گزارش بازار شنبه 7مرداد 91
زهر و عسل !
گزارش بازار – بتاسهم –16:05 امروز شنبه ، 7 مرداد ماه بازار سرمایه کار خود را در حالی آغاز کرد که شاهد مزه زهر و عسل در بازار بودیم . زهر از یک سو که تقریباً کل بازار با شرایط منفی مواجه بودند و عسل ازاین بابت که تک گروه قندی با کمک شرایط بازار آنچنان مثبت شده بود که تضاد جالبی را در بازار رقم زده بود . تقابل بازاری به تلخی زهر مار و قندی هایی به شیرینی عسل…
اما شرایط بازار امروز جالب بود . امروز قبل از شروع بازار و حتی در دقایق ابتدایی انتظار از بازار سرمایه زیاد بود و فکر می کریم با توجه به جمیع جهات وضعیت بسیار مثبتی را در بازار شاهد خواهیم بود اما این طور نشدو بازار سرمایه به خبرهایی که در حال حاضر حول مجور وضعیت مثبت بازارمی چرخد بی تفاوت بوده وبیشتر به عوامل منفی چنگ زده است است .
اما بازار امروز سردرگم بود از یک عوامل مثبتی نظیر شرایط مثبت در بازارهای جهانی ، وضعیت خوب گزارش ها، نرخ دلار و رشد ان، بهتر شدن جو سیاسی طی روز های گذشته و بازگشایی احتمالی پیش روی بازار با تعدیل های مناسب از اخبارخوب بازار بود اما درست در نقطه مقابل برخی اظهار نظر ها و شرایط خاص اقتصادی نظیر دستور برای انبار کردن 3 ماه کالاها که نشان از عمق بحران اقتصادی و به نوعی درگیر شدن کشور در یک جنگ اقتصادی تمام عیار را دارد باعث شد تا سهامداران در این فضای ایجاد شده به چیزی جز فروش فکر نکنند .
د واقع بازار ما امروز با وجود مثبت بودن عوامل بنیادی همیشگی فضا را به چیز دیگری باخت . فضا به ترس باخت …
حال باید به 2 سوال جواب داد . 1- ترس از چه دقیقاً و 2- ایا این واکنش طبیعی است یا مقطعی …
باید گفت وقتی نظام با قدرت از ایستادگی در مقابل تحریم ها می گوید ، از سوی دیگر تحولات ارزی شائبه کمبود ارز را می رساند و در کنار ان اعلام رسمی جنگ اقتصادی و تصمیمات قرارگاهی برای شرایط اقتصادی اعلام می شود چاره سهامدار چیست . در چنین فضایی که دولت معتقد است بودجه 6 ماهه دوم قابل اجرا نیست و همه باید برای تهیه کالاهای اساسی مردم بسیج شود به نظر ما بازار سرمایه کجای اولویت حقوقی ها خواهد بود .
قطع به یقین بدانید اگر نقدینگی در میان باشد شبه دولتی ها مکلف اند آن را برای تهیه کالاهای اساسی خرج کنند نه بازار سرمایه و این یعنی بحران نقدینگی . در ثانی وضعیت بودجه ای دولت نیز چندان مناسب و مساعد نیست و این به معنی این است که در 6 ماهه دوم فشار نقدینگی در بازار بیشتر می شود .
دلیلی مثبت شدن سهام های کوچک بازار نیز همین است چرا که انگیزه و نقدینگی بالایی برای برگشت و بهتر کردن وضعیت شرکتها وجود ندارد .
اما سوال دوم آیا این واکنش طبیعی است . شاید با شدت بالا خیر چرا که اکثر شرکت ها به مسیر خود ادامه می دهند اما خستگی سهامداران از عدم بازدهی طی این مدت این واکنش طبیعی را رقم زده است . در واقع همان سیاست مهر ازاد و جان حلال است که دنبال می شود .
