گزارش بازارسه شنبه ۳ بهمن ۹۱
سکوت سرد سقوط اما …
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۳۰ امروز سه شنبه ، چشم های بهت زده سهامداران در مقابل دستان سرد آنها و رنگ قرمز تابلو چیزی جز یک سکوت سرد و سقوطی وحشتناک را یاداوری نمی کرد . سکوتی که پر از درد بود و فریاد و البته برخی تاب و توان خود را از دست داده فغان را به نمایندگان مجلس زدند . اما این سرما و سقوط چگونه بود . سرما که مشخص بود از دم بورس بیرون می آمد و به سهامداران بخت برگشته میر سید و سقوط هم تاریخی ترین سقوط تاریخ ۴۶ ساله بورس بود . خدا را شکر … در دوره ای کار می کنیم که همه ی رکورد شکنی ها را دیده ایم . از سال ۸۲ تا به امروز کسانی که در بازار سرمایه ایران کار کرده اند شاید به اندازه وارن بافت تجربه داشته باشند . چرا که تحولات متعدد از بازارجهانی از رکود شکنی های متعدد و از این ریزش های تاریخی در کمتر بورسی پیدا می شود .
اما چه شد که به اینجا رسیدیم . دوستان عزیز و کاربران گرامی امروز شاید کمتر از بازار حرف بزنیم چرا که انصافاً حرفی برای گفتن نداشت . بازار دو تکه بود قندی ها مثبت ، بقیه منفی و البته بودن قورباغه هایی که دراین وضعیت هفت تیر کش شده و برای بزرگان بازار شاخ و شانه می کشیدند . بیشتر سعی می شوداز حاشیه های بازار بگوئیم با تحلیل هایی از گذشته و نگاهی به اینده .
خدا را گواه می گیریم که تجربه چند سال گذشته در زنجیره های ریزش نکاتی را به ما می گفت که به محض احساس چنین امری در روز یکشنبه و برای تکرار در روز دوشنبه نکاتی را با مدیران عزیز و زحمت کش بورس در میان گذاشتیم . روز یکشنبه تاکید کردیم اتفاقاتی که امروز رخ داد و حاشیه های مجمع پردیس یک زنگ خطر برای مدیران بورسی باید باشد . همه ی ما به مدیریت آنها اعتماد داریم اما نباید گذاشت دیوار اعتمادی که طی این سال ها بین بازارسرمایه وسهامداران و مجموعه بورس شکل گرفته فرو بریزد . بورس با اقدامات خود در حال حاضر و طی این چند هفته در حال خراب کردن حس بی اعتمادی سهامداران است . اهداف و نگرانی ها جای خود اما این رفتار برای سهامداران چیزی جز یک تصمیم ندارد . خروج سرمایه و حرکت به سمت بازارهای رقیب … هیچ کس علاقه مندنیست که شاهد رشد مجدد نرخ ارز و سکه در بازار باشیم اما دوستان عزیز اگر دیر بجنبیم و غافله را ببازیم موج خروج پول از بازار نهایی شده و انوقت باید موج تازه ای از خبرها در بگیرد تا شاهد برگشت بازار باشیم .به جمله اخر دقت کنید .! حالا بورس در به در به دنبال خبر میگردد . شنیده می شود که همین امروز دستور داده اند اطلاعیه های مثبت به بازار تزریق شود تا ازاین مرداب فرار کند . به نظر شما این راهکار درست بود .؟! حتماً باید کار به ضرب و زور و خفت گیری نامه نگاری و به چالش کشیدن سرمایه ها منجر می شد تا به فکر باشیم .
