گزارش بازارسه شنبه 3 بهمن 91
سكوت سرد سقوط اما …
گزارش بازار – بتاسهم –16:30 امروز سه شنبه ، چشم هاي بهت زده سهامداران در مقابل دستان سرد آنها و رنگ قرمز تابلو چيزي جز يك سكوت سرد و سقوطي وحشتناك را ياداوري نمي كرد . سكوتي كه پر از درد بود و فرياد و البته برخي تاب و توان خود را از دست داده فغان را به نمايندگان مجلس زدند . اما اين سرما و سقوط چگونه بود . سرما كه مشخص بود از دم بورس بيرون مي آمد و به سهامداران بخت برگشته مير سيد و سقوط هم تاريخي ترين سقوط تاريخ 46 ساله بورس بود . خدا را شكر … در دوره اي كار مي كنيم كه همه ي ركورد شكني ها را ديده ايم . از سال 82 تا به امروز كساني كه در بازار سرمايه ايران كار كرده اند شايد به اندازه وارن بافت تجربه داشته باشند . چرا كه تحولات متعدد از بازارجهاني از ركود شكني هاي متعدد و از اين ريزش هاي تاريخي در كمتر بورسي پيدا مي شود .
اما چه شد كه به اينجا رسيديم . دوستان عزيز و كاربران گرامي امروز شايد كمتر از بازار حرف بزنيم چرا كه انصافاً حرفي براي گفتن نداشت . بازار دو تكه بود قندي ها مثبت ، بقيه منفي و البته بودن قورباغه هايي كه دراين وضعيت هفت تير كش شده و براي بزرگان بازار شاخ و شانه مي كشيدند . بيشتر سعي مي شوداز حاشيه هاي بازار بگوئيم با تحليل هايي از گذشته و نگاهي به اينده .
خدا را گواه مي گيريم كه تجربه چند سال گذشته در زنجيره هاي ريزش نكاتي را به ما مي گفت كه به محض احساس چنين امري در روز يكشنبه و براي تكرار در روز دوشنبه نكاتي را با مديران عزيز و زحمت كش بورس در ميان گذاشتيم . روز يكشنبه تاكيد كرديم اتفاقاتي كه امروز رخ داد و حاشيه هاي مجمع پرديس يك زنگ خطر براي مديران بورسي بايد باشد . همه ي ما به مديريت آنها اعتماد داريم اما نبايد گذاشت ديوار اعتمادي كه طي اين سال ها بين بازارسرمايه وسهامداران و مجموعه بورس شكل گرفته فرو بريزد . بورس با اقدامات خود در حال حاضر و طي اين چند هفته در حال خراب كردن حس بي اعتمادي سهامداران است . اهداف و نگراني ها جاي خود اما اين رفتار براي سهامداران چيزي جز يك تصميم ندارد . خروج سرمايه و حركت به سمت بازارهاي رقيب … هيچ كس علاقه مندنيست كه شاهد رشد مجدد نرخ ارز و سكه در بازار باشيم اما دوستان عزيز اگر دير بجنبيم و غافله را ببازيم موج خروج پول از بازار نهايي شده و انوقت بايد موج تازه اي از خبرها در بگيرد تا شاهد برگشت بازار باشيم .به جمله اخر دقت كنيد .! حالا بورس در به در به دنبال خبر ميگردد . شنيده مي شود كه همين امروز دستور داده اند اطلاعيه هاي مثبت به بازار تزريق شود تا ازاين مرداب فرار كند . به نظر شما اين راهكار درست بود .؟! حتماً بايد كار به ضرب و زور و خفت گيري نامه نگاري و به چالش كشيدن سرمايه ها منجر مي شد تا به فكر باشيم .
