گزارش بازار شنبه 22 مهر 91
خون بازي بزرگان!
گزارش بازار – بتاسهم –15:35 امروز چهار شنبه بازار به دنبال درخت سر سبزي مي گشت كه از ترس شرايط منفي و خبرهاي بد به ان تكيه كند و زير سايه ان قرار داشته باشد اما در كوير خبرهاي بازار هيچ درختي نبود و خبرهاي منفي جولاني نصف و نيمه در بازار داده و با كمك خبرهاي ديگر نظير فروش سنگين اوراق مشاركت بانك مركزي باعث منفي شدن بازار شدند . البته زير پوست بازار نياز به استراحت هم احساس مي شد كه برخي معتقدند امري عادي و طبيعي براي بازار بوده و امروز نيز اين اتفاق رخ داد تا اين فرايند تكميل تر شود . به هر حال انهايي كه سود خوبي كرده اند بايد كمي هم پياده روي كنند …
امروز اين خون بازي بزرگان ترس را در دل برخي از سهامداران ايجادكرده بود و انها نيز با فشار فروش خود به اين ترس خود دامن مي زدند . درواقع شرايط خودساخته اي شد كه به خوبي در ان مي توانستيم چهره مظطرب برخي تازه به بازار وارد شده ها را درك كنيم . البته حق دارند چرا كه امروز بروز صفوف فروش نشانه ي خوبي براي انها نبود و اين ترس را در دل اين دسته از سهامداران انداخت .
اما به هر حال بايد شرايط بازار را تجزيه و تحليل كرد و نتيجه گرفت . قبل از بررسي روزهاي آتي بازار ابتدا سري به وضعيت بازار امروز مي زنيم .
بازار امروز منتظر ناجي بود . ناجي كه اين روز ها صحبت هاي زيادي از ان شده است . يعني گزارش هاي مالي اما چيزي به بازار نرسيد تا ريزش عميقي كه ناشي از هجوم اخبار بد بود به سمت بازار روانه شود .
امروز در حالی بازار را آغاز كرديم که يكي از حساس ترين هفته هاي بازار سرمايه را طي 3 ماه گذشته در پيش داريم . بازار در مقطع حساسي است و اين مقطع ناشي از وجود پارامتر هاي مختلفي است كه تا به امروز يا حضور نداشته اند و يااگر هم حاضر بودند كم رنگ بوده و تعيين كننده نبوده اند . در صحنه سياست سه عامل سفر رهبري و فرمايشات ايشان،جلسه اين هفته مجلس در مورد سوال از رئيس جمهور و همچنين تحريم ها نشان مي دهد كه اوج فشار سياست در بازار احساس مي شود . در اقتصادابهام در نرخ ارزو هدفمندي ها فروش 2500 ميليارد تومان اوراق مشاركت توسط بانك مركزي نيز از ديگر خبرهايي بوده كه همه و همه نشان مي دهد اوضاع بر وفق مرداد بازار نيست اما در بازار خودمان از بحث بلوك ها وصنايع مختلف بگذريم اين هفته موج توقف و گزارش ها آغاز مي شود كه در بازار تعيين كننده است . تا زماني كه موج اين گزارش ها به بازار نرسد عامل ديگري براي برگشت وجود ندارد وضعيت همچنان دلسرد كننده خواهدبود .
اما در روز هاي آتي …
فردا بازار در يك شرايط دودلي خواهد بود و اگر حقوقي ها وارد نشوند اوضاع جالب نخواهد بود . اما اين احتمال وجود دارد كه ابتداي وقت فردا كمي بازار منفي وسپس يك برگشت موقت را در طول بازار داشته باشيم اگر دران مقطع خبر خوبي برسدو يا حقوقي ها با قدرت وارد شوند بازار جان سالم به در خواهد برد اما در غير اين صورت با احتساب امروز دو روز ديگر يعني تا دوشنبه بازار منفي را لمس مي كنيم .
و البته هر چه به سمت دوشنبه برويم شدت ريزش كمترو احتمال برگشت بيشتر مي شود .
اما در مورد شاخص نيز تقريباً چنين تحليلي وجود دارد . البته امروز 3 تحليل در مورد شاخص ارائه مي شود . تحليل اول خوشبينانه است كه معتقد بوده فردا بازار با قدرت باز مي گردد و بارديگر حمله به طرف نقطه 29300 را آغازمي كند . تحليل دوم معتقد است كه شاخص تا 28050 و 100 سقوط خواهد كرد و بارديگر با قدرت برگشت محكمي را خواهد زد كه نظر شخصي نيز اين است كه شكل شاخص به اين موضوع نزديك تر است پس در فروش عجله نبايد كرد . و در مورد سومين تحليل برخي در حالت بدبينانه نقطه 27400 را هدف افت بازار مي دانند كه اگر اين موضع قرار باشد صحت داشته باشد فروش و خريد مجدد در منفي ها منطقي تر است .