بازهم یک توصیه دوستانه به مدیران بورسی داریم . باور کنید این موارد همه از سر دلسوزی برای بازار است جز این حرفی نیست . اگر چند روز قبل این موارد قید شد به دلیل جلوگیری از چنین روزهایی بود . بورس در یک فرایند عجیب تغییرو تحولات سفت و سختی را در پیش گرفته که حتی کار به نظارت حضوری بر برخی خرید و فروش ها رسیده است . مدیران بورسی معتقدند که در یک اتاق شیشه ای قرار دارند . خاصیت اتاق شیشه ای این است که با هر سنگی ترک بر می دارد اما دوستان اخیراً شیشه ها را دودی و گمان ضد ضربه بودن ان را دارند . بیایید با سهامداران شفاف باشیم . دلایل این موارد را برای سهامداران ذکر کنیم . مثلاً می خواهید بگوئید این موارد محرمانه است .؟! این بدترین نوع برخورد است . در یک اتاق جلوی هوا را چه طور می خواهید بگیرید .؟ مگر می شود جلوی جریان اطلاعات را گرفت . به دلیلی ساختار خاص ما قبل از انتشار هر گونه اطلاعات شرکت ها ۲ الی ۳ هفته قبل اکثر حقوقی ها از ان مطلعند . شفاف سازی به معنای واقعی کلمه برای این نوع ر فتارها می تواند بیش از همه مفید باشد .
منطقی نیز هست به نظر شما اگر هر روز صبح عده ای با روی پوشانده به آپارتمان شما بریزند و هر روز یک همسایه با بگیر و ببند با خود ببرند شما جرات ماندن در ان خانه را خواهید داشت؟! اما اگر شفاف بگوئید که این همسایه فلان جرم را مرتکب شده بی شک از رفتار شما حمایت خواهد کرد چرا که نشان می دهد به فکر اطمینان بخشی به اوئید .
از عزیزان خواهش داریم تا با روی باز و شفاف سازی دقیق تر سهامداران را در جریان امور قرار دهند .
البته در روز های گذشته برخی معتقد بودند بورس از اجرایی شدن فاز دوم هدفمندی مطمئن است و حالا قصد دارد با منفی کردن ضرب این اتفاق را بگیرد و با اجرای ان درست به مانند ۲ سال پیش وضعیت را مثبت نماید و از اثر مثبت این طرح بر بازار بگوید . البته نگرانی بورس از شدت گرفتن تحریم ها و موارد دیگر نیز قابل درک است و این که او باید حافظ منافع همه ی سهامدارن باشد چه آنهایی که تازه وارد بازار می شوند و چه قدیمی ها .
نکته اخر این بحث این که بورس در ماه های قبل از ورود جریان سنگین نقدینگی به بازار سرمایه شوکه بود . برخی از تزریق روزانه ۱۱۰ میلیارد تومان پول به بورس صحبت می کردند که مدیران را شوکه کرده بود . آنها پیش ازاین از امار های کم صحبت می کردند که البته این موضوع را باید در کنار نقدینگی کشور تجزیه و تحلیل کرد .
در نهایت توصیه به عزیزان اصلاح رویه و یا در صورت عدم این موضوع به طور شفاف در میان گذاشتن بسیاری از مسائل با سهامداران است .
و اما در پایان این مقدمه طولانی که وقت شما را می گیریم روی صحبت ما با سهامداران عزیز است . روزی که فولاد ۱۹۰۰ ریال بود را به یاد دارید ؟! پی به ای فولاد در ان مقطع حدود۵ بود و یا غدیر در محدوده ۳ دور می زد . اگر تعدیل ها را حساب کنیم و شرایط را در نظر بگیریم بحث حباب به هیچ وجه منطقی نیست و فروش در چنین روزهایی منطقی ندارد . شاید فروش فولاد ۴۲۰۰ و ۴۳۰۰ ریالی فرقی با فروش ۱۹۰ تومانی نداشته باشد . پس سعی کنید فارغ از جو با دیدی منطقی نسبت به مسائل تصمیم گیری کنید .