بازهم يك توصيه دوستانه به مديران بورسي داريم . باور كنيد اين موارد همه از سر دلسوزي براي بازار است جز اين حرفي نيست . اگر چند روز قبل اين موارد قيد شد به دليل جلوگيري از چنين روزهايي بود . بورس در يك فرايند عجيب تغييرو تحولات سفت و سختي را در پيش گرفته كه حتي كار به نظارت حضوري بر برخي خريد و فروش ها رسيده است . مديران بورسي معتقدند كه در يك اتاق شيشه اي قرار دارند . خاصيت اتاق شيشه اي اين است كه با هر سنگي ترك بر مي دارد اما دوستان اخيراً شيشه ها را دودي و گمان ضد ضربه بودن ان را دارند . بياييد با سهامداران شفاف باشيم . دلايل اين موارد را براي سهامداران ذكر كنيم . مثلاً مي خواهيد بگوئيد اين موارد محرمانه است .؟! اين بدترين نوع برخورد است . در يك اتاق جلوي هوا را چه طور مي خواهيد بگيريد .؟ مگر مي شود جلوي جريان اطلاعات را گرفت . به دليلي ساختار خاص ما قبل از انتشار هر گونه اطلاعات شركت ها 2 الي 3 هفته قبل اكثر حقوقي ها از ان مطلعند . شفاف سازي به معناي واقعي كلمه براي اين نوع ر فتارها مي تواند بيش از همه مفيد باشد .
منطقي نيز هست به نظر شما اگر هر روز صبح عده اي با روي پوشانده به آپارتمان شما بريزند و هر روز يك همسايه با بگير و ببند با خود ببرند شما جرات ماندن در ان خانه را خواهيد داشت؟! اما اگر شفاف بگوئيد كه اين همسايه فلان جرم را مرتكب شده بي شك از رفتار شما حمايت خواهد كرد چرا كه نشان مي دهد به فكر اطمينان بخشي به اوئيد .
از عزيزان خواهش داريم تا با روي باز و شفاف سازي دقيق تر سهامداران را در جريان امور قرار دهند .
البته در روز هاي گذشته برخي معتقد بودند بورس از اجرايي شدن فاز دوم هدفمندي مطمئن است و حالا قصد دارد با منفي كردن ضرب اين اتفاق را بگيرد و با اجراي ان درست به مانند 2 سال پيش وضعيت را مثبت نمايد و از اثر مثبت اين طرح بر بازار بگويد . البته نگراني بورس از شدت گرفتن تحريم ها و موارد ديگر نيز قابل درك است و اين كه او بايد حافظ منافع همه ي سهامدارن باشد چه آنهايي كه تازه وارد بازار مي شوند و چه قديمي ها .
نكته اخر اين بحث اين كه بورس در ماه هاي قبل از ورود جريان سنگين نقدينگي به بازار سرمايه شوكه بود . برخي از تزريق روزانه 110 ميليارد تومان پول به بورس صحبت مي كردند كه مديران را شوكه كرده بود . آنها پيش ازاين از امار هاي كم صحبت مي كردند كه البته اين موضوع را بايد در كنار نقدينگي كشور تجزيه و تحليل كرد .
در نهايت توصيه به عزيزان اصلاح رويه و يا در صورت عدم اين موضوع به طور شفاف در ميان گذاشتن بسياري از مسائل با سهامداران است .
و اما در پايان اين مقدمه طولاني كه وقت شما را مي گيريم روي صحبت ما با سهامداران عزيز است . روزي كه فولاد 1900 ريال بود را به ياد داريد ؟! پي به اي فولاد در ان مقطع حدود5 بود و يا غدير در محدوده 3 دور مي زد . اگر تعديل ها را حساب كنيم و شرايط را در نظر بگيريم بحث حباب به هيچ وجه منطقي نيست و فروش در چنين روزهايي منطقي ندارد . شايد فروش فولاد 4200 و 4300 ريالي فرقي با فروش 190 توماني نداشته باشد . پس سعي كنيد فارغ از جو با ديدي منطقي نسبت به مسائل تصميم گيري كنيد .
