گزارش بازار چهار شنبه 22 آذر 91
شلاق نرخ ها به تن بازار!
گزارش بازار – بتاسهم –16:00 امروز چهار شنبه ، 22 آذر ماه بازار زير يكي از سخت ترين فشار هاي آذر ماه بود كه در اين اخر هفته براي ان رقم خورد . اين كه چه دلايلي باعث بروز اين رفتار در بازار شده است خود داستان مفصل و عميقي دارد اما آنچه دربازار ما بيشتر مورد توجه قرار گرفت برخي حاشيه هاي سياسي و بحث نرخ ها بوده كه بازار را با ترديد مواجه ساخت .
امروز شلاق نرخ ها بر تن بازار به خوبي احساس مي شد و سوزش و درد ان را مي توانستيم عميقاً احساس كنيم . البته خبرهاي خوب اطراف بازار كم نبود . همين تعديل سود پرديس و پس از ان نيز خبرهاي مثبت از مذاكرات وحتي تعديل سود كگل، اما جهت بازار وقتي در سود قرار دارد مشخص است و اين گارد منفي نشان مي دهد كه جو رواني خوبي در بازار حاكم نيست .
اما اين جو چرا به وجود امد . بستر تمامي اين عرضه ها را بايد در اين دانست كه 1- بازار سرمايه در سود قرار دارد و 2- شرايط و خبر خاصي كه بازار را تحريك كند به ان نمي رسدو بازار نمي تواند روي دوش بي خبري رشد داشته باشد . البته از امروز موج خبرهاي خوب و بد با هم رسيد كه فشار تسويه برخي سهامداران و شرايط خاص بازار بيشتر چرخش را به سمت منفي ها كشاند .
امرز دو بحث نرخ خوراك پتروشيمي ها و بحث بهره مالكانه دو گروه معتبر بازار را منفي كردو عرضه برخي حقوقي ها براي تسويه و پايان سال مالي نيز موثر بود .
بازهم تاكيد مي شود كه در فضايي كه تحرك خبر ي خاصي نيست زيك زاك حركت رسمي بازار خواهد شد و به سمت بالا و پائين هاي مقطعي رو مي اورد . انچه كه در اين دو روز ديديم ناشي از همين است .
و اما بحث ديگر بازار ما را بد عادت كرده است . فراموش نكرديم كه بازار براي چندين و چند ماه حتي حسرت يك رشد 200 واحدي را نيز به دل ما گذاشته بود . امروز نبايد به رشد هاي بي وقفه دل بست و بايد دعا كنيم براي تداوم رشد بازار اين اصلاحات به صورت مداوم سر راه بازار سبز شود . ديروز هم گفتيم مسير بازار سبز است اما چراغ هاي قرمز در طول اين مسير بارها قرار ميگيرد .
بايد اجازه داد فروشندگان افراطي خارج شده و تازه نفس ها وارد شوند و اين موضوع در اين روزها همان چيزي است كه بازار به ان نياز دارد و ما نيز نبايد اين اصلاحات را تهديد بدانيم بلكه فرصتي براي رشد و يك هواگيري براي يك شناگر قهار تلقي كنيم .
البته ناگفته نماند ترس از اخر هفته و رويدادهاي سياسي و كمي چاشني سياست كه وارد بازار شده است نيز در اين موضوع موثر بوده .اما اكثر كارشناسان معتقدند جو ملتهب بازار امروز به خصوص در 1 ساعت اخر به دليل بروز چنين خبري بوده كه بهره مالكانه 200% رشد خواهد كرد و اين به بازار ضربه زده است . اگر تنها با اين خبر بازار منفي شده بود در همين گزارش توصيح مي دهيم كه نمي تواند خيلي موثر باشد .
و براي روز شنبه …
پيش بيني اين كه فضاي روز شنبه به چه شكل باشد بيشتر ناشي از تغير و تحولات دو روز پيش روست . اين كه نرخ دلار چه تغيير مي كند ، بازارهاي جهاني، خبرهاي سياسي و اقتصادي ، گزارش ها و … همه مي تواند در اين راستا موثر باشد . از همين رو پيش بيني دقيقي را نمي توان از روز شنبه داشت اما فشار فروش مي تواند كمتر از امروز باشد .