همین جا باید اذعان کرد . برخی دوستان از این که نوشته های تلخ است انتقاد می کنند اما نگارنده در تمام این مدت 6 سال که به طور مرتیب در گیر نوشتن گزارش بازار بوده معتقدم باید همراه همه چیز از جمله شرایط اقتصادی و سیاسی را شفاف دید و بیان کرد . قطعاً همه قدرت تصمیم گیری نهایی را داشته و می توانند به خوبی تجزیه و تحلیل کنند . همین جا به این نکته نیز اشاره کنیم مهم برخی دوستان تقاضای سبد سهام کرده اند . انصافاً و حقاً اگر شرایط را برای خرید مساعد ببینیم شک نکنید در نوشتن سبد سهام لحظه ای دریغ نخواهیم کرد اما در حال حاضر نمی توان به چیزی شبیه سبد سهام اتکا کرد و فقط باید درگیر نوسان گیری در بازار شد که در ستون شایعات به ان اشاره می شود .
اما پیش بینی روزهای آتی ..
پیش بینی بازار سخت شده است و امروز پیش بینی ابتدای صبح ما مبنی بر مثبت بودن بازار محقق نشد. بازار نیاز به یک شوک قوی دارد و اگر این شوک حاصل نشود وضعیت بازار به همین شکل ادامه خواهد یافت .
بد نیست همین جا به تحلیل تکنیکال نیز اشاره کنیم که دو دسته شده اند . دسته اول معتقدند شاخص با برگشت چند روز قبل برگشت به کانال 25 هزار را جشن گرفته و به زودی به 25300 و 25200 میرسد . اما درست در نقطه مقابل این تحلیل هنوز تحلیل گران تکنیکال معتقدند که شاخص باید به 24800 برسد و تا بدین نقطه نرسد وضعیت بهبود نسبی نخواهد یافت . حتی با رسیدن به آن نقطه نیز ممکن است 24300 نیز محقق شود که آن نقطه پایئن ترین نقطه است که می توان متصور بود .
و در حاشیه بازار چه خبر است …
دو خبر خوب در دنیای سیاست و یک خبر بد …
خبر خوب این بود که تحولات سوریه کمی ارام شده و این برای بازار موقتاً مناسب است اما خبر خوب دیگر این بوده که مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا اعلام کرده مذاکرات میان مقامات ایرانی و اروپایی در موضوع هسته ای ایران بزودی برگزار می شود.هر چند بازار ازین دور مذاکرات دل خوشی ندارد اما در ناامیدی بسی امیداست و این یک روزنه کوچک در این مسیرمی تواند باشد .
البته خبر بد این بود که گفت می شود دور جدید تحریم ها علیه ایران از سوی مقامات و کنگره امریکا به زودی علیه ایران تصویب می شود که گویا شامل بیشتر بانک ها می شود .
اما در سوی دیگر خبرهای اقتصادی بیش از همه جلب توجه می کند . بخشنامه 9 بندی و خبرهای ارزی مهم ترین موضوعات خبرهای اقتصادی است . چهار شنبه با بحث نرخ ارز کار را آغاز کردیم که موجب شد در این دو روز قیمت دلار به 1960 تومان برسد و خیلی ها معتقد باشند که به زودی نرخ ارز تا 2000 و 2200 نیز رشد خواهد کرد که در مجموع خبر خوبی برای بازار است . امروز نیز دلار تا 1980 تومان بالا آمد . در چند روز گذشته خبرهای ارزی در صدر خبرهای سایت و سایر رسانه ها بود . کار را از انجا آغاز می کنیم که در یک گزارش مهم گویا ذکر شده است که ذحایر ارزی بسیار مناسب است . این گزارش دو بخش دارد بخش اول به این ذخایر اشاره می کند که صحیح است و ذخایر در وضعیت بسیار مناسبی قرار دارد اما بخش دوم اشاره می کند که این ذخیره های ارزی در کشور نیست و در خارج از کشور قرار دارد ( عمدتاً چین ،پاکستان ،هند و ترکیه ) و ورود ان به کشور با دشواری هایی روبروست . همچنین شنیده می شود جز برای 8 الی 10 کالا که انواع گوشت ها ، نهاده های کشاورزی و دامی ، گندم ، شکر و مواد اولیه دارویی و تجهیزات پزشکی است برای هیچ کالای دیگری ارز 1226 تومانی صادر نمی شود که عملاً یعنی نرخ ارز به صورت تک نرخی لحاظ شده و از این پس تقاضا برای نرخ ارز ازاد رو به رشد خواهد بود . به طور کلی با این شریط پیش بینی می شود وضعیت دلار روندی با سرعت کم اما رو به رشد را داشته باشد که برای بازار ما خبر مناسبی است اما با این جو ابهام شرایط نرخ ارز نیز اثر گذاری خود را در بازار از دست داده است .