(قول می دهیم این اخرین مطلب حاشیه گزارش باشد!!) دوستان عزیز بازی آغاز شد و حالا در بدترین شکل ممکن در حال خاتمه است . این که نامه نگاری صورت گرفت کار نه بد و نه خوبی بود و بی شک اثرات خود را خواهد داشت اما باید حواسمان باشد ما جو بازار راعلیه خودمان تحریک نکنیم . بازار سرمایه باید آرام باشد . در جنگل ارام اهو خانه دارد نه جایی که هر روز سر و صدا و صدای تیر و تفنگ به گوش میرسد . بازهم تاکید می کنیم نامه نگاری اخیر تخلیه عصابنیت به حق بسیاری از سهامداران بود که به صحیح ترین شکل ممکن انجام گرفت و حالا دیگر نباید بیش از پیش فضا را شلوغ کرد و به بازار باید آرامش داد .
در مورد بازار امروز و فردا …
بازار امروز برای تا ساعت ۱۱.۵ که حرفی برای گفتن نداشت اما به هم ریختگی جو باعث شد تا برخی حقوقی ها با چراغ سبز بورس گویا دست به کار شده و بازار با جمع آوری تمام عیار صفوف فروش ان هم در دقایق پایانی مواجه بود . غدیر و پارسان هم به دلیلی برخی دلخوری ها جمع نشد که البته فردا آنها نیز دیگر این صفوف را نخواهند داشت .
برای بازار فردا چند چیز لازم است یک جو با انرژی مثبت بازار . ۲- چند اطلاعیه مناسب و با تعدیل سود که شبریزاولین آن بود . با این دو مورد به استقبال بازار فردا می رویم که مطابق گفته امروز شدت منفی بازار امروز در اخر وقت نشان داد فردا شاید زمان بهتری باشد .
اما در حاشیه بازار چه خبر بود …
در بازار امروز چند حاشیه خوب و بد در کنار بازار قرار دارد . در تحولات سیاسی صحبت اوباما مبنی بر این که دشمنان قسم خورده را به دوستان تبدیل می کند شاید روی سخنش با ایران بوده . البته از ان سو اگر ۱۸ بهمن تحریم ها اعمال شود همه چیز زیرسوال می رود . امروز صحبت های احمدی نژاد کمی خطرناک بود که به استقبال تحریم ها رفته بود . این نشان می دهد نگرانی بازار کمی هم به حق است .به خصوص در مسائل سیاسی .
در کنار ان نمایندگان به دیدار رئیس جمهور می روند . گفته می شود طرح کارت به ۳ دهک جامعه جای طرح هدفمندی را موقتاً خواهد گرفت . این خبر در صورتی که برقرار شود می تواند کمی فضای بازار را روشن تر نماید .
در بازار ما دلار به ۳۵۰۰ رسیده است و این اثر مثبتی را بر گروه سنگ آهن ، فولاد و پتروشیمی خواهد گذاشت و باردیگر ریزش قیمت ها را غیر منطقی می کند . امروز تحولات شمش در بورس کالا و خردی ۹۶ هزار تن شمش خود گویای همه چیز بود . امروز این حجم شمش عرضه شد تا قیمت ها کنترل شود .
در بازارهای جهانی قیمت ها با ثبات نسبی همراه است مس به ۸۰۳۰ دلار و قیمت ۲۰۳۰ دلار برای قیمت روی لحاظ می شود . قیمت نفت نیز در ۹۵ دلار قراردارد . قیمت طلا نیز ۱۶۹۰ دلار است .
اما وقتی می خواهیم از شاخص حرف بزنیم جگرمان می سوزد! انگار روضه صحرای کربلا را می خواهیم روایت کنیم به هر حال سرهای بریده فولاد و فملی در کنار پارسان، غدیر، کگل،کچاد،فخوزفومعادن و … باعث ریزش شاخص ۶۹۰ واحدی شد که در تاریخ بورس ثبت شد . یکی از تحلیل گران موفق تکنیکال پیش ازاین از ریزش شاخص تا ۳۶۵۰۰ گفته بود که به نظر میرسد حرفش درست بوده و فردا شاخص با لمس آن کمی برگشت را تجربه کند . به نظر اصلاح ۲هزار واحدی برای شاخص درس خوبی باشد و معلم سختگیر نیز بی خیال تنبیه حرکت تند و تیز او شود!