و اما شاخص …
اين ريزش 200 واحدي امروز كمي بازار را نسبت به شاخص نگران كرد اما بسياري معقددند كه الگوي شاخص ايجاد شده و هدف ان صعود است و مسير برگشتي اخير يك برگشت موقت و رسيدن به نقاط 33400 و 500 مي تواند زمينه سازي براي بازگشت مجدد بازار باشد .از همين رو در مورد شاخص نيز نگراني چنداني نمي توان داشت .
حالا در حاشيه بازار چه خبر است …
در اوضاع سياسي گفته مي شود فردا 1+5 بازهم در مورد ايران جلسه دارد . و در كنار ان بازرسان اژانس نيز به تهران مي آيند تا در مورد بخشي از موضوعات با هم مذاكره كنند . بسياري معتقدند كه اگر مذاكرات فردا مثبت باشد تمايل طرفين براي توافق در مذاكرات نهايي بيشتر خواهد بود . امروز اعلام شد اوباما نيز اعلام كرده در يك فرصت 5 ماهه مي خواهد مشكلات را حل و فصل كند . وقتي تمامي اين موارد را كنار هم مي گذاريم احتمال بروز يك توافق بالاست اما صحبت هاي ديروز رهبري را نيز نبايد فراموش كرد كه راهبردها را مشخص كرده است . در كنار ان تحولات خارجي ديگري نظير فشار بر اسد نيز نقطه مقابل اين بحث است . به هر حال اوضاع سياسي بسيار پرابهام دنبال مي شود نمي توان مسير خاصي را از اين نقطه چين هاي كمرنگ دريافت كرد .
در بازار ارز امروز كمي قيمت دلار رو به صعود گذاشت هر چند كه جدي نبود . اين روز ها شنيده مي شود كه در برخي جلسات مهم اقتصادي كارشناسان مطلع از بانك مركزي و وزارت اقتصاد براين تاكيد دارند كه حتي با وجود لغو تمامي تحريم ها نرخ دلار به زير 1800 نمي آيد .
گفته مي شود برنامه اي در جريان است كه نرخ ارزدر بهترين حالت 1800 و در بدترين شرايط 2400 باشد و خبر نرخ ارز بودجه 1800 توماني نيز از همين بابت است . خبر دلار 1800 توماني براي صنعت خبر مساعدي است و بورس نيز از ان استقبال مي كند . تثبيت نرخ ارزجايي بين 1800 و 2000 تومان شايد در نگاه اول كاهش قيمت ها را در پيش داشته باشد اما خيلي زود با رونق اقتصادي ايجاد شده جبران مي شود.
در بازارهاي جهاني وضعيت مثبت دنبال مي شود كه قيمت طلا به 1714 دلار در هر اونس رسيده و نفت نيزدر 86 دلار قرار دارد . قيمت جهاني مس با رشد خوبي مواجه شده و از 8100 نيز گذر كرد . روي نيز در محدوده 2050 دلار قرار دارد و الومينيوم هم به 2080 دلار رسيده است . نكته جالب رشد قيمت شمش بيلت و اثر احتمالي ان در بازار خواهد بود .
و در پايان بايد به شاخص اشاره داشت كه پرديس از يك سو با تعديل خود او را بالا مي كشيد و در سوي ديگر فولاد ، مس، معادن، كچاد و كگل مانع از رشد شاخص شدند تا با افتي 202 واحدي 33687 واحد رسيده است .
ابهامات ارزي!!!
در بازار امروز و در نمادهاي پتروشيمي شايعات مختلف نرخ گذاري قيمت مواد اوليه پتروشيمي ها همچنان جو اين گروه را با فشار عرضه ها همراه ساخت از يك سو قيمتهاي 300 تومان براي خوراك شركتهاي گازي شنيده ميشود از طرف ديگر برخي تنها افزايش نرخ ارز و عدم افزايش دلاري نرخ گاز را مطرح و قيمتهاي 170 تومان را براي گاز محتمل ميدانند به هر حال نرخ خوراك پتروشيمي ها با افزايش مواجه و اين امر به ضرر اين شركتها خواهد بود.