تاكيد ميشود به نظر شخصي كاهش بازار تا روز دوشنبه و سقوط شاخص تا 28000 هزار محتمل تر است .
و حالا به حاشيه هاي بازار ميرسيم …
اين روز ها سياست در همه جا چه بازار سرمايه و چه دنياي اقتصاد جولان مي دهد . در حوزه مسائل سياسي ابتدا بايد از صحبت هاي رهبري گفت كه تا حدودي مسير كشور را مشخص كرده است و فرمايشات ايشان نشان مي دهد در بحث هسته اي مسير ادامه خواهد داشت و با تكيه بر توان داخلي بايد در مقابل تحريم ها باستيم . احتمالاً اين شرايط در روز هاي اتي بازهم نرخ ارز را افزايش مي دهد . البته تاكيد ايشان بر تكيه برتوليد داخل نيز براي بازار سرمايه مناسب است .
در ديگر حوزه هاي سياسي گفته مي شود كه يكشنبه طرح سوال به مجلس مي رود . هر چند برخي از نمايندگان معتقدند كه وقت خوبي براي سوال نيست و ممكن است به تعويق بيافتد .
اما در ادامه اين تحريم هاست كه بارديگر خبر ساز شده و براي بازار مهم است . البته اگر دقت داشته باشيد به متن تحريم ها ، تحريم صادرات فلزات و يا عدم خريد گاز كمي غير معقول به نظر ميرسد اما نشانه گرفتن بانك ها براي بازار نشانه خوبي نيست .
درست در مقابل اين موضوع گاردين از پيشنهاد هسته اي به ايران سخن گفته كه همان طرح گام به گام است . اين يعني طرف مقابل هم علاقه براي حل موضوع دارد . البته همه چيز به بعد از انتخابات امريكا بازخواهد گشت . خبرهاي تركيه و سوريه نيز تا حدودي به سمت شدت گرفتن بحران پيش مي رود و در كل شرايط سياسي بارديگر فشار خود را بر بازار افزايش داده است .
بازار كمي از جو اين اخبار ترسيده و اثر ان را امروز شاهد بوديم اما رفته رفته اين موضوعات نيز كهنه شده و به مانند قبل اثر خود را در بازار از دست خواهد داد اما ريسك آن همچنان روي سر بازار قرار دارد .
در مسائل اقتصادي دلار هنوز خبر اول است گفته مي شود روز پنج شنبه دلار 3300 و 3400 بوده و امروز هم گفته مي شد در سطوح 3700 تومان قرار داشت . اما بدتر از همه گفته مي شود از امروز فروش 2500 ميليارد تومان اوراق مشاركت آغاز شده است كه حسابي نقدينگي بازار ها را جمع و جور مي كند .
در بازارهاي جهاني چشم انداز كاهش رشد اقتصادي چين و ژاپن كار را كمي براي فلزات سخت تر كرده و كاهش قيمت اندك را شاهد بوديم . اما نفت همچنان در 92 و مس در قيمت هاي 8170 و روي در محدوده 1900 قرار دارد . فلزات رشد و كاهش انچناني نداشته اما تحركات ان براي بازار مهم است .
اما در شاخص امروز با يك افت نزديك به 300 واحدي مواجه بوديم كه بيشتر تحت تاثير 4 نماد مس ،فولاد ، غدير و پارسان قرار داشت و البته نمادهاي ديگري مانند شبندر، ومعادن و پارسان نيز در اين مورد موثر بوده اند . در روند مثبت نيز اگر سفارس امروز پرحجم معامله نمي شد قطعاً يك ريزش بيش از 300 واحدي را تحويل گرفته بوديم .
در مورد شاخص واكنش فردا بسيار مهم است اما شايد افت تا 28 هزار را در همين چند روز تجربه كنيم .
افزايش نرخي كه تاييد شد
در بازارامروز پس از زمزمه هايي مبني بر افزايش نرخ سيمان شاهد صفوف خريد سهام سيماني بوديم بايد به اين نكته بسيار مهم توجه داشت كه سيمانيها علاوه بر افزايش نرخ با پتانسيل ازاد سازي ارز صادراتي خود نيز مواجه ميباشند پس اكثر شركتهاي اين گروه از ناحيه افزايش نرخ ارز نيز قابليت تعديل مثبت را خواهند داشت. امروز شنيده مي شد كه افزايش قيمت سيمان حدود 22% تائيد شده و به زودي در صورت هاي مالي لحاظ شده و شاهد بازگشايي اين نماد ها هستيم .