از زیاده روی در مقدمه از همه ی دوستان عذرخواهی می کنیم .
معادن بازمیگردند!؟
در بازار امروز شاهد جمع اوری صفوف فروش معدنیها بودیم ظاهرا معدنیها قصد بازگشت روند متعادل شدند را دارند معدنیهایی که اگر چه گزارشاتشان انطور که باید با رشد سوداوری همراه نبود اما همچنان میتوان به اینده سهام این گروه امیدوار ماند . ما این گروه را به ۲ بخش تقسیم می کنیم . فلزاتی ها نظیر فاسمین و کروی و فملی که فردا با این که برگشت می زنند اما امید به آنها کمی کمتر است چرا که هنوز تکلیف نرخ ارز در بودجه آنها مشخص نیست . ۲ گروه سنگ آهن. قطعاً انها لیدران برگشتی بازار هستند پس دراین چرخش از فرصت به خوبی استفاده کنید .
امروز ملی مس در سطوح قیمتی ۶۷۰ تومان به تعادل رسید فملی که اگر در هیمن سطوح باقی نماند میتواند تا قیمتهای با کاهش قیمتی همراه شود ظاهرا ملی مس به دلیل برخی از مشکلات صادراتیش باعث ایجاد تردید در سهامداران شده است
امروز گلگهر هم هم در استانه قیمتهای ۱۳۰۰ تومانی به تعادل رسید کگلی که با پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی تا پایان سال مواجه میباشد همچنین این شرکت با توجه به روند رو به رشد قیمت محصولاتش میتواند سود بالایی را نیز برای سال ۹۲ اعلام نماید به همین دلیل روند کگل همچنان در بازه میان مدت صعودی بوده و نمیتوان جای افت قیمتی چندانی را برای این سهم سنگ اهنی انتظار داشت. کچاد نیز چنین حالتی دارد و قطعاً امید، ومعادن و سپه نیز در همین وضعیت هستند .
اما صف فروش سنگین کالسیمین همچنان ادامه داشت کالسیمینی که میرود تا به قیمتهای ۷۰۰ تومانی برسد این سهم به دلیل عدم تعدیل مثبت عایدی با بی اقبالی و فشار فروش از طرف بازار مواجه شده است اما به نظر میرسد این سهم توانایی بهبودسودآوری را در گزارش ۱۲ ماهه خود را داشته باشد.
فولادی که تاب میاورد!!!
در بازار امروز شاهد افزایش حمایتها از نمادهای فولادی و متعادل شدن و جمع اوری صفوف فروش برخی از نمادهای این گروه بودیم ظاهرا کم کم به پایان روند اصلاحی سهام این گروه در حال نزدیک شدن میباشیم به خصوص اینکه ظاهرا محصولات فولادیها در بورس کالا نیز قصد افزایش نرخ را دارند. امروز بیش از ۹۶ هزار تن محصولات فولاد خوزستان با اقبال بسیار مناسبی مواجه شد . فردا در مورد سابقه ۹۶ هزار تن و اهمیت آن بیشتر صحبت می کنیم تا به اهمیت این رویداد پی ببریم .
امروز فولاد مبارکه که به زودی مجمع خود درباره تصمیم گیری درخصوص افزایش کمک های عام المنفعه خود را برگزار میکند در سطوح قیمتی ۴۴۰ تومانی به تعادل رسید فولادی که به نظر نمیرسد افت بیشتر قیمتی را تجربه نماید و از همین سطوح برگشت روند قیمتی را تجربه نماید. امیدواریم خبر افزایش کمک های عام المنفعه را در مورد فولاد درک کرده باشید که امروز در سایت قرار گرفت .
