نزولي خود ادامه داد براي وصندوق نيز از فردا انتظار برگشت روند قيمتي و رشد اين سهم تا سطوح 360 توماني را داريم
اما معادن و فلزات اين غول معدني بازار نيز بالاخره امروز صف فروشش جمع اوري شده و به تعادل رسيد ومعادني كه با پتانسيل تعديل مثبت 10 درصدي تا پايان سال و احتمال عرضه هاي زير مجموعه هاي خود در بازار فرابورس در سال اتي مواجه ميباشد . در اين سهم گزارش 12 ماهه كچاد و كگل سرنوشت سهم را تغيير مي دهد .
پايان حكمراني پالايشگاه ها!
در بازار امروز فشار عرضه ها در نمادهاي پالايشگاهي باعث تعادل در روند برخي از سهام اين گروه و حتي منفي شدن برخي ديگر از سهام پالايشگاهي شد بررسي بودجه و موكول شدن ان به سال 92 خبر خوشايندي براي پالايشگاه ها محسوب نميشود و اين كه بحث 23% نيز حذف نشده . برخي شايعه كردند حذف شده است . اما طبق برخي خبرهاي موجود اين مبلغ حذف نشده و همچنان بر سر جاي خود پاربرجاست و حتي صندوق توسعه ملي پيشنهاد افزايش تا26% اين سهم را داده است تادر مجلس تصويب شود .
اما دراين گروه امروز شراز بحث معامله بلوك را مطرح كرد كه قطعاً اگر خريداري براي او وجود دشته باشد سعي مي كند قيمت سهم را در 1200 تثبيت كند .
امروز پالايش نفت تبريز با فشار عرضه ها حتي در سطوح قيمتي 1400 توماني با صف فروش همراه شد انتظار ميرود شبريز تا قيمتهاي 1200-1250 تومان اصلاح قيمتي را در پيش رو داشته باشد اما نميتوان انتظار افت قيمتي بالايي را از اين سهم پالايشگاهي را داشت با توجه به پتانسيل تعديل مثبت سود سال جاري و سال اينده شبريز همچنان انتظار روند صعودي را در بازه ميان مدت از اين سهم را داريم
اما پالايش نفت لاوان امروز با توجه به فشار عرضه ها باز هم با صف خريد به كار خود پايان داد البته فردا در سطوح قيمتي 900 توماني انتظار تعادل اين سهم ميرود .
اما پالايش نفت شيراز در استانه قيمتهاي 1300 توماني متعادل شد فعلا اين سهم در سطوح قيمتي 1200-1300 تومان در نوسان خواهد بود . به خصوص بحث بلوك باعث متعادل شدن ان مي شود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز نفت پاسارگاد همچنان به پيشروي خود ادامه ميدهد حتي عرضه هاي بسيار سنگين امروز هم نتوانست اين سهم را به تعادل برساند فردا جدال قيمتي بسيار جالبي را بين شپاس با سطوح قيمتي 3200 توماني شاهد خواهيم بود سطوحي كه براي شپاس بسيار حياتي ميباشد
امروز غدير هم با افت قيمتي به سمت سطوح 380 توماني در حال حركت ميباشد غديري كه باشايعات تعديل مثبت 20-30 درصدي در عملكرد 3 ماهه خود مواجه ميباشد اين سهم سرمايه گذاري به نظر ميرسد در قيمتهاي 380 توماني متعادل شود.
در بين نمادهاي خودرويي فشار رييس جمهور مبني بر كاهش نرخ خودرو و احتمال كاهش تعرفه واردات همچنان ايرانخودرو را با كاهش قيمتي همراه ساخته است به زودي اين سهم خودرويي مهمان قيمتهاي 90 توماني خواهد بود. البته اتفاق مثبتي هم در گروه سايپا رخ داد كه او نيز تحت تاثير تهديدات رئيس جمهور بود . در گروه خودرو حرف و حديث زياد است اما دستور رئيس جمهور براي كاهش 10% قيمت و تهديد به كاهش تعرفه واردات به 10% و همچنين از سوي ديگر گزارش 92 سايپا و اعلام سود 10 توماني تحولات مهم گروه خودرو است . شايد شركت هايي مانند وساپا، خساپا و رايان در گزينه هايي براي نوسان گيري كوتاه مدت و موقت باشند .
با بهتر شدن تحولات سياسي بايد گفت كه دو شركت زاگرس و خارك بيشتر مورد توجه خواهند بود . شنيده مي شود سود گزارش 12 ماهه هر دو سهم با تعديل مواجه خواهد بود و در گزارش سال 92 نيز با افت قابل ملاجظه فشار تحريم ها بسياري از هزينه هاي شركت كاسته شده و در حالي كه نرخ ارز نيز بالا مي ماند فرصت خوبي براي سودسازي در اين شركت هاست .
در بازار و در گروه غذايي غپينو مثبت بود اما عرضه داشت .در سوي ديگر شنيده مي شود غشان از فروشنده جدي خالي شده و احتمال يك رشد مقطعي همگام با ساير گروه ها وجود دارد .
در گروه مخابراتي ها شنيده مي شود بحث افزايش تعرفه جدي شده كه به سود شركت هايي نظير همراه و اخابر است . از رانفور نيز شنيده هايي از تعديل سود سال 91 اين شركت شنيده مي شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
13اسفند 91