امروز پتروشيمي شازند نتوانست در مقابل عرضه ها دوام بياورد و با فشار عرضه ها به تعادل رسيد شازندي كه ابهامات ناشي از خريد نرخ خوراكش سناريويهاي مختلفي را براي اين سهم رقم زده است برخي اعتقاد دارند افزايش نرخي در شازند وجود نداشته و اين سهم ميتواند به سود 200 توماني براي سال جاري دست يابد و برخي ديگر كه در كسوت فروشنده هستند با ديده ترديد به اين فرضيه مينگرند و همين عوامل باعث بروز مشكلات در سهم شده است .
امروز علي رغم روند پتروشيمي ها تعديل مثبت بالاي 20 درصدي پتروشيمي پرديس و اعلام سود بالاي 1200 توماني همانطور كه وعده اش را داده بوديم سبب شد تا اين سهم تا سطوح قيمتي بالاي 5100تومان صعود نمايد براي شپديس مقاومت سرسخت 5200 توماني سد محكمي بر سر راه شركت ميباشد
اما پتروشيمي خارك براي مدتي با صف فروش همراه شد اما نهايت اصلاح قيمتي شخارك را سطوح 2000 تومان ارزيابي ميكنيم شخاركي كه با پتانسيل تعديل مثبتش در عملكرد 9 ماهه هنوز اميد زيادي به رشد قيمتي دارد.
البته در مورد نفت و گاز پارسيان اطلاعيه دوم پرديس در عدم تغيير سياست تقسيم سود باعث كم توجهي مجدد به پارسان خواهد شد . هر چند در مجمع احتمالاً شاهد تقسيم 1180 و يا 1200 تومان سود خواهيم بود .
سنگ اهني كه شكست
در بازار امروز خبرهايي در خصوص افزايش 200 درصدي حخقوق دولتي معادن باعث شد تا سنگ اهنيها با ريزش قيمتي و حتي صفوف فروش همراه شوند سنگ اهنيهايي كه از اين خبر تاثير منفي پذيرفته و هزينه هايشان بالا ميرود امري كه ميتواند از شتاب سودسازي اين شركتها بكاهد.
در بازار امروز چادرملو هم با خبر بد در خصوص افزايش حقوق دولتي با صف فروش مواجه شد كچادي كه احتمالا 5-7 تومان از اين بابت از سودش كاسته خواهد شد كچادي كه تا سطوح قيمتي 1100 و در صورت عدم متعادل شدن تا سطوح 1000 توماني جاي افت را خواهد داشت . سهامداران بايد دقت داشته باشند شايعه بهره مالكانه و يا شايعه اي ديگر بايد از منبع رسمي تائيد شود . بحث بهره مالكانه تاثير كمتر از 5% در سود كچاد دارد و حكايت دستمال وو اتش اين حرف هاست پس از موقعيت ها بايد استفاده كرد .
اما گلگهر با حمايت بازار صف فروشش جمع اوري شد كگل احتمالا در قيمتهاي 1000 تومان به تعادل برسد كگلي كه سهام قابل توجه گهرزمين را در اختيار دارد و در صورت بهره برداري از اين معدن بزرگ گل گهر توان شناسايي سود خوبي را از طريق اين شركت زير مجموعه خود را دارا ميباشد . البته گفته مي شود امروز فولاد در خريد كگل مشاركت داشت و نوكي هم به كچاد زد .
اما فولاد صبانور امروزدر قيمتهاي 2200 توماني متعادل شد در صورتي كه صبانور طي هفته اتي بتواند در همين محدوده معاملات متعادل را حفظ نمايد ميتوان از قيمتهاي 2200 توماني بهعنوان حمايت جدي اين سهم نام برد
بازي كاشي ها!