(قول مي دهيم اين اخرين مطلب حاشيه گزارش باشد!!) دوستان عزيز بازي آغاز شد و حالا در بدترين شكل ممكن در حال خاتمه است . اين كه نامه نگاري صورت گرفت كار نه بد و نه خوبي بود و بي شك اثرات خود را خواهد داشت اما بايد حواسمان باشد ما جو بازار راعليه خودمان تحريك نكنيم . بازار سرمايه بايد آرام باشد . در جنگل ارام اهو خانه دارد نه جايي كه هر روز سر و صدا و صداي تير و تفنگ به گوش ميرسد . بازهم تاكيد مي كنيم نامه نگاري اخير تخليه عصابنيت به حق بسياري از سهامداران بود كه به صحيح ترين شكل ممكن انجام گرفت و حالا ديگر نبايد بيش از پيش فضا را شلوغ كرد و به بازار بايد آرامش داد .
در مورد بازار امروز و فردا …
بازار امروز براي تا ساعت 11.5 كه حرفي براي گفتن نداشت اما به هم ريختگي جو باعث شد تا برخي حقوقي ها با چراغ سبز بورس گويا دست به كار شده و بازار با جمع آوري تمام عيار صفوف فروش ان هم در دقايق پاياني مواجه بود . غدير و پارسان هم به دليلي برخي دلخوري ها جمع نشد كه البته فردا آنها نيز ديگر اين صفوف را نخواهند داشت .
براي بازار فردا چند چيز لازم است يك جو با انرژي مثبت بازار . 2- چند اطلاعيه مناسب و با تعديل سود كه شبريزاولين آن بود . با اين دو مورد به استقبال بازار فردا مي رويم كه مطابق گفته امروز شدت منفي بازار امروز در اخر وقت نشان داد فردا شايد زمان بهتري باشد .
اما در حاشيه بازار چه خبر بود …
در بازار امروز چند حاشيه خوب و بد در كنار بازار قرار دارد . در تحولات سياسي صحبت اوباما مبني بر اين كه دشمنان قسم خورده را به دوستان تبديل مي كند شايد روي سخنش با ايران بوده . البته از ان سو اگر 18 بهمن تحريم ها اعمال شود همه چيز زيرسوال مي رود . امروز صحبت هاي احمدي نژاد كمي خطرناك بود كه به استقبال تحريم ها رفته بود . اين نشان مي دهد نگراني بازار كمي هم به حق است .به خصوص در مسائل سياسي .
در كنار ان نمايندگان به ديدار رئيس جمهور مي روند . گفته مي شود طرح كارت به 3 دهك جامعه جاي طرح هدفمندي را موقتاً خواهد گرفت . اين خبر در صورتي كه برقرار شود مي تواند كمي فضاي بازار را روشن تر نمايد .
در بازار ما دلار به 3500 رسيده است و اين اثر مثبتي را بر گروه سنگ آهن ، فولاد و پتروشيمي خواهد گذاشت و بارديگر ريزش قيمت ها را غير منطقي مي كند . امروز تحولات شمش در بورس كالا و خردي 96 هزار تن شمش خود گوياي همه چيز بود . امروز اين حجم شمش عرضه شد تا قيمت ها كنترل شود .
در بازارهاي جهاني قيمت ها با ثبات نسبي همراه است مس به 8030 دلار و قيمت 2030 دلار براي قيمت روي لحاظ مي شود . قيمت نفت نيز در 95 دلار قراردارد . قيمت طلا نيز 1690 دلار است .
اما وقتي مي خواهيم از شاخص حرف بزنيم جگرمان مي سوزد! انگار روضه صحراي كربلا را مي خواهيم روايت كنيم به هر حال سرهاي بريده فولاد و فملي در كنار پارسان، غدير، كگل،كچاد،فخوزفومعادن و … باعث ريزش شاخص 690 واحدي شد كه در تاريخ بورس ثبت شد . يكي از تحليل گران موفق تكنيكال پيش ازاين از ريزش شاخص تا 36500 گفته بود كه به نظر ميرسد حرفش درست بوده و فردا شاخص با لمس آن كمي برگشت را تجربه كند . به نظر اصلاح 2هزار واحدي براي شاخص درس خوبي باشد و معلم سختگير نيز بي خيال تنبيه حركت تند و تيز او شود!