اما یکی از بهترین خبرها در در حوزه بازارهای جهانی است . با ارائه آمار بسیار مثبت از سوی اتحادیه اروپا در مورد کمک به استقراض کشور های ایتالیا و اسپانیا یورو در مقابل دلار قوی شد و این رشد کالاها و شاخص ها را در پیش داشت که نفت 90 و 91 دلاری همه را خوشحال کرد هر چند بازار امروز واکنش نشان نداد . مس البته تلاش برای 7700 دلاری شدن را تجربه می کند اما در همان محدوده 7600 و 7500 قرار گرفت و روی نیز تا 1860 و 1870 بالا امد . امروز واکنش منفی مس به رشد نرخ ارز و دلار جالب بود . بیلت نیزدر محدوده 400 جاخوش کرده است هر چند که در داخل محصولات فولادی رو به رشد است .
و در پایان به شاخص اشاره می کنیم که امروز با ریزش 65 واحدی باردیگر مرز 25 هزار قرار گرفت . امروز شاخص در 25023 واحد جای گرفته بود و فردا احتمالاً به زیر 25 هزار می رسد. امروز کرمانشاه و فارابی دو شرکت مثبت و موثر بر شاخص بودن و در ان سو مس ، پردیس، شازند، غدیر و فخوز بیشترین اثر منفی را داشتند . نکته جالب این است که با وجود جو مثبت گروه قند هیچ شرکتی در روند رو به رشد شاخص جایی نداشت .
قربانیان دلار…
در بازار امروزهمانطور كه در گزارشات روزهاي قبل هم اشاره داشتيم جو كمك 1000 تا 2000 ميليارد توماني دولت به شركتهاي خودروساز جوي كوتاه مدت دارد مشكل اين روزهاي خودروسازهاي ما كمبود قطعات و فشار تحريمها و در نتيجه كاهش شديد توليد و فروش ميباشد. امروز وضعیت گروه خودرو به هیچ وجه جالب نبود و با عرضه سنگین صفوف آن مواجه بودیم که پیش ازاین در مورد این گروه صحبت شده بود که سهامداران مراقب باشند . برخی بر این عقیده اند که خبر تزریق 1000 میلیارد تومان پول به صنعت خودرو به این زودی ها محقق نمی شود بیشتر بحث روانی برای گروه خودرو بوده است . از سوی دیگر رشد نرخ ارز و محاسبه نشدن ارز مرجع برای این شرکت ها نکته منفی دیگری برای این گروه است .
امروز در نماد سايپا شاهد فشار شديد عرضه ها و حجم معاملات سنگين و در نهايت متعادل شدن روند معاملاتي سايپا بوديم همانطور كه اشاره كرديم گزارش نامناسب 3 ماهه خساپا و وضعيت نامناسب شركتهاي زير مجموعه اين سهم جاي رشد قيمتي چنداني را براي خساپا نخواهد گذاشت نهايتا انتظار رشد قيمتي اين سهم را تا سطوح 120 تومان را داريم که شاید فردا به قیمت های اسمی کمی واکنش نشان دهد .