در بازار امروز با شيفت شدن بازار به سمت صنايع كوچك شاهد رونق در نمادهاي كاشي و سراميكي بوديم شركتهايي كه هم پتانسيل ارزي دارند هم نسبت پي بر ايشان پايين ميباشد و هم از حواشي بازار دور هستند باز هم بازيگران مختصري بازار در حال ورود به نمادهاي كاشي و سراميكي هستند تا ازاين گروه 2 الي 3 روز نوسان بگيرند و خريد با اين ديد فقط مي تواند مناسب باشد .
امروز معامله سنگين بيش از 2 ميليون سهمي را در كاشي سينا شاهد بوديم سهمي كه به واسطه شايعه تعديل مثبت و اعلام سود 90 تومانيش مجددا به سطوح قيمتي بالاي 400 تومان بازگشت از ديد تكنيكي اين سهم جاي رشد قيمتي را دارد .
اما امروز چيني ايران با نوسانات مثبت از كف قيمتي 300 توماني خود بازگشت كچيني فعلا بين سطوح قيمتي 300-320 تومان در نوسان خواهد بود .
در نماد گرانيت بهسرام اين سهم با صف خريد و حجم معاملات سنگين قيمتهاي 140 تومان را نيز پشت سر گذاشت پي بر اي اين سهم گرانيتي به سطوح بالاي 7 مرتبه رسيده است به طوري كه شايعه شده با تعديل مثبت پيش روي بهسرام نسبت پي بر اي اين سهم نيز اصلاح خواهد شد اما خريد سهم بسيار خطرناك است و پر ريسك.
سرمايه گذاريها همراه شاخص!!!
در بازار امروز و در نمادهاي سرمايه گذاري با توجه به ريزش قيمتي سهام شاخص ساز شاهد ريزش قيمتي سهام سرمايه گذاريها نيز بوديم احتمالا سرمايه گذاري ها اصلاح قيمتي چند درصدي را در راستاي اصلاح شاخص تجربه خواهند كرد
امروز معادن و فلزات با توجه به اخبار منفي سنگ اهنيها تا صف فروش نيز پيش رفت ومعادني كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي مواجه ميباشد اما به نظر نميرسد از قيمتهاي 520 تومان افت بيشتر را تجربه نمايد نهايت اصلاح قيمتي ومعادن را سطوح 520-500 تومان ارزيابي ميكنيم و حتي خريد در اين نقاط ارزشمند است . امروز گزارش كگل با تعديل 11% مي تواند در روز بعد اين گروه را با تعاملات مثبتي مواجه سازد .
جو منفي پتروشيمي ها امروز باعث افت قيمتي وصندوق شد وصندوقي كه احتمالا تا قيمتهاي 240 تومان با افت قيمتي همراه خواهد شد اين روزها پتانسيل برگزاري مجمع و تقسيم سود در وصندوق از يك طرف و احتمال تعديل مثبت سود سال اتي براي سهم مهم است البته روند اتي سهم بستگي به روند پتروشيمي ها دارد
اما سرمايه گذاري سپه هم با توجه به جو منفي سنگ اهنيها با افت قيمتي همراه شد حمايت مستحكم 160 توماني در پيش روي وسپه ميباشد وسپه اي كه در صورت شكست حمايت 160 توماني خود تا قيمتهاي 145 توماني افت خواهد كرد.
پاي خودروييها روي گاز!!!
در بازار امروز جدي شدن مباحث افزايش نرخ 40 درصدي خودروييها كه ظاهرا بار ديگر با 10-15 درصد ان موافقت خواهد شد باعث شكل گيري روند مثبت در سهام اين گروه شد. ظاهراقرار است ابتدا محصولات لوكس گروه بهمن و پارس خودرو باافزايش نرخ همراه شده و سپس به صورت مرحله اي ساير خودروها با افزايش نرخ 10-15 درصدي مواجه شود كه البته تاكنون به تاييد هيچ مسئولي نرسيده است
امروز سايپا با برگشت روند قيمتي از سطوح قيمتهاي اسمي با رشد قيمتي مواجه شد انتظار قيمتهاي 110 توماني را براي سايپا را طي روزهاي اتي را داريم.
