گزارش بازار چهار شنبه 25 بهمن 91
مسير ترديد در بازار…
گزارش بازار – بتاسهم –15:30 امروز چهارشنبه بازار سرمايه يك روز نسبتاً واقعي را در پيش داشت . منظور از واقعي چيست ؟!منظور اين است كه در روز هاي قبل بازار بعضاً منفي بود اما افتي را در شاخص نمي ديديم و درواقع شاخص بسيار مهندسي شده رشد مي كرد اما امروز براي اولين بار روند شاخص و بازار با هم همگام بود و اين همگامي را بايد ناشي از خالي شدن دست بورس از نماد هايي كه بتواند به بازار كمك كند بوده و بازار را واقعي تر مي كند .
البته بازهم به بازار حق مي دهيم كه امروز منفي باشد و در تصميم گيري ها مردد عمل كند . گفته مي شود امروز 2 عامل عرضه اوليه و فشار برخي براي خريد ان و همچنين فشار عرضه برخي اعتباري ها براي تسويه بازار را تحت تاثير قرار داده بود و با اين كه اوضاع جهاني كمي مثبت بود اما ترس از ريزش قيمت دلار و بحث سود سال 92 شركت ها نيز وجود داشت كه برخي را براي خريد مردد كرده بود .
زمزمه هايي در بازار شنيده مي شود كه احتمال كاهش سود و يا محافظه كارانه اعلام شدن سود بسياري از شركت ها وجود دارد كه مي تواند در روند بازار نيز موثر باشد . هفته بعد و حتي اخر هفته امروز بازار در لحظه حساسي به سر مي برد و از چند جهت چه سياسي و چه اقتصادي تحت فشار خبري قرار دارد .
انتظار ما اين بود كه بازار امروز كمي بهتر شود و شرايط نيز براي بهبود بازار فراهم بود اما برخي خبرها و اين ترديد ها به خصوص بحث عرضه اوليه و كش دار شدن ان نيز در روند بازار موثر بود اما به هر حال نوعي سكون و صبر به خوبي در چهره بازار ديده مي شود . از بحث عرضه هايي كه ديروز در مورد علت ان نيز توضيح داده شد نبايد گذشت .
اما به هر حال بازار سرمايه امروز را به پايان برد و منتظر روز هاي بعد خواهد بود كه اتفاقات به خصوص سياسي مي تواند در ان موثر باشد . البته گارد كاهشي نرخ دلار كمي اذهان بازار را درگير خود كرده است اما اگر اين گارد با يك خبر خوب سياسي همراه شود تاثيرات مثبت خواهد داشت .
بازار امروز …
مطابق پيش بيني ابتداي وقت بازار منفي شروع كرد اما انتظار ما اين بود كه حداقل رفته رفته شرايط بهتر شود كه اين طور نشد و نشان مي دهد انتظار ها براي رسيدن اخبار بيشتر و تعيين مسير قوي تر است . البته اميدواريم اخابر قوي نيز به بازار برسد …
اما براي بازار روز شنبه در حال حاضر نمي توان هيچ اظهار نظري كرد اما قطعاً بازار تحت تاثير حوادث و رويداد هاي اين چند روز خواهد بود كه دو عامل گزارش هاي سال 92 و مذاكرات ايران و اژانس تاثير گذار ترين موارد است . از همين رو نمي توان در حال حاضر با قطعيت از بازار گفت .
اما در مورد شاخص …
برخي تحليل ها در مورد شاخص از يك استراحت موقت و رشد دوباره تا 40700 تاكيد مي كنند و مسير شاخص را در موج 5 صعودي دانسته كه مي تواند با روند قوي تري حركت كند . در مورد موج شماري شاخص صحبت نمي كنيم چرا كه اختلاف نظر جدي وجود دارد . اما عامل مهم اين است كه شاخص نبايد از 38400 كمتر شود و اگر بتواند 2 روز ديگر در اين نقاط دوام بياورد سيگنال خوبي را براي ادامه رشد صادر كرده است .