از زياده روي در مقدمه از همه ي دوستان عذرخواهي مي كنيم .
معادن بازميگردند!؟
در بازار امروز شاهد جمع اوري صفوف فروش معدنيها بوديم ظاهرا معدنيها قصد بازگشت روند متعادل شدند را دارند معدنيهايي كه اگر چه گزارشاتشان انطور كه بايد با رشد سوداوري همراه نبود اما همچنان ميتوان به اينده سهام اين گروه اميدوار ماند . ما اين گروه را به 2 بخش تقسيم مي كنيم . فلزاتي ها نظير فاسمين و كروي و فملي كه فردا با اين كه برگشت مي زنند اما اميد به آنها كمي كمتر است چرا كه هنوز تكليف نرخ ارز در بودجه آنها مشخص نيست . 2 گروه سنگ آهن. قطعاً انها ليدران برگشتي بازار هستند پس دراين چرخش از فرصت به خوبي استفاده كنيد .
امروز ملي مس در سطوح قيمتي 670 تومان به تعادل رسيد فملي كه اگر در هيمن سطوح باقي نماند ميتواند تا قيمتهاي با كاهش قيمتي همراه شود ظاهرا ملي مس به دليل برخي از مشكلات صادراتيش باعث ايجاد ترديد در سهامداران شده است
امروز گلگهر هم هم در استانه قيمتهاي 1300 توماني به تعادل رسيد كگلي كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي تا پايان سال مواجه ميباشد همچنين اين شركت با توجه به روند رو به رشد قيمت محصولاتش ميتواند سود بالايي را نيز براي سال 92 اعلام نمايد به همين دليل روند كگل همچنان در بازه ميان مدت صعودي بوده و نميتوان جاي افت قيمتي چنداني را براي اين سهم سنگ اهني انتظار داشت. كچاد نيز چنين حالتي دارد و قطعاً اميد، ومعادن و سپه نيز در همين وضعيت هستند .
اما صف فروش سنگين كالسيمين همچنان ادامه داشت كالسيميني كه ميرود تا به قيمتهاي 700 توماني برسد اين سهم به دليل عدم تعديل مثبت عايدي با بي اقبالي و فشار فروش از طرف بازار مواجه شده است اما به نظر ميرسد اين سهم توانايي بهبودسودآوري را در گزارش 12 ماهه خود را داشته باشد.
فولادي كه تاب مياورد!!!
در بازار امروز شاهد افزايش حمايتها از نمادهاي فولادي و متعادل شدن و جمع اوري صفوف فروش برخي از نمادهاي اين گروه بوديم ظاهرا كم كم به پايان روند اصلاحي سهام اين گروه در حال نزديك شدن ميباشيم به خصوص اينكه ظاهرا محصولات فولاديها در بورس كالا نيز قصد افزايش نرخ را دارند. امروز بيش از 96 هزار تن محصولات فولاد خوزستان با اقبال بسيار مناسبي مواجه شد . فردا در مورد سابقه 96 هزار تن و اهميت آن بيشتر صحبت مي كنيم تا به اهميت اين رويداد پي ببريم .
امروز فولاد مباركه كه به زودي مجمع خود درباره تصميم گيري درخصوص افزايش كمك هاي عام المنفعه خود را برگزار ميكند در سطوح قيمتي 440 توماني به تعادل رسيد فولادي كه به نظر نميرسد افت بيشتر قيمتي را تجربه نمايد و از همين سطوح برگشت روند قيمتي را تجربه نمايد. اميدواريم خبر افزايش كمك هاي عام المنفعه را در مورد فولاد درك كرده باشيد كه امروز در سايت قرار گرفت .