در نماد گروه بهمن قيمت اين سهم همانطور كه ديروزهم انتظارش ميرفت به سطوح قيمتي 110 توماني رسيد قيمتهايي كه ميتواند سكوي پرتاب خبهمن و رشد 5 درصدي تا سطوح 120 تومان باشد
اما در نماد ايرانخودرو اين سهم به همراه صف خريد تا استانه قيمتهاي 120 توماني پيشروي كرد البته انتظار ميرود در صورتي كه افزايش نرخ خودرو تا روز شنبه تايد نشود ايرانخودرو در قيمتهاي 120 توماني به تعادل برسد.
چهارگوشه بازار!!!
در بازار امروز و در نماد بانك سينا خروج نام اين شركت از ليست سياه تحريمهاي اروپا باعث تشكيل صف خريد و رشد قيمتي وسينا شد وسينا نيز قابليت تعديل مثبت عايدي را براي سال جاري را دارا ميباشد اين سهم اهداف قيمتي 140 توماني را پيش رو دارد
امروز قند پيرانشهر با صف خريد و روند صعودي قيمتهاي 1300 توماني را هم پشت سر گذاشت قپيرايي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي تا سطوح 220 تومان را براي سال جاري را دارا ميباشد اين سهم ميتواند در مقطع فعلي تا قيمتهاي 1400 تومان رشد نمايد اما عرضه هاي سنگيني دارد .
امروز باز هم در مقابل صف خريد سنگين پالايش نفت تبريز شاهد عرضه به ميزان حجم مبنا بوديم حتي اين روزها شايعاتي در خصوص سود 120 توماني شبريز و رشد قيمتي تا سطوح 1000 توماني در بازار پيچيده است و بعيد است كسي فروشنده اين سهم باشد .
امروز در فولاد قيمت هاي منفي باعث شد تا حجم معاملات در اين سهم بالا برود . به نظر ميرسد محدوده 4000 تا 4100 ريال براي سهم جالب است .
در كنار بزرگان ديگر شبندر با فشار فروش مواجه شد . خبر نرخ دلار بودجه محرك بعدي اين سهم است كه احتمالاً شرايط مثبتي را براي ان به وجود مي آورد . خريد در قيمت هاي 3400 ريال منطقي تر است .
امروز شاهد بازگشايي غمارگ و غبشهر بوديم . در برخي مواقع انتظار بازار از ان چيزي كه اعلام مي شود بيشتر بوده و اين خود باعث سرخوردگي در سهم و ريزش قيمتي ان مي شود كه امروز اين اتفاق در غبشهر غمارگ رخ داد .
غبشهر با سود 1597 ريالي و غمارگ با سود 560 ريالي به بازار مي ايند . در مورد زمين غمارگ كه حاشيه هاي بسيار ي داشت شركت توضيح داده است كه مذاکرات انجام شده با مشتريان زمين تا کنون به هيچ نتيجه اي منجر نشده است. و درحال حاضر مشتري خاصي که پيگير خريد باشد وجود ندارد. لذا امکان شناسايي سود فروش زمين در سال 1392 بعيد به نظر مي رسد. و احتمال فروش زمين در سالهاي بعد وجود دارد . در صورتيکه مشتري جديدي براي زمين مشخص شود و مذاکرات به مرحله توافق نهايي برسد ، موارد فورا به سازمان منعکس خواهد شد.
مشكلات خريد تجهيزات ، قيمتي گذار ي دستور،خريد مواد اوليه و … همه در اين گزارش اورده شده و گزارش نااميد كننده اي است كه توسط مديران هيچ نكته مثبتي را در ان اورده نشده است .
اما با اين حال بايد در نظر داشت قيمت مواد اوليه و فروش با 100 تومان تغيير سود اين شركت ها را دستخوش تغييرات جدي مي كند كه در روز هاي بعد در مورد اين موضوع توضيح مي دهيم. احتمالاً هر دو شركت پس از يك كاهش موقت بارديگر مورد توجه خواهند بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
22 آذر 91