اما در حاشيه بازار چه خبر بود …
در مسائل سياسي مهم ترين خبر را بايد به جلسه امروز ايران آژانس نسبت داد .احتمالاً امروز نتايج اوليه اين نشست مشخص خواهد شد . تبديل سوخت 20% به پودر اقدام مثبت ايران بوده كه ذخيره اورانيوم را كاهش داده و البته اگر بازديد از پارچين مطرح شود و ايران موافقت كند ريزش دلاري و وضعيت بازار بهتر مي شود . گفته مي شود اخر هفته رهبري هم صحبت خواهد كرد كه فرمايشات ايشان نيز محوريت سياست داخلي و خارجي است .
در اوضاع داخلي وضعيت كمي ارام گرفته اما مي تواند با توجه به برخي اظهار نظر ها و بيانيه ها آبستن حوادث بعدي باشد . اما مهم ترين خبرهاي حوزه اقتصادي بحث بودجه است كه بازهم به مجلس نرسيده و نحوه رساندن ان به مجلس توسط دولت و برخي موارد ديگر خود حاشيه اي مجزا براي بازار است . در مورد نرخ ارز بايد گفت كه امروز به 3580 هم رسيد و در سوي ديگر با فشار به 3650 رسيد . برخي مذاكرات ايران و اژانس و برخي عرضه سنگين دلار بانك مركزي به بازار را دليل اين موضوع مي دانند . در خبرهاي هدفمندي امروز شنيده مي شد مجید نامجو وزیر نیرو در پایان جلسه هیئت دولت و در جمع خبرنگاران در پاسخ به سؤالی درباره میزان افزایش مبلغ آب و برق و سایر خدمات توسط وزارت نیرو در بودجه سال 92 گفت هرگونه افزایش قیمت در مبلغ بودجه باید توسط ستاد هدفمندی یارانهها تصویب شود.
اما يكي از تحولات مهم بازار ها ، رشد بازارهاي جهاني به واسطه اخبار خوب از امريكا و بهبود نسبي شرايط اقتصادي اين كشور است . ديشب شب خوبي بوده و اكثر بازارهاي صعودي بودند و امروز نيز رشد را شاهد بوديم . نفت در قيمت هاي 97 دلار قرار گرفته و طلا با كمي كاهش به 1646 دلار رسيده است . قيمت مس به 8238 دلار رسيد و مجدداً افزايش داشته و روي نيز به 2200 نزديك مي شود .
و اما شاخص …
امروز پالايش نفت اصفهان يكي از شركت هايي بود كه شاخص را بالا كشيد و اگر فولاد ، پارسان و كرمانشاه نبودند شاخص با رشد مواجه مي شد اما با كاهشي 28 واحدي به 38611 واحد رسيد . شرايط خاص را در شاخص داريم اما به نظر ميرسد روند خوبي را در شاخص در روز دوشنبه به بعد شاخص باشيم .
پتروشيمي ها به فكر بازگشت …
در بازار امروز شاهد متعادل شدن نمادهاي پتروشيمي در استانه حمايتهايشان بوديم پتروشيمي هايي كه پتانسيل تعديلات مثبت خوبي داشته و هم اكنون نيز مستعد برگشت روند قيمتي ميباشند
امروز پتروشيمي شازند پس از نوسانات منفي به استانه قيمتهاي 800 توماني رسيد شازندي كه به نظر ميرسد از سطوح قيمتي 800 توماني بابرگشت روند معاملاتي همراه شود اين سهم پتروشيمي با ريسك بالا افزايش نرخ خوراك مواجه ميباشد در صورت عدم افزايش نرخ خوراك انتظار اعلام سود بالايي را از اين سهم پتروشيمي در عملكرد 12 ماهه را داريم. اين سهم در 3 ماهه پاياني سال فروش 750 ميليارد توماني را در بودجه خود داشته است كه به نظر ميرسد حدود 450 تا 500 ميليارد ان داخلي و باقي خارجي است . اما احتمالااين رقم محقق نمي شود و البته فروش داخلي و خارجي با هم به بيش از 600 ميليارد تومان خواهد رسيد اما شازند تعديل خود را با تغيير بهاي تمام شده خواهد داد . نرخ خوراك شركت هنوز مشخص نيست اما اگر هزينه نرخ خوراك براي سال 91 بدون تغيير قيمت گذاري شود سود شركت رشد عجيبي خواهد داشت .