امروزذوب اهن در سطوح قيمتي 300-320 تومان در نوسان بود . ذوب بودجه خود را براي سال 91 منطقي كرد . دو خبر خاص پيش روي سهم است . اول اين كه دردهه فجر رئيس جمهور براي افتتاح طرح كك سازي توازن به ذوب اهن مي رود و اين خبر خوبي در ان مقطع براي سهم است . خبر ديگر بحث معامله بلوكي اين شركت است كه 23 بهمن ماه قرار است انجام شود . 12 روز كار ي ديگر تا ان زمان فرصت باقي است و براي طرح توازن اين عدد ممكن است به كمتر از 8 برسد . سهامداران ذوب بايد كمي صبور باشند . ديورز توصيه اكيد به عدم فروش شد . در حال حاضر معتقديم كه فروش در اين قيمت ها منطقي نيست . فروش سهم فقط در محدوده بالاي 3800 ريال منطقي خواهد بود .
امروز فولاد خوزستان هم با افت شديد قيمتي به سطوح 2600 توماني رسيد اما به نظر نميرسد فخوز از سطوح قيمتي 2600 توماني افت بيشتر قيمتي را تجربه نمايد فخوزي كه به نظر ميرسد تعديلش را در گزارش 12 ماهه اعلام خواهد كرد
قنديها با يك يار جديد!!!
در بازار امروز قنديها همچنان صدر بازار را نصيب خود كردند قنديهايي كه همچنان پتانسيل رشد سوداوري را در كنار شايعه شيرين افزايش نرخ شكر را در پيش رو دارند از طرف ديگر در نمادهاي قندي امروز شاهد عرضه اوليه سهام قند چهارمحال به عنوان يار جديد گروه قندي بوديم
امروز سهام قند چهارمحال با قيمت 450 توماني و پي بر اي دو رقمي عرضه شد اين سهم قندي تپانسيل تعديل مثبت عايدي را دارا ميباشد و از طرف ديگر به نظر ميرسد طي روزهاي اينده بتواندبا نوسانات مثبت نيز همراه شود. البته نوسان مثبت سهم كمي براي سهم خطرناك است چرا كه پي به اي بالايي دارد .
امروز قند قزوين پس از ارائه بودجه 9 ماهه خود علي رغم عدم تعديل مثبت ولي به دليل پوشش بالا و در پيش بودن تعديل عايديش با روند صعودي و بازدهي خيره كننده 54 درصدي همراه شد قند قزويني كه به نظر نميرسد پس از اين رشد هيجاني رشد بالايي را تجربه نمايد
اما در نماد قند لرستان كه به زودي شاهد تعديل مثبتش خواهيم بود شاهد رشد قيمتي اين سهم به همراه صف خريد وشكسته شدن سد قيمتي 3800 توماني در اين سهم بوديم .
هلدينگها و پايان اصلاح!!!
در بازار امروز با جمع و جور شدن روند سهام شاخص ساز هلدينگها نيز به تبعيت از بازار به سمت متعادل شدن گام برداشتند هلدينگهايي كه اغلب داراي ارزش ان اي وي بالايي بوده و اكثرا با پتانسيل تعديل مثبت عايدي نيز همراه ميباشند
امروز پارسان هر چه تلاش كرد نتوانست به تعادل برسد صف فروش سنگين اين سهم مانع به تعادل رسيدن پارسان ميشود پارساني كه تا همين ديروز حقوقيها براي سهامدار شدنش سر و دست ميشكستند ولي امروز كسي حاضر به جمع اوري صف فروشش نيست احتمالا فردا شاهد جمع اوري صف فروش پارسان و متعادل شدن روند اين سهم باشيم. اميدواريم بورسي ها دلخوري مجمع پرديس را از دل مديران مجموعه غدير و ساتا دراورند . انها بودند كه در بد بازار پارسان 480 توماني را تقديم بورس كردند بي انصافي بود كه اين رفتار را با اين مجموعه داشته باشند .