در بازار امروز ليدرسيمانيها يعني فارس و خوزستان با صف خريدو رشد قيمتي به سطوح 140 تومان رسيد سفارسي كه پتانسيل رشد تا سطوح قيمتي 160 تومان را دارا ميباشد شنيده ميشود باتوجه به موج تعديل مثبت سيمانيها بايد به زودي در انتظار تعديل مثبت اين سهم سيماني نيز بود و احتمال توقف ان بالاست .
امروز سيمان هگمتان كه به دليل حجم بالاي صادراتش با شايعه تعديل مثبت از طريق تسعير ارز باقيمتهاي ازاد مواجه شده است همچنان به روند صعودي خود با صف خريد ادامه داد به نظر ميرسد به زودي شاهد سهگمت 300 توماني باشيم
در نماد كوچك سيماني دورود هم صف خريد اين سهم باعث رشد قيمتي سدور به سطوح بالاي 450 تومان شد سدوري كه پتانسيل رشد عايدي خوبي را خواهد داشت و به واسطه سرمايه و نسبت پي بر اي پايينش ميتواند تا قيمتهاي 480-500 تومانهم رشد نمايد. البته بسته به جو بازار در اين گروه نيز دارد .
معدنيها در حال ريزش
در بازار امروز افت شديد قيمتهاي جهاني در چند روز گذشته باعث شكل دهي جو منفي در نمادهاي معدني شد به طوري كه امروز شاهد افت قيمتي و روند منفي در اكثر نمادهاي اين گروه بوديم
امروز ريزش شديد قيمتهاي جهاني روي و رسيدن روي به سطوح كمتر 1900 دلار باعث صف فروش فاسمين و ساير گروه روي شد. كالسيميني كه احتمالا تا قيمتهاي 600 تومان در مرحله فعلي جاي افت را دارد البته پتانسيل دلار 3000 توماني ميتواند همچنان برگ برنده سهم براي رشد سوداوري باشد و اين كاهش هاي قيمتهاي جهاني از طريق دلار گران جبران خواهد شد .
امروزملي مس هم تا حمايت 520 توماني خود پايين امد فملي كه پتانسي تعديل مثبت عايدي بسيار بالايي را دارد اين هم همچنين قادر است در بازه ميان مدت رشد قيمتي خوبي را تجربه كرده و بازدهي خوبي را نصيب سهامداران خود نمايد. البته اصلاح ملي مس امري منطقي است و به نظر حقير حتي اگر تا 4800 ريال نيز افت كرد نبايد تعجب كرد .
امروز در بين سنگ اهنيها چادرملو هم با نوسانات منفي همراه شد البته اين نوسانات تحت تاثير جو بازار ميباشد وگرنه با توجه به پتانسيل تعديل مثبت عايدي كچاد در گزارش 6 ماهه خود و همچنين افزايش نرخ فروش شركت در نيمه دوم سال در راستاي افزايش نرخ محصولات فولادي همچنان اين سهم را در زمره سهام كم ريسك و جذاب بازار طبقه بندي ميكند. دو رويداد در اين گروه مهم است اول شايعه قوي توقف نماد كچاد وسپس كگل و تعديل 10% كنور و تحقق 60% سود كنور است كه به سرعت در بين فعالان بازار در حال انتشار است .
بحث دوم اما بورس كالا بود كه محصول صادراتي گل گهر با رقابت مواجه شده است . اين گروه در ميان مدت و بلند مدت نيزخبرهاي خوبي را در دل خود دارند . با ين وضعيت نرخ سنگ آهن و گندله و قيمت فولاد سال بعد سود هر دو شركت بيش از 2000 ريال خواهد بوداز همين رو قيمت هاي فوق در ميان مدت براي اين دو سهم حداقل 35 تا40% بيش از قيمت هاي فعلي است . از همين رو خريد در منفي هاي هردو سهم با ديد ميان مدت و بلند مدت بسيار مناسب است .
فولاديها جو زده
اين روزها از يك طرف شاهد اخبار عالي از نمادهاي فولادي هستيم و از طرف ديگر افت قيمتي سهام اين شركتها تحت تاثير جو منفي بازار ادامه دارد به طوري كه كم كم سهام اين شركتها حمايت خود را شكسته و احتمالا افت بيشتر را نيز تجربه خواهند كرد.