امروز پتروشيمي كرمانشاه هم تا قيمتهاي استانه 920 توماني پايين امده كرمانشاهي كه با توجه به وضعيت كم ريسك و مناسب بنياديش پتانسيل رشد قيمتي خوبي را در بازه ميان مدت داراست به نظر ميرسد فعلا اين سهم در سطوح قيمتي 900-960 تومان در نوسان باشد . خاطرتان باشد بحث نرخ گاز بر روي اين سهم اثر كمتري داشت .
اما پتروشيمي شيراز هم امروز با افت قيمتي به سطوح 900 توماني رسيد شيراز به دليل داشتن طرح هاي توسعه اي عظيم و سهام شناور اندك مورد توجه ويژه بازار قرار دارد سهمي كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي را نيز در پيش روي خود دارد احتمال برگشت اين سهم از سطوح قيمتي 900 تومان وجود دارد .
در اين گروه زاگرس با مثبت شدن اخبار سياسي اولين سهم برگشتي است . اما امروز خبر بدون مشتري ماندن محصولات خارك نيز در نوع خود خبر جالبي نبود .
اين گروه با خبر اخذ ماليات سنگين از سود تسعير ارز كمي منفي شده است كه ممكن است اين امر نيز تكذيب شود .
توفان پالايشگاهي ها ادامه دارد!!!
امروز همچنان پالايشگاهي ها با وضعيت مثبتي همراه بودند . به نظر ميرسد تا زماني كه نرخ دلار در بودجه مشخص نشده باشد همچنان اين شركت ها با حاشيه مثبت همراه باشند . گفته مي شود بورس بر روي اين گروه كمي حساس شده و ممكن است براي سود سال بعد و ابهامات آن دست به برخي توقفات بزند پس بهتر است اين گروه با چراغ خاموش تري در بازار حركت كند .
درواقع نمادهاي پالايشگاهي همچنان به توفان سهمگين خود در بازار سرمايه ادامه دادند پالاشگاهي هايي كه پتانسيل رشد سوداوري و قيمتي خوبي را همچنان دنبال ميكنند اما با اين جو رواني بسيار مثبت شكل گرفته به نظر ميرسد همچنان شاهد رشد هاي بي امان قيمتي سهام پالايشگاهي باشيم
امروز در نماد پالايش نفت اصفهان اين سهم با صف خريد سنگيني سطوح قيمتي 1800 توماني را پشت سر گذاشته تا به سمت قيمتهاي 2100 توماني برود شپنايي كه با افزايش نرخ ارز در بودجه سال 92 پتانسيل رشد سوداوري خوبي را در پي خواهد داشت.
اما پالايش نفت لاوان نيز امروز با رشد 5 درصدي قيمتي سطوح 500 توماني را پشت سر گذاشت لاواني كه به نظر ميرسد به سمت سطوح قيمتي 600 توماني در حال حركت ميباشد لاوان همچنين با توجه به عدم وجود ابهام در صورت هاي مالي خود و عدم اختلاف با شركت پخش و فراورده هاي نفتي به نظر ميرسد رشد بهتري را به نسبت ساير سهام پالايشگاهي تجربه نمايد
اما با اين صف خريد و اين روند صعودي به نظر ميرسد شاهد شكسته شدن سد قيمتي 1200 توماني پالايش نفت تبريز و رشد قيمتي اين سهم به سطوح 1400 توماني باشيم شبريز هم توانايي تعديل مثبت را در عملكرد 12 ماهه خود را دارد و هم با پتانسيل اعلام سود بالايي براي سال 92 مواجه ميباشد .