امروز ومعادن به سطوح قيمتي 590 تومان رسدي قيمتهاي 580 توماني فردا سطوح مناسبي براي ومعادن با ديد ميان مدت ميباشد سهمي كه در حال معامله با 65 درصد ارزش ان اي وي خود ميباشد ومعادن به دليل ريزش قيمتي ملي مس و سنگ اهنيها با روند منفي مواجه شده است كه برگشت روند قيمتي اين سهمها ميتواند منجر به برگشت ومعادن به سطوح قيمتي 620 توماني شود
امروز غدير هم با روند نزولي و صف فروش علي رغم معاملات سنگين به سطوح قيمتي 440 توماني رسيد قيمتهاي منفي فردا گام پاياني اصلاح قيمتي غدير خواهد بود غديري كه با پتانسيل تعديل مثبت خوبي در سود سال 91 و 92 مواجه ميباشد و معامله بلوك نيز خود در نقش مجمعي براي خيز برداشتن سهم است .
خودرويي كه رام نميشود!!!
در بازار امروز و در نمادهاي خودرويي انتشار گزارشات 9 ماهه خودروييها كه همچنان بازيان همراه ميباشد باعث شد تا باز هم دلهره در بين سهامداران خودرويي ايجاد شود خودروييهايي كه در نيمه دوم سال با توجه به ارز 2500 توماني وضعيتشان بهبودي نخواهد يافت
امروز سايپا پس از رسيدن به سطوح قيمتي اسمي 100 توماني با روند متعادل همراه شد سايپايي كه به نظر ميرسد فعلا توان عبوراز اين سد رواني را نداشته و مدتي در همين سطوح تا گزارش 9 ماهه خود در نوسان باشد گزارشي كه سهامدارانش ميترسند با افزايش زيان سايپا همراه باشد البته امروز خبر بهبود توليد در دي ماه كمي خيال همه را راحت كرد .
اما در نماد زاميادهم پس از رسيدن اين سهم به سطوح بالاي 60 توماني و انتشار گزارش 9 ماهه به همراه زيان با روند متعادل مواجه شد زامياد ظاهرا هنوز افزايش نرخ قبلي را هم نتواسنته بر محصولاتش اعمال نمايد و با مشكلات عديده اي مواجه شده است
امروز گروه بهمن با روند اصلاحي مواجه شد به نظر ميرسد خبهمن بار ديگر به سطوح قيمتي 130 توماني برسد . او بايد بر توان غير عملياتي تكيه كند كه عرضه بلوكي غدير فرصت خوبي براي سهم است .
چهارگوشه بازار!!!
امروز در نماد فايرا با توجه به عدم تعديل مثبت عايدي به ميزاني كه بازار انتظارش را داشته است شاهد روند منفي در اين سهم بوديم به نظر ميرسدفايرا نيز تا سطوح قيمتي 620 توماني با اصلاح قيمتي مواجه شود سهمي كه تا پايان سال ميتواند با تعديل مثبت خوبي مواجه شود اما همچنان بدهي هاي ارزي سنگين و نحوه تسعير اين بدهي هاي از ريسكهاي عمده اين سهم به شمار ميرود
توقف نماد شيميايي ايران احتمالا براي شفاف سازي و مشكلاتي در زمينه خوراك اين شركت باعث شد تا اتيه دماوند با صف فروش و روند منفي امروز به قيمتهاي 250 توماني برسد با اين روند نزولي انتظار داريم واتي تا سطوح قيمتي 220 تومان با افت قيمتي همراه شود
در نمادهاي پتروشيمي به زودي شاهد قيمتهاي 800 توماني در نماد شپترو خواهيم بود شپترويي كه با توجه به عدم تعديل مثبتش مورد بي اقبالي بازار قرار گرفته است اما 800 نيز قيمت منطقي است .
امروز خبرهايي از تعديل 1200 ريالي شبريز، 600 ريالي موتوژن و تعديل مناسب مارون و كرمانشاه به گوش رسيد كه روي سايت بورس مي نشيند و در برگشت بازار موثر است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
3 بهمن 91