امروزذوب اهن در سطوح قیمتی ۳۰۰-۳۲۰ تومان در نوسان بود . ذوب بودجه خود را برای سال ۹۱ منطقی کرد . دو خبر خاص پیش روی سهم است . اول این که دردهه فجر رئیس جمهور برای افتتاح طرح کک سازی توازن به ذوب اهن می رود و این خبر خوبی در ان مقطع برای سهم است . خبر دیگر بحث معامله بلوکی این شرکت است که ۲۳ بهمن ماه قرار است انجام شود . ۱۲ روز کار ی دیگر تا ان زمان فرصت باقی است و برای طرح توازن این عدد ممکن است به کمتر از ۸ برسد . سهامداران ذوب باید کمی صبور باشند . دیورز توصیه اکید به عدم فروش شد . در حال حاضر معتقدیم که فروش در این قیمت ها منطقی نیست . فروش سهم فقط در محدوده بالای ۳۸۰۰ ریال منطقی خواهد بود .
امروز فولاد خوزستان هم با افت شدید قیمتی به سطوح ۲۶۰۰ تومانی رسید اما به نظر نمیرسد فخوز از سطوح قیمتی ۲۶۰۰ تومانی افت بیشتر قیمتی را تجربه نماید فخوزی که به نظر میرسد تعدیلش را در گزارش ۱۲ ماهه اعلام خواهد کرد
قندیها با یک یار جدید!!!
در بازار امروز قندیها همچنان صدر بازار را نصیب خود کردند قندیهایی که همچنان پتانسیل رشد سوداوری را در کنار شایعه شیرین افزایش نرخ شکر را در پیش رو دارند از طرف دیگر در نمادهای قندی امروز شاهد عرضه اولیه سهام قند چهارمحال به عنوان یار جدید گروه قندی بودیم
امروز سهام قند چهارمحال با قیمت ۴۵۰ تومانی و پی بر ای دو رقمی عرضه شد این سهم قندی تپانسیل تعدیل مثبت عایدی را دارا میباشد و از طرف دیگر به نظر میرسد طی روزهای اینده بتواندبا نوسانات مثبت نیز همراه شود. البته نوسان مثبت سهم کمی برای سهم خطرناک است چرا که پی به ای بالایی دارد .
امروز قند قزوین پس از ارائه بودجه ۹ ماهه خود علی رغم عدم تعدیل مثبت ولی به دلیل پوشش بالا و در پیش بودن تعدیل عایدیش با روند صعودی و بازدهی خیره کننده ۵۴ درصدی همراه شد قند قزوینی که به نظر نمیرسد پس از این رشد هیجانی رشد بالایی را تجربه نماید
اما در نماد قند لرستان که به زودی شاهد تعدیل مثبتش خواهیم بود شاهد رشد قیمتی این سهم به همراه صف خرید وشکسته شدن سد قیمتی ۳۸۰۰ تومانی در این سهم بودیم .
هلدینگها و پایان اصلاح!!!
در بازار امروز با جمع و جور شدن روند سهام شاخص ساز هلدینگها نیز به تبعیت از بازار به سمت متعادل شدن گام برداشتند هلدینگهایی که اغلب دارای ارزش ان ای وی بالایی بوده و اکثرا با پتانسیل تعدیل مثبت عایدی نیز همراه میباشند
امروز پارسان هر چه تلاش کرد نتوانست به تعادل برسد صف فروش سنگین این سهم مانع به تعادل رسیدن پارسان میشود پارسانی که تا همین دیروز حقوقیها برای سهامدار شدنش سر و دست میشکستند ولی امروز کسی حاضر به جمع اوری صف فروشش نیست احتمالا فردا شاهد جمع اوری صف فروش پارسان و متعادل شدن روند این سهم باشیم. امیدواریم بورسی ها دلخوری مجمع پردیس را از دل مدیران مجموعه غدیر و ساتا دراورند . انها بودند که در بد بازار پارسان ۴۸۰ تومانی را تقدیم بورس کردند بی انصافی بود که این رفتار را با این مجموعه داشته باشند .