دراين گروه توصيه مي شود 3 شركت شراز،شبريز و شپنا بيشتر مورد توجه باشند .
خواب معادن!
در بازار اين روزها علي رغم روند رو به رشدي كه در قيمت محصولات معدني شكل گرفته است و چشم انداز مثبتي كه از سود سال 91 و 92 اين شركتها رغم خورده است اما همچنان نمادهاي اين گروه روند خنثي را در پيش گرفته اند عدم حمايت حقوقيها از عليل اصلي روند فعلي معدني ها ميباشد
امروز نوسانات مثبت قيمتهاي جهاني روي نتوانست روند كالسمين را تغييري دهد كالسيميني كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي در گزارش 12 ماهه مواجه ميباشد خريد اين سهم رويي در سطوح 700 تومان با ديد نوسانگيري مناسب ميباشد.
دراين گروه بافق هم بي حال بود . با اين رشد قيمت ها در بازارهاي جهاني گروه روي مي تواند خودي نشان دهد . ريسك پذيران و افراد با درجه تحمل ريسك بالا مي توانند به بافق نگاه دقيق تري داشته و اورا براي نوسان گيري بيشتر زير نظر داشته باشند .
امروز خبرهاي مثبت از احتمال تعديل مثبت 10-15 درصدي كگل در عملكرد 12 ماهه و اجراي پروژه ابرساني به كگل از خليج فارس هم نتوانست اين سهم را مثبت نمايد و همچنان شاهد نوسانات منفي سنگ اهنيها در بازار بوديم در اين بين كگل در صورت فعال شدن يك پتانسيل درست و حسابي ميتواند برگشت قيمتي خوبي را تجربه نمايد. در اين گروه كچاد مورد توجه بازار نيست . براي سال 92 در صورتي كه نرخ شمش بيلت 15000 ريال باشد قيمت سنگ آهن در محدوده 160 هزار تومان خواهد بود و گندله نيز در قيمت 300 هزار تومان قرار خواهد گرفت . كه در اين حالت به نظر ميرسد فروش شركت به 18000 هزار ميليارد ريال برسد كه با افزايش هزينه ها احتمالاً كچاد سود 1850 و 1900 ريالي را به بازار اعلام مي كند اما به نظر ميرسد با توجه به شرايط خاص بازار شمش بيلت و قيمت هاي اخير اين سود به راحتي تا 2850 حتي در گزارش 6 ماهه 92 نيز مي تواند برسد . با اين شرايط و تقسيم سود كچاد قيمت هاي كمتر از 12000 ريال فرصت خريد خوبي براي سهم است اما رشد آنچناني را نيز در كوتاه مدت نخواهدداشت .
اما هلدينگ روييها يعني توسعه معادن روي همچنان با نوسانات منفي امروز به سطوح قيمتي 280 توماني رسيد كرويي كه خبرهاي كمبود خوراك شركتهاي زير مجموعه مانع از رسيدن قيمت اين سهم به ارزش ذاتي خود ميشود.
دو دستگي در تجهيزاتيها!!!
در بازار امروز در نمادهايتجهزياتي شاهد دودستگي بوديم برخي از نمادهاي اين گروه با روند مثبت و برخي ديگربا نوسانات منفي همراه شدند به نظر ميرسد با ابلاغ رسمي بودجه سال 92 و مشخص شدن قيمت دلار شاهد شكل گيري روند صعودي خوبي در نمادهاي تجهيزاتي باشيم
امروز در نماد مپنا همچنان اين سهم نيروگاهي تحت تاثير خبر عرضه برق توليدي نيروگاه هاي زير مجموعه خود در بورس انرژي كه با قيمتهاي بالايي نيز انجام خواهد شد در كنار خبرهايي در خصوص اخذ قراردادهاي جديد ساخت نيروگاه با صف خريد به روند صعودي خود ادامه ميدهد مپنايي كه در صورت عبور از قيمتهاي 240 توماني در هفته اينده سطوح قيمتي 260 تومان را در پيش روي خود خواهد داشت اما اين رشد قيمت از او بعيد است .
امروز ماشين سازي اراك با حمايت سهامداران حقوقي خود به هدف قيمتي 260 توماني رسيده و متعادل شد به نظر ميرسد بعيد است فعلا شاهد رشد قيمتي چنداني در نماد فاراك باشيم سهمي كه علي رغم تعديل مثبت احتمالي در گزارش 12 ماهه به دليل نسبت بالاي پي بر اي خود فعلا جاي رشد قيمتي را نخواهد داشت
اما حفاري نيز امروز تلاش داشت تا از سطوح قيمتي 320 توماني عبور نمايد عبور اين سهم تجهيزاتي از سطوح قيمتي 320 توماني به منزله رشد و بازدهي احتمالي تا 3600 ريال است. زمزمه تعديل سنگين سود در سال 91 ، اعلام سود مناسب براي سال بعد و همچنين خبرهايي از خريد دكل هاي جديد باعث اين جو در حفاري شده است اما نكته اي را بايد در نظر داشته باشيد . طبق برخي شنيده هاي موثق گويا قرار است بخشي از سهام ساتا در اين شركت به غدير منتقل شود و به دليل اين موضوع برخي از كد هاي زير مجموعه ساتا در حال افزايش قيمت براي اماده ساز ي و نزديك كردن ان به قيمت معامله اند . خريد نفت و گازو يا غدير در نماد حفاري مي تواند اين سهم را از زمين فعلي جدا كرده و در زمره شركت هاي مورد توجه بازار قرار دهد . دقت داشته باشيد پارسان و غدير سهمي را كه قيمتش زير قيمت تمام شده آنها باشد تحمل نخواهند كرد .
خودروييها و يك تصميم خاص!!!
در بازار امروز برخي از گمانه زنيها مبني بر تصميم دولت براي كاهش تعرفه عوارض واردات خودرو روند خودروييها متعادل شده و براي رشد كمي مردد شدند .
در بازار امروز و در نماد سايپا شاهد برگشت روند قيمتي اين سهم بوديم فعلا سايپا بين سطوح قيمتي 90-100 توماني در نوسان خواهد بود سايپايي كه شايد در سال 92 با قيمتهاي فعلي خودرو بتواند از كمند زياندهي خلاصي يابد اما اين زيان انباشته تا سال 92 گربيان سهم را خواهد گرفت .
اما گروه بهمن نيز پس از رسيدن به سطوح قيمتي 140 توماني به تعادل رسيد خبهمني كه به دليل پتانسيل سرمايه گذاري در شركتهاي زير مجموعه خود فعلا جاي افت قيمتي چنداني ندارد. گفته مي شود سهم امسال 400 ريال از سود غير عملياتي سود خواهد داشت .
امروز زامياد از مرز قيمتهاي 60 توماني با برگشت روند معاملاتي همراه شد زاميادي كه به نظر ميرسد براي سال جاري زيان اعلام نموده و با زيان سال 91 را به پايان برساند .
چهارگوشه بازار!!!
امروز نفت ايرانول سرانجام با قيمتهاي 835 توماني عرضه شد ايرانولي كه به نظر ميرسد با توجه به وضعيت گروه خود و پي بر اي مناسبي كه عرضه شد طي روزهاي اتي شاهد بازدهي خوبي از اين سهم انتظار بازدهي حداقل 15-20 درصدي از نفت ايرانول در مقطع فعلي ميرود . در اين سهم شرايط براي رشد فراهم است مگر اين كه سهامداران عمده كمي بازي دربياورند . اما قيمت هاي 9200 و 9300 براي شركت منطقي است .
امروز گزارش مثبت و تعديل عايدي نسوز ايران باعث شد تا اين سهم با صفخريد سنيگن به سمت اهداف قيمتي 620 توماني حركت نمايد رشد شديد قيمت محصولات نسوز در بازار مصرف باعث رشد خوبي در سوداوري نسوز ايران شده است
امروز ذوب در بورس كالا با رشد قيمت محصولات خود مواجه بود . البته بمب خبري اين سهم رسيدن سعد محمدي به ذوب است كه حاشيه هاي اين سهم پرحاشيه را دو چندان مي كند . فردي كه با بورس بازي اشنايي كامل دارد و مي تواند وضعيت ذوب را تغيير دهد . حالا با برطرف شدن بحث معامله بلوك همه نگاه ها به سود سال 92 دوخته شده است . هر چند امروز خبر تغيير مديرعامل ذوب اهن هم نتوانست اين سهم را با روند مثبت مواجه نمايد اين سهم با توجه به روند رو به رشد قيمت محصولات خود اينده خوبي را در سال 92 به دنبال خواهد داشت اما مشكلات فزاينده اي را نيز دارد .
در بازار امروز گروه قند برخلاف پالايشگاه ها به خبر دلار بي تفاوت بودند . امروز هگمتان به بازار بازگشت . سهم با سود 2001 ريالي بود كه متوقف شد و حالا به تعديلي حدود 40% به سود 2727 ريالي رسيده است . افزايش مقدار شکر توليدي ، ضريب استحصال و مقدار چغندر ونرخ فروش محصولات فرعي ،افزايش ميزان خريد چغندرو افزايش ميزات تصفيه شکر خام ،افزايش سود سپرده بانکي،افزايش ساير در آمدها و افزايش درآمدهاي عملياتي بدليل افزايش درآمد حق العمل کاري از دلايل مهم شركت براي تعديل سود مي باشد .
شركت جذب چغندر 160 هزار تني را داشته كه نسبت به سال گذشته اندكي كاهش داشت اما با رشد قيمت شكر و توليد شرايط فرق كرده است . قيمت 1300 براي فروش شكر در نظر گرفته شده است و با نگاهي به بودجه شركت متوجه مي شويم منطقي است و تنها در صورتي شركت با تعديل مواجه مي شود كه نرخ شكر رشد يابد . اما توجه داشته باشيد هر افزايش حتي 100 توماني نرخ شكر تعديلات سنگين را براي سهم رقم مي زند .
سهم امروز بازنشد اما به نظر ميرسد ناظر در قيمت هاي 2300و 2400 سهم را وارد بازار كند . لرستان هم امروز مظلوم واقع شد و منفي باز شد . امروز قند لرستان نيز در حالي كه سود خود را 3015 ريال اعلام كرده بود با تعديل بيش از 40% ان را به 4251 ريال افزايش دادو با تحقق سود 90% نشان مي دهد هنوز جاي تعديلات جدي را دارد . نكته مهم در بودجه قلرست اين است كه 10 هزار تن شكر توليدي هنوز به فروش نرسيده و براي ماه هاي اتي در نظر گرفته شده است كه هر افزايش نرخي مي تواند منجر به سود شركت شود . حتي با وجود بودجه فعلي سود هاي 5350 و 5400 ريالي براي قلرست قابل دست يابي است .
در صورتي كه يك منفي ديگر و يا قيمت هاي 3800 را براي قلرست ببينيم مي توانيم به نقاط خوبي براي خريد رسيد .
امروز در بورس كالا محصولات فايرا رشد قيمت خوبي گرفت و به نظر ميرسد شنبه شرايط سهم تغيير كند و وتوصا را نيز همزمان با خود بالا بكشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
25 بهمن 91