امروز فولاد مباركه با صف فروش حمايت رواني 300 توماني خود را نيز شكست احتمالا با اين روند منفي به زودي شاهد فولاد 280 توماني بوديم سهمي كه با توجه به پتانسيل بالايش براي تعديل عايدي ميتواند در قيمتهاي منفي گزينه مناسبي با ديد ميان مدت باشد. فولاد در قيمت هاي 2800 ريالي را از دست ندهيد چرا كه اگر سود 800 ريالي را در اين سهم داشته باشيم پي به اي سهم در واقع كمي بيش از 3 خواهد بود .
امروز ذوب اهن هم با شكست حمايت 200 توماني خود باصف فروش به سمت قيمتهاي 180 توماني در حال حركت ميباشد تعديل مثبت ذوب در عملكرد 6 ماهه ضعيف ميباشد اما اين پتانسيل معامله بلوكي خود را همچنان در پيش روي خود دارد امري كه ميتواند . گفته شده ابتداي هفته بعد بارديگر معاملات بلوكي از سر گرفته مي شود ولي تا ان موقع احتمال افت بالاتر است .
سرمايه گذاري اصلاحي
بازار اين روزها با جو منفي و روند اصلاحي مواجه شده است با روند اصلاحي شاخص روند سهام شركتهاي سرمايه گذاري هم نزولي شده است به نظر ميرسد اصلاح قيمتي 5-10 درصدي درانتظار نمادهاي سرمايه گذاري درراستاي شاخص باشد
امروز غدير شاخص مدار با افت قيمتي سطوح 400 تومان رو به پايين را شكست غديري كه انتظار داريم بر سر حمايت 380 توماني به تعادل برسد اين روزها شنيده ميشود غدير تمام سود خود را در عملكرد 9 ماهه پيش رو پوشش داده و احتمالا تعديل مثبت خوبي را اعمال خواهد كرد
جو منفي معدني معادن و فلزات را علي رغم پتانسيل تعديل عايدي و رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه با روند منفي مواجه كرد ومعادن در صورتي كه به سطوح قيمتي 320 توماني برسد گزينه بسيار خوبي براي خريد محسوب ميشود اين سهم پتانسيل اعلام سود60تا 70 توماني را براي سال جاري را داراست
امروز صنعت و معدن نيز با توجه به مثبت شدن جو سيمانيها به تعادل رسيد احتمالا فردا در سطوح قيمتي 100 توماناين سهم با برگشت روند قيمتي همراه خواهد شد فعلا نوسان قيمتي بين دو سطح 100-110 تومان را براي وصنعت انتظار داريم.
توقف احتمالي كچاد و يا شبريزو شپديس بر دو شركت اميد و غدير و همچنين ومعادن و سپه موثر است .
به واقع اولين واكنش توقف نمادها در چهره نمادهاي سرمايه گذاري مشخص خواهد شد .
ترمز خودروييها نگرفت
امروز تايد افزايش نرخ 20 درصدي خودروتوسط دولت هم نتوانست خودروييها را با تغيير روند مواجهسازد البته با رسيدن قيمت خودروييها به سطوح حمايتيشان از دوشنبه انتظارمتعادل شدن روند معاملات سهام اين گروه را داريم. در مورد اين گروه خبر كاهش عجيب توليد خودرو براي بازار قابل هضم نيست كه نشان ميدهد اوضاع دراين گروه رو به وخامت است .
امروز سايپا با صف فروش در استانه قيمتهاي حمايتي 120 تومان قرار گرفت سايپايي كه با تغيير مديرعامل خود و افزايش نرخ خودرو انتظار ميرود در نيمه دوم سال وضعش بهبود يابد
امروز ايرانخودرو نيز به سطوح 160 تومان رسيد در صورتي كه قيمتهاي 160 تومان نتواند مانع افت بيشتر قيمتي سهم شود انتظار افت 10 درصدي خودرو و رسيدن قيمت اين سهم به قيمتهاي 145 تومان را داريم
در نماد پارس خودرو اما ظاهرا افزايش قيمت ارز تاثير منفي تري بر اين شركت گذاشته است شنيده ميشود پارس خودرو در گزارش 6 ماهه هم به زيان رسيده است امري كه در صورت تحقق وضعيت اين سهم را در روندي منفي و اصلاحي قرار خواهد داد
چهارگوشه بازار
امروز سهم تازه واردفرابورسي يعني پالايش نفت تهران با عرضه بسيار اندكي همراه شد شتران عرضه خرد سهام ديگري نخواهد داشت به همين دليل پيشبيني ميشود با توجه به تقاضاي بالا براي اين سهم شاهد رشد قيمتي شتران تا سطوح قيمتي 9 هزار تومان باشيم. دراين گروه به نظر ميرسد فردا منفي شبندر را كنترل مي كنند . گويا توقف شبريز نيز محتمل است . در اخر وقت شرازهم جمع و جور شده بود .
ظاهرا شايعه تعديل مثبت مارگارين صحت داشت كه امروز صف خريد سنگين اين سهم را شاهد بوديم مضافا اينكه شنيده ميشود شركتهاي روغني در پي افزايش مجدد نرخ محصولاتشان ميباشند همچنين افزايش شديد نرخ روغن در بازارهاي مصرف باعث توجه ويژه بازار به اين نمادها شده است . در اين گروه غبشهر نيز با شرايط ويژه اي مواجه خواهد شد در صورتي كه بتواند افزايش نرخ را از دولت بگيرد .
امروز تعديل مثبت سنگين باما در بازاري منفي سوخت شد به طوري كه سود 106 توماني باما باعث افت قيمتي و نوسان منفي در باما در روزبازگشايي شد بامايي كه طي تحليل بنيادي كه به زودي در سايت قرار خواهد گرفت پتانسيل تعديل عايدي بيشتري را تا پايان سال خواهد داشت. باما در حالي كه سود خود را 615 ريال اعلام كرده بود با تعديلي بيش از 60% سود خود را به 1067 ريال افزايش داده است .
افزايش قيمت دلار از 1600 به 2000 باعث اين تعديل بوده و عمده دليل ان نيز همين است . شركت در گزارش 6 ماهه موفق به تحقق سود 502 ريالي شده و نكته جالب اين است كه اگر وضعيت فروش و قيمت دلار در قيمت هاي 2400 باشد شركت به بيش از 1450 ريال سود خواهد رسيد .در صورتي كه سهم تا 8000 ريال افت كند شايد براي خريد با ديد ميان مدت و حتي نوسان گيري مناسب باشد .
فردا يكي از سهم هايي كه مي تواند مورد توجه باشد موتوژن است . قيمت هاي منفي فرداي سهم مي تواند براي خريد با ديد حضور در مجمع مناسب باشد .
در گروه غذايي هنوز همه مثبت هستند. به خوبي مشخص است كه بورس بر روي نماد هاي غذايي حساس شده است . امروز از پياذر شفاف سازي مي خواهد و روزهاي بعد از ساير نماد ها از جمله غپينو . اين كه بورس مي تواند با اين ابزار صفوف خريد را متعال سازد بعيد است اما ريسك سهم با اين اطلاعيه ها افزايش خواهد يافت چرا كه نشان مي دهد بورس برروي اين نماد ها حساس شده و اين كمي ريسك اين گروه را افزايش داده است . درواقع تنها ريسك و ترس اين گروه همين است .
در گروه قند نيز شرايط كمي پيچيده شده . گويا معامله تفاله چغندر در قيمت عرضه شده مشتري نداشت كه در روند منفي گروه موثر بود . اما موضوع مهم اين است كه دولت به شدت وارد بازار شكر شده و تخصيص شكر خام به كارخانجات براي تصفيه علاوه بر اين كه سود مناسب آنها را مي تواند به همراه داشته باشد نشان مي دهد كه دولت علاقه اي براي رشد قيمت شكر ندارد . فعال شدن تعزيراتي ها نيزهمين امر را تائيد مي كند .
اين گروه به يك خبر بنيادي قوي براي رشد نياز دارد كه تائيد شده باشد در غير اين صورت امروز اين گروه هم وارد يك فاز استراحت موقت مي تواند شود .
در اين گروه افت انچناني در انتظار نماد ها نيست اما رشد با بازدهي درصد بالا نيز نخواهيم داشت . توصيه ما همچنان حضور در قيمت هاي اصلاح شده 2 شركت قپيرا و هگمتان و همچنين خريد قلرست است .
نكته ديگر اخيراً برخي مدام خبر مي دهند قيمت شكر در 1700 و 1800 تومان قرار دارد . اين گروه افراد به نظر حقير قصد ضربه زدن به گروه را دارند .بهتر است با اخبار منطقي برخورد شود . در حالي كه با يك تماس تلفني يا يك خريدار درب كارخانه مشخص مي شود كه قيمت شكر در 1440 و 1450 قرار دارد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
22 مهر 91