امروز در نماد گروه بهمن شاهد افت شديد قيمتي خبهمن تا سطوح 140 تومان بوديم خبهمني كه اگر سد حمايتي 140 توماني خود را بشكند اوضاعش نامساعد خواهد شد اين روزها خبهمن روند نوساني را بين دو سطح قيمتي 140-150 تومان در پيش گرفته است
امروز پارس خودرو با صف فروش به سطوح قيمتي زير 70 تومان امد در پارس خودرو اين روزها شايعه شده اين سهم با تعديل منفي 50 درصدي مواجه خواهد شد مشكلات توليد به خصوص در محصولات لوكس شركت بسيار حاد شده است از طرف ديگر رشد شديد هزينه هاي مالي حتي احتمال زيانده شدن پارس خودرو را رقم زده است
در نماد ايرانخودرو ظاهرا كمبود شديد قطعات به واسطه ترك بازار ايران توسط پژو بسيار حاد شده است ايرانخودرو با صف فروش سنگين به سمت حمايت 120 توماني خود ميرود ايرانخودرويي كه ظاهرا گزارش 3 ماهه خوبي را نيز به همراه نخواهد داشت و از همین حالا پیش فروش بسیاری از محصولات این شرکت به طور شرایطی متوقف و به نقد تبدیل شده است .
ريزش تا كجا؟؟؟
اين روزها در نمادهاي معدني شاهد ادامه داشتن افت قيمتي سهام معدنيها هستيم گزارشات 3 ماهه همانطور كه پيشبيني ميكرديم نتوانست روند سهام معدني را عوض نمايد معدنيهايي كه چشم انداز منفي بازارهاي جهاني همچنان باعث ترس سهامدارانشان شده است
امروز فراوري مواد معدني تنها نماد خوش شانس اين گروه بود فراوري كه به واسطه افزايش نرخ ارز توانست تعديل مثبت سنگيني در سود سال 91 خود بدهد امروز با رشد قيمتي اندك 4 درصدي پا به ميدان گذاشت. فراور موفق شده با تعدیل قابل توجه سود خود را از 399 ریال به 755 ریال افزایش دهد و همچنین 33% از سود خود را پوشش دهد که روند بودجه شرکت نیز نشان می دهد امکان تعدیل بازهم برای شرکت وجود دارد . شرکت در تولیدشمش و ورق روی موفق بوده و نسبتاً با بودجه هماهنگ است . البته گفته می شود مشکلاتی از بابت فروش وجود دارد اما در حال برطرف شدن است در صورت بهبود وضع بازار سهم قابلیت رشد تا 6000 ریال را دارد .
امروز كالسيمين همچنان با نوسانات اندك اما مثبت همراه شد كالسيميني كه اگر چه تعديلي در گزارش 3ماهه خود نداد اما به واسطه پوشش بالاي سودش همچنان با احتمال تعديل مثبت مواجه ميباشد كالسيمين متاسفانه اين روزها به روند منفي بازارهاي جهاني خورده است روندي كه اجازه رشد قيمتي را به اين سهم نميدهد
در نماد سنگ اهني فولاد صبانور گزارش نه چندان چشمگير 3ماهه اين شركت باعث ادامه يافتن روند منفي نور شد به نظر ميرسد اين سهم تا سطوح قيمتي 1500 تومان اصلاح قيمتي را تجربه نمايد.
امروز شاهد بازگشایی ذوب با قیمت های 1300 به بالا بودیم هر چند فشار فروش اخر وقت او را پایئن کشید . دراین گروه با این که میلگرد و تیر آهن رشد کرده اند اما جو مثبتی روی فخاس و ذوب نیست . فخوز نیز امروز منفی بود در حالی که رشد 30 هزار تومانی را در هر تن تجربه می کند .
امروز در کنار آنها منفی بودن فملی نیز جالب توجه بود جایی که به زودی با نرخ 2000 تومانی ارز باید شاهد 1600 تومانی کاتد شرکت باشیم .
قنديها صدر نشين شدند!!!
دربازار امروز قنديها بار ديگر با توجه به روند منفي بازار مورد اقبال بازار قرار گرفتند اين روزها قنديها به سهام بازار منفي شهرت يافته اند
امروز قند شيروان با صف خريد و روند صعودي از مقاومت 420 توماني هم عبور كرد قشيري كه با اين روندي كه در پيش گرفته به سمت هدف دوم قيمتي خود يعني سطوح 460 توماني در حال حركت ميباشد
در نماد قند نيشابور اين سهم مجددا از حمايت 1200 توماني برگشت قيمتي را تجربه كرد همانطور كه اشاره كرديم قنيشا فعلا بين دو سطح قيمتي 1200-1300 تومان در نوسان است و در اين مدت نوسانات خوبي را نيز از خود بر جاي گذاشته است اما به شدت مراقب این سهم باشید .
امروز قند ثابت كه اين روزها از اين سهم بهعنوان ليدرقنديها ياد ميشود ( که البته اشتباهی استراتژیک است ) نيز با صف خريد توانست از سد قيمتي 420 تومان عبور نمايد .اين سهم بيشتر به دليل حمايت سهامداران حقوقي با روند مثبت همراه ميشود تا داشتن پتانسيل بنيادي…
در طول این چند روز مشخص شده است که دولت چقدر بر روی نرخ قیمت مواد مصرفی مردم به خصوص شکر و موارد یگر حساس شده است و به نظر میرسد در این فضا هر گروه افزایش قیمتی سرکوب می شود . اما در سوی دیگر اگر نتوانند واردات مناسبی را داشته باشند قیمت شکر نیز افزایش خواهد یافت . بازهم تاکید می شود قندپیرانشهر ، اصفهان ، هگمتان و شیروان 4 گزینه اصلی هستند و در کنار انها قند لرستان نیز می تواند قابلیت هایی داشته باشد .
یکصد گل سرخ و یک گل بهاری!
در بازار امروز جو منفي بازار پتروشيمي ها را نيز اسير خود كرد البته در قيمتهاي فعلي پتروشيميها فروشنده چنداني ندارند و اغلب در حال معاملات كم حجمي هستند همچنين امروز بالاخره تعديل مثبت پتروشيمي فارابي جواب داد و شاهد بازگشايي با قيمت بسيار خوبي در اين سهم بوديم
جالب این است که فردا زاگرس با پی به ای کمتر از3 معامله می شود که نکته ی بسیار جالب توجهی است خارک نیز در این مسیر به همین سمت گام بر می دارد و شاید در نقاط 1200 تومان متعادل شود . دراین گروه شفارا امروز بسیار جالب عمل کرد . شفارا در حالی سود خود را 498 ریال اعلام کرده بود که در گزارش 3 ماهه با کمک اجاره مخازن 960 ریال سود محقق کرد اما نکته مهم اینجاست که سود شرکت به 2554 ریال افزایش یافت .
افزايش درآمد هاي عملياتي مربوط به درآمد اجاره مخازن مي باشد ، توضيح اينکه بدليل انتقال نفتا کشور عراق از طريق ايران و بر اساس مزايده برگزارشده مخازن فارابي بيش از بهاي منطقه اجاره داده شده است. عليرغم وجود قرارداد يکساله براي اجاره مخازن در صورت عدم استمرار انتقال نفتا از طريق ايران امکان فسخ قرارداد توسط استفاده کنندگان وجود دارد ، اما در حال حاضر وضعیت نرمال و رو به جلو است . این سهم نیز احتمالاً تا محدوده 7000 و سپس 7500 ریال رشد می کند .
در نماد پتروشيمي كرمانشاه شاهد افزايش عرضه ها و متعادل شدن اين سهم در سطوح قيمتي 460 تومان بوديم البته كرمانشاه ميتواند براحتي تا سطوح قيمتي 520 تومان رشد قيمتي را تجربه نمايد اصلاح احتمالي اين سهم فرصت مناسبي براي شكار پتروشيمي كرمانشاه با ديد ميان مدت خواهد بود
در نماد شازند روند اصلاحي سهم كماكان ادامه داشت شازندي كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي را در گزارش 6ماهه خود را دارد شازند در صورت عبور از سد رواني 600 تومان تا قيمتهاي 580 تومان پايين خواهد امد
کف های سوراخ دار!
در بازار امروز و در نمادهاي تجهيزاتي شاهد به كف رسيدن اغلب نمادهاي اين گروه هستيم تجهيزاتيها جاي افت بيشتري را ندارند افت بيشتر از سطوح قيمتي فعلي باعث افت 10-15 درصدي تجهيزاتيها خواهد شد روندي كه اوضاع تجهيزاتيها بر هم خواهد ريخت پس انتظار براي برگشت روند تجهيزاتيها از همين سطوح فعلي انتظار بعيدي نيست
امروز مپنا در كف قيمتي 180 توماني خود با صف فروش همراه شد مپنايي كه هم اكنون با حمايت 180 توماني مواجه ميباشد و داراي پي بر اي بسيار نازل 3،5 مرتبه است مپنا احتمالا طي روزهاي اتي با جمع اوري صف فروش توسط سهامدار عمده بی پول! و متعادل شدن در قيمتهاي 180 تومان مواجه ميشود
امروز خبر اخذ قرارداد جديد ساخت دو بويلر توسط اذراب براي پالايش نفت اصقهان باعث برگشت اين سهم از سطوح قيمتي 180 تومان و تشكيل صف خريد در نماد اذراب در معاملات امروز شد اذرابي كه تا سطوح قيمتي 200 تومان جاي رشد را خواهد داشت
در نماد ماشين سازي ارك اما همچنان اين سهم تحت تاثير گزارش 3 ماهه اش با نوسانات منفي مواجه ميباشد براي فاراك انتظار داريم اين سهم فعلا تا سطوح حمايتي 120 تومان پايين بيايد و سپس تا زمان انتشار گزارش 6 ماهه شركت در همين سطوح در نوسان باشد.
دراین گروه امروز حفاری با قیمت های نازل 172 تومان قرار داشت و فردا در قیمت های زیر 1700 ریال می تواند نوسان مقطعی را به همراه داشته باشد .
چهارگوشه بازار
امروز در نماد ذوب اهن شاهد بازگشايي نماد ذوب اهن با افت قيمتي بوديم ذوب اهني كه انصافا گزارش 3 ماهه خوبي را منتشر كرد و به نظر ميرسد با توجه به روند رو به رشد قيمت محصولات فولادي در بورس كالا شاهد رشد سوداوري خوبي در ذوب اهن طي سنوات اتي باشيم
امروز رايان سايپا هم تحت تاثير گزارش 3 ماهه سايپا همچنان با افت قيمتي به سمت سطوح200 تومان همراه بود ولساپا اين روزها شايعات منفي را به واسطه كاهش توليدات سايپا و احتمال كاهش ليزينگ خودروهاي گروه سايپا را در پيش دارد اما به نظر نميرسد حتي اين شايعات منفي نيز بتواند رايان را از سطوح قيمتي 200 تومان پايينتر بياورد سهمي با پي بر اي بسيار نازل 2،5 مرتبه كه به زودي به كف قيمتي خود خواهد رسيد
در گروه بانكي امروز شاهد نوسان منفي در نماد بانك ملت بوديم سهمي كه علي رغم پتانسيلهايي نظير در پيش بودن افزايش سرمايه و احتمال تعديل مثبت سود سال 91 و همچنين پي بر اي پايين باز هم با بي اقبالي بازار مواجه ميباشد البته بانك ملت نيز قيمتهاي 130 توماني كف قيمتيش محسوب ميشود
در گروه بانک ، بانک ملت بسیار پر حجم بود . با این جو منفی و تبدیل شدن حق تقدم ها به سهم فشار فروش در ملت بیشتر شده است . به نظر میرسد 3 بانک ملت ، پارسیان و پاسارگاد به خصوص بانک ملت دراین روز ها بیشتر مورد توجه قرار گیرند . هر سه شرکت گزارش خوبی را روانه بازار کرده اند . از نظر پی به ای اصلاح شده و خبرهای مثبتی در دل خود دارند اما بازار نگاه دیگری به این شرکت ها دارد .
امروز صفوف خرید پاسا نیز با عرضه های جدی مواجه شد . کویر تایر و پسهند نیز با همین وضعیت مواجه شدند . البته هر سه این شرکت ها با انتشار گزارش های 3 ماهه می توانند با وضعیت متفاوت مواجه باشند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
7 مرداد 91