امروز ومعادن به سطوح قیمتی ۵۹۰ تومان رسدی قیمتهای ۵۸۰ تومانی فردا سطوح مناسبی برای ومعادن با دید میان مدت میباشد سهمی که در حال معامله با ۶۵ درصد ارزش ان ای وی خود میباشد ومعادن به دلیل ریزش قیمتی ملی مس و سنگ اهنیها با روند منفی مواجه شده است که برگشت روند قیمتی این سهمها میتواند منجر به برگشت ومعادن به سطوح قیمتی ۶۲۰ تومانی شود
امروز غدیر هم با روند نزولی و صف فروش علی رغم معاملات سنگین به سطوح قیمتی ۴۴۰ تومانی رسید قیمتهای منفی فردا گام پایانی اصلاح قیمتی غدیر خواهد بود غدیری که با پتانسیل تعدیل مثبت خوبی در سود سال ۹۱ و ۹۲ مواجه میباشد و معامله بلوک نیز خود در نقش مجمعی برای خیز برداشتن سهم است .
خودرویی که رام نمیشود!!!
در بازار امروز و در نمادهای خودرویی انتشار گزارشات ۹ ماهه خودروییها که همچنان بازیان همراه میباشد باعث شد تا باز هم دلهره در بین سهامداران خودرویی ایجاد شود خودروییهایی که در نیمه دوم سال با توجه به ارز ۲۵۰۰ تومانی وضعیتشان بهبودی نخواهد یافت
امروز سایپا پس از رسیدن به سطوح قیمتی اسمی ۱۰۰ تومانی با روند متعادل همراه شد سایپایی که به نظر میرسد فعلا توان عبوراز این سد روانی را نداشته و مدتی در همین سطوح تا گزارش ۹ ماهه خود در نوسان باشد گزارشی که سهامدارانش میترسند با افزایش زیان سایپا همراه باشد البته امروز خبر بهبود تولید در دی ماه کمی خیال همه را راحت کرد .
اما در نماد زامیادهم پس از رسیدن این سهم به سطوح بالای ۶۰ تومانی و انتشار گزارش ۹ ماهه به همراه زیان با روند متعادل مواجه شد زامیاد ظاهرا هنوز افزایش نرخ قبلی را هم نتواسنته بر محصولاتش اعمال نماید و با مشکلات عدیده ای مواجه شده است
امروز گروه بهمن با روند اصلاحی مواجه شد به نظر میرسد خبهمن بار دیگر به سطوح قیمتی ۱۳۰ تومانی برسد . او باید بر توان غیر عملیاتی تکیه کند که عرضه بلوکی غدیر فرصت خوبی برای سهم است .
چهارگوشه بازار!!!
امروز در نماد فایرا با توجه به عدم تعدیل مثبت عایدی به میزانی که بازار انتظارش را داشته است شاهد روند منفی در این سهم بودیم به نظر میرسدفایرا نیز تا سطوح قیمتی ۶۲۰ تومانی با اصلاح قیمتی مواجه شود سهمی که تا پایان سال میتواند با تعدیل مثبت خوبی مواجه شود اما همچنان بدهی های ارزی سنگین و نحوه تسعیر این بدهی های از ریسکهای عمده این سهم به شمار میرود
توقف نماد شیمیایی ایران احتمالا برای شفاف سازی و مشکلاتی در زمینه خوراک این شرکت باعث شد تا اتیه دماوند با صف فروش و روند منفی امروز به قیمتهای ۲۵۰ تومانی برسد با این روند نزولی انتظار داریم واتی تا سطوح قیمتی ۲۲۰ تومان با افت قیمتی همراه شود
در نمادهای پتروشیمی به زودی شاهد قیمتهای ۸۰۰ تومانی در نماد شپترو خواهیم بود شپترویی که با توجه به عدم تعدیل مثبتش مورد بی اقبالی بازار قرار گرفته است اما ۸۰۰ نیز قیمت منطقی است .
امروز خبرهایی از تعدیل ۱۲۰۰ ریالی شبریز، ۶۰۰ ریالی موتوژن و تعدیل مناسب مارون و کرمانشاه به گوش رسید که روی سایت بورس می نشیند و در برگشت بازار موثر است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳ بهمن ۹۱
